¿Puede Bitcoin liderar la próxima ola de liquidez?
En los últimos años, los problemas de escalabilidad de Bitcoin han sido un tema central en el espacio blockchain. A medida que Bitcoin sigue consolidando su posición como «oro digital», el mercado busca activamente formas de mejorar su liquidez y escalabilidad. Han surgido varias soluciones, como las cadenas laterales, la Lightning Network y las tecnologías de escalado Capa 2, pero ninguna ha logrado aún la adopción masiva o el consenso.
El staking, especialmente el concepto de staking y re-staking, ha introducido una nueva dinámica en la lógica financiera de Bitcoin. Al apostar Bitcoin, los usuarios pueden generar rendimientos adicionales, mejorando tanto la liquidez como aumentando su utilidad potencial en las finanzas descentralizadas (DeFi). El reciente lanzamiento de la red principal de Babylon ha atraído una renovada atención hacia el reapalancamiento, lo que ha provocado un aumento significativo de las tarifas de transacción de la red Bitcoin, mostrando el creciente interés en este espacio.
El 22 de agosto, Babylon lanzó la primera fase de su red principal de estacionamiento de Bitcoin. Según mempool.space, las tarifas de transacción de la red Bitcoin se dispararon a más de 1.000 satoshis/byte, frente a las tarifas habituales por debajo de 5 satoshis/byte. Babylon informó de que su primera fase alcanzó un tope de apuesta de 1.000 BTC en sólo seis bloques. La plataforma de apuestas de Babylon mostró que aproximadamente 12.720 usuarios apostaron 1.000,04549438 BTC.
La mainnet de Babylon no sólo atrajo liquidez, sino que también llevó a los participantes del mercado a reevaluar la eficiencia del capital de Bitcoin. Mediante los protocolos de recompra, los inversores pueden optimizar los rendimientos sin sacrificar la seguridad de los activos, lo que aumenta la liquidez general del mercado. Este modelo se ha vuelto especialmente atractivo en un entorno en el que los costes de transacción en la cadena siguen aumentando.
En un informe reciente de ArkStream Capital, proyectan que BTCFi, impulsado por la liberación de liquidez de Bitcoin, podría convertirse en un mercado de 100.000 millones de dólares. Prevén que las soluciones y aplicaciones de capa 2 de Bitcoin serán la próxima gran tendencia del sector.
Este artículo explorará los últimos avances en la reapropiación de Bitcoin, analizará sus fundamentos financieros y considerará su trayectoria futura.
Bitcoin Liquid Staking: Una visión general
Bitcoin, como red de prueba de trabajo (PoW), depende de los mineros para mantener el consenso. Sin embargo, con el auge de DeFi, los escenarios de aplicación de Bitcoin se han ampliado. La estaca líquida es un mecanismo emergente cuyo objetivo es mejorar la eficiencia del capital y la liquidez de Bitcoin, permitiendo a los usuarios bloquear sus Bitcoin en contratos de estaca mientras mantienen su liquidez.
La principal ventaja de la estaca líquida reside en su amplia aplicabilidad dentro de DeFi. Con Bitcoin siendo reconocido como un activo altamente seguro, más aplicaciones financieras están empezando a confiar en su seguridad económica. Los tokens generados a partir de Bitcoin estacados pueden utilizarse en mercados monetarios descentralizados, stablecoins, seguros y más, aumentando la eficiencia de capital de estas aplicaciones.
Actualmente, existen tres enfoques principales para conseguir la estaca líquida de Bitcoin, cada uno con ventajas e inconvenientes distintos.
- Modelo de autocustodia en cadena: Este método aprovecha los scripts de Bitcoin para crear contratos de apuesta, utilizando técnicas criptográficas avanzadas para garantizar la seguridad y la finalidad de los activos apostados. Este método mantiene la descentralización, pero es complejo y puede plantear problemas de sincronización entre cadenas. Babylon es un actor clave en esta categoría.
- Modelo de custodia centralizada: En este modelo, Bitcoin se transfiere a cuentas de custodia reguladas, donde se tokeniza en otras blockchains. Aunque es más fácil de aplicar y más rápido de desplegar, este método tiene una descentralización menor y plantea problemas de confianza y seguridad. BounceBit representa este enfoque.
- Computación multipartita (MPC) y modelo de puente entre cadenas: Este modelo almacena Bitcoin en monederos multifirma, utilizando oráculos descentralizados y puentes entre cadenas para migrar Bitcoin a otras cadenas. Aunque MPC añade cierta descentralización, los puentes entre cadenas plantean riesgos de seguridad inherentes. Proyectos como Chakra aprovechan este enfoque.
Babilonia y su papel en las apuestas de Bitcoin
Babylon ofrece un mecanismo de apuesta único, que permite a los titulares de Bitcoin apostar sus activos sin el uso tradicional de puentes entre cadenas o custodios. En su lugar, utiliza técnicas criptográficas que permiten apostar Bitcoin y obtener recompensas al tiempo que proporciona seguridad a otras cadenas de prueba de apuesta (PoS).
El proceso de apuesta de Babylon implica transacciones de Bitcoin con dos salidas UTXO: una bloqueada por un script de tiempo y otra que utiliza una dirección temporal con una firma de un solo uso (EOTS). Los validadores que siguen el protocolo obtienen recompensas de las cadenas PoS, mientras que los actores deshonestos se arriesgan a perder sus BTC apostados.
La arquitectura de Babylon consta de tres capas: la capa de red Bitcoin, una capa de control que conecta la red Bitcoin y Cosmos Hub, y una capa de datos para las cadenas de consumo PoS. Al aprovechar la seguridad de Bitcoin para proteger otras redes, Babylon desempeña un papel similar al de Eigenlayer, pero centrado en Bitcoin.
Chakra: ZK-Powered Bitcoin Re-Staking
Chakra es otro proyecto innovador en el ámbito de las reapropiaciones de Bitcoin. Utilizando pruebas de conocimiento cero (ZK), Chakra permite a los usuarios apostar Bitcoin manteniendo la privacidad y la seguridad. A través de puentes entre cadenas, Chakra extiende sus servicios a Soluciones de la Capa 2 de Bitcoin.
En 2024, el proyecto obtuvo financiación de varios inversores destacados y ahora está integrado con Babylon, lo que permite realizar transiciones de apuestas sin problemas y ofrecer recompensas en múltiples plataformas.
Lombard: Desbloquear el potencial DeFi de Bitcoin
Lombard ofrece liquidez entre cadenas a través de su token LBTC, que representa Bitcoin apostado. Los usuarios apuestan BTC en la plataforma de Babylon y reciben LBTC en Ethereum, manteniendo una proporción de 1:1.
Lombard recaudó recientemente 16 millones de dólares para ampliar sus operaciones, posicionándose como uno de los principales actores en el ecosistema de apuestas de Bitcoin.
Perspectivas de futuro
El panorama de las apuestas de Bitcoin está evolucionando rápidamente, con proyectos como Babylon, Chakra y Lombard que ofrecen diferentes enfoques para mejorar la eficiencia del capital de Bitcoin. Estas innovaciones, combinadas con el creciente interés institucional, apuntan a un futuro en el que Bitcoin puede desempeñar un papel más importante en DeFi y asegurar otras blockchains.
A medida que estas tecnologías maduren, la liquidez de Bitcoin podría desbloquearse aún más, abriendo nuevas oportunidades de mercado y conduciendo potencialmente a la próxima gran oleada de liquidez en el espacio de las criptomonedas.
En conclusión, el staking de Bitcoin tiene el potencial de revolucionar la dinámica de liquidez de la red, impulsando la innovación y abriendo nuevas aplicaciones en DeFi y otros ecosistemas blockchain.