ما هو الرمز المميز للتخزين السائل (LST)؟ الدليل الرئيسي الجديد 2024

توكن الرهان السائل (LST) هو عملة رمزية مشفرة تمثل المبلغ المرهون على إثبات الحصة (PoS) بلوكشين. تُمكِّن توكنات إثبات الحصة السائلة الأفراد من المشاركة في عملية إثبات الحصة مع الاحتفاظ بالقدرة على شراء التوكنات أو بيعها أو تداولها، مما يوفر للمستخدمين مرونة وسيولة أكبر.

ما هو رمز Staking Staking Token السائل (LST)؟

تُستخدم توكنات Liquid Staking Token (LST) كوسيلة لتوفير السيولة لشبكات البلوكشين. يمكن لحاملي هذه التوكنات توفير توكناتهم لمجمعات السيولة، مما يسمح للمستخدمين الآخرين بتداول هذه التوكنات وكسب عوائد من رسوم المعاملات. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين الذين يوفرون السيولة أيضًا كسب مكافآت كتعويض عن مساهمتهم في السيولة. تُستخدم توكنات LST عادةً في التبادلات اللامركزية (البورصات اللامركزية) والتطبيقات المالية الأخرى لدعم السيولة لمختلف أزواج التداول.

أصبح Staking جزءًا لا يتجزأ من مساحة التمويل اللامركزي (DeFi). مع التطور المستمر في النظام البيئي للعملات الرقمية، ظهرت رموز Staking Token السائلة (LST)، مما يوفر منظورًا جديدًا للتداول على Staking.

وعادةً ما ينطوي الاحتفاظ بالرموز على تأمين كمية معينة من التوكنات لدعم تشغيل الشبكة، والتي قد تشمل التحقق من صحة المعاملات أو دعم آليات الإجماع مثل إثبات الحصة. بمجرد أن يتم رهن التوكنات، فإنها غالبًا ما تصبح غير سائلة، مما يعني أنه لا يمكن الوصول إليها أو بيعها بسهولة. وهنا يأتي دور LST.

تُمثل توكنات Liquid Staking Token أصولاً رمزية يتم الرهان عليها. يتلقى المستخدمون مبلغًا مكافئًا من توكنات Liquid Staking Token عندما يراهنون بأصولهم. يمكن بعد ذلك تداول أو بيع أو استخدام هذه الرموز الرمزية السائلة في بروتوكولات DeFi الأخرى، مما يوفر سيولة للمراهنين حتى مع بقاء أصولهم الأصلية مرهونة.

ما هي المشكلات التي تعالجها عملة Liquid Staking Token (LST)؟

يمكن أن تساعد LST في معالجة العديد من المشكلات التي تواجه المتداولين والمنصات. أولاً، تساعد LST في فتح السيولة التي لم يكن من الممكن الوصول إليها في السابق. في الماضي، عندما كانت أصولك مرهونة، لم يكن بإمكانك الوصول إليها. يمكن أن يؤدي نقص السيولة إلى تفويت الفرص على المستخدمين، بل ومشكلات تشغيلية أكبر للمنصات.

تضمن لك توكنات Staking Token السائلة عدم تفويت الفرصة العظيمة التالية. فهي تسمح للمراهنين باستخدام المجمعات والميزات الإضافية في وقت واحد لكسب المكافآت. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين مشاركة الرموز المميزة الخاصة بهم ومن ثم زراعة محصول LST الخاص بهم. يفتح هذا الخيار الأبواب أمام عوائد أعلى على الاستثمارات والمزيد من نمو الشبكة. كما أنه يُمكِّنك من التفاعل مع ظروف السوق وتعويض أي خسائر تتكبدها بسبب انخفاض قيمة الأصول المرهونة في ظروف السوق المتقلبة.

لماذا أصبحت LST أكثر شيوعًا؟

يتمثل الجانب الأكثر جاذبية لعُملة Liquid Staking Token (LST) في السيولة المُحسّنة التي توفرها. تضمن هذه السيولة أن يتمكن المستخدمون من التفاعل بسلاسة مع مجموعة متنوعة من بروتوكولات DeFi دون الحاجة إلى إلغاء حصص أصولهم. بالإضافة إلى ذلك، فإن قابلية التشغيل البيني المتأصلة في LST تسمح باستخدامها عبر العديد من منصات DeFi، مما يعزز المزيد من التكامل والانسجام داخل النظام البيئي. ميزة أخرى جذابة هي دور LST في زراعة المحاصيل. عندما يمتلك المستخدمون LST، تتاح لهم الفرصة للخوض في زراعة الغلة أو غيرها من استراتيجيات DeFi المختلفة، مما قد يؤدي إلى تضخيم عوائدهم. علاوة على ذلك، تمتد فائدة LST إلى وظيفتها كضمان. يمكن استخدام هذه الرموز المميزة كضمان في العديد من بروتوكولات الإقراض، مما يوفر للمستخدمين درجة أعلى من المرونة المالية.

مزايا رمز الرهان السائل

• تعزيز كفاءة رأس المال: يمكن للمستخدمين زيادة فائدة أصولهم المرهونة إلى أقصى حد من خلال كسب مكافآت الرهان والمشاركة في أنشطة DeFi الأخرى في نفس الوقت.
• المرونة: توفر LST الحرية، مما يسمح للمستخدمين بالخروج من الصفقات أو التفاعل مع السوق دون فترات “إلغاء الرهن” الطويلة المعتادة التي تتطلبها العديد من بروتوكولات الرهان.
• التنويع: يمكن للمستخدمين الرهان على منصة واحدة أثناء استخدام LST على منصة أخرى، مما يتيح تنويع الاستراتيجيات.

مساوئ توكنات الرهان السائل

• التعقيد: يضيف إدخال توكن Liquid Staking Token (LST) طبقة أخرى من التعقيد إلى نظام DeFi البيئي المعقد بالفعل.
• التعرض للمخاطر: في حين أن Liquid Staking Token توفر السيولة، فإنها تعرض المستخدمين أيضًا لمخاطر سوق DeFi الأوسع نطاقًا. قد يخاطر المستخدمون بفقدان أصولهم المرهونة إذا استثمروا في بروتوكولات عالية المخاطر.
• الإفراط في الضمانات: قد تتطلب بعض البروتوكولات نسبة ضمانات أعلى لاستخدام رمز الرهان السائل مقارنة بالأصول التقليدية، مما قد يقلل من كفاءة رأس المال.
• تباين الأسعار: قد لا تعكس قيمة توكنات Liquid Staking Token دائمًا قيمة الأصول الأساسية التي تمثلها، مما يؤدي إلى تباينات محتملة في الأسعار وفرص المراجحة.

إثبات الأصول المرهونة

تلعب توكنات Staking Token السائلة دورًا حاسمًا آخر في الاقتصاد. فهي بمثابة إثبات ملكية للأصول المرهونة على البلوكشين. وباستخدام مستكشف البلوكشين، يمكن تأكيد الملكية في غضون ثوانٍ. لذلك، يمكن لـ LST تعزيز فرصك في كسب دخل سلبي بشكل كبير.

الحيازات المتنوعة

من المزايا الهامة الأخرى لـ LST هي قدراتها عبر السلاسل. كأصول رقمية من الجيل الرابع، يمكن استخدام هذه الرموز عبر شبكات متعددة. يمكن للمستخدمين المشاركة بأصل واحد ثم الاستفادة من خيارات الإقراض أو الرهان أو تعدين السيولة على شبكات مختلفة. تسمح هذه الميزة للمستخدمين بدمج شبكات معينة بناءً على منتجهم من أجل استراتيجية DeFi محسنة.

كفاءة رأس المال

سيجد أولئك الذين يتطلعون إلى تعزيز كفاءة رأس المال أن LST خيارًا سليمًا. تُمكِّن هذه الأصول الرقمية المستخدمين من الحصول على منفعة ومكافآت إضافية من أصولهم المرهونة دون انتهاك الالتزامات. وبالتالي، يصبح رأس المال الخاص بك أكثر قيمة من خيارات الرهان التقليدية، حيث إن خيارات الرهان التقليدية تجعل الوصول إلى الرموز المميزة الخاصة بك غير ممكن.

الضمانات

أدى ظهور خدمات إقراض P2P إلى فتح الأبواب أمام المزيد من الأشخاص للوصول إلى الأموال عند الحاجة. في هذه الحالات، قد يكون رمز Liquid Staking Token خياراً حكيماً للاستخدام كضمان. وتتطلب معظم منصات الإقراض من شخص إلى شخص ضمانة زائدة للقروض للموافقة عليها. لذلك، يمكن أن تكون LST طريقة جيدة لتلبية هذه المتطلبات مع الاستفادة أيضًا من مكافآت الرهان المستقبلية.

تحويل الأصول المرهونة

من المزايا المهمة الأخرى لـ LST هي قدرتها على نقل ملكية الأصول المرهونة دون انتهاك أي التزامات. لا يمكن الوصول إلى التوكنات المرهونة. في معظم الحالات، إذا حاولت الوصول إلى الأموال، فقد يتم منعك أو معاقبتك لعدم الامتثال.

تُمكِّنك توكنات Staking Token السائلة من تداول توكناتك دون انتهاك متطلبات مدة الرهان. يعني هذا الهيكل أنك لن تتعثر أبدًا في وضع لا يستجيب حيث يتعذر الوصول إلى رموزك المميزة أثناء ظروف السوق المتقلبة. إذا كانت ظروف السوق هي الخيار الأفضل، فيمكن لحاملي LST دائمًا تداول LST الخاصة بهم.

كيف يعمل الرمز المميز للتخزين السائل (LST)؟

تتوافر توكنات Liquid Stake متاحة حاليًا على العديد من بلوكشين إثبات الحصة (PoS). تبدأ عملية إنشاء LST عندما يُقرر المستخدم الانضمام إلى مُجمّع تخزين السيولة. قبل عملية الموافقة، سيحدد المستخدمون مبلغ ومدة أصولهم المرهونة.

بمجرد إيداع التوكنات، تقوم الشبكة تلقائيًا بتغليف التوكنات. يشير مصطلح “التغليف” إلى عملية إصدار رمز مميز آخر على البلوكشين يمثل الأصل الأصلي. سيمثل هذا الأصل المرموز الجديد دائمًا قيمة أصولك المرهونة. إذا انخفضت قيمة أصولك المرهونة أو زادت، فسيتم تعديل LST الخاص بك على الفور لتلبية القيمة السوقية الجديدة.

بعد انتهاء فترة الرهانات الخاصة بالمستخدم، يمكنه إيداع LST لإلغاء قفل أصوله المرهونة الأصلية ومكافآته. يتم إرسال LST إلى عنوان الحرق، حيث تتم إزالته نهائيًا من التداول، ويتم تحرير الأصول الأصلية. تجدر الإشارة إلى أن حاملي LST هم الوحيدون الذين يمكنهم فتح الأصول والمكافآت المرهونة والمطالبة بها.

حقوق التصويت

تُستخدم توكنات Liquid Staking Token أيضًا في المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs). يقوم المستخدمون بحصة LST مثل رموز الحوكمة للحصول على حقوق التصويت والقدرة على تنفيذ التغييرات والترقيات. في معظم الحالات، تعمل هذه الأنظمة على هيكل تحجيم. وبالتالي، فإن أولئك الذين يمتلكون المزيد من الرموز يحصلون على المزيد من قوة التصويت.

مخاطر التوكنات السائلة (LST)

أثبتت توكنات Liquid Staking Token أنها وسيلة فعالة لزيادة السيولة والتوافر في سوق DeFi. ومع ذلك، فهي لا تخلو من العيوب، وهناك بعض المشكلات التي يجب أن تكون على دراية بها قبل المشاركة في مجمعات Staking Staking Staking Staking.

خسارة القيمة

أول شيء يجب أن تفهمه هو أنه يجب أن يكون لديك اتصال شبكة موثوق به وإرادة جيدة لاستخدام LST بنجاح. يمكن أن يؤدي أي تعطل في الشبكة إلى فرض عقوبات. الأسباب الأكثر شيوعًا لهذه العقوبات الباهظة هي اتصالات الشبكة غير المتناسقة أو السلوك الخبيث الصريح. عندما يحدث ذلك، يمكن أن تؤدي العقوبات إلى انخفاض كبير في قيمة LST الخاص بك.

المخاطر التقنية

هناك خطر آخر يجب مراعاته يتعلق بالمسائل التقنية. لا تزال LST جديدة نسبيًا في السوق، ويمكن اعتبار قابلية التشغيل البيني لمنصتها نعمة ونقمة في آن واحد. فكلما أدخلت جسورًا عبر الشبكة أو جعلت أصولك تعمل عبر سلاسل بلوك تشين متعددة، فإن التعقيد الإضافي يمكن أن يزيد من المخاطر الأمنية.

LST في ازدياد

عندما تنظر إلى البيانات، من السهل أن ترى أن LST أكثر من مجرد اتجاه عابر. فقد تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في سوق LST أكثر من 26 مليار دولار أمريكي وينمو بسرعة. إن سهولة الاستخدام والمرونة الشاملة تجعل هذه الأصول الرقمية قرارًا حكيمًا لأي شخص يتطلع إلى تعزيز كفاءة رأس المال الاستراتيجي.

يحدث جزء كبير من النشاط المحيط بـ LST على بلوكشين الإيثيريوم وسولانا. تجدر الإشارة إلى أن الإيثيريوم أكملت ترقية كبيرة العام الماضي، حيث قامت بتحويل النظام البيئي من بلوكشين PoW إلى منصة PoS. أطاحت هذه الخطوة بأكبر نظام إيكولوجي للبلوك تشين في العالم وفتحته أمام أصحاب المصلحة. واليوم، لا تزال الإيثيريوم هي الخيار المفضل للتخزين.

اختيار شبكة LST

في الوقت الحالي، تدعم العديد من الشبكات LST. المخاوف الأساسية التي يجب أن تكون لديك هي ما إذا كانت الشبكة متوافقة مع أصولك ومستوى التعقيد في استخدامها وفهمها. تقدم أفضل الخيارات واجهات مبسطة لتحسين النتائج. وتوفر بعض الشبكات مثل Lido مجموعات أدوات يمكن أن تساعد في تحسين تجربة LST بشكل أكبر.

خلاصة القول

باختصار، تُعد رموز Liquid Staking Token (LST) من الرموز المميزة للعملات الرقمية التي تلعب دورًا مهمًا. فهي تسمح لحامليها بالمشاركة في توفير السيولة لشبكات البلوكتشين وكسب رسوم المعاملات وغيرها من المكافآت من خلال توفير الرموز المميزة لمجمعات السيولة.

يرتبط استخدام الرموز المميزة LST عادةً بالبورصات اللامركزية (DEXs) والتطبيقات المالية الأخرى لدعم السيولة لمختلف أزواج تداول العملات الرقمية. ويوفر هذا النمط دعمًا حاسمًا للتطور الصحي للنظام البيئي للعملات الرقمية، مما يعزز التداول على نطاق أوسع وأسواق أكثر كفاءة.