¿Cómo ver la recaudación de 38 millones de dólares de Huma Finance?

La noticia de que Huma Finance ha recaudado 38 millones de dólares ha atraído una gran atención. En un mercado cada vez más lento y falto de novedades, la apuesta de Huma por el nuevo concepto PayFi ha despertado sin duda interés.

Desglosemos tres puntos clave:

1. ¿Por qué PayFi es un tema candente?
2. Examen de la lógica empresarial de Huma en materia de préstamos+RWA+PayFi
3. ¿Cuál es el crecimiento potencial del espacio PayFi?

Aquí están mis pensamientos:

1. ¿Por qué PayFi es un nuevo punto focal?

PayFi es un concepto introducido por la Fundación Solana. En esencia, aplica tecnologías Web3 (dinero programable y economía de fichas) a la economía del mundo real, con el objetivo de extender las innovaciones financieras en cadena (DeFi) a sistemas económicos más amplios.

• Por un lado, promueve aún más la financiarización de los activos del mundo real (RWA), explorando ideas como la «compra a coste neto cero», la financiación de cuentas por cobrar, los pagos transfronterizos, la economía creadora y la financiación de la cadena de suministro.
• Por otra parte, como las actuales oportunidades de rendimiento de DeFi se basan a menudo en estrategias sobreapalancadas, PayFi introduce nuevas fuentes de rendimiento tendiendo un puente entre las innovaciones de Web3 y la economía tradicional de Web2, por ejemplo mediante la mercantilización de la seguridad de AVS y las capacidades de DA.

Además, dado que los mercados de criptomonedas se enfrentan a retos normativos, PayFi representa un modelo económico híbrido que alinea las innovaciones de la Web3 con el marco normativo de las finanzas tradicionales. Esto la convierte en un fuerte competidor para el crecimiento futuro, sirviendo de puente entre las economías Web3 y Web2.

2. Análisis de la lógica empresarial de Huma: Préstamos+RWA+PayFi

¿Por qué Huma Finance ha surgido como líder en el espacio PayFi? Permítanme resumir algunos puntos clave:

• Huma fue fundada por un equipo de Silicon Valley con amplia experiencia en fintech Web2. Inicialmente centrada en préstamos descentralizados, Huma ofrece productos como préstamos basados en ingresos y líneas de crédito renovables, integrando préstamos y RWA en su negocio.
• La adquisición de la aplicación de pagos Arf Financial permitió a Huma mejorar su negocio. El cumplimiento normativo y los servicios de pago transfronterizos de Arf ayudaron a posicionar PayFi como el objetivo final de servicios financieros de Huma.

Destaquemos tres aspectos del complejo producto y modelo de negocio de Huma:

1. Optimización de la línea de productos: HumaV1 ofrece productos crediticios comunes como préstamos renovables y financiación de cuentas por cobrar, mientras que HumaV2 introduce líneas de crédito garantizadas para cuentas por cobrar, atrayendo a inversores institucionales. Estas mejoras se dirigen a una gama más amplia de empresas, ofreciendo más flexibilidad a las empresas con flujos de ingresos futuros estables. Esta actualización, aparentemente pequeña, ha aumentado significativamente el atractivo de Huma para los inversores institucionales, al ofrecer rendimientos escalables, estables y con riesgo controlado.
2. Arquitectura modular de la pila PayFi: Huma construyó una arquitectura abierta y modular basada en PayFi, que incluye una capa de comercio (Solana, Stellar), una capa de moneda (USDC, PYUSD), una capa de custodia (Fireblocks, Cobo), una capa de cumplimiento (Chainalysis, Elliptic), una capa de financiación (Huma) y una capa de aplicación (Arf, Raincard). Esta completa pila PayFi reduce las barreras para que las empresas entren en el mercado PayFi, similar a la pila OP de capa 2 de Ethereum o la iniciativa SOON de Solana, creando un marco estandarizado para la innovación PayFi y la evolución del modelo de negocio.
3. Rentabilidad APY estable en el mundo real: A diferencia de muchos proyectos DeFi que dependen de modelos económicos basados en tokens para mantener los rendimientos, el protocolo de Huma aprovecha productos financieros del mundo real. A través de su plataforma Arf, Huma ofrece soluciones de liquidez para el mercado mundial de pagos transfronterizos de 4 billones de dólares. Esto genera rendimientos constantes del 10%-20% para diferentes niveles de inversor (Senior o Junior), superando el típico modelo de incentivos de los tokens.

Al centrarse en satisfacer las necesidades de financiación del mundo real, el enfoque de Huma ofrece un rendimiento más sostenible en comparación con proyectos como Ondo Finance, que se basa en letras del Tesoro. A medida que la Reserva Federal reduce los tipos de interés, la capacidad de Huma para aprovechar la demanda financiera del mundo real la posiciona para el éxito a largo plazo.

3. Potencial de crecimiento futuro de PayFi

PayFi está preparada para convertirse en una narrativa clave en el mercado, especialmente porque ofrece una alternativa de rendimiento estable al DeFi puro. Sus aplicaciones potenciales se extienden más allá de los pagos transfronterizos a la financiación del comercio, la financiación de la cadena de suministro, los préstamos a pequeñas empresas, el crédito al consumo y los pagos de matrículas internacionales, lo que ofrece un importante margen de expansión.

Sin embargo, PayFi está aún en sus primeras etapas. Existen retos relacionados con la expansión de la línea de productos y la incertidumbre normativa, pero merece la pena seguir de cerca este espacio a medida que evoluciona y madura.

Conclusión

PayFi está emergiendo como un punto brillante en la narrativa del mercado, ofreciendo el potencial de crear nuevos modelos de negocio y valor tanto en el mundo Web3 como en el financiero tradicional.