إعادة النظر في آلية بروتوكول بينبي: لا ينبغي المبالغة في تقدير تأثير الاختراق

حادث أمني

في 4 سبتمبر، تم اختراق DeFi تم اختراق بروتوكول Penpie، المبني على قمة Pendle، مما أدى إلى سرقة ما يقرب من 27 مليون دولار من أصول التشفير، بما في ذلك أشكال مختلفة من الإيثريوم المكدسة، و sUSDE من Ethena، وعملات USDC المستقرة المغلفة.

ووفقًا لشركة Certik، كان هذا أكبر هجوم لإعادة الاختراق في عام 2024، وثالث أكبر هجوم منذ يناير 2021، بعد اختراق Grim Finance (حوالي 40 مليون دولار في ديسمبر 2021) وحادث ثغرة Vyper (حوالي 52 مليون دولار في يوليو 2023).

على الرغم من محاولة Penpie للتفاوض مع المخترق – حيث عرض مناقشة المكافأة والتخلي عن الإجراءات القانونية إذا تم إرجاع الأموال – بحلول 8 سبتمبر، كان المخترق قد أودع 1,661 إيثريوم متبقي (حوالي 3.77 مليون دولار) في Tornado Cash. يشير هذا إلى أن مبلغ 27 مليون دولار المسروق (الذي تم تحويله إلى 11,261 ETH) قد تم غسله بالكامل من خلال Tornado Cash، واحتمالية استعادته تقترب من الصفر.

لم يسمع الكثيرون عن Penpie قبل الاختراق، ولكن في الواقع، كان Penpie نجاحًا رائدًا في منظومة Magpie كأول نموذج ناجح للعمليات الفرعية للحوسبة السحابية (subDAO)، مما وضع الأساس لعمليات فرعية أخرى مثل Eigenpie، والتي اكتسبت لاحقًا اعترافًا أوسع نطاقًا.

إذن، ما الذي يفعله بروتوكول Penpie بالضبط؟ وبعد هذا الاختراق الأمني، هل لا يزال يحتفظ بأي قدرة تنافسية؟ دعونا نستكشف.

آلية البروتوكول

تعمل Penpie على Pendleمنصة. دون الغوص بعمق في آليات Pendle المختلفة، دعونا نلخص الجوانب الرئيسية لتوضيح العلاقة بين Pendle وPenpie.

تقدم Pendle ثلاث طرق رئيسية للمشاركة:

1. الاحتفاظ بـ PT (الرمز الرئيسي) للحصول على دخل ثابت.
2. الاحتفاظ بعملة YT (رمز العائد) للمضاربة على عوائد غير مؤكدة.
3. توفير السيولة (LP) لأزواج SY-PT (SY: رمز مجمع للأصل الأصلي، حيث SY = PT + YT).

تجذب YT و PT اللاعبين الذين لديهم شهية مختلفة للمخاطرة، مما يساعد البروتوكولات المدمجة مع Pendle على زيادة TVL (إجمالي القيمة المقفلة). يتطلب الحفاظ على نمو TVL المرتفع سيولة وافرة من SY-PT لضمان انخفاض الانزلاق لتوليد قيمة مقفلة جديدة من PT وYT. لجذب مزودي السيولة (LPs)، تقدم Pendle حوافز في شكل رموز PENDLE.

من خلال الاحتفاظ بما يكفي من vePENDLE (1 PENDLE مغلق لمدة 4 سنوات يساوي 1 vePENDLE، وسنتين يساوي 0.5 vePENDLE، وهكذا)، يمكن للملزمين بزيادة مكافآتهم من الـ PENDLE بما يصل إلى 2.5 مرة.

ولكن ماذا لو كنت لا تملك PENDLE ولا تزال ترغب في زيادة عوائد LP؟ يمكنك إيداع رموز LP الخاصة بك في Liquid Lockers أو Yield Boosters مثل Penpie أو StakeDAO، والتي تقفل PENDLE وتحتفظ بكميات كبيرة من الـ VePENDLE، مما يساعدك على زيادة عوائدك من LP مقابل الحصول على جزء من المكافآت والرشاوى الخارجية من طرف ثالث.

باختصار، يساعد Penpie مزودي السيولة على Pendle على زيادة عوائدهم دون حبس رموز PENDLE.

مكانة Penpie الحالية

من التحليل الوارد أعلاه، يتضح أن القدرة التنافسية الأساسية لشركة Penpie تتوقف على مقدار ما تمتلكه من vePENDLE. فكلما زادت كمية الـ vePENDLE، زاد عدد مزودي التمويل المحدود (والمبالغ الأكبر) التي يمكن أن تساعدها، مما يؤدي إلى نمو أعلى في قيمة TVL ودخل أعلى لشركة Penpie.

إذن، بعد الحادث الأمني، هل لا تزال Penpie تتمتع بميزة تنافسية بعد الحادث الأمني؟ الإجابة هي نعم.

لم تخسر Penpie أيًا من ممتلكاتها من عملة vePENDLE في عملية الاختراق، ولا تزال أكبر حامل لعملة PENDLE، حيث تمتلك أكثر من 12 مليون عملة من عملة vePENDLE (37.59% من الإجمالي)، وهو ما يتجاوز ممتلكات منافسيها مجتمعة، Equilibria وStakeDAO.

من من منظور وظيفي بحت، لا يزال بإمكان Penpie تقديم عوائد أعلى للأصول المتبقية على المنصة (أكثر من 100 مليون دولار من رموز Pendle LP).

ومع ذلك، يجب إعادة بناء الثقة، ويجب تعويض المستخدمين المتضررين عن خسائرهم.

التوقعات المستقبلية

بالنسبة لشركة Penpie، لا تزال أصولها الأساسية – الإوزة الذهبية – سليمة كما هي، وهو أمر محظوظ. ومع ذلك، فهي تحتاج الآن إلى تحقيق الاستقرار وتوفير خطة تعويض عادلة للمستخدمين الذين عانوا من خسائر في الأصول. يمكن أن تشمل الحلول المحتملة إصدار سندات تعويض أو رموز استرداد، الأمر الذي قد يتطلب من حاملي الرموز الرمزية PNP التضحية ببعض عوائدهم، مع إعطاء الأولوية لتعويض المتضررين من الاختراق.

على المدى القصير، قد تعاني تحركات أسعار العملات الرمزية PNP على المدى القصير، ولكن بمجرد استعادة وظائف Penpie، وتأمين الكود البرمجي، سيظل بروتوكول DeFi صحيًا وعمليًا بشكل أساسي.