العملات المستقرة: حصان طروادة لصناعة العملات المشفرة

إن ترميز كل الأصول المالية في العالم أمر لا مفر منه.

على الرغم من أن هذا الرأي ربما كان مثيرًا للجدل إلى حد كبير في الماضي، إلا أن صناعة العملات الرقمية لم تعد وحدها في هذا الاعتقاد. لاري فينك، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، يتحدث الآن كثيرًا عن حتمية الترميز وفوائده للنظام المالي العالمي. وباعتبارها أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، تدير BlackRock 10.5 تريليون دولار، أي أكثر من أربعة أضعاف القيمة السوقية لسوق الأصول المشفرة بالكامل (2.5 تريليون دولار).

وبعبارة أخرى، فإن المؤسسة التي تدير رأس مال أكبر من رأس مال صناعة التشفير بأكملها تخبر العالم أن النظام المالي العالمي وجميع أصوله ستكون موجودة على قضبان العملات الرقمية في شكل رموز. لا يمكن تجاهل هذه الإشارة.

يصل واقع الترميز هذا أسرع مما توقعه معظم الناس. تجاوز الآن صندوق BUIDL التابع لشركة BlackRock، وهو سلة رمزية من الأوراق المالية الحكومية الأمريكية على شبكة الإيثيريوم الرئيسية، 460 مليون دولار، وسرعان ما أصبح أكبر صندوق مرمز تم إصداره على بلوك تشين.

ومع ذلك، من المفارقات أنه مع إدراك المزيد من أكبر المؤسسات المالية في العالم لقيمة ترميز الأصول في أسواق رأس المال وإطلاق منتجات مالية مرمزة، لا يزال عامة الناس ينظرون إلى العملات الرقمية بشكل أساسي على أنها “كازينو مضاربة” بدون قيمة اجتماعية حقيقية.

انتهى ازدهار العملات الرقمية في عام 2021، الذي يشبه إلى حد كبير آثار الثمالة بعد ليلة من الشرب المفرط، بانهيار مخطط بونزي بقيمة 40 مليار دولار، وإفلاس جميع منصات الإقراض الموجهة للتجزئة تقريبًا، وقضية الاحتيال التي حظيت بتغطية إعلامية كبيرة في FTX. تبخرت عشرات المليارات من الدولارات بين عشية وضحاها، ولم تعد أبدًا.

في عام 2024، أجبرت المحاكم الأمريكية على إطلاق صندوق ETF فوري للبيتكوين في عام 2024، وتبع ذلك الموافقة على صندوق ETF فوري للإيثر. أصبحت العملات الرقمية موضوع نقاش بين الحزبين الجمهوري والديمقراطي في الدورة الانتخابية، مما أدى إلى تنشيط عام 2024. ومع ذلك، فإن النظرة السلبية للعملات الرقمية لم تتبدد.

إذن، ما الذي يمكن أن يعالج عدم تناسق المعلومات بين المؤسسات ومستثمري التجزئة فيما يتعلق بترميز الأصول؟

قد تكون العملات المستقرة هي الحل.

الدولارات الرقمية: العرض البديهي للعملات المشفرة

العملات الرقمية المشفرة مفهوم يصعب شرحه ببساطة لعامة الناس. تمتد هذه الصناعة إلى مجالات متعددة، بما في ذلك التشفير والأنظمة الموزعة ونظرية الألعاب والاقتصاد والعلوم السياسية. فمعظم الناس لا يفهمون حقًا كيف يعمل النظام المالي (ولا يحتاجون إلى ذلك)، لذا فإن المشاكل التي تهدف العملات الرقمية إلى حلها غير مألوفة إلى حد كبير بالنسبة لهم.

تخيل أنك تشرح الإنترنت لشخص لم يستخدم الكمبيوتر من قبل.

لذلك، لا يوجد تفسير عالمي للعملات الرقمية. وبدلاً من ذلك، ما يحدث في كثير من الأحيان هو أن الأشخاص الذين لديهم فضول بشأن العملات الرقمية تغمرهم أحاديث عن الإخفاقات التاريخية للبنوك المركزية وانخفاض قيمة العملة الورقية، إلى جانب جرعات شبه قاتلة من المصطلحات الصناعية التي لا يفهمها سوى أولئك الذين سحرتهم العملات الرقمية بالفعل.

لكن العملات المستقرة مختلفة. يمكن للناس فهم العملات المستقرة.

تُعد العملات المستقرة بنية قوية لأنها تأخذ مفهوماً مألوفاً جداً لدى الناس بالفعل ويتفاعلون معه يومياً (الدولار) وتضيف شيئاً غير مألوف (سلسلة الكتل). هذا لا يخلق فجوة من الفضول فحسب، بل يجعل الاختلافات والمزايا الأساسية للعملات الرقمية أكثر وضوحًا لأن الناس لديهم نموذج ذهني معياري لمقارنة العملات المستقرة.

تتجنب العملات المستقرة السؤال الوجودي “ما هي النقود” الذي يطرح نفسه حتماً عند شرح البيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة الأصلية، وتقدم بدلاً من ذلك نقطة أساسية: العملات المشفرة هي أفضل طريقة لتمثيل الأصول.

من الناحية العملية، بمجرد الاتصال بالإنترنت، تسمح العملات المستقرة لأي شخص بتحويل الدولارات إلى أي شخص آخر في العالم. يتم إتمام المعاملات في ثانية، برسوم أقل من سنت واحد. لا يوجد وسطاء باحثون عن الريع، ولا حاجة إلى حساب مصرفي، ولا ضوابط جائرة على رأس المال، ولا تأخيرات في التسوية لعدة أيام، ولا هراء.

بالنسبة للأشخاص الذين يعيشون في بلدان ذات عملات محلية شديدة التضخم، أو أولئك الذين جربوا التحويلات المالية عبر الحدود، أو أولئك الذين يريدون ببساطة إجراء معاملات مالية في عطلات نهاية الأسبوع أو العطلات، فإن فوائد العملات المستقرة واضحة.

بمجرد أن تبدأ في التعامل بانتظام بالعملات المستقرة (الدولارات الرقمية)، فإن استخدام الخدمات المصرفية التقليدية يبدو سخيفًا وعفا عليه الزمن. الأمر أشبه بالعودة إلى الإنترنت الهاتفي 56K بعد تجربة الألياف الضوئية جيجابت.

لا ينبغي أن يكون للمال ساعات عمل. العملات المستقرة متاحة دائمًا على الإنترنت، 24/7/365.

البيانات تتحدث عن نفسها من حيث الطلب في السوق. فقد حققت العملات المستقرة تناسبًا موضوعيًا بين المنتج والسوق، محطمة الأرقام القياسية التاريخية في مقاييس مثل المستخدمين النشطين شهريًا، وأحجام المعاملات، والعرض المتداول.

وعلى سبيل المقارنة، تحتل العملات المستقرة الآن المرتبة السادسة عشر بين أكبر حائزي سندات الخزانة الأمريكية، حيث تبلغ حيازتها حوالي 145 مليار دولار. وهي تتفوق على دول مثل النرويج والمملكة العربية السعودية وكوريا الجنوبية. وباعتبارها واحدة من أكبر وأسرع المشترين نمواً للديون الحكومية الأمريكية، ومع تعزيز العملات المستقرة للهيمنة العالمية للدولار، هناك حجة قوية بأن الولايات المتحدة ستصبح أكثر ملاءمة لوجود ونمو العملات المستقرة بمرور الوقت.

التكامل بين التكنولوجيا المالية والعملات المستقرة

قد يعتقد البعض أن العملات المستقرة مصممة لتحل محل تطبيقات الدفع الحالية في مجال التكنولوجيا المالية، ولكن العكس هو الصحيح. من خلال إصدار عملات مستقرة خاصة بها، يمكن لشركات التكنولوجيا المالية الحالية الاستفادة من مزايا التكلفة والسرعة في تسوية سلسلة الكتل مع القضاء على التجزئة في صناعة المدفوعات.

على سبيل المثال، لا يمكنك إرسال الأموال من محفظة Venmo إلى محفظة تطبيق Cash App، وهو أمر سخيف بشكل واضح. ولكن يمكن تحويل العملات المستقرة بين أي طرفين، بغض النظر عن برنامج المحفظة الذي يستخدمونه. التحسن في تجربة المستخدم واضح وسيصبح من توقعات المستهلكين.

علاوة على ذلك، ونظرًا لانفتاحها وقابليتها للبرمجة، يمكن دمج العملات المستقرة (الصادرة عن شركات التكنولوجيا المالية) بسلاسة في بروتوكولات DeFi الحالية والتطبيقات المالية على السلسلة. هذا يجعل شركات التكنولوجيا المالية الحالية مناسبة بشكل خاص كطبقات واجهة للمستهلكين الراغبين في التفاعل مع التطبيقات الموجودة على السلسلة، مثل كسب العوائد مع الاستمرار في الوصول إلى دعم العملاء المخصص.

مثل الأصول المرموزة، فإن هذا الواقع يقترب أسرع مما يدركه الناس.

خذ على سبيل المثال عملة PayPal USD (PYUSD) – وهي عملة مستقرة تم إصدارها بأكثر من 400 مليون دولار، وأطلقها أكبر معالج دفع في العالم، وهي متاحة على العديد من سلاسل الكتل العامة اليوم. تم دمج PYUSD بالفعل في اقتصاد DeFi بأكمله، بما في ذلك التبادلات اللامركزية ومنصات الإقراض.

ووفقًا لـ PayPal، “تهدف PayPal USD إلى تقليل الاحتكاك في المدفوعات في البيئات الافتراضية، وتمكين التحويلات السريعة للقيمة لدعم الأصدقاء والعائلة، وإرسال التحويلات المالية أو المدفوعات الدولية، وتسهيل التدفق المباشر للمطورين والمبدعين، ومساعدة أكبر العلامات التجارية في العالم على مواصلة التوسع في الأصول الرقمية.”

بالإضافة إلى شركات التكنولوجيا المالية التي تُصدر عملات مستقرة بشكل مباشر، نرى أيضًا شبكات بطاقات الدفع القائمة مثل Visa تُصدر أبحاثًا شاملة حول تحسين مدفوعات العملات المستقرة وتشارك بنشاط في برامج تجريبية في الوقت الفعلي لتمكين تسوية مدفوعات بطاقات Visa في USDC الخاص ب Circle.

صرح كوي شيفيلد، رئيس قسم العملات المشفرة في Visa: “من خلال الاستفادة من العملات المستقرة مثل USDC وشبكات البلوك تشين العالمية مثل Solana و Ethereum، فإننا نساعد في تحسين سرعة التسويات عبر الحدود وتزويد عملائنا بخيار حديث لإرسال الأموال أو استلامها بسهولة من خزينة Visa.”

باختصار، العملات المستقرة موجودة لتبقى. فهي تترسخ بشكل متزايد في صناعة المدفوعات الحالية، مما يزيد من فائدتها من خلال تسهيل إنفاق المستهلكين للعملات المستقرة وقبول التجار لها.

الانتقال نحو التمويل على السلسلة

مع وضع هذه الخلفية في الاعتبار، فإن توصيتي لمساعدة شخص ما على دخول عالم العملات الرقمية هي أن تجعله يقوم بتنزيل محفظة عملات رقمية مشفرة على الهاتف المحمول (مثل محفظة Coinbase Wallet)، وإنشاء مفتاح خاص، وتزويده ببعض العملات المستقرة للتعامل.

في حين أن تجربة المستخدم للعملات الرقمية اليوم بعيدة كل البعد عن الكمال، حتى في حالتها الحالية، فإن معاملات العملات الرقمية المستقرة هي عالم مختلف عن التحويلات البنكية الدولية التقليدية. سيستمر تجريد التعقيد التكنولوجي من التعقيدات التكنولوجية، مما يجعل المزايا الأساسية للعملات الرقمية أكثر وضوحًا. هذا هو المكان الذي يترسخ فيه تأثير حصان طروادة في نهاية المطاف. بمجرد أن يختبر شخص ما الفوائد الملموسة للعملات الرقمية بشكل مباشر، سيبدأ في المطالبة بأن تعمل جميع جوانب التمويل مثل العملات المستقرة. يمكن الوصول إليها عالميًا، وشفافة تمامًا، واستخراجية إلى الحد الأدنى، ودائمًا على الإنترنت، ومقاومة للتلاعب.

من تحسين الطريقة التي يتم بها تحويل الدولارات إلى تحويل النظام المالي العالمي إلى شكل من أشكال السلسلة القائمة على العقود الذكية والأصول الرمزية.

إن إمكانيات النظام المالي المتكامل على السلسلة بالكامل لا حصر لها.

حلول معالجة الدفع التي تُمكِّن التجار من قبول أي أصل قابل للاستبدال أو غير قابل للاستبدال كوسيلة للدفع بينما يتلقى المتلقي عملته المفضلة فقط (على سبيل المثال، الدفع مقابل البقالة بالأسهم أو البيتكوين أو العملات الرقمية الرمزية بينما يتلقى المتلقي عملات الدولار المستقرة).

القدرة على دعم المبدعين عبر الإنترنت، أو المنشورات المستقلة، أو القضايا الاجتماعية من خلال المعاملات الصغيرة وتدفقات الدفع في الوقت الفعلي التي يمكن تتبعها بشفافية من البداية إلى النهاية (على سبيل المثال، دعم أبحاث السرطان من خلال تدفق مدفوعات بقيمة 0.000004 دولار في الثانية، أي ما يعادل 10 دولارات شهرياً، إلى منظمة ذات ميزانية قابلة للتدقيق على السلسلة).

شبكات سيارات الأجرة الروبوتية المستقلة التي يمكنها جمع إيراداتها الخاصة ودفع ثمن الكهرباء ورسوم المرور والإصلاحات الميكانيكية والتحديثات تلقائياً (أي خدمة مؤتمتة بالكامل بواسطة الذكاء الاصطناعي ستحتاج إلى نظام اقتصادي على السلسلة).

إنشاء أسواق رأسمالية عالمية حقيقية، حيث يمكن لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت الوصول إلى نفس الفرص الاستثمارية والعوائد التي تتمتع بها أكبر وأغنى الكيانات في العالم.

هذه مجرد مفاهيم عالية المستوى. فكما كان من المستحيل تقريباً التنبؤ بتطبيقات الإنترنت التي ستتوسع عالمياً في أوائل التسعينيات، كذلك الحال مع إنشاء نظام مالي على السلسلة.

في نهاية المطاف، تُعد العملات المستقرة هي الخطوة الأولى نحو اقتصاد مرمز بالكامل. فهي ليست فقط أول تطبيق للعملات الرقمية يحقق ملاءمة حقيقية لسوق المنتجات، ولكنها أيضًا بمثابة أداة لا غنى عنها لإظهار القيمة الأساسية للعملات الرقمية والترميز بإيجاز للقادمين الجدد.

لذا، في المرة القادمة التي يسألك فيها شخص ما عن ماهية العملات الرقمية، تخطى التفسيرات الطويلة ووجهه مباشرةً إلى الدولارات الرقمية.