البيتكوين يعود إلى 64 ألف دولار، هل انعكس الاتجاه؟
كان اتجاه البيتكوين غير منتظم الأسبوع الماضي. أولاً، حدث أكبر تدفق للأموال إلى الخارج من Bitcoin ETF في 1 مايو. وفي الوقت نفسه، عززت أرقام أجور العمالة المرتفعة غير المتوقعة لشهر مارس توقعات المستثمرين بتشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر البيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 57,000 دولار. ومع ذلك، حدث تحول يوم الجمعة عندما أصدرت وزارة العمل الأمريكية تقرير التوظيف لشهر أبريل/نيسان، والذي أشار إلى هدوء سوق العمل، مما أدى إلى تجدد الآمال في خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. شهد البيتكوين انتعاشًا قويًا، حيث ارتفع مرة أخرى فوق 64,000 دولار في 5 مايو، مع تقلبات كبيرة وتضاعف صعوبة تداول العقد.
ارتفعت عملة البيتكوين بين عشية وضحاها من 59,000 دولار إلى 63,000 دولار، مما يشير إلى حد ما إلى نهاية “أرباح الملاذ الآمن” في سوق العملات الرقمية المشفرة مع تراجع التوترات في الشرق الأوسط وتباطؤ تراكم الذهب لدى البنوك المركزية. تعود العملات الرقمية المشفرة إلى الاتجاه الذي اتبعه الاحتياطي الفيدرالي في سياسة أسعار الفائدة.
نظرًا لارتباط شهية المستثمرين للمخاطرة في صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة بسياسة سعر الفائدة الفيدرالية، أصبحت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة مُحددًا رئيسيًا لأسعار العملات الرقمية مرة أخرى. تكشف المقارنة بين تدفقات أموال صناديق البيتكوين المتداولة في صناديق المؤشرات المتداولة وأسعار البيتكوين من الأسبوع الماضي عن ارتباط كبير بين الاثنين.
تستقر صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة الحالية نقدًا، مما يعني أن صافي التدفقات الخارجة تجبر شركات الصناديق على بيع ممتلكات البيتكوين مقابل العملة الورقية للدفع للمستثمرين. والآن، دعونا نناقش الوضع الحالي والاتجاهات قصيرة الأجل لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة.
تشهد GBTC Bitcoin ETF تدفقات صافية من الأموال التي طال انتظارها.
على الرغم من أهمية صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، إلا أن التنبؤ بصافي التدفقات الداخلة والخارجة على المدى الطويل يكاد يكون مستحيلاً. التغييرات الأسبوعية في صناديق صناديق المؤشرات المتداولة متكررة بسبب عمليات الوساطة ودوران المستثمرين. تحدد الشعبية طويلة الأجل ما إذا كانت صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة مفضلة لدى المستثمرين. لقد انتهت فترة النمو المرتفع لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المتداولة في البورصة، وسيصبح التنبؤ بتدفقات الأموال المستقبلية أكثر صعوبة.
في الفترة من 24 أبريل إلى 2 مايو، شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة سبعة أيام متتالية من التدفقات الصافية الخارجة التي بلغ إجماليها مليار دولار، تزامنًا مع انخفاض سعر البيتكوين إلى 57,000 دولار. ومع ذلك، في الثالث من مايو، حدث انعكاس كبير مع وصول صافي التدفقات الداخلة إلى 360 مليون دولار، مما أدى إلى عودة أسعار البيتكوين إلى 63,000 دولار. جاء الجزء الأكبر من التدفقات الداخلة البالغة 360 مليون دولار، أي 102 مليون دولار، من FBTC التابعة لشركة Fidelity، مع توزيع المبلغ المتبقي البالغ 260 مليون دولار على صناديق بيتكوين المتداولة الأخرى. والجدير بالذكر أن GBTC من Grayscale شهدت أيضًا تدفقًا صافيًا بقيمة 60 مليون دولار، مما ساهم في ارتفاع أسعار البيتكوين.
ومن المتوقع أن يستمر صافي التدفقات الداخلة في الأيام القليلة القادمة. وقد شهد الأسبوع الماضي سبعة أيام متتالية من التدفقات الخارجة على التوالي، إلى جانب شعور السوق بمزيد من الاسترخاء في أعقاب تقرير التوظيف والانتهاء من تقارير الأرباح للأسهم الأمريكية وغيرها من أسهم التكنولوجيا. مع انخفاض حالة عدم الاستقرار، من المرجح أن تتدفق الأموال مرة أخرى إلى العملات الرقمية وغيرها من الأصول الخطرة، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وأسهم التكنولوجيا. سوف يدفع الجشع الأموال مرة أخرى إلى السوق، مما يشير إلى انتعاش مستقر في أسعار البيتكوين.
ومن الجدير بالذكر أن عقود الرافعة المالية لم يكن لها تأثير يذكر على تقلبات السوق منذ الأسبوع الماضي. الربحية صعبة بسبب التقلبات المتكررة وضيق هوامش الربح. لا يزال سعري العادل المستهدف للبيتكوين على المدى القصير حوالي 70,000 دولار، أي أعلى بحوالي 32% من سعر تكلفة التعدين الحالي البالغ 53,000 دولار. هذا تقييم معقول يمكن أن يحافظ على معدلات تجزئة مستقرة ومتوسط تكاليف عمليات التعدين. باستثناء أي مفاجآت، من المتوقع أن تشهد البيتكوين ارتفاعًا تدريجيًا هذا الأسبوع.
ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه من التدفقات الداخلة ما لم تتحول توقعات البيانات الجديدة إلى اتجاه هبوطي. وبعد الارتفاع السريع الذي شهدته البيتكوين يوم الجمعة، فإن قدرتها على الثبات تشير إلى ضغوط بيع محدودة، مما يشير إلى توقعات إيجابية لاتجاه هذا الأسبوع.
بالنظر إلى الرسم البياني الشهري، كان انخفاض شهر أبريل ضئيلًا، مما يزيد من احتمالية حدوث ارتداد في شهر مايو. يشير هذا إلى أن السوق الصاعد سيستمر، ولكن الفشل في الارتداد قد يؤدي إلى بضعة أشهر من الحركة الجانبية. يُظهر الرسم البياني الأسبوعي طلبًا قويًا يفوق العرض. وبشكل عام، يشير كل من اتجاه الشموع والمنظور الكلي إلى استمرار قوة البيتكوين.