daos.fun: Další černá díra likvidity?

Minulý víkend se vedle pozornosti věnované BANu viceprezidenta Sotheby’s Michaela Bouhanny dostalo značné pozornosti platformě ai16z, která se krátce přiblížila tržní hodnotě 100 milionů dolarů, než se ustálila na 46 milionech dolarů.

Před pouhými třemi dny někdo utratil pouhých 20 SOL (přibližně 3 500 dolarů), aby získal 47,54 milionu tokenů ai16z, které mají nyní hodnotu 2,3 milionu dolarů, což je ohromující návratnost 650krát.

Co přesně je ai16z a jak funguje její platforma daos.fun? Jaké jsou její funkce a rizika?

Co je daos.fun a jak funguje?

daos.fun je platforma vytvořená @baoskee a podporovaná Alliance DAO. Jejím hlavním úkolem je pomáhat správcům a tvůrcům fondů při získávání kapitálu na založení vlastních DAO a investovat do memů jménem držitelů tokenů.

V současné době funguje daos.fun pouze na základě pozvánek a mohou se ho účastnit pouze tvůrci s oficiálním pozvánkovým kódem nebo kódem @baoskee.

Po přijetí musí tvůrci stanovit cíl pro získání prostředků, datum ukončení platnosti fondu a poplatky za správu. Na shromáždění požadované částky v SOL mají jeden týden. Tokeny pro každou DAO jsou vydávány spravedlivě, aby bylo zajištěno, že všichni mohou při spuštění získat tokeny za stejnou cenu. Pokud se fundraising nezdaří, mohou kupující své SOL vykoupit, ačkoli předčasné vykoupení znamená 10% ztrátu.

Když fundraising dosáhne předem stanoveného pevného limitu, tvůrci investují vybrané SOL do vybraných protokolů Solana nebo memů a tokeny se veřejně obchodují na virtuálním trhu AMM. V důsledku toho tržní strop a cena tokenů DAO kolísají na základě obchodních aktivit a výkonnosti, což je silně ovlivněno pozorností trhu.

Teoreticky je potenciál růstu cen tokenů DAO neomezený, zatímco riziko poklesu je omezeno na tržní kapitalizaci při získávání prostředků. Dokud tržní kapitalizace tokenu převyšuje původní fundraisingovou částku, mohou držitelé své tokeny DAO kdykoli prodat.

Všechny DAO mají dobu platnosti od 3 měsíců do 1 roku. Po vypršení platnosti je peněženka DAO zmrazena a zisky SOL jsou poměrně rozděleny mezi tvůrce a investory. Držitelé tokenů mohou tokeny DAO buď spálit, aby vykoupili podkladová aktiva, nebo je prodat na trhu za předpokladu, že tržní kapitál přesahuje částku pro získání prostředků.

Ai16z: Přední AI DAO na daos.fun

Jak již bylo zmíněno, nejúspěšnější DAO na daos.fun je bezpochyby ai16z, kterou založil @pmairca (Marc Andreessen). Na počátku s cílem získat 420,69 SOL se tržní kapitalizace ai16z vyšplhala na téměř 100 milionů dolarů, k čemuž přispěly dvě zmínky Marca Andreessena na oficiálních účtech na Twitteru, ačkoli v současné době se stabilizuje kolem 45 milionů dolarů.

Andreessen prohlásil: „Jsme v čele revoluční vlny, kdy hluboká integrace umělé inteligence a blockchain změní podobu financí a inovací. V čele této transformace stojí průkopník AI DAO ai16z, který si představuje budoucnost, v níž budou agenti AI sloužit jako hlavní hnací síla tvorby hodnot a růstu. Zpočátku bude ai16z fungovat autonomně v rámci kolektivní moudrosti zúčastněných stran a bude usilovat o plný provoz na řetězci, přičemž subjekty AI budou chráněny v rámci důvěryhodného exekučního prostředí (TEE), které zajistí bezprecedentní transparentnost, bezpečnost a integritu.“

ai16z aktivně naslouchá postřehům komunity a snaží se z nich poučit. Držitelé DAO mohou vyjadřovat své názory na investiční rozhodnutí na Discordu a systém AI16z pečlivě sleduje účinnost těchto návrhů. Jednotlivci, kteří trvale poskytují spolehlivé postřehy, získají důvěru AI, zatímco u těch s méně efektivními příspěvky jejich vliv slábne. V zájmu zachování vyváženého rozložení moci odpovídá váha příspěvků každého člena jeho vlastnickému podílu v DAO, což účinně zmírňuje potenciální hrozby ze strany záškodníků. V předpokládané budoucnosti ai16z obdrží každý, kdo přispěje k posílení sítě a přidané hodnotě, spravedlivou odměnu.

Na oficiální stránce ai16z je také uvedeno, že bude investovat do společností s umělou inteligencí v počáteční fázi v různých odvětvích, včetně robotiky, automatizace zdravotní péče, manipulace se spotřebiteli, kryptoanarchie, narušení finančních technologií a dalších. Technický rámec společnosti ai16z je otevřen na serveru GitHub.

Kotopia se stala nejúspěšnější DAO na daos.fun a získala téměř 4 207 SOL (v hodnotě 740 000 dolarů) s aktuální tržní kapitalizací 810 000 dolarů.

Vlastnosti a rizika daos.fun

Jaké jsou tedy klíčové vlastnosti a možná rizika spojená s daos.fun?

Jedním z významných rysů daos.fun je, že snižuje bariéru pro provozování meme fondů. Pokud daos.fun později otevře registraci tvůrců, mohl by teoreticky kdokoli založit Meme DAO nebo Meme VC, což by potenciálně umožnilo KOL a institucím vydávat tokeny. Uprostřed současného humbuku kolem memů s umělou inteligencí se mnozí drobní investoři snaží držet krok, takže daos.fun je slibnou cestou pro nové příležitosti.

Další klíčovou vlastností daos.fun je transparentnost. Stav správy aktiv každé DAO je veřejně zobrazen na platformě daos.fun a mechanismus rozdělování zisku je poměrně jasný. Všichni tvůrci DAO navíc propojují své účty na Twitteru, což naznačuje potenciální důraz na reputaci. Její spolehlivost však zůstává nejistá.

Ziskovost daos.fun závisí především na výkonnosti tokenů DAO a investicích fondů. Tento model však s sebou nese značná rizika, zejména pokud jde o neetické chování, jako je front-running ze strany správců fondů. Ještě kritičtější je, že další významné riziko představuje značný rozdíl mezi tržní kapitalizací fondu a čistou hodnotou aktiv.

Například ai16z, největší token podle tržní kapitalizace na daos.fun, má poměr tržní kapitalizace k čisté hodnotě aktiv 58. Druhý největší token, SEQUOAI, má poměr 40, zatímco třetí největší, NORM, má hodnotu 29. Tyto vysoké poměry naznačují spekulativní atmosféru na současném trhu a odrážejí očekávání investorů ohledně budoucí výkonnosti těchto fondů. Slouží však také jako připomínka, že je třeba zůstat ostražitý s ohledem na potenciální volatilitu trhu a rizika a zároveň usilovat o vysoké výnosy.

V roce 2022 se v prostoru Web3 objevil koncept Ventures DAO, který však zaznamenal jen omezený pokrok. S nárůstem trendu memů se teprve ukáže, zda fondy Meme DAO a AI DAO mohou vyvolat výrazný zájem. Foresight News bude vývoj v této oblasti nadále sledovat.