Reseña de Polymarket: El fundador de 26 años y un mercado de predicciones de 1.000 millones de dólares
¿Cuáles son las probabilidades de que la vicepresidenta Kamala Harris derrote al expresidente Trump en noviembre? En un sitio web de predicciones llamado Polymarket, miles de resultados de apuestas muestran que las probabilidades de Harris son del 39%, las de Trump del 59%, y las de Michelle Obama y Robert Kennedy del 1% cada una. ¿Será sustituido Vance como candidato a vicepresidente de Trump?
Si Vance abandona, una apuesta de 100 dólares dará un rendimiento de 1.000 dólares.
Bienvenidos al futuro de los mercados de predicción, donde se puede apostar a casi cualquier cosa, desde el precio más alto del Bitcoin en 2024 hasta la velocidad de Trump y Biden subiendo escaleras, pasando por el sexo del hijo no nacido de Hailey y Justin Bieber.
En Polymarket se apuestan actualmente unos 446 millones de dólares sobre el resultado de las elecciones presidenciales de noviembre. Sin embargo, las apuestas sobre resultados electorales están prohibidas en Estados Unidos, ya que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) las considera contrarias al interés público. Con sede en Nueva York, Polymarket es un mercado de predicción fenomenal, en gran parte gracias a la atención que el mundo presta a la política estadounidense.
¿Qué es Polymarket?
Según Dune Analytics, Polymarket se lanzó en 2020 y solo este año ha superado los 650 millones de dólares en volumen de negociación, con casi 300 millones negociados en julio. La plataforma espera gestionar 1.000 millones de dólares en apuestas de predicción para finales de año.
Los directores de campaña y los analistas políticos recurren ahora a este oráculo poco convencional, en busca de pistas en los volátiles precios del mercado. Incluso el expresidente Donald Trump presume de su porcentaje de victorias en Polymarket en su aplicación para redes sociales, TruthSocial.
Polymarket opera en una red blockchain llamada Polygon, que funciona 24/7 con unas comisiones por transacción que son una fracción de las de Ethereum. Sin embargo, los usuarios tienen que operar en Polymarket utilizando la stablecoin USDC, basada en el dólar, en lugar del propio dólar. Esto también está cambiando; el pasado miércoles, Polymarket anunció una asociación con MoonPay, con sede en Miami, que permite a los usuarios apostar mediante transferencias bancarias y tarjetas de crédito.
La gran popularidad de este mercado de predicciones ha atraído a grandes inversores, como el Founders Fund de Peter Thiel y el cofundador de Ethereum Vitalik Buterin, que han aportado en conjunto 74 millones de dólares en financiación. Los mercados relacionados con las elecciones estadounidenses (más de 100) representan la mayor parte del volumen de negociación de Polymarket.
Según la plataforma de análisis web Similarweb, aunque estos mercados supuestamente no están abiertos a los residentes estadounidenses, el 25% del tráfico del sitio procede de EE.UU. El fundador de Polymarket, Shayne Coplan, de 26 años, prefiere destacar las ventajas de la nueva plataforma en lugar de dar más detalles sobre los esfuerzos para impedir que los usuarios estadounidenses apuesten en las elecciones.
«Polymarket convierte lo que de otro modo sería una discusión en Internet en un mercado en el que se recompensa a quienes hacen predicciones correctas. Queremos que nuestras predicciones se conviertan en omnipresentes, en la corriente dominante», afirma Coplan desde su lujoso ático en el SoHo de Nueva York.
Si sigue las apuestas en tiempo real en Polymarket sobre si el Presidente Biden abandonará la carrera, verá cómo fluctúan las probabilidades antes y después de que haga apariciones y anuncios públicos.
El genial fundador de Polymarket: Shayne Coplan
La madre de Coplan es profesora de cine en la Universidad de Nueva York, y Coplan, que creció en Manhattan, se describe a sí mismo como un entusiasta de Internet. A los 14 años intentó construir una plataforma de minería de criptomonedas y en 2014 participó en la preventa de Ethereum, cuando ETH costaba unos 30 céntimos.
Coplan estudió informática en la NYU, pero abandonó en el segundo semestre de 2017. Reflexionando sobre los tres años siguientes, Coplan dice: «Viví una vida un tanto recluida, absorta en la lectura y experimentando con cosas nuevas».
En 2020, mientras el mundo se sumía en la incertidumbre durante la pandemia, Coplan comenzó a explorar predecesores de Polymarket, como el mercado de predicción basado en Ethereum Augur. Augur llevó a cabo una ICO en 2017, pero nunca llegó a consolidarse.
Con el tiempo, Coplan empezó a desarrollar su propia plataforma de predicción. Recuerda: «Me preguntaba sobre la probabilidad de que Nueva York volviera a abrir, si las vacunas estarían listas para entonces y si los restaurantes volverían a abrir.
Encontrar una señal en medio del ruido era todo un reto, y eso es exactamente en lo que destacan los mercados de predicción». La primera predicción de Polymarket fue sobre cuándo reabriría Nueva York.
Unos meses más tarde, en octubre de 2020, Coplan consiguió 4 millones de dólares en financiación inicial, liderada por otro prodigio de las criptodivisas, Olaf Carlson-Wee, fundador del fondo de cobertura de criptomonedas Polychain Capital. Carlson-Wee dijo entonces: «Siempre nos han fascinado los mercados de información, pero muchas soluciones en este campo adolecen de problemas de experiencia de usuario y liquidez.»
«Shayne y su equipo tienen una amplia experiencia en este campo y la han incorporado a su enfoque de producto creativo y centrado en el usuario». Carlson-Wee declinó hacer comentarios para este artículo.
Los mercados de predicción funcionan según un principio bastante simple: si su predicción es correcta, usted gana; si es errónea, pierde dinero. En estos mercados, el precio de una «acción» refleja la probabilidad de que se produzca un acontecimiento, y oscila entre 0,00 y 1,00 dólares.
Actualmente, en Polymarket, la cotización para que Donald Trump gane las elecciones presidenciales es de 59 céntimos, lo que significa que el mercado estima su probabilidad de victoria en un 59%. Si gana en noviembre, esta apuesta devolverá 1,00 $.
«Los mercados de predicción son una fuerza poderosa contra la desinformación», afirma Marc Bhargava, Director General de General Catalyst, inversor inicial en Polymarket, en declaraciones a Forbes. «El poder de los mercados de predicción proviene de quienes respaldan las opiniones más acertadas con acciones reales».
Dado que Polymarket se basa en un libro mayor distribuido, afirma ofrecer mayor eficiencia y transparencia que los mercados de predicción centralizados como Kalshi y PredictIt, con sede en Nueva York y Wellington (Nueva Zelanda), respectivamente.
Polymarket se basa en un oráculo descentralizado llamado UMA (Universal Market Access), un sistema basado en blockchain que resuelve disputas mediante votación de tokens. Una vez resuelto un evento, los contratos inteligentes distribuyen automáticamente las recompensas a los ganadores.
Desafíos de Polymarket
Esta aplicación basada en blockchain no está exenta de fallos. En junio, los usuarios de Polymarket apostaron más de un millón de dólares sobre si el hijo de 18 años de Donald Trump, Barron Trump, estaba implicado en la emisión de la memecoin DJT (abreviatura de las iniciales del expresidente), con una capitalización de mercado de unos 80 millones de dólares.
Inicialmente, se consideró que la probabilidad era del 60%, pero rápidamente se redujo por falta de pruebas. La votación de la UMA concluyó que Barron no estaba implicado. Sin embargo, Polymarket intervino, cuestionó los resultados de la votación y, en última instancia, anuló la decisión de la UMA, afirmando que Barron Trump estaba «implicado de alguna manera» en la emisión del token DJT.
Polymarket acabó reembolsando a los apostantes que habían apostado por el «sí», pero ya habían incurrido en pérdidas.
«Algunas personas descartan los mercados de predicción debido a esto», dijo en el podcast Unchained el inversor de Polymarket y fundador y socio general de la firma de inversión centrada en criptomonedas 1Confirmation, Nick Tomaino. «Creo que es una tontería porque estas cosas todavía se están resolviendo».
El aumento del volumen de operaciones de Polymarket no se debe únicamente a la buena sincronización. Según Art Malkov, primer CMO de Polymarket y cofundador de la plataforma de marketing de influencers Lever.io, la empresa ha invertido mucho en marketing, incluidas promociones en colaboración con el canal de Reddit WallStreetBets, lo que ha ayudado a Polymarket a atraer a un gran número de inversores minoristas.
Coplan dirige un equipo mundial de unas 30 personas que recogen las sugerencias de los usuarios y rastrean Internet en busca de temas de actualidad que puedan convertirse en mercados de predicción. Polymarket cuenta actualmente con más de 300 mercados, clasificados en siete grandes áreas: política, olimpiadas, criptomoneda, cultura pop, deportes, negocios y ciencia.
Todos los empleados deben leer «El uso del conocimiento en la sociedad», del economista austriaco Friedrich Hayek, y obras del profesor de economía de la Universidad George Mason Robin Hanson, conocido por crear el concepto de «futarquía».
Estado financiero de Polymarket
Polymarket no cobra comisiones, y Coplan no ha desvelado cómo generará ingresos la plataforma, aunque ha insinuado futuras comisiones. «Ahora mismo estamos centrados en hacer crecer el mercado y ofrecer la mejor experiencia de usuario», ha dicho. «Abordaremos la rentabilidad más adelante».
A pesar de la falta de ingresos y de las continuas dudas sobre el origen del volumen de operaciones de Polymarket, el joven Coplan sigue siendo uno de los favoritos de Silicon Valley. El multimillonario inversor de capital riesgo Tim Draper lo elogió como «vibrante y talentoso» en comentarios escritos a Forbes.
Tom Schmidt, socio general de la empresa de capital riesgo Dragonfly, especializada en criptomonedas, añadió: «Utilizar la palabra ‘tenaz’ para describir al típico emprendedor parece un poco exagerado, pero en el caso de Shayne es 100% exacto.
Se necesita verdadero coraje, pasión y visión para pasar años construyendo Polymarket… cualidades esenciales para establecer una empresa única en su género.» El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, también ha invertido en Polymarket y la ha promocionado públicamente y en X.
«Shayne es un joven impaciente, pero está ansioso por hacer las cosas bien», dijo el ex presidente de la CFTC y presidente de la Junta Consultiva de Polymarket, Chris Giancarlo, que este mes incorporó al experto en predicción electoral Nate Silver a la junta.
«El éxito de Polymarket tiene razones generacionales», añadió. «Creo que los estadounidenses de más edad no han crecido en un entorno en el que los mercados de predicción son populares en Europa, y puede que no entiendan la propuesta de valor, pero los jóvenes no abandonarán estos mercados por los consejos de sus mayores.»
Historia y aspectos jurídicos de los mercados de predicción
Los mercados de predicción se remontan al siglo XVI, cuando los europeos apostaban a veces sobre el próximo Papa. A finales del siglo XIX, los mercados de predicción florecieron como «tiendas de cubos», donde la gente apostaba sobre los precios de las acciones. Con el tiempo, estos mercados evolucionaron hasta convertirse en plataformas más complejas, especialmente con la llegada de Internet.
A finales de la década de 1990, el Tippie College of Business de la Universidad de Iowa empezó a experimentar con un mercado de valores políticos a través de su Iowa Electronic Markets. Esta plataforma permitía a los usuarios hacer pequeñas apuestas sobre resultados políticos, indicadores económicos y acontecimientos culturales en nombre de la investigación.
El gobierno de Estados Unidos siempre se ha mostrado cauteloso con los juegos de azar, por lo que los mercados de predicción se enfrentan a desafíos legales. Como se parecen a los contratos de futuros, estos mercados están regulados por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
En enero de 2022, la CFTC impuso a Polymarket una multa de 1,4 millones de dólares por operar en EE.UU. sin estar registrada. Como parte del acuerdo, la empresa aceptó cesar gradualmente sus servicios en EE.UU. mientras seguía operando en el extranjero.
Técnicamente, los usuarios estadounidenses no pueden hacer apuestas en el sitio web de Polymarket, pero el 25% de los visitantes del sitio proceden de EE.UU., según Similarweb. Los cuatro países siguientes con más visitantes son Canadá (6,3%), Países Bajos (6%), Vietnam (5,9%) y México (5%).
Antes del acuerdo con la CFTC, la cuota de mercado estadounidense oscilaba entre el 34% y el 54%. Coplan no hizo comentarios sobre las medidas de geobloqueo de Polymarket, pero un antiguo empleado, que deseaba permanecer en el anonimato, reveló a Forbes que la empresa «hace todo lo posible para bloquear a los usuarios que no deberían operar en la plataforma.» A pesar de estos esfuerzos, los usuarios pueden acceder a Polymarket a través de soluciones alternativas como las redes privadas virtuales (VPN).
El competidor de Polymarket, PredictIt, opera en Estados Unidos desde 2014. La CFTC le emitió una carta de no acción porque opera en colaboración con la Universidad Victoria de Wellington en Nueva Zelanda, lo que permite a PredictIt funcionar como una «herramienta de recopilación de datos para investigadores académicos.» PredictIt también permite apostar en las elecciones estadounidenses.
Actualmente, evalúa las probabilidades de Trump en un 52% y las de Kamala Harris en un 49%. PredictIt cobra una comisión del 10% sobre los beneficios finales de las apuestas de los usuarios y limita las inversiones en cualquier contrato individual a 850 dólares, lo que se traduce en un volumen de operaciones muy inferior al de Polymarket: 31 millones de dólares en apuestas sobre resultados electorales frente a los 446 millones de Polymarket.
En agosto de 2022, la CFTC retiró su carta de no acción y ordenó a PredictIt que cesara sus operaciones; la empresa sigue operando mientras impugna la decisión de la CFTC ante los tribunales. El fundador y consejero delegado de PredictIt, John Aristotle Phillips, declaró: «Llevamos 10 años operando legalmente en Estados Unidos al amparo de una carta de no acción y esperamos seguir operando otros 10 años o más.»
Otro competidor, Kalshi, regulado por la CFTC, no puede ofrecer apuestas electorales, pero ofrece apuestas sobre acontecimientos relacionados con el gobierno, como las decisiones sobre los tipos de interés de la Reserva Federal. La plataforma cobra pequeñas comisiones basadas en la ganancia potencial máxima de un contrato y la probabilidad implícita de obtener esas ganancias.
«Kalshi se centra en establecer un mercado de predicciones legal y regulado en EE.UU.», declaró a Forbes su consejero delegado, Tarek Mansour.
Puede que haya más restricciones en el horizonte. En mayo de este año, la CFTC propuso prohibir las predicciones relacionadas con campañas políticas, entregas de premios o acontecimientos deportivos, por considerarlas «contrarias al interés público». En respuesta a la solicitud de comentarios de Forbes, la CFTC hizo referencia a su acuerdo con Polymarket y declaró que el periodo de comentarios para la propuesta de norma finalizaría el 8 de agosto.
Sin embargo, el 28 de junio, en el caso Loper Bright Enterprises contra Raimondo, el Tribunal Supremo invalidó la normativa de una agencia federal relativa a los buques pesqueros, anulando de hecho el llamado principio de «deferencia Chevron», que permitía a las agencias federales aplicar normativas basadas en sus interpretaciones de leyes a veces ambiguas.
En consecuencia, organismos como la Securities and Exchange Commission (SEC) y la CFTC se enfrentarán ahora a desafíos. Esto podría suponer un punto de inflexión para los mercados de predicción como Polymarket, que se encuentran bajo la presión de la CFTC.
Giancarlo comentó: «Creo que la tendencia a largo plazo es que los mercados de predicción ganen aceptación».
Conclusión
Una cuestión importante que planea sobre el futuro de Polymarket es cómo mantendrá su volumen de operaciones y su impulso de crecimiento después de las elecciones de noviembre de 2024. Coplan y sus partidarios no parecen preocupados. «De hecho, el volumen de negociación suele verse impulsado por acontecimientos como las elecciones, pero siempre habrá grandes acontecimientos en el futuro y, en un mundo cada vez más turbulento, este impacto puede ser aún mayor.
Otro motor del crecimiento continuo es el creciente deseo de la gente de participar en predicciones y ver lo que otros creen de verdad; esto es un reto para los medios sociales tradicionales, y aún más para genAI, porque crear mucho contenido inexacto no se castiga», afirma Bhargava, de General Catalyst.
Dadas las escasas barreras de entrada de las criptomonedas, la competencia será otro gran reto para Polymarket. Memecoins como DJT ya se han convertido en proxies de los mercados de predicción. El sector también ha atraído a brokers como Interactive Brokers, del multimillonario Thomas Peterffy, que recientemente anunció el lanzamiento del mercado de predicción ForecastEx, que ofrece contratos de predicción basados en la publicación de datos económicos clave como el tipo objetivo de los fondos federales estadounidenses y el índice de precios al consumo de Estados Unidos.
En abril, la empresa comercial Susquehanna International, propiedad del multimillonario Jeff Yass, formó un equipo dedicado a comercializar a Kalshi, competidor de Polymarket.
A pesar de la competencia de las finanzas tradicionales, Schmidt, de Dragonfly, sigue siendo optimista sobre las posibilidades de Coplan de crear un mercado de predicción duradero. «En última instancia, la capacidad de Polymarket para permitir a los creadores crear nuevos mercados es su arma secreta, que los competidores financieros tradicionales no pueden replicar fácilmente», dijo. «Piense en YouTube, no en la televisión».