Výplata 16 miliard dolarů společnosti FTX se blíží: Jak to ovlivní trh?

1. Úvod

FTX, kdysi nejrychleji rostoucí CEX unicorn v historii kryptoměn s denním maximálním objemem obchodů přesahujícím 6,6 miliardy dolarů a celkovou tržní kapitalizací tokenů ve výši 26 miliard dolarů, se velkolepě zhroutil a urychlil tak konec posledního býčího trhu. S tím, jak FTX začíná odškodňovat své investory, se otevírá „muniční schránka“ pro druhou polovinu býčího trhu.

Likvidátor FTX, společnost PwC, podle oficiálního e-mailu zveřejnila aktuální informace o procesu likvidace. Zákazníci FTX nebo FTX International mohou podávat žaloby buď v bahamském, nebo americkém řízení. V této fázi, pokud bude plán ochrany před bankrotem schválen, mohou zákazníci očekávat, že obdrží 1,19 až 1,43 USD za každý požadovaný dolar.

Zákazníkům, kteří předložili doklady o pohledávkách v řízení na Bahamách, společnost FTX potvrdí, zda si přejí pokračovat ve správě, zpracování, rozhodování a řešení svých pohledávek na Bahamách. Zákazníci, kteří dosud nepředložili doklady o pohledávkách v bahamském řízení, tak mohou učinit před uplynutím lhůty, která se v současné době očekává v polovině srpna 2024.

Z veřejných informací vyplývá, že FTX plánuje rozdělit mezi své věřitele více než 16 miliard dolarů. Klíčová data jsou následující:

1. 16. srpna: Uzávěrka hlasování zákazníků FTX.
2. 7. října: Soudce Dorsey rozhodne o schválení plánu.

Po schválení bude FTX splácet věřitelům do dvou měsíců, přičemž období realizace je od 4. čtvrtletí 2024 do 1. čtvrtletí 2025. Toto splacení spolu se snížením sazeb a americkými prezidentskými volbami přinese do konce roku na trh s kryptoměnami další pozitivní faktory. Vzhledem k tomu, že většina zákazníků FTX jsou kryptoměnoví nadšenci, bude injekce 16 miliard dolarů do kryptotrhu působit jako katalyzátor růstu cen.

2. Klíčová data výplat, která je třeba sledovat

Poznámka: Proces výplaty podléhá neovlivnitelným faktorům, jako jsou spory věřitelů o to, zda má být kompenzace vyplacena ve fiat nebo v tokenech.

1. 10. července (minulost): Lhůta pro zaslání hlasovacích balíčků a souvisejících dokumentů věřitelům.
2. 16. července: Lhůta pro podání návrhů podle pravidla 3018, pokud věřitelé žádají o dočasné povolení nebo změnu hlasovacích práv.
3. 9. srpna: Lhůta pro předložení doplňkových dokumentů k plánu.
4. 16. srpna: Lhůta pro podání námitek proti potvrzení.
5. 16. srpna v 16:00 EST: Lhůta pro hlasování.
6. 7 dní před potvrzujícím slyšením: Lhůta pro podání zpráv o hlasování a odpovědí na námitky proti potvrzení.
7. 7. října v 10:00 EST (předběžné): Navrhované datum potvrzujícího slyšení.

3. Zbývající nejistoty

Právníci, kteří dohlížejí na případ úpadku FTX, nedávno předložili reorganizační plán, který slibuje téměř plnou kompenzaci téměř všem zákazníkům a další 18% úrok. Pokud bude většina věřitelů a konkurzní soudce souhlasit, budou platby provedeny do dvou měsíců. Věřitelé však vyjádřili nespokojenost a obavy ohledně následujících aspektů:

Nespokojenost s plánem reorganizace

Někteří věřitelé jsou nespokojeni, protože nedostanou zpět své původní kryptoměny, ale budou odškodněni v dolarech podle hodnoty v době vyhlášení bankrotu FTX v listopadu 2022. Domnívají se, že tím přijdou o potenciální zisky, vzhledem k tomu, že ceny kryptoměn od té doby vzrostly.

Obvinění z prodeje majetku za nízkou cenu

Věřitelé obviňují FTX z prodeje některých aktiv, jako je LedgerX a velké množství SOL, za nízké ceny před bankrotem, čímž poškodili jejich zájmy.

Obavy týkající se plánu FTX 2.0

Někteří věřitelé se domnívají, že FTX mohla získat další hodnotu, kdyby znovu spustila svou obchodní platformu. FTX však tvrdí, že tuto možnost zkoumala, ale nenašla žádné ochotné investory.

Nepodané žaloby

Věřitelé se obávají, že FTX nebude vymáhat všechny zasloužené pohledávky, jako například pohledávky vůči Binance. FTX uvádí, že vyšetřování a žaloby probíhají, ale ohledně Binance nebylo přijato žádné konečné rozhodnutí.

Nesouhlas s plánem reorganizace

Někteří věřitelé mají námitky proti konkrétním podmínkám plánu, jako je způsob rozdělování a struktura řízení, a tvrdí, že zvýhodňuje manažerský tým FTX a chybí v něm dohled věřitelů.

4. Závěr

Od pádu společnosti FTX uplynuly dva roky. Přestože investoři mají obdržet téměř 1,18násobek nominální hodnoty jako odškodnění, zaplatili vysokou cenu v podobě času a úsilí. Věřitelé si při uplatňování svých práv musí uvědomit, že s likvidací většiny aktiv ztratila aktiva FTX založená na USD potenciál vysokých výnosů na býčím trhu.

Vrátíme-li se k hlavnímu bodu, pokud bude současný kompenzační plán pokračovat, vstoupí na začátku čtvrtého čtvrtletí na trh s kryptoměnami přibližně 16 miliard dolarů, což nepochybně zvýší likviditu trhu a důvěru investorů.