Exkluzivní recenze Master Protocol: Aktivace potenciálu výnosu BTC

2 července, 2024

BTC je nejrozšířenějším a největším aktivem v kryptografickém průmyslu, které dosáhlo svého vrcholu v sektoru decentralizovaného ukládání hodnot. Má však takové aktivum v současném kontextu nějaké nedostatky?

Ano! Většina její likvidity je uzamčena v řetězci a nemůže držitelům přinést výnos. Zde je jednoduchý příklad:

Tom a Mike vstoupili do oblasti kryptoměn ve stejnou dobu. Tom na radu svého mentora investoval do Bitcoinu velké prostředky a bez dalšího je přesunul do chladné peněženky. Mike naopak koupil Ethereum a interagoval s různými protokoly DeFi on-chain.

Postupem času se Tom dozvěděl, že Mike vsadil své ETH do protokolů LST, uložil je do EigenLayer k opětovnému uložení, koupil PT Pendle, aby si zajistil více než 20% roční výnos, a uložil je do Blast, aby mohl sbírat body a nakonec získat airdrop tokeny. Navzdory různým výnosům z různých finančních aktivit a kolísavé ceně ETH se Liho držba ETH denně zvyšovala.

Tomův BTC však stagnoval. Protože Bitcoin nepodporuje chytré smlouvy, nemohl najít nativní a pohodlný způsob, jak své BTC využít.

Tom se cítil znepokojeně a pomyslel si: „Ve světě plném příležitostí je nechat aktiva ležet ladem a nevytvářet výnosy prakticky zločin.“ Je to jako vlastnit nemovitost, která sice neztrácí hodnotu, ale chybí jí příjem z pronájmu. Jak tedy může Tom zajistit, aby jeho BTC generoval výnos?

Výnos BTC: Nesoulad mezi potenciálem a infrastrukturou

Ve srovnání s výnosem ETH je sektor výnosů BTC stále modrým oceánem.

Důkaz práce bitcoinu (PoW) mechanismus omezuje držitele v získávání výnosů přímým sázením. Navzdory dominantnímu postavení bitcoinu v tržní kapitalizaci zůstává velké množství BTC nevyužito. Zejména ve srovnání s Ethereem – ačkoli tržní kapitalizace Etherea je přibližně třetinová oproti Bitcoinu (ETH na úrovni 400 miliard USD) – jeho celková uzamčená hodnota (TVL) v DeFi je desítkykrát vyšší než hodnota BTC.

Celková uzamčená hodnota (TVL) různých řetězců: Poměr TVL a tržní kapitalizace

Podle výše uvedených údajů by v případě, že do výnosového sektoru vstoupí pouhých 5 % BTC, mohl jeho TVL překonat mainnet Etherea. Pokud by poměr TVL k tržní kapitalizaci odpovídal tržní kapitalizaci Etherea, mohl by vzniknout trh s TVL v hodnotě přes 150 miliard USD! To poukazuje na obrovský potenciál tohoto sektoru. Současná výnosová infrastruktura BTC je však nezralá, což vede k nesouladu mezi potenciálem a infrastrukturou. Jak to můžeme zvrátit, přilákat uživatele a rozšířit trh?

Vývoj řešení na 2. vrstvě (L2) bitcoinu poskytuje nové příležitosti pro výnosy z BTC, ale tato řešení zatím nejsou uživatelsky přívětivá pro drobné investory. Master Protocol si klade za cíl řešit tento problém prostřednictvím produktových inovací a stát se tak uživatelským vstupním bodem do tohoto sektoru.

Co může Master Protocol přinést bitcoinu?

Současný stav výnosu bitcoinu

Jak již bylo zmíněno, značná část likvidity bitcoinů je uzamčena v řetězci a její výnosový potenciál zůstává nevyužit. S cílem vyřešit tuto neefektivitu a odblokovat rozsáhlou likviditu BTC byla vyvinuta různá řešení na druhé vrstvě (L2) bitcoinové sítě, která využívají různé technické přístupy k usnadnění sázení BTC a generování výnosů.

Významná řešení L2, jako je Babylon, Spiderchain společnosti Botanix, Bitlayer, BounceBit, B² a Merlin, vytvořila různé metody podpory sázek na BTC. S výjimkou vzdáleného sázení od Babylonu používá většina řešení L2 k přenosu nativních Bitcoinů do řetězců Proof of Stake (PoS) techniky přemostění nebo zrcadlení.

Prostřednictvím protokolů Master Protocol, pStake, Bedrock, Pell a Lorenzo mohou uživatelé vsadit bitcoiny na různé L2 a získat žetony Liquid Stake (LST) jako důkaz svého vkladu. To uživatelům umožňuje reinvestovat své LST v různých scénářích, což zajišťuje výnos bez ohrožení likvidity. Kromě toho mohou uživatelé přijetím restakingových protokolů dále sázet LST a získávat Liquid Restake Tokens (LRT), čímž zvyšují svou investiční kapacitu a likviditu aktiv.

Staking a restaking poskytují uživatelům síťové a protokolární odměny, čímž se z LST a LRT stávají aktiva generující výnosy. Lze je rozdělit na jednovrstvé a dvouvrstvé výnosové tokeny. Do budoucna, s rozvojem nové aktivní ověřovací služby Babylon (AVS), širším uznáním hodnoty aplikačních řetězců a růstem DApps a memů na dalších L2, vznikne v ekosystému Bitcoinu více nových výnosových tokenů.

Umístění hlavního produktu

V ekosystému bitcoinu již existuje několik řešení L2 a liquid staking protokolů (LST protokoly), jako je Botanix Spiderchain. Tyto protokoly mají za cíl zvýšit škálovatelnost a likviditu Bitcoinu, ale jejich složitost (např. časté přepínání sítě, mosty pro více aktiv) ztěžuje účast běžných uživatelů.

Master Protocol se snaží tento proces zjednodušit a zvýšit zapojení uživatelů prostřednictvím svého portfolia produktů, zejména Master Yield Market a protokolu LST na Botanix Spiderchain.

Dva hlavní produkty společnosti Master Protocol:

Master Yield Market: Poskytuje příležitosti k obchodování s výnosy, agreguje aktiva bitcoinového ekosystému, balí je do MSY a rozděluje je na MPT (jistina) a MYT (výnos) pro obchodování uživateli.
Protokol LST v řetězci Botanix Spiderchain: Zvyšuje likviditu a výnosy bitcoinu prostřednictvím likvidních protokolů o sázkách.

Master Protocol tak může vytvořit synergii mezi různými protokoly v ekosystému bitcoinu, což prospěje celkovému rozvoji ekosystému. Balením a agregací výnosových aktiv z různých protokolů ekosystému Bitcoin může Master Protocol sloužit jako jednotné centrum pro obchodování s výnosy v ekosystému Bitcoin.

Uživatelé mohou prostřednictvím tohoto „vstupního bodu“ přistupovat k možnostem výnosů z různých protokolů, čímž odpadají potíže s opakovaným porovnáváním a přepínáním mezi mnoha protokoly. Jako vstupní bod pro uživatele získává Master Protocol nejen přijetí, ale také poskytuje provoz různým protokolům ekosystému Bitcoin, se kterými spolupracuje.

To vše je založeno na hlavním produktu Master Protocol, Master Yield Market.

Master Yield Market

Základní funkcí Master Yield Market je agregovat aktiva ekosystému Bitcoin, zabalit je do MSY a rozdělit je na MPT a MYT, se kterými mohou uživatelé obchodovat. Jeho princip je podobný protokolu Pendle:

MPT (Master Principal Token): Zastupuje hlavního povinného. Nákup MPT umožňuje předem uzamknout zisky podkladového aktiva, podobně jako u produktu s pevným výnosem.
MYT (Master Yield Token): Představuje úrok. MYT má nízkou jednotkovou cenu, ale může zvýšit využití kapitálu, což se podobá pákovému efektu očekávaných výnosů.

Master Yield Market lze jednoduše chápat jako Pendle na BTC. To je velká pochvala a symbolizuje to nekonečný potenciál – Pendle je jediný DeFi protokol, který letos prorazil a jehož platforma i cena tokenu se velmi dobře vyvíjejí, což je hnací silou rozvoje úrokových derivátů na řetězci.

V TradeFi zaujímají úrokové deriváty většinu trhu s deriváty. K červnu 2023 dosáhla celková pozice na trhu derivátů 714,7 bilionu USD, přičemž otevřené pozice úrokových derivátů činily 573,7 bilionu USD, což představuje 80,2 % z celkového objemu.

Právě na tuto dráhu instituce nejčastěji vstupují. Vzhledem k tomu, že ETF BTC bylo oficiálně schváleno Komisí pro cenné papíry a burzy, možná bude úroková platforma BTC přijata institucemi dříve než platforma na Ethereu, což přinese ještě větší potenciál.

V současné době společnost Master Yield Market spolupracuje s mnoha partnery, jako jsou Botanix, BounceBit a Bitlayer. Mezi podporovaná aktiva patří nativní aktiva, jako jsou stBB a stBBTC od společnosti BounceBit. Mezi nadcházející aktiva patří aktiva protokolu Pell od společností BounceBit a Bitlayer, aktiva Bedrock (uniBTC) a pSTAKE (yBTC) na platformě Babylon, aktiva protokolu Lorenzo na několika vrstvách BTC Layer 2 a aktiva protokolu Master (mpBTC) na platformě Botanix Spiderchain.

Master Yield Market bude tato diverzifikovaná aktiva integrovat a poskytovat je ve formě MPT a MYT k obchodování uživatelům. Tyto strategické integrace nabídnou lepší dostupnost bitcoinového ekosystému, výrazně zvýší jeho likviditu a využití kapitálu, což povede ekosystém k prosperitě.

V budoucnu bude Master Yield Market podporovat také USDT a další aktiva BTC (ETH, BSC atd.), například přímé použití wBTC k nákupu MPT a MYT podkladových aktiv příslušných projektů ekosystému. Master Protocol pomáhá těmto projektům se směrováním aktiv, aby bylo možné dosáhnout potřebných transakcí napříč řetězci, a nabízí tak uživatelům bezproblémovou interakci.

To umožňuje drobným investorům v ekosystému bitcoinů snadno se zapojit do obchodování s výnosy, což je hlavní výhoda Master Protocol. Každý protokol však závisí na přijetí uživateli, a aby toho Master Protocol dosáhl, využívá Master Yield Pass k motivaci uživatelů.

Master Yield Pass

Master Yield Pass je motivační opatření, které Master Protocol spustil, přičemž 24. června jich bylo na základně vydáno celkem 10 000 k volné ražbě. Všechny NFT byly vyraženy a lze je zakoupit na sekundárních trzích s NFT, jako je Opensea. V současné době je jeho cena na sekundárním trhu pouhých 0,001 ETH, tedy asi 3 USD, což z něj činí velmi levný. Pokud jste optimističtí, pokud jde o trajektorii výnosu BTC, můžete zvážit jeho nákup pro budoucí airdropy/obchodní zisky.

Vsazení hlavního výnosového pasu poskytuje práva zahrnující:

body z obchodního a referenčního fondu, které lze v budoucnu vyměnit za žetony.
Dividendy z poplatků za platformu. Za předpokladu celkového objemu obchodů ve výši 200 milionů dolarů a poplatků za platformu dosahujících milionové úrovně může každý NFT vydělat na dividendách více než 100 dolarů. (Pro srovnání, výnosová obchodní platforma Ethereum Pendle nashromáždila obchodní objemy ve výši několika miliard dolarů).
Budoucí výhody: způsobilost pro NFT/události/IDO na bílé listině atd.

Stránka pro ražbu a kolkování hlavního výnosového pasu

Hlavními činnostmi jsou těžba obchodních bodů (Trading Pool) a těžba referenčních bodů (Referral Pool), ale je třeba si uvědomit, že používají nezávislé systémy výpočtu bodů a jejich bodové bonusy se nesdílejí.

Trading Mining – Trading Pool

Získávejte body na základě objemu obchodování. Staking Yield Pass poskytuje 3x bonus.

Pravidla pro výpočet bodů:

Celkový počet osobních bodů = celkový osobní objem obchodů × faktor bodového bonusu.
Množství výsadku = (celkový počet osobních bodů během události / celkový počet bodů v síti během události) × celková částka výsadku.

1. Držitelé průkazů s kolky:

Držitelé sázky Yield Pass mohou získat 3x bodový bonus.
Pokud je celkový objem obchodů uživatele 1 000 USDT, může vydělat: USDT, může získat 1 000 (celkový objem obchodů) × 3 (bonus Yield Pass) = 3 000 bodů.

2. Držitelé průkazů bez sázek a držitelé průkazů bez sázek:

Můžete získat pouze základní obchodní body.
Pokud je celkový objem obchodů uživatele 1 000 USDT, může vydělat: USD, může získat 1 000 (celkový objem obchodů) × 1 (bez bonusu) = 1 000 bodů.

Těžba referencí – Referral Pool

Získejte body podle počtu pozvaných. Za sázku Yield Pass získáte bonus.

1. Pravidla pro výpočet bodů:

Držitel průkazu na kůl: Denně můžeš automaticky vytěžit 200 bodů, které se pak vynásobí bonusem za buff a vypočítá se skutečný počet získaných bodů. Vzorec pro výpočet: Body = 200 (denní základní body) * [100 % (základní faktor) + 2 % (každý držitelský bonus) * počet držitelů + 1 % (každý nedržitelský bonus) * počet nedržitelů + 50 % * bonus pozvánky].
- Pokud A vsadí NFT, pozve 50 vsazených držitelů a 100 nedržitelů, kteří splňují podmínku 100 USD obchodního objemu, a připojí se k týmu B, přičemž bonus B je 50 %, pak A může získat denní body takto: (100 % + 50 × 2 % + 100 × 1 % + 50 % × 50 %) = 650 bodů.
Držitelé průkazů bez sázek a držitelé průkazů bez sázek: Žádné automatické těžební body, žádný bonus Buff.

2. Jako zvoucí osoba:

Pozvánku mohou obdržet pouze držitelé sázkových karet.
Pokud je pozvaná osoba držitelem průkazu na sázku: Obě strany obdrží náhodný červený balíček s body.
Pokud je pozvaná osoba držitelem průkazu bez sázky nebo držitelem průkazu bez sázky: Pro efektivní ověření uživatele musí pozvaná osoba dokončit obchodování v objemu alespoň 100 USD, poté obě strany obdrží náhodný červený balíček bodů).

3. Jako pozvaná osoba:

Pokud je pozvaný držitelem průkazu, získá po připojení k týmu 50 % bonusu Buff pozvaného (pokud je aktuální bonus Buff pozvaného 50 %, získá pozvaný 25 % bonusu Buff).
Pokud je pozvaná osoba držitelem pasu bez sázky nebo držitelem jiného pasu, nemůže získat žádný bonus. Pokud uživatel dokončí účinné ověření uživatele (objem obchodů dosáhne 100 USD), obdrží odměnu za účast (náhodný červený balíček, 10-200 bodů).

Genesis Master Pass

Kromě Master Yield Passu probíhá také první série NFT Master Protocol, Genesis Master Pass, která účastníkům umožňuje získávat body airdropu prostřednictvím sázkových úkolů. Tuto sérii lze v současné době zakoupit na sekundárních trzích, jako je Opensea. Zájemci se mohou dozvědět více a zapojit se prostřednictvím oficiálních dokumentů a návodů.

Účast v ekosystému BTC prostřednictvím hlavního protokolu

Celkově lze říci, že Master Protocol Master Yield Market zjednodušuje proces výnosů z BTC a umožňuje drobným investorům přímo obchodovat s aktivy BTC LST a LRT pomocí USDT, ETH nebo WBTC, čímž jednoduchým a efektivním způsobem odemyká významné výnosové příležitosti.

Díky inovativním produktům a více právům NFT, která motivují uživatele, podporuje obchodní aktivity a získávání uživatelů, čímž urychluje jejich přijetí. Výnosová trať BTC se svým potenciálem a nesouladem infrastruktury má nyní svůj „vstupní bod pro uživatele“. Možná, že po skutečném nalezení Project Market Fit nás všechny ohromí potenciál uvolněný tímto spícím obrem.

Nyní může Tom využít Master Protocol, toto jednotné vstupní místo pro výnosy z bitcoinů, a vsadit své bitcoiny na Botanix Spiderchain, koupit PT BounceBit stBBTC, aby si zajistil výnosy, a koupit YT Bedrocku vydaného Babylonem, čímž si zajistí pozici pro airdropy tokenů jak z Bedrocku, tak z Babylonu – a získá tak výnosy za své BTC více způsoby a nemusí už Mikeovi závidět.

Další informace o Master Protocol najdete na jejich oficiálních stránkách, Twitter, Discord a Telegram.