Diez preguntas y respuestas para aclarar el incidente de Mt. Gox

En la mañana del 24 de junio UTC, las noticias sobre «Mt. Gox comenzando los reembolsos de BTC y BCH» impactaron rápidamente en el mercado. Debido a la preocupación por la posible presión vendedora, el ya débil mercado de criptodivisas se vio aún más afectado, con el BTC cayendo brevemente por debajo de los 59.000 $ y el ETH acercándose a los 3.200 $.

Sin embargo, en el mercado sigue habiendo una gran confusión e incluso rumores sobre el acontecimiento del reembolso de Mt. Gox. Como resultado, muchos lectores no entienden completamente la situación y no pueden evaluar su impacto potencial en el mercado. Para aclarar estas incertidumbres, CoinDarwin utilizará información del mercado y entrevistas con acreedores (como Mindao, fundador de dForce) para ofrecer una explicación en formato Q&A.

P1: ¿Es la primera vez que Mt. Gox reembolsa su deuda?

A1: No, ya el 21 de diciembre de 2023, varios usuarios japoneses declararon en las redes sociales que habían recibido una compensación en yenes a través de PayPal. Entre ellos se encontraban figuras notables como Yuzo Kano, fundador del principal exchange japonés bitFlyer.

Según una notificación del administrador concursal Nobuaki Kobayashi, esta parte de la indemnización procede de 7.000 millones de yenes rescatados del fideicomiso concursal el 17 de noviembre de 2023.

P2: ¿Por qué es especial este reembolso?

A2: Esta es la primera vez que Mt. Gox reembolsa en forma de BTC y BCH, lo que significa que los 141.686 BTC en poder de Mt. Gox (junto con una cantidad casi igual de BCH) empezarán a fluir en el mercado.

Estos BTC representan el 0,72% de la oferta total en circulación de Bitcoin, valorada en aproximadamente 8.540 millones de dólares.

P3: ¿Cuándo se producirá el reembolso y cuándo la presión vendedora?

A3: Según la última notificación por correo electrónico de Nobuaki Kobayashi, los reembolsos comenzarán en julio de 2024.

P4: ¿Cuáles son las modalidades de reembolso?

A4: El acreedor Mindao explicó que Mt. Gox calculará la parte de cada acreedor (sólo para aquellos que eligieron recibir el reembolso en forma «física», ya que algunos optaron por el reembolso en fiat) basándose en el precio del BTC en el momento de la quiebra. Los BTC en su poder se distribuirán en función de esta cuota.

Teniendo en cuenta que Mt. Gox perdió aproximadamente 650.000 BTC, y que ahora posee 140.000 BTC, la tasa de recuperación en términos de BTC es de aproximadamente el 21,5%. En pocas palabras, si usted tuviera 100 BTC entonces, ahora recibiría aproximadamente 21,5 BTC.

Esto significa una caída significativa en términos de BTC, pero ganancias sustanciales en términos de fiat debido al aumento masivo del precio de BTC a lo largo de los años (esencialmente una retención forzada).

Inicialmente, Mt. Gox afirmó haber perdido 850.000 BTC (750.000 de clientes y 100.000 de la plataforma), pero más tarde declaró haber encontrado 202.185 BTC que antes se creía robados, revisando la pérdida a 650.000 BTC.

P5: ¿Por qué debe calcularse el coeficiente de endeudamiento en función del precio del BTC en ese momento?

A5: Esencialmente porque Mt. Gox es insolvente; la cantidad de BTC que poseen actualmente no puede cubrir sus pasivos de BTC 1:1. Por lo tanto, Mt. Gox tuvo que encontrar un precio para calcular el ratio de endeudamiento para la distribución de las tenencias actuales. El precio específico fue determinado por el tribunal japonés durante la revisión del caso de bancarrota.

Mindao también mencionó que los usuarios de Mt. Gox no sólo poseían BTC, sino también activos fiduciarios. Por lo tanto, Mt. Gox tuvo que elegir una moneda base para los cálculos y, finalmente, utilizó el precio del yen como base.

P6: ¿Cuál era el precio del BTC entonces y cuál es el precio de referencia?

A6: La sentencia de liquidación del Tribunal de Distrito de Tokio sobre el caso de quiebra de Mt. Gox establecía que el valor de la deuda de BTC se calcularía sobre la base del precio en abril de 2014, cuando Mt. Gox se declaró en quiebra-50.058,12 yenes por BTC (aproximadamente 314 dólares al cambio actual).

Sin embargo, este precio sólo sirve para calcular los coeficientes de endeudamiento de los acreedores, no la cantidad que se reembolsará por cada BTC. En realidad, el reembolso por BTC será mucho mayor.

Mindao añadió que cuando Mt. Gox fue pirateado en junio de 2011, el precio del BTC en Mt. Gox cayó hasta 150 dólares, mientras que el precio de mercado era de unos 300 dólares. Los usuarios que compraron BTC en Mt. Gox en ese momento recibirían el mayor «rendimiento de compensación».

P7: ¿Cómo recibirán los acreedores sus reembolsos?

A7: Los acreedores registraron sus direcciones receptoras a principios de este año y recibirán los pagos a través de intercambios como Kraken, Bitstamp y Bitgo.

P8: ¿Cuáles son las direcciones de los holdings de Mt. Gox y cómo se puede controlar el flujo?

A8: Tras la última recogida del 28 de mayo, los BTC de Mt. Gox están almacenados principalmente en tres direcciones, cada una de ellas con 47.230 BTC. Las direcciones específicas son:

• 1AsHPP7WcGnDLzxW2bUa2FcbJP3eZVEqpx
• 16eAGJEjqsUqngMfcysQECvp7TMU37P9gX
• 1HeHLv7ZRFxWUVjuWkWT2D5XFbXXvHoV68

Se recomienda monitorizar utilizando la interfaz de monedero Mt. Gox de Arkham.

P9: ¿Quiénes son los beneficiarios de los reembolsos y cómo ha cambiado la estructura de acreedores a lo largo de los años?

A9: La estructura ha cambiado. El incidente del pirateo de Mt. Gox ocurrió hace muchos años, y los créditos relacionados han circulado por el mercado durante mucho tiempo. Muchos acreedores originales vendieron sus créditos a instituciones especializadas en créditos concursales.

Alex, de Galaxy Research, predice que alrededor de 20.000 demandas de BTC han sido compradas por fondos de quiebra, con otras 10.000 demandas propiedad de la bolsa Bitcoinica BK.

P10: ¿Cómo se puede evaluar la presión potencial de venta?

A10: Depende de las expectativas de venta de los acreedores que reciben los reembolsos.

Mindao predice que, dado que este incidente lleva produciéndose diez años y que los acreedores son los primeros participantes en el espacio de las criptomonedas (manos de diamante), el impacto psicológico puede ser mayor que el real.

Alex hizo una predicción similar. La mayoría de las instituciones que adquieren activamente créditos de Mt. Gox son tenedores de Bitcoin con un elevado patrimonio neto que buscan acumular posiciones con descuento en lugar de operar rápidamente por arbitraje.

Alex añadió que, teniendo en cuenta la menor liquidez en el mercado de BCH y la menor confianza de los acreedores en BCH en comparación con BTC, se espera que BCH tenga un rendimiento relativamente bajo después de los reembolsos de Mt. Gox.