Jaké jsou šance, že viceprezidentka Kamala Harrisová v listopadu porazí bývalého prezidenta Trumpa? Na předpovědním webu Polymarket ukazují tisíce výsledků sázek, že Harrisová má šanci 39 %, Trump 59 % a Michelle Obama a Robert Kennedy po 1 %. Bude Vance nahrazen Trumpovým kandidátem na viceprezidenta?
Pokud Vance vypadne, sázka ve výši 100 dolarů přinese výnos 1 000 dolarů.
Vítejte v budoucnosti predikčních trhů, kde si můžete vsadit téměř na cokoli, od nejvyšší ceny bitcoinu v roce 2024 přes rychlost Trumpa a Bidena při výstupu do schodů až po pohlaví nenarozeného dítěte Hailey a Justina Bieberových.
Na Polymarketu je v současné době na výsledek listopadových prezidentských voleb vsazeno přibližně 446 milionů dolarů. Sázení na výsledky voleb je však v USA zakázáno, protože Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) je považuje za odporující veřejnému zájmu. Polymarket se sídlem v New Yorku je fenomenální trh s předpověďmi, a to především díky tomu, že se svět soustředí na americkou politiku.
Co je Polymarket?
Podle společnosti Dune Analytics byl trh Polymarket spuštěn v roce 2020 a jen v letošním roce překročil objem obchodů 650 milionů dolarů, přičemž v červenci se zobchodovalo téměř 300 milionů dolarů. Platforma očekává, že do konce roku zvládne predikční sázky v hodnotě 1 miliardy dolarů.
Manažeři volebních kampaní a političtí analytici se nyní obracejí k tomuto netradičnímu věštci a hledají vodítka v proměnlivých tržních cenách. Dokonce i bývalý prezident Donald Trump se ve své aplikaci na sociálních sítích TruthSocial chlubí svou mírou vítězství na Polymarketu.
Polymarket funguje na blockchainové síti zvané Polygon, která běží 24 hodin denně, 7 dní v týdnu a poplatky za transakce jsou zlomkem poplatků na Ethereum. Uživatelé však musí na Polymarketu obchodovat s dolarovým stablecoinem USDC namísto samotného dolaru. I to se mění; minulou středu Polymarket oznámil partnerství s miamskou společností MoonPay, které uživatelům umožňuje sázet pomocí bankovních převodů a kreditních karet.
Stoupající popularita tohoto predikčního trhu přilákala špičkové investory, včetně fondu Founders Fund Petera Thiela a spoluzakladatele Etherea Vitalika Buterina, kteří dohromady poskytli finanční prostředky ve výši 74 milionů dolarů. Trhy související s volbami v USA (více než 100) tvoří většinu objemu obchodů na Polymarketu.
Podle webové analytické platformy Similarweb sice tyto trhy údajně nejsou přístupné pro obyvatele USA, ale 25 % návštěvnosti webu pochází z USA.Šestadvacetiletý zakladatel Polymarketu Shayne Coplan raději zdůrazňuje výhody nové platformy, než aby se podrobněji zabýval snahou zabránit uživatelům z USA v sázení na volby.
„Polymarket mění to, co by jinak bylo internetovou hádkou, v trh, kde jsou odměňováni ti, kteří správně předpovídají. Chceme, aby se naše předpovědi staly všudypřítomnými, mainstreamovými,“ řekl Coplan ze své luxusní penthouse kanceláře v newyorském SoHo.
Sledujete-li na Polymarketu sázky v reálném čase na to, zda prezident Biden odstoupí z voleb, uvidíte, jak se kurzy mění před jeho veřejnými vystoupeními a prohlášeními a po nich.
Geniální zakladatel společnosti Polymarket: Shayne Coplan
Coplanova matka je profesorkou filmové vědy na Newyorské univerzitě a Coplan, který vyrostl na Manhattanu, sám sebe označuje za internetového nadšence. Ve 14 letech se pokoušel postavit zařízení na těžbu kryptoměn a v roce 2014 se zúčastnil předprodeje Etherea, když ETH stál asi 30 centů.
Coplan studoval informatiku na Newyorské univerzitě, ale ve druhém semestru roku 2017 studium přerušil. Při vzpomínce na následující tři roky Coplan říká: „Žil jsem poněkud samotářským životem, ponořený do čtení a experimentování s novými věcmi.“
V roce 2020, kdy se svět během pandemie ponořil do nejistoty, začal Coplan zkoumat předchůdce Polymarketu, například predikční trh Augur založený na Ethereu. Augur provedl ICO v roce 2017, ale nikdy se pořádně neprosadil.
Nakonec začal Coplan vyvíjet vlastní předpovědní platformu. Vzpomíná: „Zajímalo mě, jaká je pravděpodobnost, že se New York znovu otevře, zda budou v té době připraveny vakcíny a zda se znovu otevřou restaurace.
Najít signál uprostřed šumu bylo velmi náročné, a to je přesně to, v čem predikční trhy vynikají.“ První předpověď na Polymarketu se týkala toho, kdy bude znovu otevřen New York.
O několik měsíců později, v říjnu 2020, získal Coplan 4 miliony dolarů v počátečním financování, které vedl další zázračný hráč v oblasti kryptoměn, Olaf Carlson-Wee, zakladatel kryptografického hedgeového fondu Polychain Capital. Carlson-Wee tehdy uvedl: „Vždy nás fascinovaly informační trhy, ale mnoho řešení v této oblasti trpí problémy s uživatelskou zkušeností a likviditou.“
„Shayne a jeho tým mají v této oblasti rozsáhlé zkušenosti, které promítli do svého kreativního přístupu k produktům zaměřeného na uživatele.“ Společnost Carlson-Wee se k tomuto článku odmítla vyjádřit.
Předpovědní trhy fungují na poměrně jednoduchém principu: pokud je vaše předpověď správná, vyděláte; pokud je špatná, proděláte. Na těchto trzích odráží cena „akcie“ pravděpodobnost výskytu události v rozmezí od 0,00 do 1,00 USD.
V současné době je na Polymarketu cena akcie pro vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách 59 centů, což znamená, že trh odhaduje pravděpodobnost jeho vítězství na 59 %. Pokud v listopadu vyhraje, tato sázka vynese 1,00 USD.
„Předpovědní trhy jsou mocnou silou v boji proti dezinformacím,“ uvedl Marc Bhargava, výkonný ředitel společnosti General Catalyst, která je počátečním investorem společnosti Polymarket, ve svém prohlášení pro časopis Forbes. „Síla predikčních trhů pochází od těch, kteří nejpřesnější názory podporují skutečnými činy.“
Protože je Polymarket postaven na distribuované účetní knize, tvrdí, že nabízí větší efektivitu a transparentnost než centralizované predikční trhy, jako jsou Kalshi a PredictIt, které sídlí v New Yorku, respektive ve Wellingtonu na Novém Zélandu.
Polymarket se opírá o decentralizované orákulum zvané UMA (Universal Market Access), systém založený na blockchainu, který řeší spory prostřednictvím hlasování o tokenech. Jakmile je událost vyřešena, inteligentní smlouvy automaticky rozdělí odměny vítězům.
Výzvy, kterým čelí trh Polymarket
Tato aplikace založená na blockchainu není bez chyb. V červnu si uživatelé Polymarketu vsadili více než 1 milion dolarů na to, zda se osmnáctiletý syn Donalda Trumpa Barron Trump podílel na vydání memecoinu DJT (zkratka iniciál bývalého prezidenta) s tržní kapitalizací přibližně 80 milionů dolarů.
Původně byla tato pravděpodobnost považována za 60 %, ale pro nedostatek důkazů rychle klesla. Hlasování UMA dospělo k závěru, že Barron nebyl zapojen. Polymarket však zasáhl, zpochybnil výsledky hlasování a nakonec rozhodnutí UMA zrušil s tím, že Barron Trump byl do vydání tokenu DJT „nějakým způsobem zapojen“.
Společnost Polymarket nakonec vrátila peníze sázkařům, kteří vsadili na stranu „ano“, ale ti již utrpěli ztráty.
„Někteří lidé kvůli tomu predikční trhy zavrhují,“ řekl v podcastu Unchained investor Polymarketu a zakladatel a generální partner investiční společnosti 1Confirmation zaměřené na kryptoměny Nick Tomaino. „Myslím, že je to hloupost, protože tyto věci se stále ještě řeší.“
Prudký nárůst objemu obchodů na Polymarketu není způsoben jen dobrým načasováním. Podle Arta Malkova, prvního CMO společnosti Polymarket a spoluzakladatele influencer marketingové platformy Lever.io, společnost hodně investovala do marketingu, včetně propagačních akcí ve spolupráci s kanálem Reddit WallStreetBets, což pomohlo společnosti Polymarket přilákat velké množství retailových investorů.
Coplan vede globální tým asi 30 lidí, kteří shromažďují návrhy uživatelů a hledají na internetu trendová témata, z nichž lze vytvořit predikční trhy. Polymarket má v současné době více než 300 trhů rozdělených do sedmi hlavních oblastí: politika, olympijské hry, kryptoměny, popkultura, sport, obchod a věda.
Všichni zaměstnanci si musí přečíst knihu rakouského ekonoma Friedricha Hayeka „Využití znalostí ve společnosti“ a práce profesora ekonomie na George Mason University Robina Hansona, který je známý jako autor konceptu „futarchie“.
Finanční stav společnosti Polymarket
Polymarket si neúčtuje poplatky a Coplan neprozradil, jak bude platforma generovat příjmy, ale naznačil budoucí poplatky. „Soustředíme se na růst trhu a poskytování nejlepšího uživatelského zážitku právě teď,“ řekl. „Ziskovost budeme řešit později.“
Navzdory nedostatečným příjmům a přetrvávajícím otázkám ohledně zdroje objemu obchodů společnosti Polymarket zůstává mladý Coplan miláčkem Silicon Valley. Miliardář a investor rizikového kapitálu Tim Draper ho v písemném komentáři pro Forbes pochválil jako „energického a talentovaného“.
Tom Schmidt, generální partner společnosti Dragonfly, která se zaměřuje na rizikový kapitál v oblasti kryptoměn, dodal: „Používat slovo ‚houževnatý‘ k popisu typického podnikatele je trochu přehnané, ale v případě Shayna je to stoprocentně přesné.
Strávit roky budováním společnosti Polymarket vyžaduje skutečnou odvahu, vášeň a vizi… vlastnosti, které jsou nezbytné pro založení společnosti, která vznikne jednou za sto let.“ Do společnosti Polymarket investoval také spoluzakladatel Etherea Vitalik Buterin a propagoval ji veřejně i na platformě X.
„Shayne je netrpělivý mladý muž, ale touží po tom, aby věci dělal správně,“ řekl bývalý předseda CFTC a předseda poradního sboru Polymarketu Chris Giancarlo, který tento měsíc doplnil radu o odborníka na volební předpovědi Nata Silvera.
„Úspěch společnosti Polymarket má generační příčiny,“ dodal. „Myslím, že starší Američané nevyrostli v prostředí, kde jsou predikční trhy v Evropě populární, a možná nechápou jejich přínos, ale mladí lidé se těchto trhů nevzdají kvůli radám starších.“
Historie a právní otázky predikčních trhů
Předpovědní trhy sahají až do 16. století, kdy Evropané občas sázeli na příštího papeže. Koncem 19. století se předpovědní trhy rozšířily jako „kbelíky“, kde lidé sázeli na ceny akcií. Postupem času se tyto trhy vyvinuly ve složitější platformy, zejména s příchodem internetu.
Koncem 90. let minulého století začala Tippie College of Business na Iowské univerzitě experimentovat s politickým akciovým trhem prostřednictvím své Iowa Electronic Markets. Tato platforma umožňovala uživatelům uzavírat drobné sázky na politické výsledky, ekonomické ukazatele a kulturní události ve jménu výzkumu.
Americká vláda byla vždy opatrná vůči hazardním hrám, takže předpovědní trhy čelí právním problémům. Protože se podobají termínovaným kontraktům, jsou tyto trhy regulovány Komisí pro obchodování s komoditními futures (CFTC).
V lednu 2022 udělila CFTC společnosti Polymarket pokutu ve výši 1,4 milionu dolarů za to, že v USA působila bez registrace. V rámci urovnání společnost souhlasila s tím, že postupně ukončí poskytování svých služeb v USA a zároveň bude pokračovat v činnosti v zahraničí.
Technicky vzato, američtí uživatelé nesmějí na webu Polymarket sázet, ale podle Similarwebu je 25 % návštěvníků webu z USA. Dalšími čtyřmi zeměmi s největším počtem návštěvníků jsou Kanada (6,3 %), Nizozemsko (6 %), Vietnam (5,9 %) a Mexiko (5 %).
Před urovnáním CFTC se podíl na americkém trhu pohyboval mezi 34 % a 54 %. Společnost Coplan se k opatřením společnosti Polymarket v oblasti geoblokace nevyjádřila, ale jeden z jejích bývalých zaměstnanců, který si přál zůstat v anonymitě, časopisu Forbes prozradil, že společnost „dělá vše pro to, aby blokovala uživatele, kteří by na platformě neměli obchodovat“. Navzdory těmto snahám mohou uživatelé získat přístup k Polymarketu prostřednictvím obchvatných řešení, jako jsou virtuální privátní sítě (VPN).
Konkurent společnosti Polymarket, společnost PredictIt, působí v USA od roku 2014. CFTC mu vydala dopis o nečinnosti, protože funguje ve spolupráci s Victoria University of Wellington na Novém Zélandu, což umožňuje, aby PredictIt fungoval jako „nástroj pro sběr dat pro akademické výzkumníky“. PredictIt rovněž umožňuje sázení na volby v USA.
V současné době odhaduje šance Trumpa na 52 % a Kamaly Harrisové na 49 %. PredictIt si účtuje 10% poplatek z konečného zisku uživatelů ze sázek a omezuje investice do jedné smlouvy na 850 dolarů, což má za následek mnohem nižší objem obchodů než Polymarket: 31 milionů dolarů v sázkách na výsledky voleb ve srovnání s 446 miliony dolarů u Polymarketu.
V srpnu 2022 CFTC svůj dopis o nečinnosti stáhla a nařídila společnosti PredictIt ukončit činnost; společnost pokračuje v činnosti a zároveň napadá rozhodnutí CFTC u soudu. Zakladatel a generální ředitel společnosti PredictIt John Aristotle Phillips uvedl: „V USA jsme legálně působili 10 let na základě politiky nečinnosti a očekáváme, že budeme pokračovat v činnosti dalších 10 let nebo déle.“
Další konkurent, společnost Kalshi, která je regulována CFTC, nemůže nabízet sázky na volby, ale nabízí sázky na události související s vládou, jako jsou rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách. Platforma si účtuje malé poplatky na základě maximálního potenciálního zisku ze smlouvy a implikované pravděpodobnosti dosažení těchto zisků.
„Společnost Kalshi se zaměřuje na vytvoření legálního a regulovaného trhu s predikcemi v USA,“ řekl Forbesu generální ředitel Tarek Mansour.
Na obzoru mohou být další omezení. Letos v květnu CFTC navrhla zakázat předpovědi související s politickými kampaněmi, předáváním cen nebo sportovními událostmi, protože je považovala za „proti veřejnému zájmu“. V odpovědi na žádost časopisu Forbes o vyjádření se CFTC odvolala na své urovnání se společností Polymarket a uvedla, že lhůta pro vyjádření k návrhu pravidel skončí 8. srpna.
Nejvyšší soud však 28. června v případu Loper Bright Enterprises v. Raimondo zrušil nařízení federální agentury týkající se rybářských plavidel, čímž fakticky zrušil takzvaný princip „Chevron deference“, který federálním agenturám umožňoval prosazovat nařízení na základě jejich výkladu někdy nejednoznačných zákonů.
V důsledku toho budou nyní agentury jako Komise pro cenné papíry (SEC) a CFTC čelit výzvám. To by mohlo znamenat bod obratu pro predikční trhy, jako je Polymarket, které jsou pod tlakem CFTC.
Giancarlo poznamenal: „Domnívám se, že dlouhodobým trendem je, aby se predikční trhy prosadily.“
Závěr
Nad budoucností Polymarketu visí významná otázka, jak si udrží objem obchodů a dynamiku růstu po volbách v listopadu 2024. Zdá se, že Coplan a jeho příznivci se toho neobávají. „Objem obchodování je skutečně často ovlivňován událostmi, jako jsou volby, ale v budoucnu se vždy vyskytnou významné události a ve stále neklidnějším světě může být tento vliv ještě větší.
Další hnací silou neustálého růstu je rostoucí touha lidí podílet se na předpovědích a zjistit, čemu ostatní skutečně věří; to je výzva pro tradiční sociální média a ještě více pro genAI, protože vytváření velkého množství nepřesného obsahu není trestáno,“ řekl Bhargava z General Catalyst.
Vzhledem k nízkým překážkám vstupu na trh s kryptoměnami bude pro Polymarket další velkou výzvou konkurence. Memecoiny, jako je DJT, se již staly prostředníky predikčních trhů. Toto odvětví přilákalo také makléře, jako je Interactive Brokers miliardáře Thomase Peterffyho, který nedávno oznámil spuštění predikčního trhu ForecastEx, nabízejícího předpovědní kontrakty založené na zveřejňování klíčových ekonomických údajů, jako je cílová sazba amerických federálních fondů a index spotřebitelských cen v USA.
V dubnu vytvořila obchodní společnost Susquehanna International, vlastněná miliardářem Jeffem Yassem, speciální tým, který má za úkol vytvořit trhy pro konkurenta společnosti Polymarket, společnost Kalshi.
Navzdory konkurenci ze strany tradičních finančních institucí zůstává Schmidt ze společnosti Dragonfly optimistický ohledně šancí společnosti Coplan na vybudování trvalého trhu s predikcemi. „V konečném důsledku je schopnost Polymarketu umožnit tvůrcům vytvářet nové trhy jeho tajnou zbraní, kterou tradiční finanční konkurenti nemohou snadno napodobit,“ řekl. „Vzpomeňte si na YouTube, ne na televizi.“
-
-
-
-
-
-
-
-
