Solana Validator Business: Top Validátor vydělává 14 milionů dolarů

V poslední době Solana vede v různých datových ukazatelích. Validátory za Solanou zůstávají poněkud záhadné. Kolik si lze jako validátor Solany vydělat? Jaká úroveň investic je nutná?

Solana kombinuje Proof of History (PoH) a Proof of Stake (PoS) konsensuální mechanismy. Držitelé tokenů mohou své tokeny vsadit na zvolené ověřovatele. Čím více tokenů je vsazeno, tím vyšší je poměr generování bloků validátorem a stakeři získávají poměrné blokové odměny.

Validátoři si obvykle účtují 8-10% sázkové provize. Ti, kteří si neúčtují žádné poplatky a udržují stabilní sítě, jsou sázkaři upřednostňováni.

Solana má dva typy uzlů: uzly validátorů pro hlasování a účetní knihu a uzly RPC pro přístup k datům. Uzly RPC se neúčastní validace sítě a nezískávají odměny za bloky. Validační uzly vyžadují velkou šířku pásma, paměť a úložiště, obvykle umístěné v globálních datových centrech, což z nich činí pro běžné uživatele nedostupnou záležitost.

Minimální náklady: 60 000 USD ročně

Náklady na validátor zahrnují:

Hardware:

Náklady na hardware jsou jedním z největších výdajů na získání validátoru Solana. Doporučená konfigurace Solany zahrnuje 12jádrový/24vláknový procesor, 256 GB/512 GB paměti a více než 1 TB místa na disku. Tato konfigurace značně převyšuje typické specifikace domácích počítačů, zejména pokud jde o paměť, která sama o sobě může stát více než 10 000 USD.

Kromě toho je vyžadována stabilní šířka pásma 1 GB. Proto si většina validátorů pronajímá servery. Podle společnosti Helius se náklady na pronájem pohybují od 370 do 470 USD měsíčně, což činí přibližně 4 500 až 5 600 USD ročně.

Náklady na šířku pásma se také liší v závislosti na výši sázek, přičemž vyšší počet bloků vedení je spojen s vyššími poplatky za šířku pásma.

Hlasování v řetězci:

Validátoři Solany se musí účastnit hlasování v řetězci, aby dosáhli konsensu, za což se platí podobné poplatky jako za jiné síťové transakce. Každá epocha (432 000 slotů) vyžaduje, aby validátoři hlasovali, přičemž každá hlasovací transakce stojí 0,000005 SOL.

To odpovídá přibližně 2-3 SOL za epochu. Vzhledem k tomu, že jedna epocha trvá přibližně 2 až 3 dny, činí roční náklady na hlasovací transakce přibližně 300-350 SOL, tedy zhruba 1 SOL denně. Při ceně 182 USD za SOL to činí 54 600 až 63 700 USD ročně. Při vysokých cenách SOL se tento náklad stává jedním z největších.

Celkové náklady:

Celkové roční náklady na provoz validátoru Solana činí nejméně 60 000 USD. Tato značná investice je mimo možnosti běžných uživatelů a nezahrnuje mzdové náklady na údržbu serveru.

Potenciální ztráty

Jaká je návratnost validátoru navzdory značným investicím?

Validátoři Solana získávají příjmy z několika zdrojů: odměny za inflaci, odměny za bloky a MEV.

Odměny za inflaci:

Inflační odměny jsou symbolické pobídky SOL pro zúčastněné validátory. Původní míra inflace pro SOL byla stanovena na 8 % s ročním snížením o 15 %. Inflační odměny validátorů jsou také ovlivněny celkovým poměrem sázek – čím nižší je celkový poměr sázek, tím vyšší je výnos validátora ze sázek.

V současné době činí kombinovaný inflační výnos 5,52 %. Za předpokladu standardní provizní sazby validátora ve výši 8 % by validátor s 10 000 sázkami SOL vydělal na odměnách za sázky přibližně 8 000 USD ročně.

Blokové odměny:

Každý validátor má šanci stát se vedoucím bloku a četnost výběru závisí na množství vsazených SOL. Například při sázce 10 000 SOL bude validátor vybrán jako vedoucí bloku přibližně 11krát za epochu (obvykle 2 dny).

Roční výdělek z této akce by činil přibližně 52 SOL (s průměrnou blokovou odměnou 0,0332 SOL), což představuje přibližně 9 400 USD.

Odměny MEV:

Maximální extrahovatelná hodnota (MEV) označuje zisk, který mohou validátory získat selektivním zařazením, vyloučením nebo změnou pořadí transakcí v rámci bloků, které generují. V systému Solana mají určení vedoucí bloků plnou kontrolu nad balením a plánováním bloků.

Hledači mohou posílat balíčky lídrům prostřednictvím aukčního mechanismu mimo řetězec a za zařazení do bloku zaplatit spropitné. Validátoři používající klienta Jito-Solana mohou tyto zisky získat, ačkoli výše odměny závisí na tom, jak často jsou vybíráni jako lídři.

Průměrná odměna MEV na blok je přibližně 0,0427 SOL. V klientovi Jito se o tyto odměny zpravidla dělí stakeři, přičemž validátoři si berou 8% provizi. Výsledkem je přibližně 970 USD ročního výdělku MEV pro validátora se sázkami 10 000 SOL.

Výpočet ziskovosti

Při sázce pouhých 10 000 SOL činí roční náklady na validátora nejméně 60 000 USD, zatímco celkový příjem činí přibližně 18 370 USD, což vede ke ztrátě 41 630 USD. Zdá se, že se jedná o nerentabilní podnik.

Hlavním důvodem těchto ztrát je nedostatečný objem sázek. Zvýšení objemu sázek na více než 32 300 SOL by umožnilo ziskovost. V současné době má Solana 2 724 validátorských uzlů, přičemž 857 validátorů má vsazeno více než 32 300 SOL, což znamená, že více než tisíc validátorů pracuje se ztrátou.

Nadace Solana má podpůrný program Delegation Program, který novým ověřovatelům dorovnává sázky až do výše 100 000 SOL. Nicméně validátoři si stále musí zajistit alespoň 15 000 SOL, což se rovná investici více než 2,73 milionu dolarů, pokud si sázku udělají sami.

Nejvyšší výdělek validátorů dosáhl 14 milionů dolarů

Pro zavedené validátory může být příjem poměrně výnosný. Například největší validátor Helius. V současné době má Helius 13 milionů tokenů SOL vsazených uživateli. Helius si neúčtuje žádné provize za inflaci ani MEV a všechny tyto odměny předává zpět stakerům.

V tomto scénáři činí roční blokové odměny společnosti Helius 14,05 milionu USD. Pokud by společnost Helius účtovala 8% provizi, zvýšily by se příjmy o dalších 1,4 milionu dolarů. Je však pravděpodobné, že vzdáním se tohoto příjmu společnost Helius přilákala více uživatelů, aby u ní vsadili své tokeny.

Velké validátory, jako je Helius, navíc nespoléhají pouze na blokové odměny. Společnost Helius generuje příjmy také poskytováním služeb uzlu RPC a přístupu k rozhraní API, přičemž poplatky za předplatné se pohybují od 49 do 999 USD měsíčně. Společnost Helius se stala jedním z hlavních poskytovatelů služeb RPC v ekosystému Solana.

Samotné sázení nemusí být ziskové

U uživatelů, kteří sázejí s těmito validátory, se roční výnos obvykle pohybuje mezi 6 a 8 %. Nejedná se však o zaručený stabilní příjem. Existují rizika, jako je potenciální pokles cen tokenů SOL, sankce za nestabilitu validátorského serveru a bezohlední validátoři, kteří mohou tajně zvýšit provizní sazby na 100 %.

Navzdory těmto rizikům údaje ukazují, že v současné době je vsazeno přibližně 65,7 % tokenů SOL, což je mezi veřejnými blockchainy vedoucí postavení. Zdá se, že sázení se pro hlavní držitele SOL stalo kolektivní volbou. Tato investiční strategie však funguje pouze na trhu, kde se očekává růst cen tokenů SOL. Pokud jsou náklady na držení tokenů SOL příliš vysoké, mohou být všechny zisky při poklesu snadno vymazány, což povede ke ztrátám.

Celkově lze říci, že stát se validátorem na platformě Solana je spojeno se značnými finančními a technickými překážkami. Subjektům s vlivem v ekosystému a dostatečnou finanční silou však může získání statusu validátora přinést relativně stabilní výnosy.

Tyto vysoké překážky vstupu na trh však také vyvolávají obavy z rostoucí centralizace nebo monopolizace malou skupinou. Pro běžné uživatele není spoléhání se pouze na sázky a sdílení odměn MEV proveditelným způsobem zajištění proti riziku volatility aktiv.