Proč by trh PayFi mohl být 20krát větší než trh DeFi

PayFi (Payment Finance) představuje inovativní aplikační model v oblasti blockchainu a kryptoměn, který kombinuje platební funkce s finančními službami. Její jádro se točí kolem procesů odesílání, přijímání a vypořádání kryptoměn, spíše než aby se zaměřovala pouze na obchodování.

Tento model zahrnuje nejen platby a transakce v kryptoměnách, ale také různé finanční aktivity, jako jsou půjčky, správa majetku a přeshraniční platby. Využitím decentralizované technologie zvyšuje PayFi rychlost, bezpečnost a efektivitu finančních aktivit a snižuje tření a náklady, které jsou vlastní tradičním finančním systémům. Tento pokrok usnadňuje bezproblémový globální převod hodnot a finanční začlenění.

Vznik společnosti PayFi

PayFi představila Lily Liu, předsedkyně Solana Foundation, během konference EthCC v červenci 2024. Liu považuje PayFi za nový způsob budování finančních trhů, který vytváří finanční primitivy a produktové zkušenosti soustředěné kolem časové hodnoty peněz (TVM). Cílem tohoto přístupu je dosáhnout toho, co je v tradičních nebo dokonce Web2 financích náročné nebo nemožné.

Vizí společnosti PayFi je revoluce v platebních systémech prostřednictvím technologie blockchain, která umožní efektivnější a nákladově efektivnější transakce. Snaží se poskytovat nové finanční zkušenosti, vytvářet komplexnější finanční produkty a aplikace a budovat integrovaný hodnotový řetězec, což povede k vytvoření nového finančního klastru.

PayFi: Rozšiřuje vizi platby bitcoinem

Za vznikem bitcoinu stála revoluční bílá kniha Satoshiho Nakamota „Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System„, která představila koncept decentralizovaných plateb. Tato vize navrhovala globální platební systém bez zprostředkovatelů, který měl překonat omezení tradičních finančních institucí a dosáhnout efektivnějšího a transparentnějšího převodu hodnot. Nakamoto usiloval o reformu platebního systému odstraněním vysokých poplatků, dlouhých dob vypořádání a finančního vyloučení.

Přestože však bitcoin výrazně posunul kryptoměnovou revoluci, jeho původní záměr jako každodenního platebního prostředku nebyl plně realizován. Bitcoin byl často považován spíše za uchovatele hodnoty než za praktickou měnu pro každodenní transakce.

Vznik stablecoinů tuto mezeru částečně zaplnil. Díky mapování hodnoty fiat měn na blockchain překlenují stablecoiny mezeru mezi kryptoměnami a reálnými finančními systémy, což je první praktický případ využití blockchainových plateb.

Od roku 2014 stabilní mince exponenciálně rostou, což dokazuje silnou poptávku trhu po blockchainových platbách. V současné době stablecoiny zprostředkovávají platby v hodnotě přibližně 2 bilionů dolarů ročně, což se blíží ročnímu objemu zpracování plateb společností Visa.

Navzdory tomu se blockchainové platby stále potýkají s problémy, jako je špatná uživatelská zkušenost, zpoždění transakcí, vysoké náklady a regulační problémy, což omezuje jejich široké přijetí jako hlavního platebního prostředku.

Úloha finančních nástrojů a mechanismů financování

Tradiční finanční nástroje, jako jsou kreditní karty, financování obchodu a přeshraniční platby, značně usnadnily globální platební aplikace tím, že poskytly likviditu a možnosti financování.

Blockchain jako nově vznikající odvětví nemusí zcela přebudovat trh, ale může stávající trhy obohatit o hodnotnější produkty a řešení prostřednictvím technologie blockchain. Na tomto pozadí vznikla společnost PayFi.

S využitím vysokého výkonu a nízkonákladových transakčních vlastností pokročilých veřejných blockchainů chce PayFi překonat tradiční finanční mechanismy a vytvořit likvidnější a přizpůsobivější globální finanční trh.

Tento vývoj představuje jak návrat k původnímu záměru Bitcoinu, tak významnou inovaci postavenou na jeho základech. PayFi slibuje, že uvolní plný potenciál blockchainových platebních systémů a posune globální finanční systém k efektivnější a inkluzivnější budoucnosti.

Základní koncept PayFi: Časová hodnota peněz (TVM)

„Čas je cennější než peníze; můžete získat více peněz, ale nemůžete získat více času.“

Časová hodnota peněz (TVM) je základním pojmem ve financích, který zdůrazňuje rozdíl v hodnotě peněz v různých časových okamžicích. Základní princip TVM spočívá v tom, že určitá částka peněz má dnes obvykle vyšší hodnotu než stejná částka v budoucnosti. Je tomu tak proto, že současné finanční prostředky lze okamžitě investovat za účelem dosažení výnosů nebo použít k okamžité spotřebě.

TVM je v podstatě o „nákladech obětované příležitosti“. Držení peněz bez okamžitého využití vede k promarnění investičních příležitostí a potenciálních výnosů. Například:

• Úvěry a hypotéky: Úrokové sazby u bankovních úvěrů vycházejí z TVM, kde zaplacený úrok kompenzuje použití prostředků banky.
• Hodnocení investic: Investoři při hodnocení akcií, dluhopisů nebo investic do nemovitostí zvažují současnou hodnotu budoucích výnosů.
• Kapitálové rozpočtování: Společnosti posuzují budoucí peněžní toky projektů a diskontují je na současnou hodnotu, aby mohly učinit výhodná investiční rozhodnutí.

PayFi využívá technologii blockchainu k efektivní realizaci časové hodnoty peněz v řetězci, což uživatelům umožňuje spravovat a investovat prostředky bez zprostředkovatelů a maximalizovat jejich využití. Tento model výrazně snižuje transakční náklady a zrychluje dobu transakcí, což umožňuje rychlé reinvestování na trhu nebo jiné využití.

Infrastruktura společnosti PayFi navíc podporuje vývoj složitějších finančních produktů na řetězci, jako jsou úvěrové trhy na řetězci, systémy splátkových plateb a automatizované investiční strategie založené na chytré kontrakty. Toto rozšíření povede k vytvoření integrovaného hodnotového řetězce, který vytvoří nový „finanční klastr“.

Integrace RWA a DeFi: budování nového finančního klastru zaměřeného na PayFi

Ve finančním systému jsou reálná aktiva (RWA) a decentralizované finance (DeFi) mají každá jedinečné výhody a výzvy. RWA mají značnou tržní velikost a stabilní hodnotu, ale potýkají se s problémy, jako je nižší likvidita a transparentnost. DeFi nabízí efektivní transakční mechanismy a globální likviditu, ale spoléhá se do značné míry na kryptoaktivum a postrádá přímé vazby na reálnou ekonomiku.

Na rozdíl od některých názorů, že PayFi je pouze podmnožinou RWA, CGV Research považuje RWA za součást ekosystému PayFi. PayFi zahrnuje širší škálu kryptoaktiv, finančních služeb založených na inteligentních smlouvách a decentralizovaných platebních a vypořádacích systémů. Začlenění DeFi do RWA je kritickou součástí základních funkcí PayFi.

Propojení RWA s blockchainem

Digitalizace a integrace v řetězci

Platformy PayFi digitalizují RWA prostřednictvím chytrých smluv, které umožňují jejich reprezentaci a obchodování v blockchainu. Tento proces zajišťuje transparentnost a bezpečnost hodnot a vlastnictví RWA v řetězci a umožňuje rozdělení tradičních aktiv na menší jednotky pro globální obchodování a investice.

Inteligentní smlouvy a platební systémy

Po digitalizaci využívá PayFi chytré smlouvy k automatizaci transakčních a vypořádacích procesů, čímž zrychluje transakce, snižuje náklady a zajišťuje transparentnost a bezpečnost. Platební systém PayFi na řetězci zjednodušuje převody aktiv a platby a řeší problémy, jako jsou zpoždění při vypořádání a vysoké poplatky v tradičním finančnictví.

Skupiny likvidity a kanály financování

Fondy likvidity PayFi poskytují dostatečné financování rizikově vážených aktiv a přitahují globální investory. Využitím RWA jako kolaterálu umožňuje PayFi účast na finančních aktivitách DeFi a nabízí stabilní zdroje financování a rozmanité investiční příležitosti.

Řízení rizik a transparentnost

Technologie blockchain zajišťuje transparentnost a ověřitelnost transakcí RWA, snižuje informační asymetrii a provozní rizika.

Automatizované provádění prostřednictvím chytrých smluv minimalizuje rizika lidského zásahu a neměnnost blockchainu zajišťuje bezpečnost transakčních záznamů, což zvyšuje důvěru trhu a podporuje další integraci RWA a DeFi.

Budoucí vyhlídky a výzvy pro PayFi

Potenciál růstu trhu

PayFi si klade za cíl přenést časovou hodnotu peněz do řetězce a rekonstruovat finanční systém programovatelnějším, podřadnějším a decentralizovanějším způsobem. S rychlým růstem celosvětového počtu stablecoinů a pokračujícím zdokonalováním infrastruktury kryptoměn je PayFi připravena stát se významnou silou v transformaci tradičních financí.

Podle společnosti Statista se očekává, že v roce 2023 dosáhne celosvětový objem digitálních platebních transakcí přibližně 9,46 bilionu dolarů a dále poroste, přičemž do roku 2027 by mohl dosáhnout 14 bilionů dolarů. Společnost Mordor Intelligence odhaduje velikost trhu DeFi na 46,61 miliardy dolarů v roce 2024 s předpokládaným růstem na 78,47 miliardy dolarů do roku 2029 při složené roční míře růstu 10,98 %.

Společnost CGV Research odhaduje, že pokud PayFi získá 10 % celosvětového objemu digitálních platebních transakcí (konzervativní odhad), mohl by její trh do roku 2030 dosáhnout 1,8 bilionu dolarů, což je dvacetinásobek trhu DeFi (87 miliard dolarů). To naznačuje obrovský tržní potenciál PayFi a její potenciál hrát významnou roli v globálním sektoru digitálních plateb.

Problémy s regulací a dodržováním předpisů

S tím, jak roste celosvětová emise stablecoinů, je postoj centrálních bank ke stablecoinům stále shovívavější. Platební aktivity společnosti PayFi, které využívají především stablecoiny, stále podléhají regulacím suverénních měnových systémů.

Současné projekty PayFi se zaměřují na dodržování předpisů a obvykle umožňují účast pouze licencovaným institucím, zatímco fyzické osoby procházejí přísnými procesy KYC. Mnoho projektů PayFi se navíc zaměřuje na rozvojové země, kde jsou regulační překážky nižší, což snižuje rizika související s dodržováním předpisů.

Technická a bezpečnostní rizika

Navzdory významnému pokroku v oblasti zabezpečení DeFi zůstávají některé problémy nevyřešeny. Bezpečnostní slabiny byly identifikovány a odstraněny prostřednictvím důkladných auditů, což zajišťuje, že bezpečnost PayFi v řetězci je srovnatelná s tradičním DeFi.

Technické problémy však přetrvávají u komponent mimo řetězec. Sladění logiky v řetězci a mimo řetězec zůstává výzvou, přičemž současná řešení zahrnují zprostředkující subjekty, které vyžadují další zdokonalení.

Závěr

PayFi jako nová vlna v oblasti platebního financování mění svým jedinečným kouzlem globální finanční ekosystém. Nejenže rozšiřuje platební vizi Bitcoinu, ale také zvyšuje efektivitu a inkluzivitu finančních služeb prostřednictvím blockchainových inovací. S podporou vysoce výkonných veřejných blockchainů, jako je Solana, se očekává, že tržní rozsah PayFi exponenciálně poroste a stane se hlavní hybnou silou budoucího finančního trhu.

Podle představ Lily Liu bude PayFi integrovat RWA a DeFi, čímž vznikne integrovaný hodnotový řetězec a nový finanční klastr. Tato revoluční inovace posune globální finanční systém směrem k efektivnější a inkluzivnější budoucnosti.