Proč Polymarket překonal tradiční průzkumy veřejného mínění v předpovědích voleb?

Zatímco se usazuje prach po volbách, je tu jeden příběh, o kterém Wall Street Journal ani New York Times nepsaly. Zatímco mainstreamová média byla zaneprázdněna zpravodajstvím o noční podívané a váhala s předpovědí výsledků v rozhodujících státech, Polymarket, největší světový trh s předpověďmi, již o půlnoci východního času vynesl svůj rozsudek a uvedl, že pravděpodobnost Trumpova vítězství je 97 %. To bylo ještě předtím, než média oznámila výsledky z jednotlivých států.

1. Polymarket si udržel náskok po celou dobu voleb

Dovolte mi vysvětlit, proč se tak stalo, protože podle ohlasů, které jsem včera večer obdržel na Twitteru, se zdá, že většina lidí tuto situaci nepochopila.

Polymarket překonal média ve dvou základních ohledech.

Za prvé, předvolební předpovědi Polymarketu byly přesnější. Podívejme se na průzkumy agentur a analytiků. Volební modely založené na průzkumech veřejného mínění tvrdily, že závod je nerozhodný, zatímco Polymarket dával Trumpovi jasnou výhodu – jeho šance na vítězství byly před začátkem voleb stanoveny na přibližně 62 %.

Pokud si vzpomínáte, mainstreamová média se Polymarketovým odlišným názorům vysmívala. Mysleli si, že Polymarket by se měl přizpůsobit modelům těchto průzkumníků! Je zřejmé, že tento rozpor znamenal, že Polymarketu nelze věřit. Předpokládali, že ceny Polymarketu jsou zkreslené velkým počtem kryptoměnových nadšenců podporujících Trumpa v jeho uživatelské základně. Podporoval ji Peter Thiel, měla převážně zahraniční obchodníky a nebyla regulována. Předpokládali, že musí být zmanipulovaná, přičemž Trumpovu cenu zvyšují velké peníze. Tato kritika byla nekonečná.

Tyto kritiky implicitně vyjadřovaly hlubokou nedůvěru k trhu. Jako by se trhům nedalo věřit, pokud neexistoval jasný důkaz jejich spolehlivosti. Samozřejmě, pokud skutečně důvěřujete trhu, můžete přestat věřit médiím. A obchodní model médií je založen na tom, abyste nedůvěřovali jiným zdrojům informací – proč byste jinak klikali na jejich nekonečné clickbaitové články?

Každý, kdo má zkušenosti s trhem, však ví, že na složení trhu nezáleží – ať už je tvořen republikány, demokraty, cizinci nebo kýmkoli jiným. Ve skutečnosti víme, že JP Morgan využívá Polymarket, stejně jako některé z největších světových hedgeových fondů (z nichž většina má dceřiné společnosti mimo USA). Je integrován do terminálu Bloomberg a je dokonce citován na CNN. Když však média mluví o Polymarketu, zdá se, že s ním zacházejí jako s další platformou podobnou 4chanu.

Objem obchodů na trhu Polymarket během prezidentských voleb dosáhl 3,6 miliardy dolarů. Jednalo se o historicky největší trh s volebními sázkami, který svým objemem řádově překonal všechny ostatní trhy. V porovnání s tím to bylo mnohem významnější než kariérní vyhlídky jednotlivých sázkařů. Trh je efektivní, protože na správné odpovědi závisí velmi mnoho.

Předpokládané předsudky – jako jsou kryptoměnoví nadšenci nebo cizinci podporující Trumpa – neměly na přesnost trhu vliv. (Při zpětném pohledu mohli být cizinci při předpovídání výsledku voleb klidnější).

Na identitě účastníků však nezáleží. Předpovědní trhy shromažďují informace od široké škály účastníků a odvozují ceny, které překonávají předsudky. Trhy se nestarají o ideologii, jde jim pouze o to, aby dostaly správné výsledky.

Skutečnost je taková, že Polymarket byl přesnější než jakákoli organizace provádějící průzkumy veřejného mínění nebo výrobce modelů.

Nyní bych chtěl upřesnit, že rozdíl mezi poměrem 60/40 a 50/50 může znít významně, ale ve skutečnosti tomu tak není. Volby jsou ze své podstaty plné nejistoty. Podle středoškolské statistiky, pokud chcete zjistit, zda je mince vychýlená v poměru 60/40 místo 50/50, musíte si hodit více než stokrát, abyste měli 90% jistotu. Výsledek „Trump vyhrál volby“ vám neřekne, zda je mince 60/40, nebo 50/50. V tomto případě se jedná o výsledek „Trump vyhrál volby“.

Nejde mi o to, že by Polymarket měl úplnou pravdu a predikční modely byly úplně špatné. Ve skutečnosti mezi nimi nebyl až tak velký rozdíl. Co chci zdůraznit, je, že Polymarket trvale stanovoval Trumpovy šance vyšší než volební modely. Trh o průzkumech a závěrech analytiků věděl, ale ceny Polymarketu se od těchto modelů rozcházely. Analytiky napadlo jediné vysvětlení: Polymarket byl zaujatý.

Neměli dost pokory, aby zvážili, že Polymarket možná zachytil nějaké informace, které průzkumy přehlédly.

Průzkumy veřejného mínění jsou mnohem méně přesné než dříve. To je nyní naprosto jasné. Před internetem byly průzkumy mnohem přesnější. Tehdy dosahovaly telefonické průzkumy více než 60 % odpovědí. Dnes se toto číslo pohybuje kolem 5 %. To znamená, že organizace provádějící průzkumy veřejného mínění čelí obrovským zkreslením výběru, která nelze korigovat jednoduchými statistickými úpravami. (Navíc firmy provádějící průzkumy veřejného mínění – jakožto prodejci produktů, kteří si potřebují udržet dobrou pověst – mají často tendenci své předpovědi sbližovat, aby se vyhnuly odlehlým hodnotám, což ovlivňuje celkovou přesnost).

Trump je navíc jedinečnou a polarizující postavou americké politiky. V důsledku toho jsme byli v průzkumech veřejného mínění ve třech po sobě jdoucích volbách svědky vážného podcenění jeho podpory, což je známé jako efekt „plachého Trumpova voliče“.

Polymarket se mohl domnívat, že průzkumy veřejného mínění přehlédly některé důležité informace. Průzkumné agentury tvrdily, že aktualizovaly své modely a provedly úpravy. Odpověď společnosti Polymarket zněla: „Nevěřím tomu.“ A jak se ukázalo, Polymarket měl pravdu.

Dovolte mi to zopakovat! Polymarket netvrdil, že Trump má 90% šanci na vítězství. 62 % není absolutní číslo, protože volby jsou plné nejistoty. Co mě mate, je to, že média se o tuto nesrovnalost nikdy nezajímala. Možná Polymarket věděl něco, co my ne? Nebo možná existovaly informace, které jsme přehlédli a které se v průzkumech neodrážely?

Nezapomeňte, že Trumpův výkon na celostátní úrovni předčil očekávání průzkumů, ať už v republikánských nebo demokratických státech. Zvítězil ve všech rozhodujících státech a dokonce i v lidovém hlasování, což se většině zdálo nemožné.

Opravdu jste přesvědčeni, že neexistuje jiný způsob, jak zjistit skutečné pocity milionů Američanů, aniž by se spoléhalo na tradiční průzkumné firmy a zastaralé internetové průzkumy?

To nás učí trhy. Trhy jsou chytré, ale nevysvětlují proč – pouze ukazují výsledky.

2. Výhoda Polymarketu před médii

Polymarket předpověděl výsledek voleb v reálném čase dříve než média. Ve volební noci se naplno projevila nepředvídatelnost trhu. Společnost Polymarket reagovala rychle a rozhodně na každý výsledek v jednotlivých státech dříve než média. Podle společnosti Polymarket byly volby rozhodnuty o půlnoci, zatímco mainstreamová média oznámila výsledek až v šest hodin ráno následujícího dne. Proč?

Za prvé, společnost Polymarket zjistila důležitou souvislost, kterou mainstreamová média nebyla ochotna vysvětlit svému publiku. Chyby v průzkumech veřejného mínění jsou zřídkakdy náhodné; mají tendenci být korelovány napříč státy. Když tedy obchodníci viděli, že Trump výrazně překonává očekávání ve státech s malou konkurencí, jako je New York (typický demokratický stát) nebo Florida (typický republikánský stát), znamenalo to, že chyby v průzkumech na celostátní úrovni mohou být významné.

Polymarket se toho rychle chytil a uvědomil si, že ve státech, kde se houpe, už není konkurence. Ve 23:30 Polymarket stanovil Trumpovy šance na vítězství v Pensylvánii na 90 %, přestože v Pensylvánii byla sečtena jen malá část hlasů.

Předpovědní trhy nečekají na procedurální formality ani na analýzy odborníků. Nezajímá je, že se porušuje tradiční ceremoniál čekání na sečtení hlasů. Vzpomínáte si na rozruch, když Fox News předčasně označila Arizonu v roce 2020 (což se ukázalo jako správné)? Trump dokonce pohrozil, že bude tento kanál bojkotovat. To posílilo poučení – mainstreamová média musí hlasy řádně spočítat, aniž by se snažila proces přechytračit.

Trh se však nezajímá o zdramatizovaný proces, zajímá ho pouze výsledek. Je zřejmé, že vysvětlit divákům CNN, že volby skončily, že chyby v průzkumech v nekonkurenčních státech byly příliš velké a že vyhlídky Kamaly jsou chmurné, zatímco se stále čeká na výsledky z rozhodujících států, je velmi těžký úkol. To je v rozporu s narativem, který média prosazovala celé měsíce. Veřejnost potřebuje jednoduchý, snadno srozumitelný příběh, kde každý ví, jak se věci mají – počkejte, až přijdou výsledky ze swingových států a nějaký barevný pruh překročí hranici 270 hlasů.

Ve 12:51 se v New York Times stále objevovaly dramatické grafy a titulky. V té době už Polymarket stanovil Trumpovy šance na 98 %.

Volební pozorovatelé tak zůstali celou noc vzhůru, jen aby sledovali, jak média předvádějí svůj nesmyslný rituál s barevným pruhem.

Polymarketoví obchodníci nejsou vázáni vyprávěním ani nemusejí kvůli sledovanosti vyvolávat dramatické situace – prostě si dělají úsudek přímo.

Zakladatel společnosti Polymarket, @shayne_coplan, uvedl, že Trumpův volební tým sledoval Polymarket, aby lépe pochopil, jak interpretovat kurzy. Média se dokonce odvážila stěžovat si, když Trump vyhlásil vítězství při 267 hlasech volitelů – v té chvíli už kurzy Polymarketu klesly a ukazovaly 100 %.

Půvab trhu spočívá v tom, že dokáže rychle reagovat na nové informace. Obchodníci, kteří dokážou nejrychleji integrovat informace, jsou odměněni – ziskem. Tradiční média to nedokážou, protože potřebují zpracovávat události prostřednictvím mnohovrstevnatých vysvětlení, konstrukce narativu a vnitřní politiky (jako Murdochovo zasahování do výsledku voleb v Arizoně v roce 2020 ve společnosti Fox News).

Decentralizovaná povaha Polymarketu tuto byrokracii obchází a umožňuje volný tok informací bez zásahů.

Včerejší události byly podnětné. Tyto volby byly důrazným varováním Demokratické straně, odmítnutím expertní třídy a imunitní reakcí proti arogantním médiím.

Pro společnost Polymarket však byla tato noc dokonalým potvrzením její hodnoty. Pro mě z toho plyne následující: když se ve světě stane něco důležitého, vyplatí se přeskočit tyto názorové články a zkontrolovat přímo kurzy Polymarketu. Plné odhalení: jsem investorem do společnosti Polymarket. Vždycky jsem byl nadšený pro predikční trhy a nyní byla uznána jejich hodnota, což mě velmi těší. Také jsem teď extrémně unavený, takže jsem se možná dopustil nějakých chyb v detailech, ale měli byste pochopit, co mám na mysli.

Tento článek je napsán pro některé mé známé, kteří jsou skeptičtí k predikčním trhům a věří mediálnímu odmítání Polymarketu. Pokud znáte někoho, kdo o predikčních trzích pochybuje, neváhejte mu tento článek přeposlat.