تصفية أكثر من 200 مليون دولار في سوق العملات الرقمية: ما سبب الانهيار المفاجئ؟

في الليلة الماضية، انتهت فجأة التحركات السعرية المستقرة السابقة للعملات الرقمية مثل البيتكوين والإيثريوم بشكل مفاجئ، حيث انخفضت الأسعار. فقد هبطت البيتكوين إلى أدنى مستوى لها منذ حالة الذعر التي سادت في أوائل شهر أغسطس الماضي، حيث اقتربت من 56,000 دولار. وقد أدى هذا الانخفاض إلى موجة جديدة من عمليات تصفية مراكز العملات الرقمية، وخاصة مراكز الشراء، مما أدى إلى تحول السوق إلى اللون الأحمر في الغالب.

وفقًا لموقع Coinglass، بلغت قيمة التصفية خلال ال 24 ساعة الماضية 222 مليون دولار، حيث بلغت قيمة صفقات الشراء 175 مليون دولار. ومن هذا المبلغ، حدثت 161 مليون دولار في آخر 12 ساعة فقط. شهدت البيتكوين أعلى مبلغ للتصفية، حيث تجاوزت 79 مليون دولار في اليوم الماضي، تليها الإيثيريوم، التي شهدت تصفية حوالي 70 مليون دولار.

وقد شهد السوق منذ ذلك الحين بعض الانتعاش، حيث يتم تداول البيتكوين عند حوالي 58,000 دولار، والإيثريوم عند 2,580 دولار، وSOL عند 140 دولار.

انخفاض الطلب على العقود الآجلة للبيتكوين والعملات المستقرة ذات الرافعة المالية الطويلة قد يكون السبب في ذلك

في الوقت الحالي، يبدو أنه لا يوجد سبب واضح لهذا الانخفاض الحاد. فبعد صدور أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) مساء يوم الأربعاء، ارتفعت الأسهم الأمريكية، في حين أظهرت البيتكوين والإيثريوم تقلبات كبيرة. ويشير ذلك إلى أنه من غير المرجح أن يكون الانخفاض مرتبطًا بعوامل الاقتصاد الكلي. يتكهن البعض بأن انخفاض الطلب على العقود الآجلة للبيتكوين والعملات المستقرة ذات الرافعة المالية الطويلة قد ساهم في انخفاض سعر البيتكوين.

منذ 8 أغسطس/آب، تتداول البيتكوين ضمن نطاق ضيق، حيث لم تتمكن من اختراق مستوى 62,000 دولار مع ترسيخ الدعم عند 58,000 دولار. يعكس هذا التماسك حالة عدم اليقين المتزايد بين المتداولين، لا سيما وأن معدلات تمويل العقود الآجلة للبيتكوين لا تزال سلبية، مما يشير إلى انخفاض الطلب على الشراء بالرافعة المالية.

بالإضافة إلى ذلك، في 15 أغسطس/آب، انخفض سعر USDT في الصين بنسبة 0.2%، مسجلاً أدنى مستوى لهذا المؤشر خلال ثلاثة أشهر، مما يشير إلى انخفاض الطلب على العملات الرقمية. يتناقض هذا بشكل حاد مع يوم 6 أغسطس، عندما كان المتداولون يدفعون علاوة 2% مقابل USDT.

وبالنظر إلى مؤشرات مشتقات البيتكوين وانخفاض الطلب على العملات المستقرة في الصين، يبدو من غير المحتمل أن تستعيد البيتكوين الدعم عند 62,000 دولار. ومع ذلك، تشير البيانات التاريخية إلى أن متداولي التجزئة غالبًا ما يتفاعلون مع تحركات السوق بدلاً من التنبؤ بها، لذلك لا يمكن استبعاد حدوث اختراق كليًا.

المحللون متشائمون بشأن الإيثريوم

ومن قبيل المصادفة، كان بعض المحللين قد تحولوا بالفعل إلى الاتجاه الهبوطي على الإيثريوم قبل انهيار السوق، حيث توقع البعض انخفاضًا محتملًا إلى مستوى منخفض جديد بالقرب من 1,600 دولار.

كتب ماكينا، الشريك في شركة Arete Capital، في منشور بتاريخ 15 أغسطس على X: “لا أعتقد أن الإيثريوم سيخترق مستوى 2,800-2,900 دولار، ولكنني أتوقع أن يتراوح نطاق التداول في أجزاء من شهري أغسطس وسبتمبر.”

وفي الوقت نفسه، اقترح المحلل بيتر براندت أنه استنادًا إلى نمطين من أنماط الرسم البياني، تقدم حركة سعر الإيثريوم سيناريوهين: مستطيل لمدة 5 أشهر ووتد صاعد. يرى السيناريو الأول ارتفاع الإيثريوم فوق مستوى 2,960 دولار. أما السيناريو الثاني فيرى أن انهيار الوتد الصاعد سيؤدي إلى استمرار الاتجاه الهابط، مع انخفاض الإيثريوم إلى 1,650 دولارًا، وهو الهدف الهبوطي للمستطيل.

البيتكوين تُظهر “تقاطعًا هابطًا”

أشار متداول العملات المشفرة المجهول Mags في منشور على X: “شكل الرسم البياني اليومي للبيتكوين تقاطعًا هبوطيًا، حيث يعبر المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا أسفل المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، مما يشير إلى ضعف السوق على المدى القصير.” هذا هو التقاطع الهبوطي الثاني منذ أن وصل البيتكوين إلى القاع عند 15,500 دولار. وكان آخر تقاطع هبوطي قد حدث في سبتمبر 2023، عندما كان السعر عند حوالي 25,000 دولار. بعد ذلك، تماسك السعر لعدة أسابيع قبل أن يتعافى المتوسط المتحرك، مما أدى إلى تقاطع صعودي وارتداد صعودي قوي.

وأضاف توني سيكامور المحلل في IG Market: “تحتاج البتكوين إلى استعادة المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم لتحقيق الاستقرار واختبار المقاومة بالقرب من 70,000 دولار في قناة الاتجاه.”

ومع ذلك، أشار المتداول ماغز إلى أن تقاطع الموت قد يكون في الواقع علامة إيجابية. فعندما حدث ذلك في الماضي، ارتفع سعر البيتكوين بحوالي 50% في غضون أربعة أشهر في كلتا الحالتين.

في سبتمبر 2023، تجاوز المتوسط المتحرك لبيتكوين لمدة 50 يومًا المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عندما كان السعر 26,578 دولارًا أمريكيًا. وبعد أربعة أشهر فقط، ارتفع السعر بنسبة 49% ليصل إلى 39,518$.

في يوليو 2021، كان المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 34,671 دولارًا، بينما كان المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند 44,680 دولارًا. وبالمثل، في غضون أربعة أشهر من التداول، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 54% إلى 54,813 دولارًا.

على الرغم من الاتجاه الهبوطي، فإن العوامل الإيجابية آخذة في الظهور

بالنظر إلى الوضع الحالي، من المفهوم أن يشعر الثيران بالإحباط من حركة السوق الأخيرة، حيث تستمر المحفزات الإيجابية في الظهور، ومع ذلك لم تستجب الأسعار.

المحفز الإيجابي الأول هو انتعاش الأسهم الأمريكية. يمكن أن يُعزى ارتفاع سوق الأسهم جزئيًا إلى دورة التيسير النقدي شبه المؤكدة الآن من قبل الاحتياطي الفيدرالي. فعلى مدار أكثر من أسبوعين، قام سوق أسعار الفائدة قصيرة الأجل بتسعير فرصة بنسبة 100% بأن أول خفض لسعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي سيأتي في سبتمبر. وعلى الرغم من أن التيسير النقدي السابق قد أثبت ملاءمته للعملات الرقمية، إلا أن الأسعار لم تستجب بعد في هذه الدورة.

علاوة على ذلك، انخفض التضخم في الولايات المتحدة في يوليو إلى 2.9%، وهو أدنى معدل تضخم سنوي منذ عام 2021. وفي الوقت نفسه، ذكر كبير الاقتصاديين الأمريكيين لدى مورنينجستار بريستون كالدويل في تقرير صدر يوم الخميس أن العديد من المحللين يتوقعون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بإجراء تخفيضات “قوية” في أسعار الفائدة بدءًا من سبتمبر/أيلول لتحفيز الاقتصاد الأمريكي.

كما حققت السوق الأمريكية أداءً قويًا في الآونة الأخيرة، حيث ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.34% خلال الـ 24 ساعة الماضية، في حين ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر داو جونز الصناعي بنحو 1.61% و1.39% على التوالي. وعاد مؤشرا ناسداك وستاندرد آند بورز 500 الآن إلى مستويات ما قبل الذعر التي كانت سائدة في أوائل أغسطس.

ومن المحفزات الإيجابية الأخرى التي تبدو إيجابية على ما يبدو هو تسارع اعتماد المؤسسات على البيتكوين. أشار نيت جيراتشي، رئيس متجر ETF Store، إلى أن أحدث دفعة من إيداعات 13F (اعتبارًا من 30 يونيو) تُظهر 1,924 من المؤسسات الحائزة على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة. أشار جيراتشي إلى أنه على الرغم من انخفاض أسعار البيتكوين من أبريل إلى يونيو، إلا أن هذا الرقم لا يزال أعلى من الربع الأول البالغ 1,479.

من ناحية أخرى، فإن المزيد من الشركات المتداولة في البورصة على استعداد لاستخدام أسواق رأس المال لزيادة حيازاتها من البيتكوين. فقد جمعت شركة ماراثون ديجيتال (MARA، التي تعمل بالفعل في تعدين البيتكوين) 300 مليون دولار هذا الأسبوع من خلال سندات قابلة للتحويل واستخدمت الأموال على الفور لشراء أكثر من 4000 عملة بيتكوين بحوالي 59,000 دولار لكل منها. حصلت شركة Semler Scientific المصنعة للأجهزة الطبية (SMLR، التي أعلنت عن خطتها لتمويل البيتكوين قبل بضعة أشهر) على موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هذا الأسبوع لمواصلة جمع أكثر من 150 مليون دولار، مع استخدام العائدات لشراء المزيد من البيتكوين.