Polymarket Rückblick: Der 26-jährige Gründer und ein 1-Milliarde-Dollar-Vorhersagemarkt
Wie stehen die Chancen, dass Vizepräsidentin Kamala Harris den ehemaligen Präsidenten Trump im November besiegen wird? Auf der Prognose-Website Polymarket zeigen Tausende von Wettresultaten, dass die Chancen für Harris bei 39 % liegen, für Trump bei 59 % und für Michelle Obama und Robert Kennedy bei jeweils 1 %. Wird Vance als Trumps Vizepräsidentschaftskandidat abgelöst werden?
Wenn Vance ausscheidet, bringt ein Einsatz von 100 $ einen Gewinn von 1.000 $.
Willkommen in der Zukunft der Prognosemärkte, wo auf fast alles gewettet werden kann, vom höchsten Bitcoin-Kurs im Jahr 2024 über die Geschwindigkeit von Trump und Biden beim Treppensteigen bis hin zum Geschlecht des ungeborenen Kindes von Hailey und Justin Bieber.
Auf Polymarket werden derzeit rund 446 Millionen Dollar auf den Ausgang der Präsidentschaftswahlen im November gewettet. Wetten auf den Ausgang von Wahlen sind in den USA jedoch verboten, da die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sie als gegen das öffentliche Interesse gerichtet betrachtet. Polymarket mit Sitz in New York City ist ein phänomenaler Prognosemarkt, was vor allem auf die weltweite Konzentration auf die US-Politik zurückzuführen ist.
Was ist Polymarket?
Nach Angaben von Dune Analytics startete Polymarket im Jahr 2020 und hat allein in diesem Jahr ein Handelsvolumen von über 650 Millionen Dollar erreicht, wobei im Juli fast 300 Millionen Dollar gehandelt wurden. Die Plattform geht davon aus, dass bis Ende des Jahres Prognosewetten im Wert von 1 Mrd. USD gehandelt werden.
Wahlkampfmanager und politische Analysten wenden sich nun an dieses unkonventionelle Orakel und suchen in den schwankenden Marktpreisen nach Hinweisen. Sogar der ehemalige Präsident Donald Trump rühmt sich in seiner Social-Media-App TruthSocial mit seiner Gewinnrate auf dem Polymarket.
Polymarket operiert auf einem Blockchain-Netzwerk namens Polygon, das rund um die Uhr läuft und dessen Transaktionsgebühren nur einen Bruchteil derjenigen von Ethereum. Allerdings müssen die Nutzer auf Polymarket mit dem Dollar-basierten Stablecoin USDC anstelle des Dollars selbst handeln. Auch das ändert sich: Am vergangenen Mittwoch kündigte Polymarket eine Partnerschaft mit dem in Miami ansässigen Unternehmen MoonPay an, die es den Nutzern ermöglicht, mit Banküberweisungen und Kreditkarten zu wetten.
Die rasante Popularität dieses Prognosemarktes hat Top-Investoren angezogen, darunter Peter Thiels Founders Fund und Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin, die zusammen 74 Mio. USD an Finanzmitteln bereitgestellt haben. Der Großteil des Handelsvolumens von Polymarket entfällt auf Märkte im Zusammenhang mit den US-Wahlen (über 100).
Laut der Webanalyseplattform Similarweb stammen 25 % der Besucher der Website aus den USA, obwohl diese Märkte angeblich nicht für US-Bürger zugänglich sind. Der 26-jährige Gründer von Polymarket, Shayne Coplan, zieht es vor, die Vorteile der neuen Plattform zu betonen, anstatt auf die Bemühungen einzugehen, US-Benutzer von Wetten auf Wahlen abzuhalten.
„Polymarket verwandelt das, was sonst ein Internet-Argument wäre, in einen Markt, auf dem diejenigen, die richtige Vorhersagen machen, belohnt werden. Wir wollen, dass unsere Vorhersagen allgegenwärtig sind und zum Mainstream werden“, sagte Coplan in seinem luxuriösen Penthouse-Büro in SoHo, New York City.
Wenn Sie auf Polymarket in Echtzeit verfolgen, ob Präsident Biden aus dem Rennen ausscheidet, werden Sie sehen, wie die Quoten vor und nach seinen öffentlichen Auftritten und Ankündigungen schwanken.
Der geniale Gründer von Polymarket: Shayne Coplan
Coplans Mutter ist Filmprofessorin an der NYU, und Coplan, der in Manhattan aufgewachsen ist, beschreibt sich selbst als Internet-Enthusiasten. Mit 14 Jahren versuchte er, eine Mining-Anlage für Kryptowährungen zu bauen, und 2014 nahm er am Vorverkauf von Ethereum teil, als ETH etwa 30 Cent kostete.
Coplan studierte Informatik an der NYU, brach das Studium aber im zweiten Semester 2017 ab. Über die folgenden drei Jahre sagt Coplan: „Ich lebte etwas zurückgezogen, vertiefte mich in das Lesen und Experimentieren mit neuen Dingen.“
Im Jahr 2020, als die Welt während der Pandemie in Ungewissheit versank, begann Coplan mit der Erforschung von Vorgängern von Polymarket, wie dem Ethereum-basierten Prognosemarkt Augur. Augur führte 2017 einen ICO durch, gewann aber nie wirklich an Zugkraft.
Schließlich begann Coplan mit der Entwicklung seiner eigenen Vorhersageplattform. Er erinnert sich: „Ich habe mich gefragt, wie wahrscheinlich es ist, dass New York City wieder geöffnet wird, ob die Impfstoffe bis dahin fertig sind und ob die Restaurants wieder öffnen werden.
Ein Signal inmitten des Rauschens zu finden, war eine große Herausforderung, und genau das ist es, was Prognosemärkte auszeichnet“. Die erste Vorhersage auf Polymarket betraf den Zeitpunkt der Wiedereröffnung von New York City.
Einige Monate später, im Oktober 2020, sicherte sich Coplan eine Startfinanzierung in Höhe von 4 Millionen US-Dollar, angeführt von einem anderen Kryptowährungs-Wunderkind, Olaf Carlson-Wee, Gründer des Krypto-Hedgefonds Polychain Capital. Carlson-Wee sagte damals: „Wir waren schon immer von Informationsmärkten fasziniert, aber viele Lösungen in diesem Bereich leiden unter Benutzererfahrung und Liquiditätsproblemen.“
„Shayne und sein Team verfügen über umfangreiche Erfahrungen in diesem Bereich und haben diese in ihren kreativen, nutzerzentrierten Produktansatz einfließen lassen.“ Carlson-Wee lehnte es ab, für diesen Artikel Stellung zu nehmen.
Prognosemärkte funktionieren nach einem recht einfachen Prinzip: Wenn Ihre Vorhersage richtig ist, profitieren Sie, wenn sie falsch ist, verlieren Sie Geld. Auf diesen Märkten spiegelt der Preis einer „Aktie“ die Wahrscheinlichkeit des Eintretens eines Ereignisses wider und liegt zwischen 0,00 $ und 1,00 $.
Auf Polymarket liegt der Aktienkurs für einen Sieg von Donald Trump bei den Präsidentschaftswahlen derzeit bei 59 Cents, d. h. der Markt schätzt seine Gewinnwahrscheinlichkeit auf 59 %. Wenn er im November gewinnt, wird diese Wette 1,00 $ einbringen.
„Prognosemärkte sind eine starke Kraft gegen Fehlinformationen“, sagte Marc Bhargava, Managing Director bei General Catalyst, einem Startkapitalgeber von Polymarket, in einer Erklärung gegenüber Forbes. „Die Macht der Prognosemärkte kommt von denjenigen, die die genauesten Ansichten mit echten Taten unterstützen.“
Da Polymarket auf einem verteilten Ledger basiert, bietet es nach eigenen Angaben mehr Effizienz und Transparenz als zentralisierte Prognosemärkte wie Kalshi und PredictIt, die ihren Sitz in New York City bzw. Wellington, Neuseeland, haben.
Polymarket stützt sich auf ein dezentrales Orakel namens UMA (Universal Market Access), ein Blockchain-basiertes System, das Streitigkeiten durch Token-Abstimmungen klärt. Sobald ein Ereignis gelöst ist, verteilen intelligente Verträge automatisch Belohnungen an die Gewinner.
Herausforderungen für den Polymarkt
Diese auf der Blockchain basierende Anwendung ist nicht frei von Mängeln. Im Juni wetteten Polymarket-Nutzer über 1 Million Dollar darauf, ob der 18-jährige Sohn von Donald Trump, Barron Trump, an der Ausgabe des Memecoin DJT (eine Abkürzung der Initialen des ehemaligen Präsidenten) beteiligt war, der eine Marktkapitalisierung von etwa 80 Millionen Dollar hat.
Ursprünglich wurde die Wahrscheinlichkeit mit 60 % angegeben, doch wurde sie aufgrund mangelnder Beweise schnell reduziert. Die Abstimmung der UMA ergab, dass Barron nicht beteiligt war. Polymarket griff jedoch ein, stellte die Abstimmungsergebnisse in Frage und hob schließlich die Entscheidung der UMA auf, indem es feststellte, dass Barron Trump „in irgendeiner Weise“ an der Ausgabe des DJT-Tokens beteiligt war.
Polymarket erstattete schließlich die Wettenden, die auf die „Ja“-Seite des Vertrags gesetzt hatten, zurück, aber sie hatten bereits Verluste erlitten.
„Manche Leute lehnen Prognosemärkte deswegen ab“, sagte Nick Tomaino, Polymarket-Investor und Gründer und General Partner der auf Kryptowährungen fokussierten Investmentfirma 1Confirmation, im Unchained-Podcast. „Ich denke, das ist dumm, weil diese Dinge noch ausgearbeitet werden.“
Der Anstieg des Handelsvolumens von Polymarket ist nicht nur auf ein gutes Timing zurückzuführen. Laut Art Malkov, dem ersten CMO von Polymarket und Mitbegründer der Influencer-Marketing-Plattform Lever.io, hat das Unternehmen stark in Marketing investiert, darunter in Zusammenarbeit mit dem Reddit-Kanal WallStreetBets, was Polymarket geholfen hat, eine große Anzahl von Kleinanlegern anzuziehen.
Coplan leitet ein globales Team von etwa 30 Mitarbeitern, die Vorschläge von Nutzern sammeln und das Internet nach aktuellen Themen durchforsten, die sich in Prognosemärkte verwandeln lassen. Polymarket verfügt derzeit über 300 Märkte, die in sieben Hauptbereiche unterteilt sind: Politik, Olympische Spiele, Kryptowährung, Popkultur, Sport, Wirtschaft und Wissenschaft.
Alle Mitarbeiter müssen das Buch „The Use of Knowledge in Society“ des österreichischen Ökonomen Friedrich Hayek und die Werke des Wirtschaftsprofessors Robin Hanson von der George Mason University lesen, der für die Entwicklung des Konzepts der „Futarchy“ bekannt ist.
Finanzielle Lage von Polymarket
Polymarket erhebt keine Gebühren, und Coplan hat nicht bekannt gegeben, wie die Plattform Einnahmen generieren wird, aber er hat auf zukünftige Gebühren angespielt. „Wir konzentrieren uns im Moment darauf, den Markt zu vergrößern und die beste Nutzererfahrung zu bieten“, sagte er. „Wir werden uns später mit der Rentabilität befassen.“
Trotz der fehlenden Einnahmen und der anhaltenden Fragen über die Quelle des Handelsvolumens von Polymarket bleibt der junge Coplan ein Liebling des Silicon Valley. Der milliardenschwere Risikokapitalgeber Tim Draper lobte ihn in einem schriftlichen Kommentar an Forbes als „dynamisch und talentiert“.
Tom Schmidt, General Partner bei der auf Kryptowährungen spezialisierten Risikokapitalfirma Dragonfly, fügte hinzu: „Das Wort ‚hartnäckig‘ zu verwenden, um den typischen Unternehmer zu beschreiben, ist ein wenig übertrieben, aber für Shayne trifft es zu 100 % zu.
Es erfordert echten Mut, Leidenschaft und eine Vision, um Polymarket über Jahre hinweg aufzubauen… Qualitäten, die für die Gründung eines Unternehmens, das es nur einmal im Jahrhundert gibt, unerlässlich sind.“ Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin hat ebenfalls in Polymarket investiert und es öffentlich und auf X gefördert.
„Shayne ist ein ungeduldiger junger Mann, aber er ist bestrebt, die Dinge richtig zu machen“, sagte der ehemalige CFTC-Vorsitzende und Vorsitzende des Polymarket Advisory Board Chris Giancarlo, der in diesem Monat den Wahlprognose-Experten Nate Silver in das Gremium aufgenommen hat.
„Der Erfolg von Polymarket hat generationelle Gründe“, fügte er hinzu. „Ich denke, dass ältere Amerikaner nicht in einem Umfeld aufgewachsen sind, in dem Prognosemärkte in Europa populär sind, und sie verstehen vielleicht nicht das Wertversprechen, aber junge Leute werden diese Märkte nicht wegen der Ratschläge ihrer Älteren aufgeben.“
Die Geschichte und die rechtlichen Fragen der Prognosemärkte
Prognosemärkte gehen auf das 16. Jahrhundert zurück, als die Europäer manchmal auf den nächsten Papst wetteten. Im späten 19. Jahrhundert florierten die Prognosemärkte als „Bucket Shops“, in denen man auf Aktienkurse wettete. Mit der Zeit entwickelten sich diese Märkte zu komplexeren Plattformen, insbesondere mit dem Aufkommen des Internets.
In den späten 1990er Jahren begann das Tippie College of Business der University of Iowa mit seinen Iowa Electronic Markets mit einem politischen Aktienmarkt zu experimentieren. Diese Plattform ermöglichte es den Nutzern, im Namen der Forschung kleine Wetten auf politische Ergebnisse, wirtschaftliche Indikatoren und kulturelle Ereignisse abzuschließen.
Die US-Regierung ist seit jeher vorsichtig, was Glücksspiele angeht, so dass Prognosemärkte vor rechtlichen Herausforderungen stehen. Da sie Terminkontrakten ähneln, werden diese Märkte von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert.
Im Januar 2022 verhängte die CFTC gegen Polymarket eine Geldstrafe in Höhe von 1,4 Millionen Dollar, weil das Unternehmen ohne Registrierung in den USA tätig war. Im Rahmen der Einigung erklärte sich das Unternehmen bereit, seine Dienstleistungen in den USA schrittweise einzustellen, aber weiterhin im Ausland tätig zu sein.
Technisch gesehen ist es US-Benutzern nicht gestattet, auf der Polymarket-Website Wetten zu platzieren, aber laut Similarweb kommen 25 % der Besucher der Website aus den USA. Die nächsten vier Länder mit den meisten Besuchern sind Kanada (6,3%), die Niederlande (6%), Vietnam (5,9%) und Mexiko (5%).
Vor der Einigung mit der CFTC lag der Marktanteil in den USA zwischen 34 % und 54 %. Coplan äußerte sich nicht zu den Geoblocking-Maßnahmen von Polymarket, aber ein ehemaliger Mitarbeiter, der anonym bleiben wollte, verriet Forbes, dass das Unternehmen „alles tut, was es kann, um Nutzer zu blockieren, die nicht auf der Plattform handeln sollten. Trotz dieser Bemühungen können die Nutzer über Umgehungslösungen wie virtuelle private Netzwerke (VPNs) auf Polymarket zugreifen.
Der Konkurrent von Polymarket, PredictIt, ist seit 2014 in den USA tätig. Die CFTC erteilte ihm ein No-Action-Letter, weil es in Zusammenarbeit mit der Victoria University of Wellington in Neuseeland betrieben wird, wodurch PredictIt als „Datenerfassungsinstrument für akademische Forscher“ fungieren kann. PredictIt ermöglicht auch Wetten auf US-Wahlen.
Derzeit schätzt es die Chancen für Trump auf 52 % und für Kamala Harris auf 49 %. PredictIt erhebt eine Gebühr von 10 % auf die endgültigen Wettgewinne der Nutzer und begrenzt die Investitionen in einen einzelnen Vertrag auf 850 $, was zu einem viel geringeren Handelsvolumen als bei Polymarket führt: 31 Millionen $ an Wetten auf den Ausgang der Wahlen im Vergleich zu 446 Millionen $ bei Polymarket.
Im August 2022 zog die CFTC ihr No-Action-Letter zurück und ordnete an, dass PredictIt seinen Betrieb einstellt; das Unternehmen setzt seine Tätigkeit fort, während es die Entscheidung der CFTC vor Gericht anfechtet. Der Gründer und CEO von PredictIt, John Aristotle Phillips, erklärte: „Wir sind in den USA seit zehn Jahren legal tätig und gehen davon aus, dass wir noch weitere zehn Jahre oder länger tätig sein werden.“
Ein weiterer Konkurrent, das von der CFTC zugelassene Kalshi, kann keine Wahlwetten anbieten, aber Wetten auf regierungsbezogene Ereignisse wie die Zinsentscheidungen der Federal Reserve. Die Plattform erhebt geringe Gebühren auf der Grundlage des maximalen potenziellen Gewinns aus einem Kontrakt und der impliziten Wahrscheinlichkeit, diesen Gewinn zu erzielen.
„Kalshi konzentriert sich darauf, einen legalen und regulierten Prognosemarkt in den USA zu etablieren“, so CEO Tarek Mansour gegenüber Forbes.
Weitere Beschränkungen sind möglicherweise in Sicht. Im Mai dieses Jahres schlug die CFTC vor, Vorhersagen im Zusammenhang mit politischen Kampagnen, Preisverleihungen oder Sportereignissen zu verbieten, da sie diese als „gegen das öffentliche Interesse“ ansahen. In ihrer Antwort auf die Anfrage von Forbes verwies die CFTC auf ihren Vergleich mit Polymarket und erklärte, dass die Kommentierungsfrist für den Regelvorschlag am 8. August enden würde.
Am 28. Juni jedoch erklärte der Oberste Gerichtshof in der Rechtssache Loper Bright Enterprises gegen Raimondo die Verordnung einer Bundesbehörde über Fischereifahrzeuge für ungültig und hob damit das so genannte „Chevron-Dependenzprinzip“ auf, das es Bundesbehörden erlaubte, Verordnungen auf der Grundlage ihrer Auslegungen von manchmal mehrdeutigen Gesetzen durchzusetzen.
Folglich werden Behörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) und die CFTC nun vor Herausforderungen stehen. Dies könnte ein Wendepunkt für Prognosemärkte wie Polymarket sein, die unter dem Druck der CFTC stehen.
Giancarlo kommentierte: „Ich glaube, der langfristige Trend geht dahin, dass sich Prognosemärkte durchsetzen werden.“
Schlussfolgerung
Eine wichtige Frage für die Zukunft von Polymarket ist, wie das Handelsvolumen und die Wachstumsdynamik nach den Wahlen im November 2024 aufrechterhalten werden sollen. Coplan und seine Unterstützer scheinen nicht besorgt zu sein. „In der Tat wird das Handelsvolumen oft von Ereignissen wie Wahlen angetrieben, aber es wird in der Zukunft immer große Ereignisse geben, und in einer zunehmend turbulenten Welt könnte dieser Einfluss noch größer sein.
Eine weitere Triebkraft für das kontinuierliche Wachstum ist der wachsende Wunsch der Menschen, sich an Vorhersagen zu beteiligen und zu sehen, was andere wirklich glauben. Dies ist eine Herausforderung für die traditionellen sozialen Medien und noch mehr für genAI, da die Erstellung vieler ungenauer Inhalte nicht bestraft wird“, sagte Bhargava von General Catalyst.
Angesichts der niedrigen Eintrittsbarrieren für Kryptowährungen wird der Wettbewerb eine weitere große Herausforderung für Polymarket sein. Memecoins wie DJT sind bereits zu Proxys für Prognosemärkte geworden. Die Branche hat auch Makler wie Interactive Brokers des Milliardärs Thomas Peterffy angezogen, der vor kurzem die Einführung des ForecastEx-Prognosemarktes ankündigte, der Prognosekontrakte auf der Grundlage der Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten wie des US-Zielsatzes für den Federal Funds und des US-Verbraucherpreisindexes anbietet.
Im April bildete das Handelsunternehmen Susquehanna International, das dem Milliardär Jeff Yass gehört, ein spezielles Team, um Märkte für den Polymarket-Konkurrenten Kalshi zu erschließen.
Trotz der Konkurrenz durch das traditionelle Finanzwesen bleibt Schmidt von Dragonfly optimistisch, was die Chancen von Coplan betrifft, einen dauerhaften Prognosemarkt aufzubauen. „Letztendlich ist die Fähigkeit von Polymarket, den Urhebern die Schaffung neuer Märkte zu ermöglichen, seine Geheimwaffe, die traditionelle Finanzkonkurrenten nicht so leicht nachahmen können“, sagte er. „Denken Sie an YouTube, nicht an das Fernsehen.“