MakerDAO Full Review: MakerDAO: Miten se muokkaa Stablecoinsin tulevaisuutta?

Photo of cd cdLast Updated: 1 huhtikuun, 2024
11 minutes read

MakerDAO on uraauurtava hajautettu autonominen organisaatio ja älysopimusalusta, joka toimii Ethereum-lohkoketjulla. Se vastaa DAI:n hallinnoinnista ja liikkeeseenlaskusta, joka on Yhdysvaltain dollariin sidottu stabiili kolikko, jonka tavoitteena on säilyttää sen arvo suunnilleen yhtä Yhdysvaltain dollaria vastaavana. MakerDAO käyttää useita dynaamisia vakautusmekanismeja ja älysopimuksia tämän tavoitteen saavuttamiseksi.

DeFi (Decentralized Finance) -ekosysteemin kehittyessä MakerDAO:lla ja DAI:lla on ollut merkittävä rooli vakaan valuutan tarjoamisessa hajautetuille rahoitussovelluksille, jotka tukevat erilaisia rahoituspalveluja, kuten lainanantoa, vipuvaikutuskauppaa ja likviditeetin tarjoamista.

MakerDAO

Mikä on MakerDAO?

MakerDAO sai alkunsa Ethereumissa toimivasta avoimen lähdekoodin projektista, joka toimii hajautettuna autonomisena organisaationa (DAO), mistä nimi. Hajautettu autonominen organisaatio (DAO) määritellään organisaatioksi, jota edustavat tietokoneohjelmiksi koodatut säännöt, joka on täysin läpinäkyvä ja jota hallitsevat organisaation jäsenet ilman keskushallinnon vaikutusta.

Vaikka DAO-infrastruktuuria ei ole vielä täysin toteutettu, DAO:t ilmentävät lohkoketjun hajauttamisen ydintä ja sielua, tarkemmin sanottuna älykkäiden sopimusten ekosysteemiä.

MakerDAO-hanke käynnistettiin vuonna 2015, ja se aloitti yhteistyön maailmanlaajuisten kehittäjien kanssa koodin, konseptin todentamisen, arkkitehtuurin ja ensisijaisen dokumentaation ensimmäisten iteraatioiden parissa. Joulukuussa 2017 julkaistiin ensimmäinen MakerDAO whitepaper, jossa esiteltiin alkuperäinen DAI stablecoin -järjestelmä. Vuoden 2017 whitepaperissa kuvattiin, miten kuka tahansa voi käyttää Ethereumia vakuutena ainutlaatuisen älykkään sopimuksen, niin sanotun Collateralized Debt Position (CDP), avulla luodakseen DAI stablecoineja MakerDAO:n kautta.

Koska Ethereum oli ainoa saatavilla oleva vakuusvarallisuus Maker-protokollassa, tuotettu DAI nimettiin Single Collateral DAI:ksi (SCD) tai SAI:ksi. Lisäksi vuoden 2017 whitepaperissa kuvattiin tiimin aikomus päivittää Makerin SCD Multi-Collateral DAI (MCD) -järjestelmäksi, aikomus, joka toteutui myöhemmin marraskuussa 2019. Tällä hetkellä DAI stablecoin-järjestelmä hyväksyy vakuudeksi minkä tahansa ERC-20-varan, jonka MKR-tokenin haltijat ovat hyväksyneet, ja heidän on ensin äänestettävä kunkin ERC-20-varan riskitasosta, ennen kuin se voidaan lisätä Maker-protokollaan.

MakerDAO:n keskeisiin komponentteihin kuuluu kaksi tokenia: MKR ja DAI. MKR on Maker-järjestelmän hallintomerkki, jonka haltijat voivat äänestää järjestelmän keskeisistä parametreista, kuten muun muassa vakausmaksusta (korot) ja järjestelmän velkakatosta. DAI puolestaan on stablecoin, jonka vakaa arvo johtuu monimutkaisista älysopimuksista ja vakuusmekanismeista.

Käyttäjät voivat luoda DAI:tä tallettamalla kryptovaluuttavaroja (kuten ETH:ta) vakuudeksi, prosessia kutsutaan yleisesti vakuudellisen velkaposition (CDP) avaamiseksi. Jos vakuuden arvo laskee tietylle tasolle, positio realisoidaan DAI:n vakauden varmistamiseksi. Tämä järjestelmä ei ainoastaan tarjoa suhteellisen vakaata kryptovaluuttaa, vaan antaa käyttäjille myös mahdollisuuden saada likviditeettiä vakuudeksi omaisuuseriä myymättä kryptovaluuttaansa.

Maker Protocol

MakerDAO on yksi Ethereumin lohkoketjun suurimmista ja kattavimmista dAppsovelluksista, ja sillä on huomattava osuus DeFi-ekosysteemin kokonaislikviditeetistä. Itse asiassa, kun DeFi:n ETH:na laskettu kokonaisarvo (TVL) ylitti ensimmäisen kerran 1 miljardin dollarin rajan kesäkuussa 2020, noin 60 prosenttia ETH:sta oli MakerDAO-protokollan hallussa.

Tällä hetkellä Maker-protokollaa hallinnoivat maailmanlaajuisesti yksityishenkilöt, joilla on hallussaan sen natiivi hallintotoken, MKR. MakerDAO:n hallintojärjestelmän kautta, joka perustuu toimeenpanevaan äänestykseen ja hallintokyselyyn, MKR:n haltijat voivat hallita, käyttää ja hallinnoida protokollaa sekä DAI:n taloudellisia riskejä varmistaakseen sen vakauden, tehokkuuden ja verkon läpinäkyvyyden.

Makerin Dual-Token-järjestelmä

MakerDAO-protokolla loi Makerin hallintotokenin, MKR:n, tukemaan pohjimmiltaan DAI-stabilcoinin vakautta ja mahdollistamaan DAI:n luottojärjestelmän hallinnan. MKR on Ethereum-lohkoketjussa toimiva ERC-20-varallisuus, jota voidaan lyödä tai polttaa suhteellisesti sen mukaan, kuinka tarkasti DAI stablecoin seuraa Yhdysvaltain dollaria.

Tämä tarkoittaa lähinnä sitä, että MKR:n luominen on riippuvainen DAI:n yleisestä vakaudesta. Jos esimerkiksi DAI pysyy vakaana, enemmän MKR:ää poltetaan, mikä vähentää kokonaistarjontaa, kun taas jos DAI:n volatiliteetti poikkeaa liian kauas dollarin kiinnityksestä, enemmän MKR:ää lyödään, mikä lisää kokonaistarjontaa.

Koska MKR:n haltijat hyötyvät taloudellisesti MakerDAO-järjestelmän ja DAI-stabilcoinin vakaudesta, heitä kannustetaan toimimaan MakerDAO-protokollan parhaaksi. Siksi MKR-omistajat voivat äänestää hallintopäätöksistä ja -ehdotuksista, kuten siitä, kuinka korkeat maksujen tulisi olla ja minkälaisia vakuuksia protokolla voi hyväksyä. MakerDAO-ekosysteemissä yksi MKR-token vastaa yhtä ääntä, mikä tarkoittaa, että yhteisöillä ja organisaatioilla, joilla on hallussaan suuri määrä MKR:ää, voi olla merkittävämpi vaikutus äänestysten tulokseen.

The DAI Stablecoin

DAI on MKR:n jälkeen toinen osa MakerDAO:n kaksoistunnistemallia. Stablecoinina DAI toimii siltana perinteisten rahoitusmarkkinoiden ja kehittyvien digitaalisten omaisuuserien markkinoiden välillä.

Nämä lohkoketjupohjaiset tokenit toimivat digitaalisena omaisuutena ja seuraavat samalla fiat-valuuttojen arvoa, mikä alun perin houkutteli kauppiaita keinona lukita voittoja ja vakauttaa salkkuja. Yleisin stabiileja kolikoita käyttävä muoto ovat tällä hetkellä fiat-varmistetut stabiilit, kuten USDC ja USDT, joiden vakuutena on tyypillisesti dollareita, vaikka myös hyödykevakuudellisia stabiileja kolikoita on olemassa.

Kun Bitcoin ilmestyi ensimmäisen kerran, viesti oli selvä: häiritse toimimatonta keskitettyä rahoitusjärjestelmää hajautetulla valuutalla ja lohkoketjulla. Jakamalla tietoja tietokoneverkossa lohkoketjuteknologian ensimmäinen esiintymä mahdollisti sen, että mikä tahansa ryhmä yksilöitä saattoi omaksua taloudellisen läpinäkyvyyden keskitetyn tahon harjoittaman valvonnan sijasta.

Huolimatta Bitcoinin valtavasta menestyksestä kryptovarallisuutena monilla eri tasoilla, sen kiinteä tarjonta ja volatiliteetti tekivät siitä vähemmän kuin ihanteellisen vaihtovälineenä. Toisaalta DAI stablecoin onnistui siinä, missä Bitcoin saattoi epäonnistua, sillä se suunniteltiin minimoimaan hintavaihtelut ja vähentämään vakavaa volatiliteettia.

Makerin DAI stablecoin on hajautettu, oikeudenmukainen, vakuuksilla tuettu kryptovarallisuus, joka on pehmeästi sidottu Yhdysvaltain dollariin. MakerDAO-protokollassa käyttäjät voivat luoda DAI:ta tallettamalla ERC-20-varoja vakuudeksi Maker Holteihin, mikä luo likviditeettiä, jota tarvitaan protokollan lainoihin.

Kun DAI on ostettu, vastaanotettu tai tuotettu, sitä voidaan käyttää kuten mitä tahansa muuta kryptovarallisuutta, eli sitä voidaan lähettää muille, käydä kauppaa ja vaihtaa muihin kryptovaluuttoihin, käyttää maksuna palveluista tai jopa säästää Makerin DAI-säästökurssin (DSR) avulla.

Jokainen liikkeessä oleva DAI-token on ylivakuudellinen, mikä tarkoittaa, että vakuuden arvo on korkeampi kuin DAI-velka, ja jokainen DAI:n kanssa tehty transaktio on julkisesti näkyvissä ja todennettavissa Ethereumin lohkoketjussa.

DAI:n taloudelliset ominaisuudet

Koska Ethereumiin perustuva stablecoin, DAI on suunniteltu suorittamaan neljä päätehtävää laajemmassa kryptoavaruudessa, tarkemmin sanottuna MakerDAO-ekosysteemissä. Näitä toimintoja ovat mm:

  • Arvon säilyttäjä: Stablecoinina DAI voi toimia arvon säilyttäjänä ylläpitämällä suhteellista vakautta epävakailla kryptomarkkinoilla.
  • Vaihtoväline: DAI stablecoinia käytetään laajalti tehokkaana vaihto- ja transaktiovälineenä krypto- ja DeFi-maailmassa.
  • Tiliyksikkö: DAI:n tavoitehinta on 1 Yhdysvaltain dollari, koska se on pehmeästi sidottu Yhdysvaltain dollariin. MakerDAO-protokollassa DAI toimii ensisijaisena tiliyksikkönä.
  • Lykkäysmaksun standardi: DAI:ta käytetään velkojen takaisinmaksuun MakerDAO-protokollassa.

Maker-vakuusholvit

DAI ylläpitää vakautta ja sitä tuotetaan tallettamalla vakuusvaroja MakerDAO-protokollan Maker Holteihin. Makerin vakuusvarat ovat ERC-20-tokeneita, jotka MKR-tokenin haltijat ovat hyväksyneet hallintoäänestyksen kautta.

Jotta Maker voi hyväksyä ERC-20-tokenin vakuudeksi, MKR-omistajien on ensin hyväksyttävä sen riskiparametrit ja pidettävä sitä turvallisena omaisuuseränä käytettäväksi vakuudeksi. Verkoston osallistujat voivat avata Maker Holteja ja tallettaa vakuuksia DAI:n tuottamiseksi MakerDAO:n Oasis App -kojelaudan kautta.

Nämä Maker Holvit, jotka tunnettiin aiemmin nimellä Collateralized Debt Positions (CDP), ovat Ethereum-lohkoketjussa toimivia älykkäitä sopimuksia, jotka pitävät vakuuksia, kunnes lainattu DAI on maksettu takaisin. Talletetun vakuuden arvon on oltava suurempi kuin käyttäjälle myönnetyn DAI:n arvo. Vaikka tämä saattaa vaikuttaa epäedulliselta, vakuuksien lukitsemisesta on se hyöty, että käyttäjät voivat sijoittaa korkeamman riskin omaisuuseriin ja saada vastineeksi stablecoineja, mikä pienentää kokonaisriskiä.

Yleisiä esimerkkejä Makerissa hyväksytyistä ERC-20-vakuusvaroista ovat muun muassa ZRX, BAT, OMG ja ETH. Kun käyttäjät siis tallettavat vakuusvaroja, he voivat lunastaa lainatun DAI:n ja sijoittaa sen uudelleen muihin DeFi-protokolliin panostamiseen, likviditeettikaivostoimintaan tai vaihtaa sen muihin varoihin tai NFT:iin.

MakerDAO Holvin avaaminen

Holvin avaaminen MakerDAO:ssa on itse asiassa suhteellisen yksinkertainen prosessi. Avatakseen Maker Holvin käyttäjien täytyy:

  • Siirry osoitteeseen Oasis.App. Oasis on alusta, jossa käyttäjät voivat käydä kauppaa, lainata tai säästää DAI:n avulla.
  • Yhdistää haluamansa lompakon. Oasis tukee useita eri lompakoita, kuten Metamask, WalletConnect, Coinbase Wallet, Portis, MyEtherWallet, Ledger ja Trezor.
  • Tarkastele heidän aktiivisia Holvejaan ”Your Vaults” -välilehdellä.
  • Voit avata uuden Holvin napsauttamalla ”Avaa uusi Holvi”.

Tässä vaiheessa käyttäjät näkevät kaikki Oasis/MakerDAO:ssa käytettävissä olevat Holvit, mukaan lukien Holvin DAI-saatavuus, vakausmaksu, vähimmäisvakuusaste ja talletettava summa.

  • Valitse haluamasi Holvi ja napsauta ”Avaa Holvi”.

Kun käyttäjät ovat valinneet haluamansa Holvin, he näkevät likvidointihintansa ja -suhteensa, DAI-velkansa arvon, vakausmaksun ja likvidointisakon.

  • Määritä Holvi ja talleta tarvittava määrä.
  • Napsauta ”Input Amount” (Syötä määrä).
  • Vahvista transaktio Metamaskissa ja vastaanota DAI lompakkoosi.

Nyt kun käyttäjät ovat lukinneet haluamansa vakuusomaisuuden ja saaneet DAI:n, heillä on edessään useita vaihtoehtoja. Oletetaan esimerkiksi, että käyttäjä lukitsee ETH:n vakuudeksi MakerDAO:ssa DAI:n tuottamiseksi. Hän voi:

  • Osta DAI:lla lisää ETH:ta ja talleta se takaisin Holviin.
  • Käyttää DAI:n uudelleen muissa DeFi-sovelluksissa tuottojen viljelyyn tai korkean APY:n panostamiseen.
  • Lainaa DAI:tä DeFi-alustoilla, kuten Compoundissa, ansaitaksesi korkoa.
  • Luo vipuvaikutusta vakuuksiinsa.

Vakuusvipuvaikutuksen luominen Maker Vaultsin avulla

Yksi tehokkaimmista Maker Vaultsista tuotetun DAI:n käyttökohteista on luoda vipuvaikutusta vakuuksiin. Käyttäjät esimerkiksi käyttävät tuotetun DAI:n uudelleen ostamalla lisää ETH:ta vakuudeksi ja tallettamalla sen Maker Holtiin. Jos ETH:n hinta nousee, Holvin omistaja hyötyy. Käyttäjät voivat myös lainata Holvista eräänlaisena hajautettuna vipuvaikutuksena. Koska Maker Vaultit vaativat vähintään 150 prosentin vakuuden ETH:n lukitsemiseksi, suurin käytettävissä oleva vipuvaikutus on kolminkertainen. Tarkastellaan nyt seuraavaa skenaariota:

  • Yksinkertaisuuden vuoksi 1 ETH on arvoltaan 100 dollaria, ja käyttäjä X tallettaa 15 ETH:ta, joiden arvo on 1 500 dollaria, Maker Holviinsa.
  • Käyttäjä X tuottaa 1 000 DAI:tä, mikä on suurin mahdollinen arvo, kun otetaan huomioon 150 prosentin vakuusvaatimus. (1500/3 = 500; 1500 – 500 = 1000)
  • Tällä kertaa käyttäjä X siirsi 1000 DAI:tä ostamalla 10 ETH:ta ja talletti ne toiseen Holviin.
  • Käyttäjä X voi nyt luoda 667 DAI:ta lisää, kun hänellä on 1000 dollarin arvosta ETH:ta ylimääräisenä vakuutena.
  • Ostamalla 667 dollarin arvosta ETH:ta käyttäjä X voi tuottaa edelleen 444 DAI:tä. Toistamalla tämän prosessin käyttäjä X saa lisää 296 DAI:tä, sitten 198 DAI:tä, 131 DAI:tä, 88 DAI:tä ja 59 DAI:tä.
  • Kaikkiaan tämä tarkoittaa, että käyttäjä X pystyy tuottamaan alkuperäisistä 15 ETH:sta yhteensä 3 000 DAI:ta, jolloin hän voi kasvattaa alkuperäistä pääomaansa 200 prosenttia.

Riskit ja vakuusmekanismit MakerDAO:ssa

DAO:n kautta MKR-tokenin haltijat jakavat riskiparametreja kullekin vakuusvaratyypille, joissa hahmotellaan velan määrä, jonka kyseinen vakuustyyppi voi tuottaa, omaisuuserän odotettu volatiliteetti ja se, mitä tapahtuu, jos vakuus on realisoitava, jos se ei enää pysty maksamaan takaisin DAI-velkaa, jota vastaan se on lainattu.

Jos markkinoiden volatiliteetti kasvaa ja talletettu vakuus ei enää kata jäljellä olevaa velkaa, vakuus realisoidaan automaattisen prosessin avulla. Automatisoidut markkinaosapuolet, jotka tunnetaan nimellä Keepers, hyödyntävät arbitraasimahdollisuuksia ostaakseen vakuuksia likvidoiduista Holteista DAI-tarjouksilla. Tämä DAI käytetään sitten Holvin omistajan velan maksamiseen yhdessä realisointipalkkion kanssa.

Säilyttäjät ostavat Holvin vakuudet huutokauppamenettelyssä DAI-tarjouksilla. Jos huutokaupassa saadut DAI:t riittävät kattamaan velan takaisinmaksun ja sakot, jäljelle jääneet vakuudet palautetaan holvin omistajalle. Lisäksi Maker-protokollassa Keeperit edustavat niitä markkinaosapuolia, jotka auttavat pitämään DAI:n vakaana ja 1 dollarin tavoitehinnassaan ostamalla DAI:ta, kun sen markkinahinta laskee alle 1 dollarin, ja myymällä sitä, kun se nousee yli 1 dollarin.

Toisaalta, jos huutokaupassa ei kerry riittävästi DAI:ta holvin omistajan velan maksamiseen, velasta tulee ”protokollavelkaa”, ja se katetaan Maker Buffer – likviditeettipuskurilla, joka sisältää DAI:na maksettavia maksuja vakuuden noston yhteydessä vakuushuutokaupasta saatavien tulojen lisäksi. Jos Maker Buffer -pooli ei riitä DAI:n osalta, käynnistetään velkahuutokauppa, jossa protokolla louhii MKR:ää ja myy sitä DAI:n tarjoajille poolien pääomittamiseksi ja jäljellä olevan velan maksamiseksi.

Näin DAI, MKR ja ERC-20-vakuusvarat toimivat automaattisesti tasapainottavana järjestelmänä, joka kompensoi toisiaan järjestelmän vakauden ja hajautuksen ylläpitämiseksi.

MakerDAO-hintaorakkelit

Oraakkelit ovat ratkaisevassa asemassa vakuuksien arvostamisessa MakerDAO:ssa. Alustalle tallennettujen vakuuksien arvioimiseksi Makerilla on nimittäin oltava pääsy ERC-20-vakuusvarojen hintatietoihin. Tätä varten Maker käyttää MKR-tokenin haltijoiden valitsemien ja hallinnoimien luotettavien oraakkelien hajautettua verkkoa. Turvallisuussyistä protokolla ei kuitenkaan itse asiassa saa hintatietoja näiltä luotetuilta oraakeleilta reaaliaikaisesti.

Sen sijaan se saa tiedot Oracle Security Module (OSM) -älykkään sopimuksen kautta, joka viivästyttää hintojen vastaanottamista ja ilmoittamista yhdellä tunnilla. Oraclen turvamoduulin ensisijaisena tavoitteena on toimittaa MakerDAO-protokollalle viivästettyjä hintatietoja tietyntyyppisistä vakuuksista säännöllisin väliajoin.

Tämä Oracle-hintojen viivästysominaisuus mahdollistaa niiden DAI-velan, vakausmaksun ja likvidointisakon hätätapauksen.

  • Määritä Holvi ja talleta tarvittava määrä.
  • Napsauta ”Syötä määrä”.
  • Vahvista transaktio Metamaskissa ja vastaanota DAI lompakkoosi.

Nyt, kun heidän haluamansa vakuusomaisuus on lukittu ja DAI on saatu, käyttäjillä on useita vaihtoehtoja. Oletetaan esimerkiksi, että käyttäjä lukitsee ETH:n vakuudeksi MakerDAO:ssa DAI:n tuottamiseksi. Hän voi mahdollisesti:

  • Käyttää DAI:tä ostaakseen lisää ETH:ta ja tallettaa sen Holviin.
  • Käyttää DAI:n uudelleen muissa DeFi-sovelluksissa tuottojen viljelyyn tai korkean APY:n panostamiseen.
  • Lainaa DAI:tä DeFi-alustoilla, kuten Compoundissa, ansaitaksesi korkoa.
  • Luo vipuvaikutusta vakuuksiinsa.

Vakuuden vipuvaikutuksen luominen Maker Vaultin avulla.

Yksi tehokkaimmista Maker Vaultin tuottaman DAI:n käyttökohteista saattaa olla vipuvaikutuksen luominen vakuuksiin. Käyttäjä voi esimerkiksi siirtää tuottamansa DAI:n ostamaan lisää ETH:ta vakuudeksi ja tallettaa sen takaisin Maker Vault -holviin. Jos ETH:n hinta nousee, Holvin omistaja hyötyy. Käyttäjät voivat myös lainata Holvista eräänlaisena hajautettuna vipuvaikutuksena. Koska Maker Vaultit vaativat vähintään 150 prosentin vakuuden ETH:n lukitsemiseksi, suurin käytettävissä oleva vipuvaikutus on kolminkertainen. Tarkastellaan nyt seuraavaa skenaariota:

  • Yksinkertaisuuden vuoksi 1 ETH on arvoltaan 100 dollaria, ja käyttäjä X tallettaa Maker Holviinsa 15 ETH:ta, joiden arvo on 1500 dollaria.
  • Käyttäjä X tuottaa 1000 DAI:tä, joka on suurin mahdollinen arvo, kun otetaan huomioon 150 prosentin vakuusvaatimus. (1500/3 = 500; 1500 – 500 = 1000)
  • Käyttäjä X siirsi sitten 1000 DAI:ta ostamaan 10 ETH:ta ja talletti ne toiseen Holviin.
  • Käyttäjä X:llä on nyt mahdollisuus tuottaa 667 DAI:ta lisää 1000 dollarin arvoisella ETH-vakuudella.
  • Ostamalla 667 dollarin arvosta ETH:ta käyttäjä X voi tuottaa 444 DAI:tä lisää. Toistamalla tämän prosessin käyttäjä X saa lisää 296 DAI:tä, sitten 198 DAI:tä, 131 DAI:tä, 88 DAI:tä ja lopuksi 59 DAI:tä.
  • Loppujen lopuksi tämä tarkoittaa, että alkuperäisistä 15 ETH:sta syntyy yhteensä 3 000 DAI:ta, jolloin käyttäjä X voi kasvattaa alkuperäistä pääomaansa 200 %.

Riskit ja vakuusmekanismit MakerDAO:ssa

DAO:n kautta MKR-tokenin haltijat määrittelevät kullekin vakuusvaralle riskiparametrit, joissa hahmotellaan, kuinka paljon velkaa vakuustyyppi voi tuottaa, kuinka suurta volatiliteettia omaisuuserä saattaa kokea ja mitä tapahtuu, jos vakuus on realisoitava, jos se ei enää pysty maksamaan jäljellä olevaa DAI-velkaa, joka on lainattu sitä vastaan.

Jos markkinoiden volatiliteetti kasvaa ja talletettu vakuus ei enää kata jäljellä olevaa velkaa, vakuus realisoidaan automaattisen prosessin avulla. Automatisoidut markkinaosapuolet, jotka tunnetaan nimellä Keepers, hyödyntävät arbitraasimahdollisuuksia ostaakseen vakuuksia likvidoiduista Holteista DAI:n tarjouksilla. Huutokaupasta saatu DAI käytetään sitten Holvin velan ja likvidointipalkkion maksamiseen.

Haltijat tekevät DAI-huutokaupan ostaakseen Holvilta vakuuksia, ja jos saatu DAI riittää velan ja sakkojen maksuun, jäljelle jäävät vakuudet palautetaan Holvin omistajalle. Maker-protokollassa haltijat edustavat lisäksi markkinaosapuolia, jotka auttavat vakauttamaan DAI:ta ja säilyttämään sen yhden Yhdysvaltain dollarin tavoitehinnan ostamalla DAI:ta, kun sen markkinahinta laskee alle yhden dollarin, ja myymällä sitä, kun se nousee yli yhden dollarin.

Toisaalta, jos huutokauppa ei kerrytä tarpeeksi DAI:tä Holvin omistajan velan maksamiseksi, velasta tulee ”luottotappio”, ja se katetaan Maker Buffer – likviditeettipuskurilla, joka sisältää DAI:ta, joka on hinnoiteltu vakuuden nostamisen yhteydessä maksettavilla maksuilla vakuushuutokaupoista saatavien tulojen lisäksi. Jos Maker Buffer -altaan DAI ei riitä, käynnistetään velkahuutokauppa, jossa protokolla louhii MKR:ää ja myy sitä DAI:tä vastaan tarjoajille, jotta varantopoolin pääomaa voidaan kasvattaa ja maksamatta oleva velka maksaa pois.

Näin DAI, MKR ja ERC-20-vakuusvarat toimivat automaattisena tasapainotusjärjestelmänä, joka kompensoi toisiaan järjestelmän vakauden ja hajautuksen ylläpitämiseksi.

Tekijän hintaorakkelit

Oraakeleilla on ratkaiseva rooli vakuuksien arvostamisessa MakerDAO:ssa. Itse asiassa alustalle tallennettujen vakuuksien arvioimiseksi Makerilla on oltava pääsy ERC-20-vakuusomaisuuden hintatietoihin. Tätä varten Maker käyttää luotettavien oraakkelien hajautettua verkostoa, jonka valitsevat ja jota hallinnoivat MKR-tokenin haltijat. Turvallisuussyistä protokolla ei kuitenkaan itse asiassa saa hintatietoja näiltä luotetuilta oraakeleilta välittömästi.

Sen sijaan se saa tiedot Oracle Security Module (OSM) -älykkään sopimuksen kautta, joka viivästyttää hintojen vastaanottoa ja viestintää yhdellä tunnilla. Oraclen turvamoduulin päätavoitteena on toimittaa MakerDAO-protokollalle tiettyjen vakuustyyppien viivästetyt hinnat säännöllisin väliajoin.

Tämä oraakkelihintojen viivästysominaisuus mahdollistaa hätäorakkelien (MKR:n haltijoiden hallintoäänestyksellä valitsema erityyppinen oraakkeli) käytännössä jäädyttää alkuperäisen oraakkelin siltä varalta, että sen hintasyöttö vaarantuu tai korruptoituu. Itse asiassa hätäorakkelit voivat myös käynnistää hätäpysäytyksen, joka on mekanismi, joka on suunniteltu suojaamaan MakerDAO:ta hakkeroinnilta ja ulkoisilta hyökkäyksiltä.

MKR Token Economics

Kuten aiemmin mainittiin, MKR on MakerDAO:n natiivi hallintomerkki, jota käytetään äänestämiseen hallintoehdotuksista ja protokollapäivityksistä sekä MakerDAO-protokollan ja DAI-stabilcoinin vakauden varmistamiseen. MKR-token lanseerattiin vuonna 2017, mutta MakerDAO-tiimi päätti tietoisesti olla pitämättä mitään erityistä ICO:ta tokenin käynnistämiseksi. MakerDAO-tiimin silloisen jäsenen Jessica Salomonin sanoin:

Aluksi MKR myytiin ystäville ja perheelle sekä sijoittajille, kuten Andreessen Horowitzille ja Polychainille, yksilöllisemmän prosessin kautta kuin mitä tyypillisessä ICO:ssa on nähty. Tavoitteena oli luoda yhtenäinen omistajayhteisö, joka oli sitoutunut pitkäaikaiseen menestykseen lyhyen aikavälin voittojen sijaan… Tämä tavoite vastuullisista ”omistajista/operaattoreista” on osa sitä, miksi Maker ei koskaan käynyt läpi ICO-villitystä. -Jessica Salomon, Hackernoon.

Kirjoitushetkellä MakerDAO:n natiivi omaisuuserä, MKR, liikkuu noin 3280 dollarissa, mikä on noin 48 prosenttia alhaisempi kuin toukokuun alussa 2021 saavutettu kaikkien aikojen korkein arvo, 6 339,02 dollaria. MKR:n markkina-arvo vastaa yli 3,2 miljardia dollaria, ja tokenien kokonaistarjonta on 1 005 577 MKR:ää.

MakerDAO on osoittautunut erittäin luotettavaksi ja käytännölliseksi hankkeeksi, jolla on joitakin laajalti hyväksyttyjä käyttötapauksia digitaalisen omaisuuden ekosysteemissä. DAI stablecoin on liian tärkeä DeFi-sektorille, jotta se voitaisiin jättää huomiotta. Siksi MKR-tokenin pitäisi sen lainaustoiminnallisuuden, vakuusvarojen ja DAI-stabilcoinin käytön vuoksi jatkaa kasvuaan muun MakerDAO-ekosysteemin rinnalla, mikä luo yleisen nousujohteisen kehityksen keskipitkän ja pitkän aikavälin näkymissä.

Tiimi

MakerDAO-protokolla on aina pitänyt mielessään yhden perustavanlaatuisen tavoitteen: täydellisen hajauttamisen saavuttaminen hajautetun autonomisen organisaation (DAO) avulla. Tämän saavuttamiseksi Maker on vuosien varrella rakentanut kehityksensä ympärille vahvan tiimin, joka koostuu lohkoketjuinsinööreistä, kehittäjistä ja kasvuasiantuntijoista, jotka auttavat projektia saavuttamaan pitkän aikavälin tavoitteensa.

MakerDAO:n perusti Rune Christensen, joka on keskittynyt tarjoamaan organisaatiorakenteen MakerDAO-protokollalle ja johtamaan DAI stablecoinin taloudellista perustaa DeFissä vuodesta 2015 lähtien.

Ennen kryptovaluutta-alalle uskaltautumista Christensen perusti yrityksen, joka rekrytoi länsimaalaisia opettamaan englantia Kiinassa, ja hän jatkoi sen johtamista opiskellessaan Kööpenhaminan yliopistossa ja Kööpenhaminan kauppakorkeakoulussa. Löydettyään Bitcoinin vuonna 2011 Christensen myi yrityksensä, sijoitti omaisuuteen, kiinnostui stablecoineista ja tuli lopulta MakerDAO:n perustajaksi.

Tällä hetkellä MakerDAO:n tiimiin kuuluvat:

Bottom Line

Viimeisen noin viiden vuoden aikana DeFi-sektorilla on syntynyt kiehtova protokolla, jonka tavoitteena on yhdistää vakuudeksi omaisuuserien tukema stablecoin-sukupolvi ja hajautettu lainaustoiminto, ja tämä protokolla on MakerDAO.

MakerDAO on yksi Ethereumin lohkoketjun suurimmista ja kehittyneimmistä dApps-sovelluksista, ja sillä on huomattava osuus DeFi-ekosysteemin kokonaislikviditeetistä. MKR:n ja DAI:n kaksoistokenimallinsa ansiosta MakerDAO antaa lähes kaikille maailmanlaajuisesti mahdollisuuden saavuttaa taloudellinen voimaantuminen luotettavan, luvattoman ja DAO:n kaltaisen rahoitusalustansa avulla.

Maker-protokollan avulla verkon osallistujat voivat lukita erilaisia omaisuuseriä vakuudeksi Maker-holveihin ja tuottaa DAI-stabilcoineja tuottona. Käyttäjät voivat sitten jatkaa äskettäin tuotetun DAI:n käyttöä muissa DeFi-protokollissa tuottojen viljelyä tai panostamista varten tai käyttää DAI:tä uudelleen tallettaakseen lisää omaisuuseriä vakuudeksi Maker Holteihin asemiensa vipuvaikutusta varten.

Tulevaisuutta ajatellen MakerDAO on tehnyt merkittäviä edistysaskeleita perustamisestaan lähtien, ja se todennäköisesti jatkaa infrastruktuurinsa kehittämistä, laajentaa käyttötapauksiaan ja taloudellista hyödyllisyyttään ja mahdollisesti löytää itsensä Finance 2.0:n eturintamasta lähitulevaisuudessa.

Photo of cd cdLast Updated: 1 huhtikuun, 2024
11 minutes read