Co je decentralizovaná burza (DEX)? Nejnovější průvodce Premier Guide 2024

Co je to decentralizovaná burza (DEX)

Decentralizované burzy (DEX) jsou peer-to-peer tržiště, kde dochází k transakcím přímo mezi obchodníky s kryptoměnami. DEX ztělesňuje jeden ze základních potenciálů kryptoměn: usnadňuje finanční transakce, které nejsou hostovány bankami, makléři, zpracovateli plateb ani žádným jiným typem zprostředkovatelských institucí. Nejpopulárnější DEXy, jako jsou Uniswap a Sushiswap, využívají blockchain Etherea a jsou součástí rostoucí sady nástrojů decentralizovaného financování (DeFi), které nabízejí množství finančních služeb přímo z kompatibilních kryptopeněženek. Decentralizovaným burzám se daří – v prvním čtvrtletí roku 2024 dosáhl objem obchodů prostřednictvím DEX 217 miliard dolarů. Od dubna 2021 počet obchodníků s DeFi překročil 2 miliony, což je desetinásobný nárůst oproti květnu 2020.

Jak DEX fungují?

Na rozdíl od centralizovaných burz, jako je Coinbase, DEX nezprostředkovávají směnu mezi fiat měnami a kryptoměnami – místo toho se specializují na výměnu tokenů kryptoměn za tokeny jiných kryptoměn. Prostřednictvím centralizovaných burz (CEX) můžete směňovat fiat měny za kryptoměny (a naopak) nebo za páry kryptoměna-kryptoměna – jako je výměna části bitcoinu za ETH. Často můžete provádět i pokročilejší operace, jako je obchodování s marží nebo nastavení limitních příkazů. Všechny tyto transakce však zpracovává sama burza prostřednictvím „knihy objednávek“, která určuje cenu konkrétní kryptoměny na základě aktuálních nákupních a prodejních příkazů – podobně jako to dělají burzy cenných papírů, například Nasdaq.

Na druhou stranu decentralizované burzy jsou pouhým souborem chytrých kontraktů. Pomocí algoritmů určují ceny různých kryptoměn a k usnadnění transakcí využívají „pooly likvidity“ (kde investoři uzamykají finanční prostředky výměnou za odměny podobné úrokům).

Záznamy o transakcích centralizovaných burz jsou uchovávány v interní databázi burzy, zatímco transakce DEX se vypořádávají přímo v blockchainu.

DEX jsou obvykle postaveny na kódu s otevřeným zdrojovým kódem, což znamená, že každý zájemce může přesně pochopit, jak fungují. To také znamená, že vývojáři mohou přizpůsobit existující kód a vytvořit nové konkurenční projekty – tak byl kód Uniswapu přizpůsoben celé řadě DEXů se slovem „swap“ v názvu (například Sushiswap a Pancakeswap).

Jaké jsou potenciální výhody používání DEX?

• Rozmanitost: Pokud máte zájem najít žhavé tokeny hned při jejich vzniku, DeFi je to pravé místo. DEXy nabízejí téměř neomezenou škálu tokenů, od dobře známých až po obskurní a zcela náhodné. Je to proto, že tokeny založené na Ethereu může razit kdokoli a vytvářet pro ně pooly likvidity, takže zde najdete více recenzovaných i nerecenzovaných projektů. (Kupující pozor!)
• Snížené riziko hackerů: Protože jsou všechny prostředky v transakci DEX uloženy ve vlastních peněženkách obchodníků, jsou teoreticky méně náchylné k hackerům. (V souvislosti s tím DEXy také snižují takzvané „riziko protistrany“, tedy možnost, že jedna ze stran, včetně potenciálních centrálních institucí u transakcí, které nejsou DEFi, selže.)
• Anonymita: Používání nejoblíbenějších DEXů nevyžaduje poskytnutí osobních údajů.
• Užitečnost v rozvojových zemích: Díky vzájemným půjčkám, rychlým transakcím a anonymitě, kterou DEXy nabízejí, jsou stále populárnější v rozvojových ekonomikách, kde může chybět spolehlivá bankovní infrastruktura. Prostřednictvím DEXů může obchodovat každý, kdo má chytrý telefon a připojení k internetu.

Jaké jsou některé potenciální nevýhody?

Složitější uživatelské rozhraní: Navigace na decentralizovaných burzách vyžaduje určité odborné znalosti a rozhraní nejsou vždy uživatelsky přívětivá – připravte se na to, že budete muset hodně pátrat, a neočekávejte, že vám DEX sám nabídne velkou pomoc. Často budete muset hledat návody nebo vysvětlení jinde. Je třeba být opatrný, protože může dojít k nevratným chybám, například k odeslání mincí do nesprávné peněženky. Další častý problém známý jako „nestálá ztráta“ může vzniknout při párování vysoce volatilní kryptoměny s méně volatilní kryptoměnou v poolu likvidity. (Ponaučení? Proveďte vlastní průzkum.)

Zranitelnosti chytrých kontraktů: Bezpečnost jakéhokoli DeFi protokol závisí na chytrých kontraktech, které jej podporují, a kód může obsahovat zneužitelné chyby (navzdory rozsáhlému testování), které mohou vést ke ztrátě vašich tokenů. Zatímco za normálních podmínek mohou chytré smlouvy fungovat podle očekávání, vývojáři nemohou předvídat všechny vzácné události, lidský faktor a pokusy o hackerské útoky.

Tokeny s vyšším rizikem: Přestože většina DEXů hostí obrovské množství neprověřených tokenů, existuje také více podvodů a schémat, na které je třeba si dávat pozor. Horký token může být náhle „vytažen z koberce“, když jeho tvůrci vyrazí hromadu nových tokenů, zaplaví fond likvidity a sníží hodnotu tokenu. Před nákupem nových kryptoměn nebo vyzkoušením nových protokolů je důležité se co nejvíce dozvědět – přečtěte si whitepapery, navštivte kanály vývojářů na Twitteru nebo Discordu a vyhledejte si audity konkrétního projektu, o který máte zájem (mezi větší auditorské firmy patří Certik, Consensys, Chain Security a Trail of Bits).

Jak komunikujete s DEX?

K DEXům, jako je Uniswap, se můžete připojit prostřednictvím kryptopeněženky ve webovém prohlížeči nebo chytrém telefonu. Pokud teprve začínáte, doporučujeme použít peněženku MetaMask.

Budete také muset poskytnout Ethereum, abyste mohli začít obchodovat na většině DEXů, které můžete získat na burzách, jako je Binance nebo Coinbase. Důvodem, proč potřebujete nějaké ETH, je zaplacení poplatků požadovaných za všechny transakce, které probíhají v blockchainu Ethereum (známém jako Gas). Tyto poplatky jsou oddělené od jakýchkoli poplatků účtovaných samotnou DEX.

Jak fungují poplatky DEX?

Poplatky se liší. Společnost Uniswap si účtuje poplatek ve výši 0,3 %, o který se dělí poskytovatelé likvidity, a v budoucnu může dojít ke zvýšení poplatků za protokol. Stojí však za zmínku, že poplatky účtované DEXy jsou ve srovnání s poplatky za plyn za používání sítě Ethereum zanedbatelné. Probíhající upgrade ETH2 (a mnoha řešení „Layer 2“, jako jsou Optimism a Polygon) má částečně za cíl snížit poplatky a zrychlit transakce.

Podtrženo a sečteno

Blockchainové burzy jsou základním pilířem kryptoměnového ekosystému a umožňují uživatelům vyměňovat digitální aktiva peer-to-peer bez prostředníka. V posledních několika letech se míra přijetí DEX zvyšuje, protože nabízejí okamžitou likviditu pro nově vydané tokeny, bezproblémové zkušenosti s nástupem a demokratizovaný přístup k obchodování a nabídce likvidity.

Zda se většina obchodních aktivit přesune na DEXy a zda současný design DEXů dokáže podpořit trvalý růst a institucionální přijetí, se teprve uvidí. Očekává se však, že DEXy budou i nadále představovat zásadní infrastrukturu v kryptoměnovém ekosystému a dosáhnou zlepšení v oblasti škálovatelnosti obchodování, bezpečnosti inteligentních kontraktů, infrastruktury pro správu a uživatelského komfortu.