Kymmenen kysymystä ja vastausta Mt. Goxin tapauksen selvittämiseksi

Kesäkuun 24. päivän aamuna UTC uutinen ”Mt. Gox aloittaa BTC- ja BCH-palautukset” vaikutti nopeasti markkinoihin. Mahdollisista myyntipaineista johtuvien huolien vuoksi jo ennestään heikot kryptovaluuttamarkkinat kärsivät entisestään, ja BTC laski hetkeksi alle 59 000 dollarin ja ETH lähelle 3200 dollaria.

Mt. Goxin takaisinmaksutapahtumasta vallitsee kuitenkin edelleen paljon epäselvyyttä ja jopa huhuja markkinoilla. Tämän vuoksi monet lukijat eivät täysin ymmärrä tilannetta eivätkä pysty arvioimaan sen mahdollisia vaikutuksia markkinoihin. Näiden epävarmuustekijöiden selventämiseksi CoinDarwin käyttää markkinatietoja ja velkojien (kuten Mindao, dForcen perustaja) haastatteluja Q&A-muotoisen selityksen antamiseen.

Q1: Onko tämä ensimmäinen kerta, kun Mt. Gox maksaa velkojaan takaisin?

A1: Ei, jo 21. joulukuuta 2023 useat japanilaiset käyttäjät ilmoittivat sosiaalisessa mediassa saaneensa jenikorvauksen PayPalin kautta. Mukana oli merkittäviä henkilöitä, kuten Yuzo Kano, Japanin johtavan bitFlyer-pörssin perustaja.

Konkurssiasiamies Nobuaki Kobayashin ilmoituksen mukaan tämä osa korvauksesta tuli 7 miljardista jenistä, jotka lunastettiin konkurssipesästä 17. marraskuuta 2023.

Q2: Miksi tämä takaisinmaksu on erityinen?

A2: Tämä on ensimmäinen kerta, kun Mt. Gox maksaa takaisin BTC:n ja BCH:n muodossa, mikä tarkoittaa, että Mt. Goxin hallussa olevat 141 686 BTC:tä (ja lähes yhtä paljon BCH:tä) alkavat virrata markkinoille.

Nämä BTC:t edustavat 0,72 prosenttia Bitcoinin koko kiertävästä tarjonnasta, jonka arvo on noin 8,54 miljardia dollaria.

Kysymys 3: Milloin takaisinmaksu tapahtuu ja milloin myyntipaineet alkavat?

A3: Nobuaki Kobayashin viimeisimmän sähköposti-ilmoituksen mukaan takaisinmaksut alkavat heinäkuussa 2024.

Kysymys 4: Mitkä ovat takaisinmaksun yksityiskohdat?

A4: Velkoja Mindao selitti, että Mt. Gox laskee kunkin velkojan osuuden (vain niiden osalta, jotka valitsivat takaisinmaksun ”fyysisessä” muodossa, sillä jotkut valitsivat fiat-korvauksen) BTC:n hinnan perusteella konkurssin aikaan. Tämän jälkeen hallussa olevat BTC:t jaetaan tämän osuuden mukaan.

Kun otetaan huomioon, että Mt. Gox menetti noin 650 000 BTC:tä ja pitää nyt hallussaan 140 000 BTC:tä, palautusprosentti BTC:nä ilmaistuna on noin 21,5 %. Yksinkertaisesti sanottuna, jos sinulla oli tuolloin 100 BTC:tä, saisit nyt noin 21,5 BTC:tä.

Tämä tarkoittaa merkittävää laskua BTC:n hinnoissa, mutta huomattavaa voittoa fiat-arvoissa, koska BTC:n hinta on noussut vuosien mittaan valtavasti (lähinnä pakotettu pito).

Alun perin Mt. Gox väitti menettäneensä 850 000 BTC:tä (750 000 asiakkailta ja 100 000 alustalta), mutta myöhemmin se ilmoitti löytäneensä 202 185 BTC:tä, joiden aiemmin luultiin olevan varastettuja, ja tarkisti tappion 650 000 BTC:hen.

Kysymys 5: Miksi velkasuhde on laskettava BTC:n senhetkisen hinnan perusteella?

A5: Pohjimmiltaan siksi, että Mt. Gox on maksukyvytön; sen hallussa tällä hetkellä oleva BTC-määrä ei pysty kattamaan sen BTC-velkoja 1:1. Siksi Mt. Goxin oli löydettävä hinta, jolla se voi laskea velkasuhteen nykyisten omistusten jakamista varten. Japanin tuomioistuin määritteli tietyn hinnan konkurssitapauksen käsittelyn aikana.

Mindao mainitsi myös, että Mt. Goxin käyttäjillä oli BTC:n lisäksi myös fiat-varoja. Näin ollen Mt. Goxin oli valittava laskelmien perusvaluutta – lopulta he käyttivät jenin hintaa perustana.

Q6: Mikä oli BTC:n hinta tuolloin ja mikä on viitehinta?

A6: Tokion piirituomioistuimen Mt. Goxin konkurssia koskevassa selvitystilapäätöksessä todettiin, että BTC-velan arvo laskettaisiin huhtikuun 2014 hinnan perusteella, jolloin Mt. Gox teki konkurssin – 50 058,12 jeniä BTC:tä kohti (noin 314 dollaria nykyisillä valuuttakursseilla).

Tätä hintaa käytetään kuitenkin vain velkojien velkasuhteen laskemiseen, ei kunkin BTC:n takaisinmaksettavaan määrään. Todellisuudessa takaisinmaksu BTC:tä kohti on paljon suurempi.

Mindao lisäsi, että kun Mt. Gox hakkeroitiin kesäkuussa 2011, BTC:n hinta Mt. Goxissa laski jopa 150 dollariin, kun markkinahinta oli noin 300 dollaria. Käyttäjät, jotka ostivat BTC:tä Mt. Goxista tuolloin, saivat suurimman ”korvaustuoton”.

Kysymys 7: Miten velkojat saavat takaisinmaksunsa?

A7: velkojaa rekisteröi vastaanotto-osoitteensa aiemmin tänä vuonna ja vastaanottaa maksut Krakenin, Bitstampin ja Bitgon kaltaisten pörssien kautta.

Kysymys 8: Mitkä ovat Mt. Goxin hallussapito-osoitteet ja miten virtausta voidaan seurata?

A8: Mt. Goxin BTC:t on 28. toukokuuta tapahtuneen viimeisen keräyksen jälkeen tallennettu pääasiassa kolmeen osoitteeseen, joissa kussakin on 47 230 BTC:tä. Osoitteet ovat:

• 1AsHPP7WcGnDLzxW2bUa2FcbJP3eZVEqpx
• 16eAGJEjqsUqngMfcysQECvp7TMU37P9gX
• 1HeHLv7ZRFxWUVjuWkWT2D5XFbXXvHoV68

Seurantaa suositellaan Arkhamin Mt. Goxin lompakkoliitännän avulla.

Kysymys 9: Ketkä ovat takaisinmaksun saajia ja miten velkojarakenne on muuttunut vuosien varrella?

A9: Rakenne on muuttunut. Mt. Goxin hakkerointitapaus tapahtui monta vuotta sitten, ja siihen liittyviä väitteitä on liikkunut markkinoilla jo pitkään. Monet alkuperäiset velkojat myivät saatavansa konkurssisaataviin erikoistuneille laitoksille.

Galaxy Researchin Alex ennustaa, että noin 20 000 BTC-saatavaa on ostettu konkurssirahastojen toimesta, ja toiset 10 000 saatavaa on Bitcoinica BK -pörssin omistuksessa.

Q10: Miten mahdollista myyntipainetta voidaan arvioida?

A10: Se riippuu takaisinmaksuja saavien velkojien myyntiodotuksista.

Mindao ennustaa, että koska tämä tapaus on jatkunut kymmenen vuotta ja velkojat ovat varhaisia osallistujia kryptoalalla (timanttikädet), psykologinen vaikutus voi olla suurempi kuin todellinen vaikutus.

Alex teki samanlaisen ennusteen. Useimmat laitokset, jotka hankkivat aktiivisesti Mt. Goxin saatavia, ovat varakkaita Bitcoin-omistajia, jotka haluavat kerätä positioita alennuksella sen sijaan, että he kävisivät nopeasti kauppaa arbitraasitarkoituksessa.

Alex lisäsi, että kun otetaan huomioon BCH-markkinoiden alhaisempi likviditeetti ja velkojien alhaisempi usko BCH:hen verrattuna BTC:hen, BCH:n odotetaan menestyvän suhteellisen heikosti Mt. Goxin maksujen jälkeen.