تحليل متعمق لأسواق التنبؤ: Polymarket و SX Bet و Pred X و Azuro
أسواق التنبؤ هي أسواق مفتوحة تستخدم آليات الحوافز المالية للتنبؤ بنتائج محددة. هذه الأسواق عبارة عن منصات تداول تم إنشاؤها لتداول الرهانات على نتائج الأحداث المختلفة. يمكن أن تعكس أسعار السوق التصورات العامة لاحتمالية وقوع هذه الأحداث.
يتداول عقد سوق التنبؤ النموذجي في نطاق من 0% إلى 100%. الشكل الأكثر شيوعًا لسوق التنبؤ هو سوق الخيارات الثنائية، حيث يكون السعر عند انتهاء الصلاحية إما 0% أو 100%. يمكن للمستخدمين أيضًا بيع الخيارات قبل وقوع الحدث، والخروج بسعر السوق.
من خلال أسواق التنبؤ، يمكننا استخلاص توقعات الجمهور للنتائج المستقبلية من القيمة التي يعبر عنها المشاركون الذين يراهنون على حدث ما. سيعكس المتداولون ذوو المعتقدات المختلفة ثقتهم في النتائج المحتملة من خلال عقود التداول، ويعتبر سعر السوق لهذه العقود بمثابة تجميع للاعتقاد الجماعي.
إن تاريخ أسواق التنبؤات طويل، وهو يماثل تقريباً تاريخ المقامرة البشرية. يبدو أن أسواق التنبؤات لها علاقة تاريخية بالسياسة: ففي العصور الوسطى، كان الناس حريصين على المراهنة على التنبؤ بانتخاب البابا الكاثوليكي.
مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية، ازداد الاهتمام بالمراهنات السياسية في شهر يوليو مع اقتراب موعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية، وتزايد الاهتمام بالمراهنات السياسية في شهر يوليو مع أحداث مثل محاولة اغتيال ترامب، والانسحاب المحتمل لبايدن، ودراسة الحزب الديمقراطي استبدال هاريس كمرشح. حظيت أسواق التنبؤات مثل Polymarket باهتمام واسع النطاق.
بولي ماركت: سوق التنبؤ القابل للتداول القائم على دفتر الطلبات
تسمح Polymarket للمستخدمين بالتداول في الموضوعات العالمية المثيرة للجدل (مثل السياسة والرياضة والثقافة الشعبية) وبناء المحافظ بناءً على توقعاتهم.
على عكس المراهنات الرياضية التقليدية، تسمح Polymarket للمستخدمين بالتداول بحرية في الأسهم بينما لا يزال موضوع السوق غير محسوم بعد، مما يتيح للمضاربين المشاركة بمرونة في ألعاب الاحتمالات.
تستخدم Polymarket إطار عمل الرموز الشرطية (CTF) القائم على Gnosis. فمقابل كل 1 دولار من رموز ERC20 مثل USDC التي يتم الرهان عليها، يتم إنشاء رمزين مشروطين، يمثلان النتيجتين المحتملتين للحدث (نعم أو لا). يجمع سوق النتائج المتعددة بين أسواق النتائج الثنائية المتعددة.
تتقلب أسعار هذه التوكنات المشروطة بسبب الطلب على التداول في السوق. يمكن للمستخدمين الشراء أو البيع من خلال دفتر الطلبات في أي وقت، أو الانتظار حتى انتهاء الحدث، حيث يحصل حاملو الرمز المميز الصحيح على كامل المبلغ المدفوع البالغ 1 دولار.
ونظرًا لأن الرمزين يتم تداولهما بشكل مستقل في سوق شبيهة بالبورصة المركزية (CEX)، فقد لا يساوي سعرهما مجتمعين دولارًا واحدًا. يستلزم هذا التباين إشراك صانعي السوق لمعادلة الفرق. لذلك، في أي وقت قبل انتهاء الحدث، يمكن للمستخدمين استرداد دولار واحد عن طريق استبدال واحد من كل عملة رمزية في العقد.
يتكون سوق التنبؤ في بوليماركت بشكل عام من المكونات التالية:
- موضوع السوق: يركز كل توقع على بولي ماركت على موضوع أو حدث معين. في حين يمكن للمستخدمين تقديم مقترحات أسواق جديدة عبر موقع Polymarket Discord، إلا أن بولي ماركت لديه سلطة تقديرية بشأن الأسواق التي سيتم إنشاؤها بسبب تعقيد الصياغة.
- أوراكل: عادةً ما تتطلب نتيجة الحدث عادةً مدخلات بشرية في أوراكل. تستخدم Polymarket أوراكل UMA Optimistic Oracle، مما يسمح لأي شخص بتقديم قرار. إذا لم يعترض أحد على القرار خلال فترة زمنية معينة، يتم قبوله كحقيقة. في حالات نادرة، عندما تنشأ منازعات، يتم اتخاذ قرار أوراكل من قبل حاملي رموز UMA.
- الرموز الشرطية: كما ذُكر سابقًا، يحصل المستخدمون من خلال تأمين دولار واحد على رمزي “نعم” و”لا” المشروطين. عند تسوية السوق، يحصل حاملو الرموز الفائزة على الدولار الأمريكي بالكامل. تكون رموز “نعم” و”لا” قابلة للتداول بحرية في السوق، مع وجود أسعار تشير إلى الاحتمالات. تستخدم Polymarket إطار عمل الرموز المشروطة (CTF) الذي طورته Gnosis، والمبني على معيار الرمز المميز ERC1155.
- سوق دفتر الطلبات: سوق بولي ماركت عبارة عن آلية تداول دفتر أوامر هجينة على السلسلة، على غرار سوق dYdX v3. يقوم المستخدمون بتفويض المعاملات عبر التوقيعات، حيث يقوم المشغلون بمطابقة الأوامر خارج السلسلة والتفاعل مع العقود على السلسلة. تتعامل العقود مع التسوية غير الحفظية، وتقوم بإجراء مقايضات ذرية بين رموز النتائج الثنائية والأصول الإضافية، مما يضمن عدم تحكم المشغلين في الرهان بالدولار الواحد.
- مزودو السيولة: على عكس المراهنات الرياضية، تسمح Polymarket بالتداول الحر للرموز الرمزية المشروطة قبل تحديد النتيجة، حيث يتم تحديد الأسعار حسب العرض والطلب وليس حسب الآليات. قد تنحرف أسعار التوكنات (قد لا يساوي مجموع سعري التوكنات 1 دولار). ولذلك، يمكن لأي شخص أن يربح من خلال وضع أوامر محددة وكسب الرسوم من فروق أسعار العرض والطلب. توفر Polymarket أيضًا حوافز إضافية بالدولار الأمريكي.
لم تشر بولي ماركت إلى خطط لإصدار رموز أو تحفيز المستخدمين بشكل فعال من خلال برنامج النقاط. ومع ذلك، فقد وزعت Polymarket أكثر من 3 ملايين دولار أمريكي هذا العام من خلال برنامج مكافأة السيولة لتحفيز أنشطة صناعة السوق، بهدف تحسين سيولة المنصة بشكل عام. في الوقت الحالي، تدفع الأسواق الأعلى حجمًا حوالي 600 دولار أمريكي يوميًا لمزودي السيولة.
SX Bet: منصة التنبؤ بالرهان الفردي
SX Bet هي منصة مراهنات رياضية قائمة على الإيثيريوم تأسست في عام 2019، وتعمل حالياً على سلسلة SX المبنية على Arbitrum Orbit Rollup.
تدعم SX Bet بشكل أساسي أسواق المراهنات التي تركز على الموضوعات الرياضية، بما في ذلك الأحداث الكبرى في التنس وكرة القدم والبيسبول وكرة السلة. ومؤخراً، تمت إضافة فئات مراهنات جديدة، بما في ذلك العملات الرقمية المشفرة وعملة ديجين كريبتو والسياسة، حيث تتمحور الرهانات حول اتجاهات أسعار الأصول الرقمية السائدة، وعملات الميم على السلسلة، ونتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية.
على عكس Polymarket، تدعم SX Bet الرهانات الفردية فقط، باتباع نموذج المراهنات الرياضية التقليدية، مع عدم وجود تداول مجاني للرهانات قبل تحديد النتيجة.
تكمن ابتكارات SX Bet في تقديمها لنظام مراهنات بارلاي، حيث يمكن للمستخدمين التنبؤ بسلسلة من الأحداث والفوز بالدفعات فقط إذا كانت جميع التوقعات صحيحة. وغالباً ما تكون دفعات البارلاي كبيرة وتعمل كرافعة مالية في أسواق التنبؤ. يعمل سوق SX Bet كطرف مقابل لهذه الصفقات.
يشبه هذا النوع من المراهنات البارلاي اليانصيب، وغالباً ما يقدم عوائد تصل إلى عشرات الآلاف من أضعاف الرهان الأولي. يمكن لقصص النجاح أن تنتشر بسهولة، مما يجعل هذا الجانب الأكثر إثارة في أسواق التنبؤات الرياضية التقليدية.
من الواضح أن Polymarket وجميع أسواق التنبؤات القائمة على إطار عمل “الرمز الشرطي المزدوج” لا يمكنها تحقيق مراهنات التكافؤ. هذا لأن العقود لا يمكنها صك رمز شرطي لكل مجموعة نتائج محتملة وضمان إمكانية تداولها بحرية مع سيولة كافية. قد لا تجذب الاحتمالات المحدودة في أسواق التنبؤ ذات النتيجتين فقط المستخدمين بنفس القدر.
بريد إكس: سوق التنبؤ القائم على الذكاء الاصطناعي
Pred X هي سوق للتنبؤات تعتمد في البداية على سلسلة بلوكشين Sei، وتغطي موضوعات مختلفة مثل السياسة وتوقعات أسعار العملات الرقمية والأحداث الشهيرة. في الوقت الحالي، تدعم المنصة المراهنة بالدولار الأمريكي على العديد من سلاسل البلوك تشين مثل Base وLinea وSi وBitlayer، وقد أطلقت تطبيق Telegram صغير مُطابق.
يقدم تطبيق PredXFun (@PredxFantasyBot) على تيليجرام وضعين: وضع اللعب حيث يكسب المستخدمون نقاطًا من خلال توقع احتمالية الأحداث الساخنة، ووضع حقيقي حيث يمكن للمستخدمين ربط محافظهم للمشاركة في مواضيع مشابهة على الموقع الرسمي.
على عكس Polymarket، حيث يتم إنشاء موضوعات سوق التنبؤ بشكل أساسي من خلال مقترحات المستخدمين في Discord، يتم إنشاء معظم موضوعات التنبؤ في Pred X تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي Aimelia، الذي يقوم بالبحث عن الأخبار الشائعة ومؤشرات معنويات السوق من الإنترنت ويدفعها إلى موقع Pred X، حيث يقوم المستخدمون بتشكيل أسواق التداول تلقائيًا.
على الرغم من دعم سلاسل بلوكشين متعددة، فإن Pred X ليس تطبيق سوق تنبؤات لا مركزي بالكامل. يتم تحديد الأسعار المقابلة للنتائج المختلفة لكل موضوع تنبؤ من خلال دفتر الطلبات المركزي للمنصة، بينما يتم تنفيذ عملية الطلب وسوق كل موضوع تنبؤ وفقًا لقواعد العقود الذكية.
من الناحية الموضوعية، لا تزال Pred X منصة غير ناضجة مقارنة بأسواق التنبؤ الأخرى. فعمق دفتر الطلبات وحجم الرهانات للمواضيع المتاحة على الموقع أقل بكثير من تلك الموجودة في Polymarket و SX Bet.
كسوق للتنبؤ، يجب أن يدعم التداول الحر للرموز المميزة للنتائج المختلفة قبل الكشف عن الحدث. ولسوء الحظ، لا يسمح دفتر أوامر Pred X للمستخدمين بتقديم الطلبات بحرية. في معظم الأسواق التي تفتقر إلى صانعي السوق، لا يمكن للمستخدمين التداول بحرية على رموز النتائج.
علاوة على ذلك، لا تشرح الوثائق بوضوح كيف يتم ضمان الاتساق بين مختلف عقود السوق القائمة على السلاسل أو كيف يتم ضمان السيولة الكافية لجميع الرموز المميزة ذات النتائج المحتملة عبر السلاسل.
عند التداول في “الوضع الحقيقي” من خلال توصيل محفظة في تطبيق تيليجرام المصغر، هناك اختلافات في الأسعار بين سوق التنبؤات في نفس الموضوع والموقع الرسمي.
تثير هذه الشروط الشكوك حول قابلية الاستخدام العملي وموثوقية Pred X. وبشكل عام، يبدو هذا المنتج حاليًا وكأنه منتج نصف مكتمل.
أزورو بروتوكول المراهنة القائمة على تجمع السيولة
Azuro ليس سوق تنبؤ بحد ذاته، ولكنه بروتوكول تأسيسي لإنشاء أسواق تنبؤ على السلسلة. تشتمل هذه البنية التحتية غير المرخصة على عقود ذكية على السلسلة ومكونات الويب، مما يسمح ببناء العديد من تطبيقات سوق التنبؤ على Azuro. يمكن العثور على جميع منصات المراهنة المبنية على Azuro على موقعها الإلكتروني.
تدعم Azuro الرهانات الفردية فقط ولا تسمح بالتداول المجاني لرموز “نعم” و “لا” مثل Polymarket. يمكن للمستخدمين تلقي المدفوعات فقط بعد إعلان النتيجة.
تم بناء نظام Azuro حول مجمعات السيولة، مما يسمح لأي شخص بنشر مجمع السيولة الخاص به من خلال التفاعل مع عقد مصنع Azuro. يمكن إنشاء منصات مراهنات متعددة تحت تجمع سيولة واحد، ويمكن إنشاء العديد من الأحداث المحتملة تحت مواضيع تنبؤ مختلفة داخل كل منصة للمراهنة.
في أسواق التنبؤات مثل Polymarket، حيث تكون السيولة معزولة ومقسمة على عدة أحداث تنبؤات مختلفة، تقدم Azuro مفهوم شجرة السيولة، حيث يمكن أن تتشارك عدة أحداث تحت موضوع تنبؤ، وحتى عدة موضوعات عبر منصات مراهنات متعددة، في نفس مجمع السيولة.
تقدم شجرة السيولة هيكلًا هرميًا، مع وجود أحداث مختلفة محتملة تحدد نطاقات السيولة، مثل النتائج المحتملة المتعددة في مباراة كرة قدم.
تضمن أموال السيولة هذه قدرة المنصة على العمل كطرف مقابل للمراهنين على احتمالات مختلفة. مع وجود سيولة كافية، يمكن للمنصة أن تمتص جزءاً كبيراً من المخاطر التي تنطوي عليها التنبؤات ذات العائدات الكبيرة.
يتمثل أحد الجوانب المبتكرة في Azuro في إدخال أوراكل مثل Chainlink و Witnet، مما يسمح بالحل اللامركزي لنتائج الأحداث.
إذا كانت نتيجة الحدث ليست في نطاق قدرة العراف، تشجع Azuro منصات المراهنة على إنشاء نظام حوكمة غير متحيز يشبه DAO لحل النتيجة. على الرغم من أنه ليس مثاليًا، إلا أنه يقلل من الحاجة إلى التدخل المركزي المباشر في تحديد النتائج.
الخلاصة: الابتكار والتنويع في أسواق التنبؤات
تتطور أسواق التنبؤ، حيث تقدم منصات مختلفة آليات مختلفة، بدءًا من نظام التداول المجاني من Polymarket إلى نهج الرهان الفردي التقليدي من SX Bet وبروتوكول Azuro القائم على تجمع السيولة. وتتمتع كل منصة بنقاط قوة فريدة من نوعها، حيث تلبي احتياجات أنواع مختلفة من المستخدمين، بدءًا من المتداولين الجادين إلى المراهنين العاديين. ومع نضوج هذا المجال، يُمكننا أن نتوقع المزيد من الابتكار، لا سيما في مجالات مثل الأوراكل اللامركزية والأسواق التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي.