Por qué el mercado de Solana se mantiene fuerte: Los fundamentales y las esperanzas de los ETF atraen capital
Tras las expectativas en torno a los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum, Solana ha surgido como el próximo objetivo de ETF favorecido por el capital y la especulación. Los múltiples emisores que solicitan ETF de Solana han impulsado la confianza del mercado.
Los sólidos fundamentales, la importante acumulación institucional y las elecciones estadounidenses han alimentado aún más el optimismo por Solana. En este artículo se analizan las principales razones del reciente rendimiento superior de Solana en el mercado.
Datos destacados y aumento de las participaciones institucionales
Recientemente, Solana ha mostrado un buen comportamiento en el mercado y se ha ganado el favor de las instituciones.
La información sobre el precio suele influir significativamente en la confianza de los usuarios y en las expectativas del mercado. Según CoinGecko, el precio de SOL alcanzó recientemente un máximo de tres meses, con un aumento del 31,1% en los últimos 30 días, superando a muchas otras criptodivisas, incluidas Bitcoin y Ethereum.
Los datos de Artemis indican un aumento del 40,5% en el volumen diario de transacciones de Solana durante el mes pasado, alcanzando los 43,7 millones de dólares. Las direcciones activas diarias aumentaron un 75%, hasta los 2,1 millones, procedentes principalmente de monederos, MEME y puentes entre cadenas, con una mayor proporción de direcciones de nuevos usuarios.
La TVL aumentó hasta los 5.200 millones de dólares, un 26,9% más, mientras que las comisiones por transacciones diarias crecieron más de un 33,3%, hasta los 2 millones de dólares, con un aumento de los ingresos diarios superior al 33,1%, al que contribuyeron principalmente los monederos, DeFi y MEV.
Además, Ryan Connor, analista de Blockworks Research, señaló que el volumen de intercambio descentralizado (DEX) de Solana superó al de Ethereum por primera vez en los últimos 30 días, lo que la convierte en la cadena más utilizada según esta métrica.
Según un informe de Coin98 Analytics, las comisiones y los ingresos de Solana experimentaron un crecimiento sustancial en el segundo trimestre, generando más de 26 millones de dólares en ingresos, lo que supone un incremento interanual de 42 veces. El volumen total de transacciones de SOL alcanzó los 292.000 millones de dólares, casi 7 veces más que el año anterior.
Los datos de Dune muestran que la tasa de apuesta por la liquidez de Solana aumentó hasta el 6,58%, con un incremento intertrimestral del 1,76%, y el dominio de los tres principales proveedores se redujo del 93% al 68,7%, lo que indica un mercado más sano y diversificado.
Dados los sólidos fundamentos de Solana, varias instituciones han comenzado recientemente a acumular públicamente Solana. Por ejemplo, la empresa canadiense de tecnología financiera DeFi Technologies anunció la incorporación de Solana a sus reservas de activos digitales, con 12.775 tokens de Solana (aproximadamente 2,03 millones de dólares).
La sociedad de inversión canadiense Cypherpunk Holdings, que cotiza en bolsa, aumentó significativamente sus participaciones en SOL a más de 63.000 tokens y anunció que opera su propio validador de Solana, apostando 49.917 tokens (unos 11 millones de dólares).
«Esto no es algo que se vea todos los días. Ahora nos enfrentamos a un creciente interés de los inversores por Solana, una de las criptomonedas más negociadas después de Bitcoin y Ethereum», comentó el jefe global de listados de ETP de Cboe sobre la solicitud 19b-4 de Solana ETF.
El socio fundador del fondo Stratos VC, Rennick Palley, también declaró: «La relajación de las políticas reguladoras estadounidenses está aumentando el atractivo de SOL entre los inversores profesionales».
Varios emisores presentan solicitudes para el ETF Solana
El impresionante comportamiento del mercado de Solana se debe en parte a la expectativa de un ETF al contado de Solana, considerado uno de los candidatos más probables a ETF.
El 27 de junio, VanEck anunció que había presentado una solicitud de Solana Trust («VanEck Solana Trust») a la SEC de EE.UU., la primera solicitud de ETF de Solana en EE.UU. Si se aprueba, el ETF cotizará en la Bolsa Cboe BZX.
21Shares no tardó en presentar una solicitud S-1 para un ETF de Solana al contado, con la intención de cotizar el 21Shares Core Solana ETF en la bolsa Cboe BZX. La empresa de gestión de activos digitales 3iQ solicitó recientemente un ETF de Solana en Canadá, con la intención de cotizar bajo el ticker $QSOL, lo que supone la primera solicitud de ETF de Solana en Norteamérica.
Franklin Templeton también se mostró optimista respecto a Solana: «Además de Bitcoin y Ethereum, creemos que hay otros desarrollos interesantes que impulsan el crecimiento del espacio de las criptomonedas. Solana ha mostrado amplias aplicaciones y está madurando, superando los dolores de crecimiento técnico y destacando el potencial de una arquitectura monolítica de alto rendimiento.»
Nate Geraci, presidente de The ETF Store, reveló recientemente que un emisor de ETF planea solicitar un ETF de combinación al contado para Bitcoin, Ethereum y SOL en los próximos meses.
VanEck, 21Shares y Franklin Templeton, todos ellos emisores de ETF al contado de Bitcoin y Ethereum en EE.UU., han aumentado el optimismo externo para un ETF al contado de Solana. Actualmente, Cboe ha presentado los formularios 19b-4 de Solana ETF de VanEck y 21Shares a la SEC estadounidense. «Una vez que la SEC reconozca estos formularios, el reloj de la decisión empezará a correr», comentó Nate Geraci.
Con el sentimiento del mercado encendido, los cambios políticos durante las elecciones estadounidenses aumentan aún más la probabilidad de que se apruebe un ETF de contado de Solana. A medida que aumentan las posibilidades de victoria del candidato republicano Trump, se incrementa la probabilidad de que el presidente de la SEC, Gary Gensler, un regulador agresivo, dimita.
Markus Thielen, fundador de 10x Research, predijo que, aunque el mandato de Gensler termina el 5 de junio de 2026, podría dimitir en enero o febrero de 2025, cuando termine el de Biden. Anteriormente, la SEC había clasificado a SOL como valor no registrado en múltiples ocasiones, lo que complicó su proceso de aprobación.
«Si el presidente de la SEC, Gary Gensler, deja de serlo tras las elecciones presidenciales de 2024, aumentarán las posibilidades de que se apruebe un ETF de Solana», afirma Matt Sigel. Los criptovotantes podrían desempeñar un papel clave en las elecciones, ya que el entorno normativo de Washington está cambiando hacia el apoyo a las criptodivisas.
James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg, señaló que el plazo final para un ETF de Solana es mediados de marzo de 2025. Sin embargo, la fecha más importante es noviembre. La posibilidad de lanzarlo en 2025 depende de una nueva administración en la Casa Blanca y la SEC.
La dinámica política trae incertidumbre
Sin embargo, la estrecha asociación de Solana con el fundador de FTX, SBF, uno de los principales donantes del presidente Biden, añade incertidumbre política. En particular, Toly (Anatoly Yakovenko), fundador de Solana, no ha hecho pública su posición política.
Basándose en las entradas de capital tras la aprobación de los ETF al contado de Bitcoin, si Solana se une oficialmente a la tendencia de los ETF, estimulará directamente su precio. Según el creador de mercado de criptomonedas GSR Markets, si se lanza un ETF al contado de Solana en EE. UU., sus entradas podrían suponer el 2%, el 5% y el 14% de las entradas de Bitcoin en escenarios bajistas, básicos e ideales, respectivamente.
Teniendo en cuenta que la capitalización bursátil de Solana representó una media del 4% de la de Bitcoin durante el año pasado, SOL podría crecer 1,4 veces en un mercado bajista, 3,4 veces en un escenario base y 8,9 veces en un escenario ideal.