Bitově: Ethereum čelí výzvám, ale je to silná protichůdná sázka
Ethereum se v poslední době potýká se značným FUD (strach, nejistota a pochybnosti), protože jeho poměr ETH/BTC klesl na tříleté minimum. Zatímco Bitcoin od začátku roku vzrostl o 38 %, Ethereum zůstalo většinou na stejné úrovni a jeho největší konkurent Solana získal 31 %.
K současnému propadu Etherea přispívá několik faktorů:
1. Volební rizika v USA:
Ethereum čelí před listopadovými volbami v USA značné regulační nejistotě. Zatímco bitcoin regulační kontrolou do značné míry prošel a předseda Komise pro cenné papíry a burzy Gary Gensler uznal, že se nejedná o cenný papír, Ethereum se stejného vyjasnění nedočkalo.
Komise pro cenné papíry a burzy považuje ETH v sázkách za cenný papír a má obavy z ekosystému DeFi, který je hnacím motorem velké části hodnoty Etherea. Pokud bude Harrisova administrativa pokračovat ve skeptickém postoji Bidenovy vlády ke kryptoměnám, mohlo by Ethereum čelit problémům.
2. Konkurenti se prosazují:
Ethereum je ohroženo novějšími blockchainy, které nabízejí vyšší propustnost a nižší náklady. Solana je v čele této kampaně, ale i další řetězce si vybojovávají prostor.
Někteří lidé na trhu s kryptoměnami se domnívají, že technologie Etherea je zastaralá a ve srovnání s konkurencí příliš nákladná.
3. Token Economics Struggles:
V posledních letech se komunita Etherea soustředila spíše na rostoucí aktivitu v sítích vrstvy 2 než v hlavním blockchainu Etherea. Tato strategie byla úspěšná a Base, Arbitrum a Optimism zaznamenaly prudký nárůst aktivity.
Vzestup Řešení Layer 2 však také přesunul velkou část objemu transakcí od Etherea, což vedlo k jeho nejnižším příjmům ze sítě za poslední čtyři roky. To vyvolalo obavy, že se Ethereum odklonem od své základny na vrstvě 1 možná podkopalo.
4. Smíšená výkonnost ETF:
ETF na ethereum nedosáhly ohromujícího úspěchu ETF na bitcoin. Navzdory tomu, že nové ETF na ethereum získaly miliardy dolarů, odliv 2,7 miliardy dolarů z fondu Ethereum Trust (ETHE) společnosti Grayscale výrazně převyšuje příliv do těchto nových produktů.
I když jsou tyto obavy oprávněné, mnozí přehlížejí širší silné stránky Etherea.
V širším pohledu se Ethereum a jeho konkurenti jako Solana snaží vytvořit „světový počítač“ – globální decentralizovanou platformu pro vytváření aplikací. Když však prozkoumáte průlomové úspěchy v této oblasti, zjistíte, že mnohé z nich jsou postaveny na platformě Ethereum:
- Stablecoins: Více než polovina všech stablecoinů je vydávána na platformě Ethereum.
- DeFi (Decentralizované finance): Více než 60 % aktiv DeFi je uzamčeno na Ethereu.
- Polymarket: Přední trh s predikcemi, který je rovněž postaven na platformě Ethereum.
Podobných příkladů je celá řada. Když chtěla společnost BlackRock tokenizovat fond peněžního trhu, vybrala si Ethereum. Tento fond nyní spravuje aktiva v hodnotě přes 500 milionů dolarů. Když společnost Nike spustila svou módní platformu Web3 .Swoosh, zvolila Ethereum. Až se do blockchainu pustí další velká tradiční společnost, je velmi pravděpodobné, že si také vybere Ethereum.
Ethereum má nejvíce aktivních vývojářů, největší uživatelskou základnu a jeho tržní kapitalizace je pětkrát vyšší než u jeho nejbližšího konkurenta. Je to také jediný programovatelný blockchain s určitou regulační podporou v USA, který se vyznačuje prosperujícím trhem s futures a mnohamiliardovým trhem ETF.
Ethereum je něco jako „Microsoft mezi blockchainy“. Zatímco všichni mluví o Googlu, Slacku a Zoomu kvůli jejich inovacím, které mění pravidla hry, rozsah Microsoftu zůstává větší než u všech těchto společností dohromady.
To neznamená, že bych byl vůči Solaně nebo jiným blockchainům medvědí. Mají významný dopad a mají se na co těšit. Domnívám se však, že lidé přehlížejí úspěch Etherea v reálných aplikacích, zejména v oblasti tokenizace aktivy v reálném světě.
Podle mého názoru nejsou problémy, kterým Ethereum čelí, existenční. Má před sebou také obrovské příležitosti. S blížícími se volbami v USA a rostoucí jasností regulace by trh mohl Ethereum přehodnotit. V tuto chvíli se jeví jako silná kontrariánská sázka pro zbytek roku.