Wie entwickeln sich Stablecoins und RWAs im Solana-Ökosystem?

Mit dem jüngsten Aufschwung der ETFs haben sich Stablecoins und Real World Assets (RWAs) als leistungsstarke Mittel zur Verbesserung der realen Welt und zur Stärkung des bestehenden Finanzsystems durch die On-Chain-Ökonomie erwiesen.

Larry Finks Mission der „tokenisierten Welt“ war eines der meistdiskutierten Meme in diesem Zyklus, und er setzt diese Vision mit Blackrocks tokenisiertem On-Chain-Fonds BUIDL fort. Obwohl Ethereum und Tron die Zentren für Stablecoins sind, hat Solana eine außergewöhnliche Performance gezeigt, mit täglichen Spitzenhandelsvolumina von mehr als 100 Milliarden US-Dollar.

Auch die RWA-Aktivitäten des Netzwerks nehmen zu: Ondo’s USDY als DeFi-Sicherheit, Maple Finance’s Zusammenarbeit mit Jito und die Einführung von Libre Fund.

Dieser Artikel befasst sich mit diesen Entwicklungen, um zu verstehen, wie Solana sich zu einer der Ketten mit den meisten praktischen Anwendungen entwickelt hat.

Stabile Münzen auf Solana

Stablecoins auf Solana haben in diesem Zyklus eine starke Dynamik und kontinuierliche Expansion gezeigt, was die Robustheit des Netzwerks und seine Attraktivität für Stablecoin-Emittenten unterstreicht.

Heute dominiert der USDC von Circle den Stablecoin-Bereich auf Solana und macht etwa 70 % des gesamten Stablecoin-Angebots auf der Kette aus, obwohl er auf Ethereum nur etwa 30 % ausmacht.

In dieser Woche beträgt das Handelsvolumen von USDC im Vergleich zu USDT (dem zweitplatzierten Token auf der Kette) etwa 19:1, obwohl USDT eine Marktkapitalisierung von 114 Milliarden US-Dollar und Ethereum ein tägliches Handelsvolumen von 31,5 Milliarden US-Dollar aufweist, was die Summe der 20 wichtigsten ERC-Token übersteigt. Die Dominanz von USDC auf Solana ist auf die Strategie von Circle und der Solana Foundation zurückzuführen, Anreize für Entwickler zu schaffen und die Plattformintegration zu fördern.

So bieten beispielsweise Plattformen wie Solend und SuperTeam Zuschüsse für Entwickler in USDC an, was mehr Entwickler zu Solana lockt. Die Einführung des Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) auf Solana durch Circle hat die Verfügbarkeit und Liquidität von USDC ebenfalls verbessert.

Darüber hinaus vereinfachen die Web3-Dienste von Circle die Entwicklung von Smart Contracts, erfüllen die Bedürfnisse von Entwicklern und erleichtern die Integration von USDC. Insgesamt zielen diese Bemühungen darauf ab, DeFi zu vereinheitlichen und USDC als führenden Stablecoin von Solana zu etablieren.

An dritter Stelle steht der PYUSD von PayPal mit einem zirkulierenden Bestand von etwa 240 Millionen US-Dollar, was etwa 11 % des gesamten Stablecoin-Bestands von Solana seit seiner Einführung vor weniger als zwei Monaten ausmacht.

DeFi-Protokolle wie Kamino Finance haben dieses Wachstum vorangetrieben, indem sie ab dem 1. Juli attraktive angebotsseitige Renditen für PYUSD anboten. Diese Renditen begannen bei 30 % und fielen auf 23 %, wobei der effektive Jahreszins bei 0,22 % lag, verglichen mit USDCs 21 % und USDTs 16,5 %, was PYUSD zu einem attraktiven DeFi-Instrument macht. Das Angebot an PYUSD stieg in der Woche nach dem 1. Juli um 88 %, wobei 38 % nach Kamino flossen.

Neben den Stablecoin-Emittenten eröffnen große Finanzplattformen wie Stripe und Shopify, die in Solana integriert sind, neue Möglichkeiten für Entwickler und Unternehmen, die damit vertrauenswürdige Plattformen aufbauen können, die alltägliche Bedürfnisse erfüllen und Solana mit dem Mainstream-Finanzwesen verbinden.

Projekte wie Sphere, Lulo, Decaf und Helio befinden sich bereits in der Entwicklung. Sie vereinfachen Kryptotransaktionen und nutzen Stablecoins wie USDC, um alltägliche Finanzdienstleistungen anzubieten, wie z. B. den Umtausch in die Landeswährung, die Erleichterung von Krypto-Zahlungen im E-Commerce und renditestarkes Sparen.

Insgesamt scheint die Dynamik, die bei Stablecoins auf Solana zu beobachten ist, bereit zu sein, die Palette der bestehenden Finanzsystemprodukte durch effiziente On-Chain-Lösungen zu erweitern.

RWAs auf Solana

Während das Wachstum von RWAs auf Solana im Vergleich zu Ethereum relativ ruhig ist, baut Solana durch die Integration von realen Vermögenswerten ein fruchtbares Ökosystem jenseits von Tokenized Treasuries auf.

Das Vorzeige-Tokenized-Treasury-Produkt USDY von Ondo Finance wurde im Dezember 2023 auf Solana eingeführt und hat eine aktuelle Marktkapitalisierung von 42 Millionen US-Dollar. Obwohl USDY im Vergleich zu anderen führenden Stablecoins relativ klein ist, hat er interessante Fortschritte gemacht, wie z. B. die Integration als Sicherheit in das perps DEX Drift Protocol.

Diese und zukünftige Kooperationen erhöhen den Nutzen von tokenisierten realen Vermögenswerten über die Kreditvergabe hinaus und steigern die Kapitaleffizienz von Händlern.

Zu den interessantesten RWA-Projekten im Solana-Ökosystem gehören heute Maple und Parcl.

Maple ist ein Marktplatz für Unternehmen, die auf der Whitelist stehen, um sich von On-Chain-Liquiditätspools zu leihen. Er wurde letztes Jahr auf Solana umgestellt und bietet Ertragskanäle für Stablecoins und Altcoins über einen überbesicherten Kreditmarkt.

Darüber hinaus hat Maple in Zusammenarbeit mit Jito ein neues Kreditprodukt für Privatkunden, Syrup, eingeführt. Diese Partnerschaft bietet flexible Finanzierungsmöglichkeiten für Kreditnehmer mit JitoSOL, erschließt Ertragsquellen für Kreditgeber und verbessert das Risikomanagement durch die Liquidität von JitoSOL.

Parcl ist ein unbefristeter Immobilien-DEX, der es den Nutzern ermöglicht, in bestimmte geografische Märkte wie Boston, Chicago oder Miami zu investieren und zu handeln (long oder short, mit bis zu 10-facher Hebelwirkung).

Das Protokoll zielt darauf ab, den Zugang zu traditionell undurchsichtigen Anlageklassen für direktionale Investitionen und Absicherungsstrategien zu demokratisieren. Parcl expandiert auch in den Devisenbereich mit den kommenden GBP- und EUR-Märkten.

Dies ist erst der Anfang der RWA-Expansion von Solana, die durch den kürzlich angekündigten Libre Fund und die bevorstehende GUM Alliance von Jupiter und elmnts exchange weiter vorangetrieben werden soll.

Freier Fonds

Libre, ein Joint Venture zwischen der WebN Group unter Brevan Howard und Laser Digital unter Nomura, legt auf Solana eine Reihe von tokenisierten Fonds auf, wie den Hamilton Lane SCOPE Fund, der für hohe Renditen bekannt ist, und den Brevan Howard Master Fund, der sich auf globale Makro-Handelsstrategien konzentriert. Zu den Plänen von Libre, das vor der Auflegung fast 20 Mio. USD in TVL investiert hat, gehören Sekundärhandelsdienste für seine Fonds im Laufe dieses Jahres.

Jupiters GUM-Allianz

Jupiters Grand Unified Markets (GUM) Initiative, in Zusammenarbeit mit der Solana Foundation und Market Makern wie Wintermute und DWF Labs, zielt darauf ab, auf Jupiter einen „Single Atomic Market“ für alle Vermögenswerte zu schaffen, von Devisen und Aktien bis hin zu RWAs wie Krediten, Treasuries und Immobilien sowie Kryptowährungen.

Diese Initiative zielt darauf ab, tokenisierte Vermögenswerte effektiv einzuführen, indem sie eine hohe Liquidität sicherstellt und das übliche „Henne oder Ei“-Problem bei der Tokenisierung angeht, bei dem Emittenten zögern, Vermögenswerte ohne Liquidität zu tokenisieren, und die Liquidität niedrig bleibt, bis mehr Vermögenswerte tokenisiert werden.

Elmnts

Elmnts ist ein aufstrebender Markt für tokenisierte fundamentale Energieressourcen, wie z. B. Mineralienrechte in der Öl- und Gasindustrie, der im Jahr 2024 voraussichtlich einen Umsatz von über 800 Milliarden US-Dollar erzielen wird. Dieser Ansatz verbessert die Transparenz, Zugänglichkeit und Liquidität und behebt die hohen Transaktionskosten und die geringe Liquidität der derzeitigen Märkte.

Zu diesem Zweck erwirbt das Unternehmen Mineralienrechte über Auktionen, Privatverkäufe und Netzwerke, wobei Experten aktive Pachtgebiete verfolgen und die Öl- und Gasmärkte kennen. Dieser Markt vereinfacht den Investitionsprozess, senkt die Kosten und ermöglicht es mehr Investoren, sich mit geringeren Gebühren und Mindestbeträgen zu beteiligen.

Schlussfolgerung

Mit dem bedeutenden Wachstum von Stablecoins und der Stabilisierung von RWA-Produkten hat Solana eine solide Grundlage für die Nutzung der On-Chain-Ökonomie zur Erweiterung der realen Märkte geschaffen.

Neue und bevorstehende Initiativen wie die tokenisierten Fonds von Libre, die GUM-Allianz von Jupiter und der Markt für fundamentale Energieressourcen von elmnts betten Solana weiter in den RWA-Markt ein und bieten einen breiteren Zugang zu realen Werten auf der Kette als die meisten anderen Ketten.

In der Tat zeigte der jüngste Bericht von Coingecko, dass die Top 2 Narrative im zweiten Quartal 2024 Memecoins (natürlich) und RWAs waren. Wenn Solana so viel Aufmerksamkeit auf RWAs wie Memecoins lenkt, könnte es institutionelles Kapital auf die Kette ziehen und seine führende Position in den Trends dieses Zyklus sichern.

In dem Maße, in dem das bestehende Finanzsystem mit dezentraler Finanzierung verschmilzt, wird die Rolle von Solana bei der Erleichterung der Tokenisierung von traditionellen Vermögenswerten weiter wachsen und seinen Status als Kette, die alle Bedürfnisse erfüllt, ob im Einzelhandel oder bei institutionellen Kunden, festigen.