Más de 200 millones de dólares en liquidaciones en el mercado de criptomonedas: ¿Qué causó el Flash Crash?
Anoche, los movimientos de precios previamente estables de criptodivisas como Bitcoin y Ethereum terminaron abruptamente, con los precios desplomándose. Bitcoin cayó a su nivel más bajo desde el pánico de principios de agosto, acercándose a los 56.000 dólares. Esta caída desencadenó una nueva oleada de liquidaciones de posiciones en criptodivisas, principalmente de posiciones largas, lo que llevó al mercado a teñirse predominantemente de rojo.
Según Coinglass, las liquidaciones de las últimas 24 horas ascendieron a 222 millones de dólares, de los que 175 millones correspondieron a posiciones largas. De esta cantidad, 161 millones se produjeron sólo en las últimas 12 horas. Bitcoin registró la mayor cantidad de liquidaciones, superando los 79 millones de dólares en el último día, seguido de Ethereum, que registró alrededor de 70 millones de dólares en liquidaciones.
Desde entonces, el mercado ha experimentado cierta recuperación, con Bitcoin cotizando en torno a los 58.000 dólares, Ethereum a 2.580 dólares y SOL a 140 dólares.
El descenso de la demanda de futuros largos apalancados de BTC y Stablecoins podría ser la causa
Por el momento, no parece haber una razón clara para este brusco descenso. Tras la publicación del último informe del Índice de Precios de Consumo (IPC) el miércoles por la noche, las acciones estadounidenses subieron, mientras que Bitcoin y Ethereum mostraron una volatilidad significativa. Esto sugiere que es poco probable que la caída esté relacionada con factores macroeconómicos. Algunos especulan que una disminución de la demanda de futuros BTC largos apalancados y stablecoins contribuyó a la caída del precio de Bitcoin.
Desde el 8 de agosto, Bitcoin ha estado cotizando dentro de un estrecho rango, incapaz de superar los 62.000 $, mientras que ha consolidado su soporte en los 58.000 $. Esta consolidación refleja la creciente incertidumbre entre los operadores, sobre todo porque las tasas de financiación de futuros de BTC siguen siendo negativas, lo que indica una baja demanda de compras apalancadas.
Además, el 15 de agosto, el precio de USDT en China cayó un 0,2%, marcando el nivel más bajo de este indicador en tres meses, lo que indica una menor demanda de criptodivisas. Esto contrasta fuertemente con el 6 de agosto, cuando los operadores pagaban una prima del 2% por USDT.
Teniendo en cuenta los indicadores de derivados de BTC y la disminución de la demanda de stablecoins en China, parece poco probable que Bitcoin recupere el soporte de los 62.000 dólares. Sin embargo, los datos históricos sugieren que los operadores minoristas suelen reaccionar a los movimientos del mercado en lugar de predecirlos, por lo que no se puede descartar por completo una ruptura.
Los analistas son bajistas respecto a Ethereum
Coincidentemente, algunos analistas ya se habían vuelto bajistas sobre Ethereum antes de la caída del mercado, con algunos pronosticando una posible caída a un nuevo mínimo cerca de 1.600 dólares.
McKenna, socio de Arete Capital, escribió en un post del 15 de agosto en X: «No creo que ETH rompa a través de $ 2,800-2,900, pero espero que se negocie en un rango durante partes de agosto y septiembre.»
Mientras tanto, el analista Peter Brandt sugirió que, basándose en dos patrones gráficos, la acción del precio de ETH presenta dos escenarios: un rectángulo de 5 meses y una cuña ascendente. En el primer escenario, ETH supera los 2.960 dólares. El segundo escenario ve el colapso de la cuña ascendente continuando la tendencia bajista, con ETH cayendo a 1.650 $, el objetivo bajista del rectángulo.
Bitcoin exhibe un «cruce bajista»
El criptooperador anónimo Mags señaló en un post en X: «El gráfico diario de Bitcoin ha formado un cruce bajista, con la media móvil de 50 días cruzando por debajo de la media móvil de 200 días, señalando debilidad del mercado a corto plazo.» Este es el segundo cruce bajista desde que Bitcoin tocó fondo en 15.500$. El último cruce bajista se produjo en septiembre de 2023, cuando el precio rondaba los 25.000 dólares. Después, el precio se consolidó durante varias semanas antes de recuperar la MA, dando lugar a un cruce alcista y un fuerte rebote al alza.
El analista de IG Market Tony Sycamore añadió: «Bitcoin necesita recuperar la media móvil de 200 días para estabilizarse y probar la resistencia cerca de 70.000 dólares en el canal de tendencia.»
Sin embargo, el operador Mags señaló que el cruce mortal podría ser en realidad una señal positiva. Cuando esto ocurrió en el pasado, el precio de Bitcoin aumentó alrededor de un 50% en cuatro meses en ambas ocasiones.
En septiembre de 2023, la media móvil de 50 días de Bitcoin cruzó por debajo de la media móvil de 200 días cuando el precio era de 26.578 $. Apenas cuatro meses después, el precio subió un 49% hasta los 39.518 dólares.
En julio de 2021, la media móvil de 50 días estaba en 34.671 dólares, mientras que la media móvil de 200 días estaba en 44.680 dólares. Del mismo modo, en los cuatro meses siguientes al cruce, el precio del Bitcoin subió un 54% hasta los 54.813 dólares.
A pesar de la tendencia a la baja, surgen factores positivos
Dada la situación actual, es comprensible que los alcistas estén frustrados con la reciente acción del mercado, ya que siguen apareciendo catalizadores positivos y, sin embargo, los precios no han respondido.
El primer catalizador positivo es el repunte de las acciones estadounidenses. El repunte bursátil puede atribuirse en parte al ciclo de relajación, ya casi seguro, de la Reserva Federal. Durante más de dos semanas, el mercado de tipos a corto plazo ha descontado una probabilidad del 100% de que el primer recorte de tipos de la Reserva Federal se produzca en septiembre. Aunque la anterior relajación monetaria ha resultado favorable para las criptomonedas, los precios aún no han respondido en este ciclo.
Además, la inflación estadounidense cayó en julio al 2,9%, la tasa anual más baja desde 2021. Por su parte, el economista jefe para Estados Unidos de Morningstar, Preston Caldwell, afirmó en un informe el jueves que varios analistas predicen que la Fed introducirá recortes de tipos «agresivos» a partir de septiembre para estimular la economía estadounidense.
El mercado estadounidense también se ha comportado con fuerza recientemente: el índice compuesto Nasdaq ha subido un 2,34% en las últimas 24 horas, mientras que el S&P 500 y el índice industrial Dow Jones han ganado alrededor de un 1,61% y un 1,39%, respectivamente. Tanto el Nasdaq como el S&P 500 han vuelto a los niveles previos al pánico de principios de agosto.
Otro catalizador aparentemente positivo es la aceleración de la adopción de Bitcoin por parte de las instituciones. El presidente de ETF Store, Nate Geraci, señaló que el último lote de archivos 13F (a 30 de junio) muestra 1.924 titulares institucionales de ETF de Bitcoin al contado. Geraci señaló que a pesar de la caída de los precios de Bitcoin de abril a junio, este número sigue siendo superior a los 1.479 del primer trimestre.
Por otro lado, más empresas que cotizan en bolsa están dispuestas a utilizar los mercados de capitales para aumentar sus participaciones en Bitcoin. Marathon Digital (MARA, que ya se dedica a la minería de Bitcoin) recaudó 300 millones de dólares esta semana mediante bonos convertibles e inmediatamente utilizó los fondos para comprar más de 4.000 Bitcoins a unos 59.000 dólares cada uno. El fabricante de dispositivos médicos Semler Scientific (SMLR, que anunció su plan de financiación de Bitcoin hace unos meses) recibió esta semana la aprobación de la SEC estadounidense para seguir recaudando más de 150 millones de dólares, cuyos ingresos se utilizarán para comprar más Bitcoin.