El pago de 16.000 millones de dólares de FTX es inminente: ¿Cómo afectará al mercado?

1. Introducción

FTX, que una vez fue el unicornio CEX de más rápido crecimiento en la historia de las criptomonedas, con un volumen máximo diario de operaciones superior a 6.600 millones de dólares y una capitalización total de mercado de tokens de 26.000 millones de dólares, se desplomó espectacularmente, acelerando el final del último mercado alcista. A medida que FTX comienza a compensar a sus inversores, el «alijo de munición» para la segunda mitad del mercado alcista está a punto de abrirse.

Según un correo electrónico oficial, PwC, el liquidador de FTX, publicó una actualización sobre el proceso de liquidación. Los clientes de FTX o FTX International pueden presentar reclamaciones tanto en el procedimiento de Bahamas como en el de Estados Unidos. En esta fase, si se aprueba el plan de protección contra la quiebra, los clientes pueden esperar recibir entre 1,19 y 1,43 dólares por dólar reclamado.

En el caso de los clientes que hayan presentado reclamaciones de prueba de deuda en el proceso de las Bahamas, FTX confirmará si desean seguir gestionando, tramitando, adjudicando y resolviendo sus reclamaciones allí. Los clientes que aún no hayan presentado reclamaciones de prueba de deuda en el proceso de Bahamas pueden hacerlo antes de la fecha límite, prevista actualmente para mediados de agosto de 2024.

La información pública muestra que FTX planea distribuir más de 16.000 millones de dólares entre sus acreedores. Las fechas clave son las siguientes:

1. 16 de agosto: fecha límite para la votación de los clientes del FTX.
2. 7 de octubre: el juez Dorsey decidirá sobre la aprobación del plan.

Una vez aprobado, FTX reembolsará a los acreedores en un plazo de dos meses, siendo el periodo de ejecución del cuarto trimestre de 2024 al primer trimestre de 2025. Este reembolso, junto con los recortes de tipos y las elecciones presidenciales de EE.UU., traerán más factores positivos al mercado de criptomonedas a finales de año. Dado que la mayoría de los clientes de FTX son entusiastas de las criptomonedas, la inyección de 16.000 millones de dólares en el mercado de las criptomonedas actuará como catalizador de las subidas de precios.

2. Fechas clave de pago

Nota: El proceso de pago está sujeto a factores incontrolables, como disputas entre acreedores sobre si compensar en fiat o en tokens.

1. 10 de julio (pasado): Fecha límite para que los deudores envíen los paquetes de votación y los documentos relacionados a los acreedores.
2. 16 de julio: Fecha límite para presentar mociones en virtud de la Norma 3018 si los acreedores solicitan permitir o modificar temporalmente sus derechos de voto.
3. 9 de agosto: Fecha límite para presentar los documentos del plan complementario.
4. 16 de agosto: Fecha límite para presentar objeciones de confirmación.
5. 16 de agosto, 16:00 h EST: Plazo de votación.
6. 7 días antes de la audiencia de confirmación: Fecha límite para la presentación de informes de voto y respuestas a las objeciones de confirmación.
7. 7 de octubre, 10:00 h EST (provisional): Fecha propuesta para la audiencia de confirmación.

3. Incertidumbres restantes

Recientemente, los abogados que supervisan el caso de quiebra de FTX presentaron un plan de reorganización que promete una indemnización casi total a casi todos los clientes, con un interés adicional del 18%. Si la mayoría de los acreedores y el juez de la quiebra están de acuerdo, los pagos se efectuarán en un plazo de dos meses. Sin embargo, los acreedores han expresado su descontento y preocupación por los siguientes aspectos:

Insatisfacción con el Plan de Reorganización

Algunos acreedores están descontentos, ya que no recuperarán sus criptomonedas originales, sino que serán compensados en dólares en función del valor en el momento de la declaración de quiebra de FTX en noviembre de 2022. Creen que esto les priva de posibles ganancias, dado el aumento de los precios de las criptodivisas desde entonces.

Acusaciones de venta de activos a bajo precio

Los acreedores acusan a FTX de vender algunos activos, como LedgerX y una gran cantidad de SOL tokens, a precios bajos antes de la quiebra, perjudicando sus intereses.

Preocupación por el Plan FTX 2.0

Algunos acreedores creen que FTX podría haber ganado valor adicional reiniciando su plataforma de negociación. Sin embargo, FTX afirma que exploró la posibilidad pero no encontró inversores dispuestos.

Reclamaciones no tramitadas

A los acreedores les preocupa que FTX no persiga todas las reclamaciones merecidas, como las presentadas contra Binance. FTX afirma que las investigaciones y las demandas están en curso, pero no se ha tomado ninguna decisión final con respecto a Binance.

Oposición al Plan de reorganización

Algunos acreedores se oponen a términos específicos del plan, como el método de asignación y la estructura de gobierno, alegando que favorece al equipo directivo de FTX y carece de supervisión por parte de los acreedores.

4. Conclusión

Han pasado dos años desde el colapso de FTX. Aunque los inversores van a recibir casi 1,18 veces el valor nominal en concepto de indemnización, han pagado un alto precio en tiempo y esfuerzo. Al tiempo que hacen valer sus derechos, los acreedores deben darse cuenta de que, con la mayor parte de los activos liquidados, los activos de FTX basados en dólares han perdido el potencial de altos rendimientos en un mercado alcista.

Volviendo al punto principal, si el plan de compensación actual sigue adelante, aproximadamente 16.000 millones de dólares entrarán en el mercado de criptomonedas a principios del cuarto trimestre, lo que sin duda impulsará la liquidez del mercado y la confianza de los inversores.