هل يمكن لعملة البيتكوين أن تقود الموجة التالية من السيولة؟
في السنوات الأخيرة، كانت تحديات قابلية التوسع في البيتكوين قضية محورية في مجال البلوكتشين. مع استمرار البيتكوين في ترسيخ مكانتها باعتبارها “ذهبًا رقميًا”، يبحث السوق بنشاط عن طرق لتعزيز سيولتها وقابليتها للتوسع. وقد ظهرت العديد من الحلول، بما في ذلك السلاسل الجانبية وشبكة Lightning Network و الطبقة 2 تقنيات التوسع، ولكن لم يحقق أي منها حتى الآن اعتماداً أو إجماعاً واسع النطاق.
لقد أدخلت عملية Staking، وخاصة مفهوم Staking وإعادة Staking، ديناميكية جديدة إلى المنطق المالي للبيتكوين. فمن خلال Staking Bitcoin، يمكن للمستخدمين توليد عوائد إضافية، مما يحسن السيولة ويزيد من فائدتها المحتملة في التمويل اللامركزي (DeFi). جلب الإطلاق الأخير لشبكة Babylon mainnet الرئيسية اهتمامًا متجددًا بإعادة الاستحواذ، مما أدى إلى زيادة كبيرة في رسوم معاملات شبكة البيتكوين، مما يدل على الاهتمام المتزايد بهذا المجال.
في 22 أغسطس، أطلقت Babylon المرحلة الأولى من شبكة Bitcoin الرئيسية الخاصة بها. ووفقًا لموقع mempool.space، ارتفعت رسوم معاملات شبكة البيتكوين إلى أكثر من 1,000 ساتوشي/بايت، مقارنة بالرسوم المعتادة التي تقل عن 5 ساتوشي/بايت. ذكرت Babylon أن مرحلتها الأولى وصلت إلى سقف رهانات 1,000 بيتكوين في ست كتل فقط. أظهرت منصة Babylon’s Staking Platform أن 1,000.04549438 BTC قد تم رهانها من قبل ما يقرب من 12,720 مستخدمًا.
لم تجذب شبكة بابيلون الرئيسية السيولة فحسب، بل دفعت المشاركين في السوق إلى إعادة تقييم كفاءة رأس مال البيتكوين. من خلال بروتوكولات إعادة الاحتفاظ، يمكن للمستثمرين تحسين العوائد دون التضحية بأمان الأصول، مما يزيد من سيولة السوق الإجمالية. أصبح هذا النموذج جذابًا بشكل خاص في بيئة تستمر فيها تكاليف المعاملات على السلسلة في الارتفاع.
في تقرير حديث صادر عن شركة ArkStream Capital، توقعوا أن تصبح BTCFi، التي يغذيها إطلاق سيولة البيتكوين، سوقًا بقيمة 100 مليار دولار. ويتوقعون أن تكون حلول وتطبيقات الطبقة الثانية من البيتكوين هي الاتجاه الرئيسي التالي في الصناعة.
سوف تستكشف هذه المقالة آخر التطورات في إعادة تداول البيتكوين، وتحلل أسسها المالية، وتنظر في مسارها المستقبلي.
بيتكوين سائلة بيتكوين السائلة: نظرة عامة
تعتمد البيتكوين، باعتبارها شبكة إثبات العمل (PoW)، على المُعدِّنين للحفاظ على الإجماع. ومع ذلك، مع ظهور DeFi، اتسعت سيناريوهات تطبيق البيتكوين. يعد الاحتفاظ بالسيولة السائلة آلية ناشئة تهدف إلى تعزيز كفاءة رأس مال البيتكوين وسيولته، مما يسمح للمستخدمين بتثبيت البيتكوين الخاصة بهم في عقود الاحتفاظ مع الحفاظ على سيولتها.
تكمن الميزة الأساسية للرهان السائل في قابليته للتطبيق على نطاق واسع داخل DeFi. مع الاعتراف بالبيتكوين كأصل آمن للغاية، بدأت المزيد من التطبيقات المالية في الاعتماد على أمنها الاقتصادي. يمكن استخدام الرموز المميزة التي يتم إنشاؤها من البيتكوين المكدسة في أسواق المال اللامركزية والعملات المستقرة والتأمين وغير ذلك، مما يزيد من كفاءة رأس المال لهذه التطبيقات.
في الوقت الحالي، هناك ثلاث طرق رئيسية لتحقيق رهان البيتكوين السائل، ولكل منها مزايا وعيوب مميزة.
- نموذج الحراسة الذاتية على السلسلة: تستفيد هذه الطريقة من البرامج النصية للبيتكوين لإنشاء عقود الرهان، باستخدام تقنيات تشفير متقدمة لضمان أمن ونهائية الأصول المرهونة. يحافظ هذا النهج على اللامركزية ولكنه معقد ويمكن أن يواجه تحديات في المزامنة عبر السلاسل. بابل هي لاعب رئيسي في هذه الفئة.
- نموذج الوصاية المركزية: في هذا النموذج، تُنقل البيتكوين إلى حسابات أمناء منظمة، حيث يتم ترميزها على سلاسل الكتل الأخرى. وعلى الرغم من أن هذه الطريقة أسهل في التنفيذ وأسرع في النشر، إلا أن هذه الطريقة تتسم بقدر أقل من اللامركزية وتثير مخاوف بشأن الثقة والأمان. تمثل BounceBit هذا النهج.
- الحوسبة متعددة الأطراف (MPC) ونموذج الجسر المتقاطع عبر السلاسل: يخزن هذا النموذج البيتكوين في محافظ متعددة التوقيعات، باستخدام أوراكل لامركزية وجسور عبر السلاسل لترحيل البيتكوين إلى سلاسل أخرى. على الرغم من أن MPC تضيف بعض اللامركزية، إلا أن الجسور عبر السلاسل تشكل مخاطر أمنية متأصلة. تستفيد مشاريع مثل Chakra من هذا النهج.
بابل ودورها في المراهنة على البيتكوين
بابيلون يقدم آلية فريدة من نوعها للحجز، مما يسمح لحاملي البيتكوين بحجز أصولهم دون الاستخدام التقليدي للجسور عبر السلسلة أو أمناء الحفظ. بدلاً من ذلك، فإنه يستخدم تقنيات التشفير التي تسمح بمراهنة البيتكوين وكسب المكافآت مع توفير الأمان لسلاسل إثبات الحصة (PoS) الأخرى.
تنطوي عملية الرهان في Babylon على معاملات بيتكوين مع اثنين من مخرجات UTXO: أحدهما مقفل بواسطة برنامج نصي زمني والآخر باستخدام عنوان مؤقت بتوقيع أحادي الاستخدام (EOTS). يربح المدققون الذين يتبعون البروتوكول مكافآت من سلاسل PoS، في حين أن الجهات غير النزيهة تخاطر بفقدان البيتكوين المُرهونة.
تتألف بنية Babylon من ثلاث طبقات: طبقة شبكة البيتكوين، وطبقة تحكم تربط بين شبكة البيتكوين و Cosmos Hub، وطبقة بيانات لسلاسل مستهلكي PoS. من خلال الاستفادة من أمان البيتكوين لتأمين الشبكات الأخرى، تلعب Babylon دورًا مشابهًا لدور Eigenlayer ولكن مع التركيز على البيتكوين.
شقرا: إعادة أخذ البيتكوين المدعومة من ZK
“Chakra هو مشروع مبتكر آخر في مجال إعادة أخذ البيتكوين. من خلال استخدام براهين المعرفة الصفرية (ZK)، تتيح Chakra للمستخدمين مشاركة البيتكوين مع الحفاظ على الخصوصية والأمان. من خلال التجسير عبر السلاسل، توسع Chakra خدماتها إلى حلول الطبقة الثانية من البيتكوين.
في عام 2024، جمع المشروع تمويلاً من العديد من المستثمرين البارزين، وهو الآن مدمج مع Babylon، مما يتيح انتقالات سلسة للرهان وتقديم المكافآت عبر منصات متعددة.
لومبارد إطلاق العنان لإمكانيات البيتكوين الرقمية
لومبارد تقدم سيولة عبر السلسلة من خلال توكن LBTC، الذي يمثل عملة البيتكوين المُرهونة. يقوم المستخدمون برهن البيتكوين على منصة Babylon ويتلقون LBTC على الإيثيريوم، مع الحفاظ على نسبة 1:1.
قامت لومبارد مؤخرًا بجمع 16 مليون دولار لتوسيع عملياتها، مما يجعلها لاعبًا رئيسيًا في نظام البيتكوين البيئي للرهان.
الآفاق المستقبلية
يتطور مشهد رهانات البيتكوين بشكل سريع، مع وجود مشاريع مثل Babylon وChakra وLombard التي تقدم أساليب مختلفة لتحسين كفاءة رأس مال البيتكوين. تشير هذه الابتكارات، جنبًا إلى جنب مع الاهتمام المؤسسي المتزايد، إلى مستقبل يمكن أن تلعب فيه البيتكوين دورًا أكبر في DeFi وتأمين سلاسل الكتل الأخرى.
ومع نضوج هذه التقنيات، يمكن أن تُفتح سيولة البيتكوين بشكل أكبر، مما يفتح فرصًا جديدة في السوق، وربما يؤدي إلى الموجة الرئيسية التالية من السيولة في مجال العملات الرقمية.
وختامًا، فإن عملية الاحتفاظ بالبيتكوين لديها القدرة على إحداث ثورة في ديناميكيات السيولة في الشبكة، مما يؤدي إلى الابتكار وفتح تطبيقات جديدة عبر DeFi والأنظمة البيئية الأخرى للبلوك تشين.