إعلان تمويل شركة سيليستيا المثير للجدل

في الآونة الأخيرة، وجدت وحدة بلوك تشين وجدت Celestia نفسها متورطة في أزمة ثقة، حيث تم انتقاد جولة تمويل تم الكشف عنها بقيمة 100 مليون دولار على أنها بيع رمزي محجوب خارج البورصة، بالتزامن مع فتح رمز رمزي كبير. وضعت هذه السلسلة من الأحداث شركة Celestia، وهي لاعب رائد في مجال البلوك تشين المعياري، تحت المجهر.

وقد أثار أعضاء المجتمع مخاوف من أن سيليستيا قد تتواطأ مع أصحاب رؤوس الأموال أو المؤسسات الاستثمارية لتضخيم سعر العملة الرمزية بشكل مصطنع قبل فتحها بشكل كبير. من خلال تأطير بيع الرمز المميز خارج البورصة على أنه تمويل جديد، يمكن للمشروع أن يضلل المستثمرين وربما يتلاعب بتصورات السوق.

يجادل المنتقدون بأن مؤسسة Celestia فشلت في توفير الشفافية اللازمة فيما يتعلق بهذه الصفقة خارج السوق، مما أدى إلى تضليل المستثمرين وإشعال أزمة ثقة. وحتى الآن، لم ترد سيليستيا على هذه الادعاءات.

التمويل البالغ 100 مليون دولار وتوقيته

في 24 سبتمبر، أعلنت Celestia أنها أكملت جولة تمويل بقيمة 100 مليون دولار بقيادة Bain Capital Crypto، بمشاركة من Syncracy Capital وغيرها، ليصل إجمالي الأموال التي تم جمعها إلى 155 مليون دولار. بعد هذا الإعلان، ارتفع رمز سيليستيا الأصلي، TIA، من 5.60 دولار إلى 6.90 دولار، وهو ما يمثل مكاسب تزيد عن 20%، قبل أن يستقر حول 6.50 دولار.

ومع ذلك، ادعى مستثمر العملات الرقمية سيزيفوس على وسائل التواصل الاجتماعي أن هذا التمويل المزعوم كان في الواقع عملية بيع خارج البورصة تمت قبل أشهر، بتقييم قدره 3.5 مليار دولار. وأشار إلى أن هذه الرموز قد يتم فتحها في شهر أكتوبر، مما يلقي بظلال من الشك على نزاهة إعلان التمويل.

أشار سيزيفوس إلى أنه إذا باعت المؤسسات أصولها غير المقفلة بسعر 7.50 دولار، فإنها ستتعادل. وقد تم ربط هويته بكيفن باولا، الرئيس السابق لشركة OpenSea Ventures.

ردود فعل المجتمع ومخاوفه

سرعان ما توتر الاستقبال الإيجابي الأولي لإعلان التمويل حيث اعتبره المجتمع خطوة استراتيجية لتضليل المستثمرين. يعتقد المنتقدون أن تقديم صفقة خارج البورصة على أنها تمويل جديد، خاصةً قبل فتح العملة الرمزية بشكل كبير، يمكن أن يؤدي إلى تضخيم سعر العملة الرمزية بشكل مصطنع وتضليل المستثمرين الأفراد ودفعهم إلى الشراء.

تشير البيانات الواردة من الرمز المميز مفتوح إلى أن أكثر من 175 مليون توكن TIA سيتم فتحها في 30 أكتوبر، وهو ما يمثل 17.68% من إجمالي المعروض، بقيمة 1.08 مليار دولار تقريبًا. قد يؤدي مثل هذا التدفق الكبير إلى تقلبات كبيرة في الأسعار، حيث تشير البيانات التاريخية إلى أن عمليات فتح الرموز الرمزية الرئيسية غالبًا ما تمارس ضغطًا هبوطيًا على الأسعار.

ويثير توقيت الإعلان عن التمويل – الذي تم الكشف عنه قبل أسابيع فقط من عملية فك القفل الكبيرة – تساؤلات حول الدوافع وراء القرار، مما يشير إلى وجود مخطط محتمل للاستفادة من ارتفاع الأسعار.

تقييم تقييم سيليستيا وتباين الإيرادات

Celestia، المصممة لتوافر البيانات، تقلل بشكل كبير من تكاليف البيانات مقارنة بشبكة الإيثيريوم الرئيسية. على الرغم من وصول سعر العملة الرمزية إلى ذروة تجاوز 21 دولارًا في وقت سابق من هذا العام، فقد شهدت TIA انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفضت إلى حوالي 3.70 دولار.

سلط الجدل الدائر حول التمويل الضوء على مشكلة أوسع نطاقًا في مجال العملات الرقمية: الانفصال بين تقييمات المشروع والإيرادات الفعلية. يبلغ تقييم سيليستيا 3.5 مليار دولار أمريكي، ومع ذلك يقال إن إيراداتها السنوية المحتملة تزيد قليلاً عن 500,000 دولار أمريكي، مما يكشف عن وجود فجوة كبيرة بين تصور السوق والواقع التشغيلي.

أشار سيسيفوس سابقًا إلى أن التقييم القائم على مثل هذه الإيرادات المحدودة ليس استثمارًا سليمًا. أدى التباين بين تقييم سيليستيا المرتفع وإيراداتها الحالية إلى تجديد التدقيق في كيفية تقييم صناعة العملات الرقمية للقيمة.

الخاتمة: الحاجة إلى الشفافية والنضج في التقييم

تؤكد حالة سيليستيا على دعوة مجتمع العملات الرقمية إلى الشفافية والمساءلة من جانب المشاريع، لا سيما فيما يتعلق بمصادر التمويل. في حين أن المعاملات خارج البورصة شائعة، إلا أنه يجب الإفصاح عنها بوضوح لتجنب تضليل المستثمرين.

غالبًا ما يؤدي الافتقار إلى إطار عمل ناضج للتقييم في صناعة العملات الرقمية إلى تضخيم التوقعات بناءً على إمكانات المضاربة بدلاً من الأداء الفعلي. وهذا يسلط الضوء على الحاجة إلى اتباع نهج أكثر دقة في تقييم المشاريع، مع التركيز على المقاييس التشغيلية بدلاً من الضجيج. وإلى أن يتم إنشاء مثل هذه الأطر، ستظل احتمالية سوء التمثيل والتلاعب بالسوق مشكلة حرجة في مشهد العملات الرقمية.