كيف تتطور العملات المستقرة و RWAs في نظام سولانا البيئي؟

مع الطفرة الأخيرة في صناديق الاستثمار المتداولة، برزت العملات المستقرة والأصول العالمية الحقيقية (RWAs) كوسيلة قوية لتعزيز اعتماد العالم الحقيقي وتقوية النظام المالي الحالي من خلال الاقتصاديات على السلسلة.

لقد كانت مهمة لاري فينك “العالم المرموز” واحدة من أكثر الميمات التي نوقشت في هذه الدورة، واستمرت هذه الرؤية مع صندوق بلاك روك المرموز على السلسلة BUIDL. على الرغم من أن الإيثريوم والترون هما مركزا العملات المستقرة، فقد أظهرت سولانا أداءً استثنائيًا، حيث تجاوزت أحجام التداول اليومي ذروتها 100 مليار دولار.

كما تتزايد أيضًا أنشطة RWA على الشبكة، مع وجود أوندو USDY من أوندو كضمان لـ DeFi، وتعاون Maple Finance مع Jito، وإطلاق Libre Fund.

تتعمق هذه المقالة في هذه التطورات لفهم زخم سولانا في أن تصبح واحدة من السلاسل ذات التطبيقات الأكثر واقعية.

العملات المستقرة على سولانا

العملات المستقرة على سولانا أظهرت زخمًا قويًا وتوسعًا مستمرًا في هذه الدورة، مما يسلط الضوء على قوة الشبكة وجاذبيتها لمُصدري العملات المستقرة.

اليوم، يهيمن USDC الخاص ب Circle على مساحة العملات المستقرة على سولانا، حيث يمثل حوالي 70% من إجمالي المعروض من العملات المستقرة على السلسلة، على الرغم من امتلاكه حوالي 30% فقط على الإيثيريوم.

اعتبارًا من هذا الأسبوع، على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية لعملة USDT تبلغ 114 مليار دولار وحجم التداول اليومي لعملة الإيثيريوم البالغ 31.5 مليار دولار، متجاوزًا الإجمالي المشترك لأكبر 20 عملة ERC، فإن حجم تداول USDC مقارنةً بعملة USDT (التي تحتل المرتبة الثانية على السلسلة) يبلغ 19:1 تقريبًا. تنبع هيمنة USDC على Solana من استراتيجية Circle ومؤسسة Solana Foundation لتحفيز المطورين وتعزيز تكامل المنصة.

على سبيل المثال، تُقدم منصات مثل Solend وSuperTeam منحًا للمطورين بعملة الدولار الأمريكي، مما يجذب المزيد من المطورين إلى سولانا. كما أدى إطلاق Circle لبروتوكول التحويل عبر السلاسل (CCTP) على Solana إلى تعزيز توافر USDC وسيولته.

بالإضافة إلى ذلك، تعمل خدمات Web3 الخاصة بـ Circle على تبسيط تطوير العقود الذكية، وتلبية احتياجات المطورين وتسهيل تكامل USDC. بشكل عام، تهدف هذه الجهود إلى توحيد DeFi وتأسيس USDC كعملة مستقرة رائدة في سولانا.

تأتي في المرتبة الثالثة عملة PYUSD من PayPal، حيث يبلغ المعروض المتداول منها حوالي 240 مليون دولار، وهو ما يمثل حوالي 11% من إجمالي المعروض من عملة سولانا المستقرة منذ إطلاقها قبل أقل من شهرين.

قادت بروتوكولات DeFi مثل Kamino Finance هذا النمو من خلال تقديم عوائد جذابة من جانب العرض على PYUSD بدءًا من 1 يوليو. بدأت هذه العوائد عند 30% وانخفضت إلى 23%، مع اقتراض APY بنسبة 0.22%، مقارنةً بـ USDC بنسبة 21% و USDT بنسبة 16.5%، مما يجعل PYUSD أداة جذابة من أدوات DeFi. زاد المعروض من PYUSD بنسبة 88% في الأسبوع التالي ليوم 1 يوليو، مع تدفق 38% إلى كامينو.

بالإضافة إلى مُصدري العملات المستقرة، فإن المنصات المالية الكبرى مثل Stripe و Shopify التي تتكامل مع سولانا تفتح فرصاً جديدة للمطورين والشركات، مما يتيح لهم بناء منصات موثوقة تلبي الاحتياجات اليومية وتربط سولانا بالتمويل السائد.

هناك مشروعات مثل Sphere وLulo وDecaf وHelio قيد التطوير بالفعل، وهي مشروعات تعمل على تبسيط معاملات العملات الرقمية واستخدام العملات المستقرة مثل USDC لتقديم خدمات مالية يومية، مثل التحويل إلى العملة المحلية، وتسهيل مدفوعات التجارة الإلكترونية المشفرة والمدخرات ذات العائد المرتفع.

بشكل عام، يبدو أن الزخم الذي شهدناه مع العملات المستقرة على سولانا جاهز لتوسيع نطاق منتجات النظام المالي الحالية من خلال حلول فعالة على السلسلة.

هيئة كهرباء الريف في سولانا

في حين أن نمو RWAs على سولانا هادئ نسبيًا مقارنةً بالإيثيريوم، فإن دمج سولانا للأصول في العالم الحقيقي يبني نظامًا بيئيًا خصبًا يتجاوز سندات الخزينة الرمزية.

تم نشر منتج الخزانة الرمزي الرائد من Ondo Finance USDY على سولانا في ديسمبر 2023، بقيمة سوقية حالية تبلغ 42 مليون دولار. على الرغم من صغر حجمه نسبيًا مقارنةً بالعملات المستقرة الرائدة الأخرى، إلا أن USDY حقق تقدمًا مثيرًا للاهتمام، مثل الاندماج كضمان في بروتوكول بيربس DEX Drift Protocol.

يُضيف هذا التعاون والتعاون المستقبلي فائدة للأصول الرمزية في العالم الحقيقي تتجاوز الإقراض، مما يزيد من كفاءة رأس مال المتداولين.

واليوم، تشمل بعض مشاريع RWA الأكثر إثارة للاهتمام في نظام سولانا البيئي مشروعي Maple و Parcl.

Maple عبارة عن سوق للشركات المدرجة في القائمة البيضاء للاقتراض من مجمعات السيولة على السلسلة، وقد أعيد نشرها في سولانا العام الماضي، حيث تقدم قنوات عائد للعملات المستقرة والعملات البديلة من خلال سوق إقراض بضمان أكثر من اللازم.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت شركة Maple منتجًا جديدًا لقروض التجزئة “شراب” بالتعاون مع Jito. توفر هذه الشراكة تمويلاً مرنًا للمقترضين باستخدام JitoSOL، وتفتح مصادر العائد للمقرضين، وتعزز إدارة المخاطر من خلال سيولة JitoSOL.

Parcl عبارة عن بورصة عقارية دائمة تسمح للمستخدمين بالاستثمار والتداول (طويل أو قصير، برافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف) في أسواق جغرافية محددة مثل بوسطن أو شيكاغو أو ميامي.

يهدف البروتوكول إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى فئات الأصول المبهمة تقليديًا للاستثمارات الموجهة واستراتيجيات التحوط. تتوسع Parcl أيضًا في مجال الفوركس مع أسواق الجنيه الإسترليني واليورو القادمة.

هذه مجرد بداية لتوسع سولانا في مجال إدارة الموارد المائية، حيث من المقرر أن يواصل صندوق Libre الذي تم الإعلان عنه مؤخرًا وتحالف GUM المرتقب من جوبيتر وبورصة Elmnts دفعه إلى الأمام.

الصندوق الليبري

تعمل شركة Libre، وهي مشروع مشترك بين مجموعة WebN Group تحت إشراف Brevan Howard وLaser Digital تحت إشراف Nomura، على إطلاق سلسلة من الصناديق الرمزية على Solana، مثل صندوق Hamilton Lane SCOPE المعروف بالعوائد المرتفعة وصندوق Brevan Howard Master Fund الذي يركز على استراتيجيات التداول الكلي العالمية. وتشمل خطط شركة Libre، التي تبلغ قيمتها حوالي 20 مليون دولار في TVL قبل الإطلاق، خدمات التداول الثانوية لصناديقها في وقت لاحق من هذا العام.

تحالف جوبيترز جوبيتر للعلكة

تهدف مبادرة جوبيتر للأسواق الموحدة الكبرى (GUM)، بالتعاون مع مؤسسة سولانا وصناع السوق مثل Wintermute وDWF Labs، إلى إنشاء “سوق ذرية واحدة” على جوبيتر لجميع الأصول، من الفوركس والأسهم إلى RWAs مثل الائتمان وسندات الخزانة والعقارات، بالإضافة إلى العملات الرقمية.

تهدف هذه المبادرة إلى تقديم الأصول المرمّزة بفعالية من خلال ضمان سيولة عميقة ومعالجة مشكلة “الدجاجة أو البيضة” الشائعة في الترميز، حيث يتردد المُصدرون في ترميز الأصول دون سيولة، وتظل السيولة منخفضة حتى يتم ترميز المزيد من الأصول.

إلمنتس

المنتس هي سوق قادمة لموارد الطاقة الأساسية الرمزية، مثل الحقوق المعدنية في صناعة النفط والغاز، ومن المتوقع أن تدر إيرادات تزيد عن 800 مليار دولار في عام 2024. يعزز هذا النهج الشفافية وإمكانية الوصول والسيولة، ويعالج ارتفاع تكاليف المعاملات وانخفاض السيولة في الأسواق الحالية.

ولتحقيق هذه الغاية، تستحوذ الشركة على حقوق التعدين من خلال المزادات والمبيعات الخاصة والشبكات، مع خبراء يتتبعون مناطق التأجير النشطة ويفهمون أسواق النفط والغاز. تبسّط هذه السوق عملية الاستثمار وتقلل التكاليف وتسمح لعدد أكبر من المستثمرين بالمشاركة برسوم وحد أدنى أقل.

الخاتمة

مع النمو الكبير في العملات المستقرة واستقرار منتجات RWA، وضعت Solana أساسًا متينًا للاستفادة من اقتصاديات السلسلة لتوسيع الأسواق في العالم الحقيقي.

كما أن المبادرات الجديدة والقادمة مثل الصناديق الرمزية من Libre، وتحالف GUM من Jupiter، وسوق موارد الطاقة الأساسية من Elmnts، تزيد من ترسيخ سولانا في سوق RWA وتوفر وصولاً أوسع إلى الأصول الواقعية على السلسلة مقارنةً بمعظم السلاسل الأخرى.

في الواقع، أظهر تقرير Coingecko الأخير أن أهم روايتين في الربع الثاني من عام 2024 كانت الميمكوينات (بالطبع) و RWAs. إذا جذبت سولانا نفس القدر من الاهتمام إلى RWAs مثل الميميكوانات، فقد تجذب رأس المال المؤسسي إلى السلسلة وتؤمن مكانتها الرائدة في اتجاهات هذه الدورة.

مع اندماج النظام المالي الحالي مع التمويل اللامركزي، سيستمر دور سولانا في تسهيل تحويل الأصول التقليدية إلى رموز رمزية في التوسع، مما يعزز مكانتها كسلسلة تلبي جميع الاحتياجات، سواء كانت تجزئة أو مؤسسات.