مراجعة بولي ماركت: مؤسسها البالغ من العمر 26 عاماً وسوق التنبؤات البالغة قيمتها مليار دولار

ما هي احتمالات هزيمة نائبة الرئيس كامالا هاريس للرئيس السابق ترامب في نوفمبر؟ على موقع للتنبؤات يسمى بولي ماركت، تُظهر آلاف نتائج المراهنات أن احتمالات هاريس تبلغ 39%، وترامب 59%، وميشيل أوباما وروبرت كينيدي بنسبة 1% لكل منهما. هل سيتم استبدال فانس كمرشح ترامب لمنصب نائب الرئيس؟

إذا انسحب فانس، فإن الرهان بـ 100 دولار سيعود بعائد 1000 دولار.

مرحبًا بك في مستقبل أسواق التنبؤات، حيث يمكن المراهنة على أي شيء تقريبًا، بدءًا من أعلى سعر لعملة البيتكوين في عام 2024 إلى سرعة صعود ترامب وبايدن للسلالم، إلى جنس طفل هايلي وجاستن بيبر الذي لم يولد بعد.

في Polymarket، هناك حوالي 446 مليون دولار أمريكي يُراهن حاليًا على نتيجة الانتخابات الرئاسية في نوفمبر. ومع ذلك، فإن المراهنة على نتائج الانتخابات محظورة في الولايات المتحدة، حيث تعتبرها لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ضد المصلحة العامة. يقع مقر شركة Polymarket في مدينة نيويورك، وهي سوق تنبؤات هائلة، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى تركيز العالم على السياسة الأمريكية.

ما هو بولي ماركت؟

وفقًا لتحليلات Dune Analytics، تم إطلاق Polymarket في عام 2020 وتجاوز حجم التداول هذا العام وحده 650 مليون دولار، حيث تم تداول ما يقرب من 300 مليون دولار في يوليو. وتتوقع المنصة أن تتعامل مع رهانات تنبؤية بقيمة مليار دولار بحلول نهاية العام.

يتجه مديرو الحملات الانتخابية والمحللون السياسيون الآن إلى هذه العرافة غير التقليدية، بحثًا عن أدلة في أسعار السوق المتقلبة. حتى أن الرئيس السابق دونالد ترامب يتباهى بمعدلات ربحه في بولي ماركت على تطبيقه على وسائل التواصل الاجتماعي TruthSocial.

Polymarket تعمل على شبكة بلوك تشين تسمى Polygon، والتي تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع برسوم معاملات تمثل جزءًا بسيطًا من تلك الموجودة على إيثريوم. ومع ذلك، يحتاج المستخدمون إلى التداول على Polymarket باستخدام العملة المستقرة USDC القائمة على الدولار بدلاً من الدولار نفسه. هذا يتغير أيضًا؛ ففي يوم الأربعاء الماضي، أعلنت Polymarket عن شراكة مع MoonPay ومقرها ميامي، مما يسمح للمستخدمين بالمراهنة باستخدام التحويلات المصرفية وبطاقات الائتمان.

وقد جذبت الشعبية المتزايدة لسوق التنبؤات هذه كبار المستثمرين، بما في ذلك صندوق مؤسسي بيتر ثيل والمؤسس المشارك لشركة إيثيريوم فيتاليك بوتيرين، الذين قدموا مجتمعين 74 مليون دولار من التمويل. تستحوذ الأسواق المتعلقة بالانتخابات الأمريكية (أكثر من 100 سوق) على غالبية حجم التداول في Polymarket.

ووفقًا لمنصة تحليلات الويب Similarweb، على الرغم من أن هذه الأسواق لا يُزعم أنها غير مفتوحة للمقيمين في الولايات المتحدة، إلا أن 25% من حركة المرور على الموقع تأتي من الولايات المتحدة. يفضل مؤسس Polymarket شاين كوبلان البالغ من العمر 26 عامًا التأكيد على مزايا المنصة الجديدة بدلاً من الخوض في تفاصيل الجهود المبذولة لمنع المستخدمين الأمريكيين من المراهنة على الانتخابات.

“تحوّل Polymarket ما كان يمكن أن يكون جدالاً على الإنترنت إلى سوق يكافأ فيه من يقوم بتنبؤات صحيحة. نحن نريد أن تصبح تنبؤاتنا منتشرة في كل مكان، وسائدة في كل مكان.” قال كوبلان من مكتبه الفاخر في سوهو بمدينة نيويورك.

إذا قمت بتتبع الرهانات في الوقت الحقيقي على Polymarket فيما يتعلق بما إذا كان الرئيس بايدن سينسحب من السباق، سترى كيف تتقلب الاحتمالات قبل وبعد ظهوره العلني وإعلاناته.

مؤسس شركة بولي ماركت العبقري شاين كوبلان

والدة كوبلان هي أستاذة أفلام في جامعة نيويورك، ويصف كوبلان، الذي نشأ في مانهاتن، نفسه بأنه من عشاق الإنترنت. وفي سن الرابعة عشرة، حاول بناء منصة تعدين للعملات الرقمية، وفي عام 2014، شارك في البيع المسبق لعملة الإيثيريوم عندما كان سعر الإيثيريوم حوالي 30 سنتاً.

درس كوبلان علوم الكمبيوتر في جامعة نيويورك ولكنه ترك الدراسة في الفصل الدراسي الثاني من عام 2017. يقول كوبلان مسترجعًا السنوات الثلاث التالية: “عشت حياة منعزلة إلى حد ما، منغمسًا في القراءة وتجربة أشياء جديدة.”

في عام 2020، عندما انغمس العالم في حالة من عدم اليقين أثناء الجائحة، بدأ كوبلان في استكشاف أسلاف Polymarket، مثل سوق التنبؤ القائم على الإيثيريوم Augur. أجرت Augur عرضًا أوليًا للعملة في عام 2017 ولكنها لم تكتسب زخمًا حقيقيًا.

وفي نهاية المطاف، بدأ كوبلان في تطوير منصة التنبؤ الخاصة به. ويتذكر قائلاً: “تساءلت عن احتمالية إعادة فتح مدينة نيويورك، وما إذا كانت اللقاحات ستكون جاهزة بحلول ذلك الوقت، وما إذا كانت المطاعم ستُعاد فتحها.

كان العثور على إشارة وسط الضوضاء أمرًا صعبًا للغاية، وهذا بالضبط ما تتفوق فيه أسواق التنبؤ.” كان أول تنبؤ في Polymarket يتعلق بموعد إعادة فتح مدينة نيويورك.

وبعد بضعة أشهر، في أكتوبر 2020، حصلت شركة كوبلان على تمويل أولي بقيمة 4 ملايين دولار، بقيادة شخص آخر معجزة في مجال العملات الرقمية، وهو أولاف كارلسون-وي، مؤسس صندوق التحوط للعملات الرقمية Polychain Capital. وقال كارلسون-وي في ذلك الوقت: “لطالما كنا مفتونين بأسواق المعلومات، ولكن العديد من الحلول في هذا المجال تعاني من مشكلات في تجربة المستخدم والسيولة”.

“يتمتع شاين وفريقه بخبرة واسعة في هذا المجال، وقد أدمجوا ذلك في نهجهم الإبداعي الذي يركز على المستخدم.” رفض كارلسون-وي التعليق على هذا المقال.

تعمل أسواق التنبؤات على مبدأ بسيط إلى حد ما: إذا كان توقعك صحيحًا، فإنك تربح؛ وإذا كان خاطئًا، فإنك تخسر المال. في هذه الأسواق، يعكس سعر “السهم” في هذه الأسواق احتمالية وقوع الحدث، ويتراوح سعر السهم بين 0.00 دولار و1.00 دولار.

حاليًا، في بولي ماركت، يبلغ سعر سهم فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية 59 سنتًا، مما يعني أن السوق يُقدِّر احتمالية فوزه بنسبة 59%. إذا فاز في نوفمبر، سيعود هذا الرهان بمبلغ 1.00 دولار.

قال مارك بهارجافا، المدير الإداري في شركة General Catalyst، وهي مستثمر أساسي في Polymarket، في تصريح لمجلة فوربس: “أسواق التنبؤات هي قوة قوية ضد المعلومات المضللة”. “تأتي قوة أسواق التنبؤات من أولئك الذين يدعمون الآراء الأكثر دقة بأفعال حقيقية.”

ولأن بولي ماركت مبنية على دفتر الأستاذ الموزع، فهي تدعي أنها تقدم كفاءة وشفافية أكبر من أسواق التنبؤ المركزية مثل كالشي وبريديكت إت (PredictIt)، ومقرها في مدينة نيويورك وويلينغتون بنيوزيلندا، على التوالي.

تعتمد Polymarket على أوراكل لامركزي يسمى UMA (الوصول العالمي للسوق)، وهو نظام قائم على البلوك تشين يحل النزاعات من خلال التصويت بالرمز المميز. بمجرد حل حدث ما، تقوم العقود الذكية بتوزيع المكافآت تلقائيًا على الفائزين.

التحديات التي تواجهها بوليماركت

هذا التطبيق القائم على البلوكشين لا يخلو من العيوب. في يونيو، راهن مستخدمو Polymarket على أكثر من مليون دولار على ما إذا كان ابن دونالد ترامب البالغ من العمر 18 عامًا، بارون ترامب، متورطًا في إصدار عملة memecoin DJT (اختصار للأحرف الأولى من اسم الرئيس السابق)، وتبلغ قيمتها السوقية حوالي 80 مليون دولار.

في البداية، اعتُبر الاحتمال في البداية بنسبة 60%، ولكن سرعان ما انخفضت النسبة بسبب نقص الأدلة. وخلص تصويت UMA إلى أن بارون لم يكن متورطًا. ومع ذلك، تدخلت Polymarket، وشككت في نتائج التصويت، وألغت في نهاية المطاف قرار UMA، مشيرةً إلى أن بارون ترامب “متورط بطريقة ما” في إصدار رمز DJT.

قامت Polymarket في نهاية المطاف برد الأموال للمراهنين الذين راهنوا على جانب “نعم” من العقد، لكنهم كانوا قد تكبدوا خسائر بالفعل.

“قال نيك تومينو المستثمر في Polymarket والمؤسس والشريك العام لشركة الاستثمار التي تركز على العملات الرقمية 1Confirmation، نيك تومينو في بودكاست Unchained: “بعض الناس يرفضون أسواق التنبؤ بسبب هذا الأمر. “أعتقد أن هذا أمر سخيف لأن هذه الأمور لا تزال قيد الإعداد.”

إن الزيادة الكبيرة في حجم تداول Polymarket لا ترجع فقط إلى التوقيت الجيد. فوفقًا لآرت مالكوف، أول مدير تسويق في Polymarket والمؤسس المشارك لمنصة التسويق المؤثر Lever.io، فقد استثمرت الشركة بكثافة في التسويق، بما في ذلك العروض الترويجية بالتعاون مع قناة Reddit WallStreetBets، مما ساعد Polymarket على جذب عدد كبير من المستثمرين الأفراد.

يقود كوبلان فريقًا عالميًا مكونًا من حوالي 30 شخصًا يجمعون اقتراحات المستخدمين ويبحثون في الإنترنت عن الموضوعات الشائعة التي يمكن تحويلها إلى أسواق تنبؤات. لدى Polymarket حاليًا أكثر من 300 سوق، مصنفة في سبعة مجالات رئيسية: السياسة، والألعاب الأولمبية، والعملات الرقمية، والثقافة الشعبية، والرياضة، والأعمال التجارية، والعلوم.

يُطلب من جميع الموظفين قراءة كتاب الاقتصادي النمساوي فريدريك حايك “استخدام المعرفة في المجتمع” لفريدريك حايك وأعمال أستاذ الاقتصاد بجامعة جورج ميسون روبن هانسون، المعروف بابتكاره مفهوم “الفوتاركية”.

الوضع المالي لبولي ماركت

لا تتقاضى Polymarket رسوماً، ولم يكشف كوبلان عن كيفية تحقيق المنصة للإيرادات ولكنه ألمح إلى الرسوم المستقبلية. وقال: “نحن نركز على تنمية السوق وتقديم أفضل تجربة للمستخدمين في الوقت الحالي”. “وسنتناول الربحية في وقت لاحق.”

على الرغم من قلة الإيرادات والتساؤلات المستمرة حول مصدر حجم التداول في بولي ماركت، لا يزال كوبلان الشاب محبوباً في وادي السيليكون. وقد أثنى عليه الملياردير صاحب رأس المال المغامر تيم درابر في تعليقات مكتوبة لمجلة فوربس ووصفه بأنه “مفعم بالحيوية والموهبة”.

وأضاف توم شميدت، الشريك العام في شركة Dragonfly لرأس المال الاستثماري التي تركز على العملات الرقمية، قائلاً: “إن استخدام كلمة “عنيد” لوصف رائد الأعمال النموذجي يبدو مبالغاً فيه بعض الشيء، ولكن بالنسبة لشاين، فهي دقيقة 100%.

يتطلب الأمر شجاعة وشغفًا ورؤية حقيقية لقضاء سنوات في بناء Polymarket… وهي صفات ضرورية لتأسيس شركة لا تتكرر إلا مرة واحدة في القرن”. كما استثمر فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك لشركة Ethereum، في شركة Polymarket وروّج لها علنًا وعلى X.

“وقال كريس جيانكارلو، رئيس مجلس إدارة لجنة تداول السلع الآجلة السابق ورئيس المجلس الاستشاري لبولي ماركت، الذي أضاف هذا الشهر خبير التنبؤ بالانتخابات نيت سيلفر إلى مجلس الإدارة: “شاين شاب غير صبور، ولكنه حريص على أن تكون الأمور في نصابها الصحيح.

وأضاف قائلاً: “نجاح Polymarket له أسباب تتعلق بالأجيال”. “أعتقد أن الأمريكيين الأكبر سنًا لم ينشأوا في بيئة تحظى فيها أسواق التنبؤات بشعبية كبيرة في أوروبا، وقد لا يفهمون القيمة التي تقدمها هذه الأسواق، ولكن الشباب لن يتخلوا عن هذه الأسواق بسبب نصائح كبار السن.”

تاريخ أسواق التنبؤات وقضاياها القانونية

يعود تاريخ أسواق التنبؤ إلى القرن السادس عشر عندما راهن الأوروبيون أحياناً على البابا القادم. وفي أواخر القرن التاسع عشر، ازدهرت أسواق التنبؤات في أواخر القرن التاسع عشر كـ “دكاكين للتنبؤات”، حيث كان الناس يراهنون على أسعار الأسهم. ومع مرور الوقت، تطورت هذه الأسواق إلى منصات أكثر تعقيداً، خاصةً مع ظهور الإنترنت.

في أواخر التسعينيات، بدأت كلية تيبي لإدارة الأعمال بجامعة أيوا في أواخر التسعينيات تجربة سوق الأسهم السياسية من خلال أسواق أيوا الإلكترونية. أتاحت هذه المنصة للمستخدمين وضع رهانات صغيرة على النتائج السياسية والمؤشرات الاقتصادية والأحداث الثقافية باسم البحث.

لطالما كانت الحكومة الأمريكية حذرة بشأن المقامرة، لذلك تواجه أسواق التنبؤ تحديات قانونية. ولأنها تشبه العقود الآجلة، يتم تنظيم هذه الأسواق من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).

في يناير 2022، فرضت لجنة تداول السلع الآجلة غرامة قدرها 1.4 مليون دولار على شركة Polymarket بسبب عملها في الولايات المتحدة دون تسجيل. كجزء من التسوية، وافقت الشركة على وقف خدماتها تدريجيًا في الولايات المتحدة مع الاستمرار في العمل في الخارج.

من الناحية الفنية، لا يُسمح للمستخدمين الأمريكيين بوضع رهانات على موقع Polymarket الإلكتروني، ولكن 25% من زوار الموقع من الولايات المتحدة، وفقًا لموقع Similarweb. الدول الأربع التالية التي تضم أكبر عدد من الزوار هي كندا (6.3%)، وهولندا (6%)، وفيتنام (5.9%)، والمكسيك (5%).

قبل تسوية لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، تراوحت الحصة السوقية الأمريكية بين 34% و54%. لم يُعلّق كوبلان على إجراءات الحجب الجغرافي التي تتبعها Polymarket، ولكن أحد الموظفين السابقين الذي رغب في عدم الكشف عن هويته كشف لمجلة فوربس أن الشركة “تفعل كل ما في وسعها لحظر المستخدمين الذين لا ينبغي لهم التداول على المنصة.” على الرغم من هذه الجهود، يمكن للمستخدمين الوصول إلى Polymarket من خلال حلول بديلة مثل الشبكات الافتراضية الخاصة (VPN).

تعمل الشركة المنافسة لشركة Polymarket، PredictIt، في الولايات المتحدة منذ عام 2014. وقد أصدرت لجنة تداول السلع الآجلة خطاب عدم اتخاذ إجراء لأنها تعمل بالتعاون مع جامعة فيكتوريا في ويلينغتون في نيوزيلندا، مما يسمح لشركة PredictIt بالعمل “كأداة لجمع البيانات للباحثين الأكاديميين.” تسمح PredictIt أيضًا بالمراهنة على الانتخابات الأمريكية.

في الوقت الحالي، تُقيّم الشركة احتمالات ترامب بنسبة 52% وكامالا هاريس بنسبة 49%. تتقاضى PredictIt رسومًا بنسبة 10% على أرباح الرهان النهائي للمستخدمين وتحد من الاستثمارات في أي عقد واحد إلى 850 دولارًا، مما يؤدي إلى حجم تداول أقل بكثير من Polymarket: 31 مليون دولار من الرهانات على نتائج الانتخابات مقارنة بـ 446 مليون دولار في Polymarket.

في أغسطس 2022، سحبت هيئة تداول السلع الآجلة خطاب عدم اتخاذ إجراء وأمرت شركة PredictIt بوقف عملياتها؛ وتواصل الشركة العمل في الوقت الذي تطعن فيه على قرار هيئة تداول السلع الآجلة في المحكمة. صرح مؤسس شركة PredictIt ورئيسها التنفيذي جون أريستوتل فيليبس قائلاً: “لقد عملنا بشكل قانوني في الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات بموجب سياسة عدم اتخاذ إجراءات، ونتوقع أن نستمر في العمل لمدة 10 سنوات أخرى أو أكثر.”

وهناك منافس آخر، وهو شركة كالشي الخاضعة لرقابة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، لا يمكنها تقديم رهانات على الانتخابات، ولكنها توفر المراهنة على الأحداث المتعلقة بالحكومة مثل قرارات سعر الفائدة الفيدرالية. تتقاضى المنصة رسومًا صغيرة بناءً على الحد الأقصى للمكاسب المحتملة من العقد والاحتمالية الضمنية للحصول على تلك المكاسب.

“قال طارق منصور، الرئيس التنفيذي لطارق منصور، لمجلة فوربس: “تركز كلشي على إنشاء سوق تنبؤات قانونية ومنظمة في الولايات المتحدة.

قد تلوح المزيد من القيود في الأفق. في مايو من هذا العام، اقترحت هيئة تداول السلع الآجلة حظر التنبؤات المتعلقة بالحملات السياسية أو حفلات توزيع الجوائز أو الأحداث الرياضية، معتبرةً أنها “ضد المصلحة العامة”. ردًا على طلب فوربس للتعليق، أشارت هيئة تداول السلع الآجلة إلى تسويتها مع بولي ماركت وذكرت أن فترة التعليق على اقتراح القاعدة ستنتهي في 8 أغسطس.

ومع ذلك، في 28 يونيو، في قضية لوبر برايت إنتربرايزز ضد رايموندو، أبطلت المحكمة العليا لائحة وكالة فيدرالية تتعلق بسفن الصيد، مما أدى فعليًا إلى إلغاء ما يسمى بمبدأ “احترام شيفرون”، الذي سمح للوكالات الفيدرالية بتطبيق اللوائح بناءً على تفسيراتها للقوانين الغامضة أحيانًا.

وبالتالي، ستواجه وكالات مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تحديات الآن. وقد يكون ذلك بمثابة نقطة تحول لأسواق التنبؤ مثل Polymarket، التي تتعرض لضغوطات هيئة تداول السلع الآجلة.

وعلّق جيانكارلو قائلاً: “أعتقد أن الاتجاه طويل الأجل هو أن تحظى أسواق التنبؤ بالقبول.”

الخاتمة

السؤال المهم الذي يخيم على مستقبل Polymarket هو كيف سيحافظ على حجم تداوله وزخم نموه بعد انتخابات نوفمبر 2024. لا يبدو كوبلان ومؤيدوه قلقين. “في الواقع، غالبًا ما يكون حجم التداول مدفوعًا بأحداث مثل الانتخابات، ولكن سيكون هناك دائمًا أحداث كبرى في المستقبل، وفي عالم يزداد اضطرابًا، قد يكون هذا التأثير أكبر في المستقبل.

وهناك محرك آخر للنمو المستمر وهو رغبة الناس المتزايدة في المشاركة في التنبؤات ورؤية ما يعتقده الآخرون حقًا؛ وهذا تحدٍ لوسائل التواصل الاجتماعي التقليدية، وأكثر من ذلك بالنسبة لـ genAI، لأن إنشاء الكثير من المحتوى غير الدقيق لا يعاقب عليه.”

ونظراً لانخفاض الحواجز التي تحول دون دخول العملات الرقمية إلى الأسواق، فإن المنافسة ستشكل تحدياً رئيسياً آخر لبولي ماركت. فقد أصبحت الميمكوينات مثل DJT بالفعل وكلاء لأسواق التنبؤ. وقد جذبت الصناعة أيضًا وسطاء مثل الملياردير توماس بيترفي Interactive Brokers، الذي أعلن مؤخرًا عن إطلاق سوق التنبؤ ForecastEx، الذي يقدم عقودًا متوقعة بناءً على إصدارات البيانات الاقتصادية الرئيسية مثل المعدل المستهدف للصناديق الفيدرالية الأمريكية ومؤشر أسعار المستهلك الأمريكي.

في أبريل، شكلت شركة سوسكوهانا إنترناشيونال التجارية، المملوكة للملياردير جيف يس، فريقًا متخصصًا لصناعة أسواق لشركة كالشي المنافسة لبولي ماركت.

على الرغم من المنافسة من التمويل التقليدي، لا يزال شميدت من Dragonfly متفائلاً بشأن فرص كوبلان في بناء سوق تنبؤات دائمة. “وقال: “في نهاية المطاف، فإن قدرة بولي ماركت على السماح للمبدعين بإنشاء أسواق جديدة هي سلاحها السري، وهو ما لا يمكن للمنافسين الماليين التقليديين تكراره بسهولة. “فكر في يوتيوب وليس التلفزيون.”