BTCFi: الرحلة الابتكارية لفتح سوق البيتكوين الذي تبلغ قيمته تريليون دولار

1. مقدمة إلى BTCFi

1.1 ما هو BTCFi؟

لطالما كانت سلسلة بلوكشين البيتكوين تاريخيًا واحدة من أكثر السلاسل العامة غير النشطة. وعلى الرغم من قيمتها السوقية التي تبلغ تريليون دولار، إلا أنها ظلت خاملة لفترة طويلة. تشير كلمة “Fi” إلى التمويل، وتهدف BTCFi إلى إنشاء سوق مالية لامركزية (DeFi) داخل النظام البيئي للبيتكوين الذي تبلغ قيمته تريليون دولار.

تسمح BTCFi لحاملي البيتكوين بالانخراط مباشرة في المشتقات المالية مثل الرهان والإقراض وصناعة السوق، مما يجلب DeFi إلى نظام البيتكوين الأصلي ويطلق المزيد من القيمة المالية.

1.2 الخلفية

كان عام 2023 عامًا محوريًا بالنسبة لمنظومة البيتكوين، حيث أدى ظهور رموز BRC20 إلى إحداث تأثيرات كبيرة على الثروة، مما أدى إلى حدوث فومو في السوق. كما أن نمو النظام الإيكولوجي للبيتكوين مدفوع جزئيًا أيضًا بضعف روايات الإيثيريوم وغيرها من منافسي البلوك تشين الآخرين، والتي وصلت الآن إلى مرحلة التشبع من حيث البنية التحتية.

على النقيض من ذلك، فإن النظام البيئي للبيتكوين مليء بالفرص، حيث تُظهر جولات التمويل المتكررة اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين. اعتبارًا من 1 أكتوبر، جمع النظام البيئي للبيتكوين أكثر من 71 مليون دولار عبر 14 جولة تمويل. ويظل التحدي الرئيسي هو ضمان أمن الأصول واستكشاف طرق فعالة للتوسع دون المساس بالإجماع الأصلي للبيتكوين.

1.3 محفز السوق الأول: بروتوكولات مؤشر الأصول

يمكن تصنيف أصول المؤشر على نطاق واسع إلى أصول BRC20 غير المرتبطة بـUTXO وأصول ARC20 المرتبطة بـ UTXO. تضمن توكنات ARC20، استنادًا إلى أصغر وحدة بيتكوين (ساتوشي)، قيمة لا تقل عن 1 ساتوشي لكل توكن.

يتيح استخدام بروتوكول الذرات على بلوكشين البيتكوين إنشاء عملات ملونة قابلة للقسمة والجمع مثل البيتكوين العادية. وهذا يمهد الطريق أيضًا للتطورات المستقبلية مثل AVM.

تشمل بروتوكولات الأصول الأخرى ما يلي:

• ORC20: معيار رمزي يستند إلى بروتوكول أوردينالز، مما يسمح بوضع علامات فريدة على كل ساتوشي لإصدار الرموز المميزة وتداولها على شبكة البيتكوين.
• SRC20: على غرار ORC20 ولكنه يركز على البساطة والكفاءة في إصدار الرموز الرمزية ونقلها.
• CAT20: معيار رمز مميز مخصص للأصول يتيح للمستخدمين إنشاء رموزهم المميزة الخاصة بهم وإدارتها على شبكة البيتكوين.

2. حلول الطبقة الثانية وإمكانات سوق BTCFi

يعتمد نمو BTCFi على DeFi، والذي يعتمد بدوره على توسيع نطاق البلوكشين. يكمن التحدي في تحديد أفضل مسار لتوسيع نطاق البيتكوين مع الحفاظ على اللامركزية والأمان والتوافق مع “أرثوذكسية” البيتكوين.

اعتبارًا من 5 نوفمبر 2024، تستحوذ مشاريع مثل CORE وBitlayer وBSquared وRootsock على 76.56% من TVL بين مشاريع السلسلة الجانبية. يتم وضع BTCFi بشكل مشابه لنظام DeFi البيئي الخاص بـ Ethereum، حيث تقدم توليد عائدات قائمة على الرموز المميزة مثل Pendle و Swell.

2.1 قنوات الدولة 2.1

تسمح قنوات الدولة بالمعاملات خارج السلسلة مع نشر النتيجة النهائية فقط على السلسلة عند فتح القناة أو إغلاقها. Bitcoin’s شبكة البرق وArc مثالان على ذلك، حيث يمكن للمستخدمين إيداع البيتكوين في عنوان متعدد التوقيعات وإجراء المعاملات خارج السلسلة.

2.2 السلاسل الجانبية واللفائف

تُعد السلاسل الجانبية وعمليات Rollups مناسبة لتوسيع النظام البيئي للبيتكوين. تتعامل Rollups مع العمليات المعقدة خارج السلسلة مع إرسال البراهين إلى السلسلة الرئيسية للتحقق، مما يزيد من الإنتاجية مع الحفاظ على الأمان.

غالبًا ما تستخدم السلاسل الجانبية جسورًا متقاطعة السلاسل، والتي تقفل الأصول على السلسلة الرئيسية وتعكسها على السلسلة الجانبية، باستخدام تحقق إضافي للحفاظ على اللامركزية.

2.3 UTXO + التحقق من جانب العميل

يُعد نموذج UTXO، المستخدم في البيتكوين، أكثر أمانًا وتوافقًا مع فلسفة تصميم البيتكوين. تعمل عملية التحقق من جانب العميل على نقل التحقق من صحة المعاملات من طبقة إجماع سلسلة الكتل إلى خارج السلسلة، مما يقلل من عبء سلسلة الكتل ويعزز الخصوصية.

يعد بروتوكول RGB، الذي يربط الأصول خارج السلسلة مع UTXO الخاص بالبيتكوين، مثالاً على هذا النهج، مما يضمن تغييرات آمنة خارج السلسلة دون إنفاق مزدوج.

2.4 تغيير الإجماع مع الكتل الأكبر حجمًا

قد يؤدي تعديل إجماع البيتكوين إلى تمكين قابلية التوسع، ولكن هذا يطرح تحديات. تُعد Bitcoin Cash (BCH) مثالاً على الهارد فورك الذي زاد حجم الكتلة إلى 8 ميغابايت في عام 2017. ومع ذلك، فإن تغيير إجماع البيتكوين يواجه عقبات كبيرة وقد يؤدي إلى تعطيل نموذج الأمان الخاص بها.

3. إطلاق العنان للسيولة في BTCFi

كما ذكرنا سابقًا، لا يمكن أن تظل القيمة السوقية للبيتكوين التي تبلغ تريليون دولار في حالة خمول مثل أصول الإيثيريوم. تسعى BTCFi إلى تفعيل هذه القيمة من خلال الاستفادة من الآليات المالية على السلسلة. ومع ذلك، يكمن التحدي في تطوير حلول السيولة للبيتكوين.

3.1 المتطلبات الأساسية للتنمية

• قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل: تفتقر بنية البيتكوين إلى قدرات العقود الذكية الأصلية. إن تطوير جسور موثوقة عبر السلسلة أمر بالغ الأهمية لتمكين مشاركة البيتكوين في تطبيقات DeFi عبر منصات العقود الذكية الأخرى.
• حلول الطبقة 2: إن تحقيق التوازن بين اللامركزية وقابلية التوسع في حلول الطبقة الثانية من البيتكوين سيكون أمراً أساسياً. قد تؤدي النُهج الأكثر مركزية إلى توليد تأثيرات الثروة ولكن على حساب اللامركزية.
• وظيفة العقد الذكي: تحتاج البيتكوين إلى وظيفة العقد الذكي لدعم DeFi. في الوقت الحالي، تفتقر البيتكوين إلى عقود ذكية أصلية، ولكن يجري استكشاف حلول الطبقة الثانية مثل RSK وAVM لإضافة هذه الوظيفة.
• أدوات المطورين والبنية التحتية: هناك حاجة إلى أدوات وبنية تحتية قوية للمطورين لإنشاء تطبيقات BTCFi، ولكن النظام البيئي للبيتكوين لا يتطلب تطوير بنية تحتية متكررة مثل الإيثيريوم.

3.2 التحديات الرئيسية

• حدود بروتوكول البيتكوين: صُممت البيتكوين لتكون مخزنًا آمنًا للقيمة، وليس منصة مرنة للتداول الآلي. ويتطلب التغلب على هذه القيود الابتكار والتقدم التقني.
• مشكلات السيولة: حتى مع وجود الجسور العابرة للسلاسل، تظل سيولة البيتكوين في DeFi أقل من سيولة الإيثيريوم، مما قد يحد من اعتماد BTCFi.
• أمن الجسور العابرة للسلاسل: تُعد الجسور العابرة للسلاسل أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لشركة BTCFi، ولكنها تواجه مخاطر أمنية. فقد أدت الهجمات السابقة على الجسور إلى خسائر كبيرة، ولا يزال ضمان الأمن يمثل تحديًا.
• دقة أسعار أوراكل: تحد بنية البيتكوين من استخدام أوراكل مثل Chainlink، مما يزيد من صعوبة مزامنة الأسعار عبر السلاسل. قد تعتمد BTCFi بشكل كبير على الجسور عبر السلاسل لمزامنة الأسعار بين البيتكوين والسلاسل الأخرى.
• العثور على مسار فريد من نوعه: كان الهدف الأساسي لتصميم البيتكوين هو الأمان، ويجب على BTCFi إعطاء الأولوية للأمان على الوظائف، مع التركيز على المنتجات المالية المتعلقة بنقاط القوة الأساسية للبيتكوين مثل تخزين القيمة والدفع.

الخاتمة

تتمتع BTCFi بالقدرة على إطلاق القيمة المالية للبيتكوين من خلال دمج آليات DeFi، ولكنها تواجه تحديات تقنية كبيرة من حيث قابلية التوسع والسيولة وقابلية التشغيل البيني. سيكون تطوير جسور موثوقة عبر السلاسل وحلول الطبقة الثانية وقدرات العقود الذكية أمرًا أساسيًا لنجاحها. وستعتمد قدرة BTCFi على شق مسارها الخاص بها، والمتميز عن نموذج الإيثيريوم، على قدرتها على تجاوز هذه التحديات مع الحفاظ على روح بيتكوين التي تركز على الأمان أولاً.