Analýza protokolu o tužkách: Nová nákladově efektivní příležitost svitku

Oběh hodnot v rámci Layer 2 ekosystémů často kolísá podle dynamiky očekávání airdropů. S tím, jak projekty jako Starknet a Manta postupně uvádějí na trh své tokeny, se nadšení komunity postupně přesouvá k dalším sítím Layer 2, které tokeny zatím nevydaly.

Mezi mnoha možnostmi se jedním z hlavních bojišť o provoz a migraci prostředků stal Scroll, za kterým stojí desítky milionů dolarů a který několikrát podpořil spoluzakladatel Etherea Vitalik.

Podle údajů společnosti Defillama zaznamenala celková uzamčená hodnota (TVL) ve fondu Scroll v posledních několika měsících značný čistý příliv, který dosáhl přibližně 87 milionů dolarů.

V současné době většina uživatelů nově vstupujících do ekosystému Scroll čelí dilematu: jak najít nákladově nejefektivnější cíle pro interakci, zaměřené na větší potenciální výnosy z airdropu s relativně minimálními investicemi.

Podíváme-li se na současný stav ekosystému Scroll, zjistíme, že většina projektů, které se v žebříčku TVL umisťují vysoko, je buď již tokenizována, nebo je již nějakou dobu nasazena ve více řetězcích (nasazení ve více řetězcích často znamená delší cykly vydávání tokenů a relativně nižší váhu interakcí v jednom řetězci).

Projektů nativních pro Scroll, které ještě nevydaly tokeny, je relativně málo. Na tomto pozadí se zdá, že protokol Pencils, který právě dokončil svůj rebranding, je pro interakci v rámci ekosystému Scroll nejvýhodnější volbou.

Co je Pencils Protocol?

Protokol Pencils Protocol, dříve známý jako PenPad, zahájil v síti Scroll ještě před rebrandingem dvě kola rané generace tokenů (současná druhá sezóna právě probíhá) a přitáhl širokou pozornost uživatelů sítě Scroll.

Důvodem pro zdůraznění jedinečného postavení Pencils Protocol v ekosystému Scroll je „nejednoznačný“ vztah mezi Pencils Protocol a Scroll.

Z investičního hlediska potvrdilo poslední kolo financování společnosti Pencils Protocol několik známých investičních institucí, mimo jiné OKX Ventures, Animoca Brands, Presto Labs, Gate.io, přičemž na tomto kole financování se podílel i Sandy, spoluzakladatel společnosti Scroll.

Již na společné akci v březnu letošního roku se Pencils Protocol zmínil o „plnění úkolů, za které získáte dvojnásobnou odměnu v bodech Scroll a tokenech Pencils Protocol“, což znamenalo první neoficiální zmínku o „bodech Scroll“. Následně v dubnu tohoto roku společnost Scroll oficiálně oznámila věrnostní program Session Zero, čímž potvrdila spuštění bodového systému.

Z hlediska umístění je Pencils Protocol komplexní DeFi protokol nativní pro Scroll, jehož jádrem je komunita. Po dokončení rebrandingu projekt nyní identifikoval tři hlavní produktové řady – Launchpad, Staking a Vaults & Restaking.

Launchpad poskytuje služby vydávání aktiv, což byl hlavní produkt Pencils Protocol v době, kdy byl znám jako PenPad. Do budoucna Pencils Protocol doufá, že bude poskytovat spravedlivou, otevřenou a efektivní platformu pro vydávání aktiv pro vysoce kvalitní projekty v ekosystému Scroll, díky čemuž bude celý proces předplatného Launchpadu spravedlivější, snadněji ovladatelný, kombinovatelný a lokalizovaný prostřednictvím řady inovativních modulů produktů pro předplatné a aukce, které uživatelům a projektům poskytnou jednorázovou, flexibilní kombinaci inovativních služeb pro předplatné, jako primární platformu pro nové projekty v ekosystému Scroll, což pomůže vysoce kvalitním projektům v ekosystému lépe distribuovat tokeny.

Staking a Vaults & Restaking jsou služby optimalizace příjmů. Na rozdíl od tradičního PoS Staking poskytuje Staking v kontextu Pencils Protocol ve skutečnosti služby optimalizace příjmů pro jednotlivé tokeny. Uživatelé mohou efektivně dosahovat příjmů ukládáním aktiv, jako jsou ETH (a jeho deriváty LST, LRT), stablecoiny, WBTC (a další kolaterální tokeny BTC) a vysoce kvalitní tokeny v ekosystému Scroll, a zároveň využívat certifikáty likvidity vydané protokolem Pencils Protocol, tzv. pTokeny, k uvolňování likvidity uložených aktiv, a dále se podílet na dalších aktivitách DeFi.

Trezory & Restaking se zaměřují na oblast pákového příjmu a poskytují uživatelům pokročilé funkce pro zvyšování pákových násobků prostřednictvím půjčování prostředků na zvyšování pozic. Kromě toho bude sekce Vaults protokolu Pencils spolupracovat také s několika protokoly Liquid Restaking, aby uživatelům účastnícím se Vaults poskytla více možností příjmu, jako je nativní příjem ze stakingu ETH, bodový příjem protokolu LRT, bodový příjem EigenLayer atd.

Kromě výše uvedených tří základních produktů bude provoz protokolu Pencils do značné míry záviset také na jeho systému věrnostních bodů, Pencil Points. Poté, co budou v budoucnu oficiálně spuštěny hlavní funkce Pencils Protocol, mohou uživatelé sbírat Pencil Points vkládáním finančních prostředků do produktů Staking. Pencil Points mají nejen možnost přinášet uživatelům nepřetržité budoucí příjmy z airdropu (mimo jiné včetně tokenů protokolu Pencils Protocol), ale mohou být také spotřebovány v produktech Launchpad pro získání větší kvóty za nižší cenu nebo v produktech Vaults pro zvýšení pákového efektu, čímž se příjem zrychlí.

Vizí Pencils Protocol je sloužit jako základní kámen DeFi on Scroll, který pomáhá prvním projektům v ekosystému distribuovat tokeny a zároveň pomáhá uživatelům získávat hodnotu ekosystému. Jak komunita často říká, „Scroll je papír, Pencils jsou pera“. Pokud bychom Scroll, základní síť, kterou lze přímo přeložit jako „svitek“, považovali za prázdné plátno, pak by Pencils Protocol bylo pero kreslící na toto plátno různé vzory.

Jak dosáhnout vícenásobných výhod?

Pro běžného uživatele může být spíše než pochopení obchodní logiky protokolu Pencils Protocol snímek po snímku naléhavější otázka „jak efektivně komunikovat a maximalizovat potenciální přínosy“.

V únoru letošního roku Pencils Protocol (tehdy známý jako PenPad) oznámil ve spolupráci se společností Scroll třísezónní akci generování tokenů, při níž bylo 18 % z celkové nabídky tokenů rozdáno prvním podporovatelům. První sezóna začala 27. února a skončila 22. března, zatímco druhá sezóna začala 25. března a v současné době probíhá.

V sezóně 2 mohou uživatelé vkládat ETH jednotlivě nebo jako tým prostřednictvím oficiálních webových stránek a sbírat odpovídající bodové odměny. Vklady jsou omezeny na minimum 0,05 ETH, přičemž uživatelé obdrží 100 bodů ihned po prvním vkladu 0,05 ETH a 20 bodů za každý další vklad 0,05 ETH. Uživatelé, kteří vloží více než 0,5 ETH, si mohou založit vlastní „tým“ a získat 10 % bodů z pozvání od členů, které pozvou. Jakmile se celková výše vkladu „týmu“ zvýší o 1 ETH, všichni členové budou mít šanci zúčastnit se bodové loterie, čímž se urychlí jejich postup při sbírání bodů.

Je třeba poznamenat, že tyto body nejsou stejným konceptem jako dříve zmíněné body tužky. Body zde ovlivňují především generování a distribuci PDD, tokenu protokolu Pencils Protocol. Pencils Protocol výslovně uvedl, že během druhé sezóny bude komunitě distribuovat 6 % tokenů, a čím více bodů uživatelé nasbírají, tím více tokenů mohou získat za nižší cenu předplatného.

Společnost Pencils Protocol však ve svém posledním oznámení zmínila, že během spuštění 3. sezóny převede tuto smlouvu o vkladu na součást služby Staking and Vaults, což uživatelům umožní převést body nasbírané v 1. a 2. sezóně na tužkové body a pokračovat tak v hluboké angažovanosti ve společnosti Pencils Protocol.

V době psaní tohoto článku přilákaly celkové vklady za 2. sezónu akce generování tokenů Pencils Protocol přibližně 1111 ETH v hodnotě přibližně 3,3 milionu dolarů, což z něj činí největší nativní protokol v ekosystému Scroll z hlediska uzamčené hodnoty.

Celkově však konkurenční tlak v rámci události generování tokenů Pencils Protocol zůstává relativně nízký, což poskytuje novým uživatelům dostatek příležitostí dohnat early adopters.

Co se týče potenciálních výnosů, kromě přímého získání tokenů protokolu Pencils Protocol pomocí bodů může vklad do 2. sezóny události generování tokenů Pencils Protocol také odemknout další příležitosti k příjmu.

První potenciální příjem pochází z odměn za odznaky NFT typu equity, které protokol Pencils poskytuje všem uživatelům. Společnost Pencils Protocol již dříve oznámila, že na konci 2. sezóny bude poskytovat odznaky reprezentující Scroll a Pencils Protocol na základě bodů uživatelů. Držitelé odznaků budou mít přednostní přístup k whitelistu pro nové projekty na Pencils Protocol, specifické slevy na poplatcích v jiných projektech v rámci ekosystému Scroll a budou zahrnuti do první várky příjemců odznaků Scroll Canvas (to v současné době není oficiálně popsáno, tudíž je to otevřené představivosti)…

Druhá možnost příjmu spočívá v roli PDD jako nejefektivnějšího prostředku pro budoucí hromadění Pencil Points, který disponuje atributem „zlaté lopaty“ pro využití budoucích možností příjmu v ekosystému Scroll. To znamená, že účast na vkladech 2. sezóny může uživatelům pomoci převzít vedení v následných aktivitách těžby zlata v ekosystému svitků.

Třetím potenciálním příjmem, který také mnoho uživatelů velmi zajímá, je interakční váha na svitku. S rostoucí konkurencí o airdropy 2. vrstvy má kvalitní účast na projektech kolem předních projektů ekosystému často větší hodnotu než nevybíravé interakce. Jelikož je vedoucí nativní protokol pevně svázán se základní mateřskou sítí v ekosystému Scroll, existuje možnost, že interakcím nad protokolem Pencils bude Scroll věnovat zvýšenou pozornost, což může uživatelům přinést nečekaná překvapení.

Podle nejnovějšího zveřejnění ze strany Pencils Protocol se očekává, že 2. sezóna skončí 20. května, čímž se aktivuje funkce výběru pro předčasné vklady a potvrdí se podíly odměn PDD, které mohou uživatelé získat prostřednictvím konečných výpočtů. Uživatelé si mohou vybrat, zda vložené ETH použijí na zvýhodněné předplatné, nebo si ETH ponechají. Poté si uživatelé mohou vybrat, zda své vklady ETH převedou přímo na novou smlouvu a budou se nadále účastnit stakingů a trezorů Pencil Protocol a získávat odměny Pencil Points, nebo si ETH přímo vyberou. Ačkoli tato akce neovlivní podíly PDD, znamená to, že uživatelé přijdou o všechny předchozí body.

Konečná nákladová efektivita

V uplynulém roce se hraní na platformě Points-Fi postavené na bodových systémech postupně stalo novým trendem.

Restaking, Layer 2, DePIN, DeFi… vznikající projekty v různých hlavních kolejích se rozhodly hromadit likviditu pomocí bodových systémů dříve než TGE a z ETH, stablecoinů a dalších aktiv v rukou uživatelů se staly žetony, o které se různé strany projektu urputně přetahují. Pro běžné uživatele, kteří čelí vznikajícím pokušením „vkladů“ nebo „sázek“, je nevyhnutelné, že se dostanou do selektivních překážek.

V porovnání s ostatními ostře konkurenčními bodovými projekty na trhu nebo s projekty s méně jasnými termíny inkasa výnosů spočívají výhody Pencils Protocol v relativně krátkých časových nákladech a rychlejší realizaci výnosů. Za druhé, konkurenční tlak vkladů 2. sezóny je u Pencils Protocol relativně nízký. Zatřetí, účast v Sezóně 2 umožňuje uživatelům nejen získat PDD, ale také využít různé formy k odemčení mnoha budoucích výhod v ekosystému Scroll.

Proto odvážně usuzujeme, že Pencils Protocol by mohl být v současné době nejvýhodnější interaktivní volbou v rámci ekosystému Scroll.