Synthetix-analyysi: Rahoituksen vallankumouksellinen tie

Synthetix on Ethereum-pohjainen hajautettu rahoitus (DeFi) alusta, jonka avulla käyttäjät voivat luoda synteettisiä omaisuuseriä (Synth) ja käydä niillä kauppaa. Nämä synteettiset omaisuuserät ovat kryptografisia versioita reaalimaailman omaisuuseristä, kuten valuutoista, hyödykkeistä, osakkeista ja muista rahoitusvälineistä, ja niiden avulla käyttäjät voivat altistua niiden hintakehityksille omistamatta itse omaisuuseriä.

Synthetixin ainutlaatuisuus perustuu sen kykyyn luoda hajautettuja synteettisiä omaisuuseriä, jotka sidotaan reaalimaailman omaisuuserien hintaan älykkäiden sopimusten avulla. Tämä mekanismi tarjoaa alustan erilaisten omaisuuserien kaupankäynnille ilman perinteisiä rahoituksen välittäjiä. Käyttäjät voivat hyödyntää Synthetix-verkossa olevia synteettisiä omaisuuseriä keinotteluun, suojautumiseen tai eri omaisuusluokkiin altistumiseen.

Mikä on Synthetix?

Synthetix on tällainen projekti, joka on olemassa kryptovaluuttana Ethereumin lohkoketjussa. Se luotiin DeFi-projektiksi, joka mahdollistaisi synteettisten omaisuuserien luomisen.

Nämä synteettiset omaisuuserät voivat seurata minkä tahansa muun omaisuuserän hintaa, olivatpa ne sitten valuuttoja, osakkeita, joukkovelkakirjoja, hyödykkeitä tai jopa muita kryptovaluuttoja. Jos omaisuuserällä on reaalimaailman arvo, Synthetix-alusta mahdollistaa synteettisen omaisuuserän luomisen, joka seuraa kyseisen omaisuuserän hintaa.

Synthetixin taustalla oleva mekanismi on samankaltainen kuin stabiilien kolikoiden käyttämät mekanismit, joilla ne säilyttävät sidotun arvonsa. Synthetix ei kuitenkaan ole yksittäinen stablecoin, vaan sen sijaan sen avulla kuka tahansa voi lyödä synteettisiä omaisuuseriä, joita SNX-token tukee.

Synthetixin ikuiset futuurit ovat joukko luvattomia hajautettuja älykkäitä sopimuksia, jotka tarjoavat syvää likviditeettiä ja alhaisia transaktiomaksuja useille synteettisille omaisuuserille. Äskettäin perustaja Kain Warwick esitteli uuden johdannaisrintaman nimeltä Infinex Synthetixin hajautettuun kaupankäynti-infrastruktuuriin.

Suunniteltu hajautettu pörssi (DEX) palvelee sekä aloittelevia että kokeneita kauppiaita tarjoamalla keskitettyjen pörssien (CEX) kaltaisia toimintoja, kuten hallinnoimattoman keskitetyn raja-arvotilauskirjan. Se tarjoaa pääsyn käyttäjätunnuksen ja salasanan kautta säilyttäen samalla säilytysjärjestelmän. Infinex luo jokaiselle käyttäjälle yksilöllisen julkisen ja yksityisen avaimen parin, joka tallennetaan paikalliseen selaimeen. Tämä avain ei kuitenkaan mahdollista varojen nostamista. Sitä käytetään ainoastaan Optimism-tilin välittäjälle lähetettyjen tapahtumien allekirjoittamiseen.

Infinexin on määrä tulla markkinoille parhaillaan kehitteillä olevan Perps V3:n rinnalla.

Synthetixin ominaisuudet

Synthetix luotiin Ethereumin lohkoketjussa. Toisin kuin useimmat muut lohkoketjuprojektit, se sisältää kaksi erityyppistä tokenia:

• Synteettisten omaisuuserien luomiseen käytettävä pääasiallinen token on nimeltään Synthetix, jossa käytetään tickeriä SNX.
• Toisen tyyppinen token on nimeltään Synth. Nämä ovat synteettisiä omaisuuseriä, jotka on luotu Synthetix-alustan avulla.

Ulkoisesti Synthetixiä käyttävä järjestelmä on hyvin yksinkertainen. Käyttäjät ostavat ensin SNX-tokeneita ja lukitsevat ne sitten yhteensopivaan lompakkoon. Kun he ovat lukinneet SNX-tokenit, niitä voidaan käyttää synteettien luomiseen seuraamaan jonkin muun reaalimaailman omaisuuserän hintaa.

Tässä kohtaa asiat muuttuvat hieman monimutkaisiksi. Kunkin Synthin hinta määräytyy oraakkelien avulla, joista monet on toimitettu yhteistyössä Chainlinkin (LINK) kanssa.

Tällä hetkellä saatavilla olevat syntetisaattorit ovat pääasiassa valuutta- tai kryptovaluuttapareja. On myös kultaan ja hopeaan perustuvia synteesejä, joita kaikkia voi kaupata ja vaihtaa Synthetix-pörssissä.

Syntetisaattoreiden luominen minkä tahansa hinnan seuraamiseksi tekijöiden haluamalla tavalla on melko helppoa. On esimerkiksi olemassa Bitcoiniin perustuvia synteesejä, joissa sBTC seuraa Bitcoinin hintaa, mutta iBTC on käänteinen token, jonka arvo nousee Bitcoinin arvon laskiessa.

Nämä ovat Synthetixin ja Synthien kaksi yksinkertaisinta käyttötapaa, mutta kyky lyödä ja pitää hallussaan Synthiä eri standardien mukaisesti kannustaa moniin uusiin tapoihin käydä kauppaa omaisuuserillä, luoda ja hallita salkkuja, suojautua ja jopa suorittaa maksuja.

Ainutlaatuiset ominaisuudet

Synthetixissä on neljä ainutlaatuista ominaisuutta, joita ei löydy juuri mistään muusta järjestelmästä:

• Kuka tahansa voi luoda ja muuntaa Synthetixiä tarvitsematta vastinetta;
• Synthetixin pörssissä voi vaihtaa mitä tahansa Synthiä mitä tahansa muuta Synthiä vastaan, mikä tarjoaa lähes rajattoman likviditeetin.
• Point-to-contract (P2C) -kaupankäynti, joka mahdollistaa nopeat ja helpot transaktiot ilman tilauskirjaa.
• Tokenin haltijoiden hajautettu pool vastaa vakuuksien tarjoamisesta alustalla ja pörssin vakauden ylläpitämisestä.

Mitä Synthetixissä voidaan käydä kauppaa?

Tällä hetkellä voit käydä kauppaa tärkeimpien valuuttojen, kuten euron, Japanin jenin, Ison-Britannian punnan, Yhdysvaltain dollarin, Australian dollarin, Sveitsin frangin jne. synteeseillä ja käänteisillä synteeseillä.

Voit myös käydä kauppaa kryptovaluuttojen synteeseillä ja käänteissynteeseillä, kuten Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Tron (TRX), Chainlink (LINK) jne. On olemassa synteesi ja käänteissynteesi, joka mahdollistaa kaupankäynnin kullalla ja hopealla.

Teoriassa voit käydä kauppaa millä tahansa omaisuuserällä Synthetixillä. Rahoitusjärjestelmään kuuluu johdannaisia, hyödykkeitä, osakkeita ja muita omaisuuseriä yhteensä satojen biljoonien dollarien arvosta. Synthetix tarjoaa alustan, jossa mikä tahansa omaisuuserä voidaan muuttaa Ethereumin lohkoketjussa olemassa olevaksi synteettiseksi omaisuuseräksi.

Näin niillä voidaan käydä kauppaa luvattomasti ja hajautetusti, mikä on jyrkässä ristiriidassa perinteisten, keskitettyjen instituutioiden valvomien markkinoiden kanssa.

Synthetix antaa kenelle tahansa, missä tahansa päin maailmaa tahansa, pääsyn Facebookin tai Deutsche Bankin kaltaisiin maailmanlaajuisiin osakkeisiin ja altistumisen niille ilman keskitettyjen rahoituslaitosten ja hallitusten sääntelyn aiheuttamia äärimmäisiä kitkoja.

Jopa kryptovaluuttakauppiaat voivat hyötyä pääsystä kryptovaluuttakoriin pitkien ja lyhyiden syntetisaattoreiden kautta.

Miten Synthetix ylläpitää vakuuksiaan

Synthetix-järjestelmän suuri haaste on järjestelmän vakuuksien ylläpitäminen.

Olet ehkä arvannut, mitä voi tapahtua, jos Synthetixin arvo alustalla alkaa liikkua vastakkaiseen suuntaan kuin sen taustalla olevat SNX-tokenit. Mitä tapahtuu, jos SNX:n hinta laskee samalla kun Synthien hinta nousee? Miten järjestelmä säilyttää vakuuden?

Itse asiassa alustan ääretön likviditeetti on suunniteltu auttamaan tämän ongelman ratkaisemisessa, ja myös muita ominaisuuksia ja ominaisuuksia on sisäänrakennettu sen varmistamiseksi, että alusta voi jatkaa toimintaansa riippumatta siitä, miten SNX-tokenien ja Synthien hinta vaihtelee.

Voit lukea näistä ominaisuuksista ja ominaisuuksista yksityiskohtaisesti alla.

750 %:n vakuusvaatimus

Synthetix-järjestelmä vaatii 750 %:n vakuuden uusien Synthien lyöntiin. Tämä tarkoittaa, että 100 dollarin synteettisen USD:n (sUSD) lyömiseen käyttäjien on lukittava SNX-tokeneita 750 dollarin arvosta.

Tämä massiivinen vakuusvaatimus luo valtavan puskurin liikkeessä oleville synteeteille ja estää markkinoiden romahdukset.

Velkavetoinen järjestelmä

Synthetix-järjestelmässä aina kun synteettisiä pelimerkkejä lyödään, SNX-vakuus lukitaan, ja kyseiset synteettiset pelimerkit näkyvät alustalla maksamattomana velkana. Jos käyttäjät haluavat avata SNX:nsä myöhemmin, heidän on poltettava aiemmin lyötyjen synteettien arvoa vastaava määrä synteettiä.

750 prosentin vakuusvaatimus varmistaa, että käyttäjien on helpompi ostaa velkansa takaisin tarvittaessa.

Velkapooli

Kuten arvata saattaa, jokainen Synthin luoja ottaa oman velkansa, mutta on olemassa myös maailmanlaajuinen velkapooli, joka on kaikkien liikkeessä olevien Synthien taustalla.

Yksittäiset velat lasketaan yksinkertaisesti prosenttiosuutena, joka perustuu lyötyjen ja liikkeessä olevien Synthien kokonaismäärään sekä kohde-etuuden ja SNX:n välisten vaihtokurssien jatkuvaan vaihteluun.

Eräs seuraus on se, että liikkeeseenlaskijoiden ei tarvitse käyttää velkansa takaisinmaksuun alun perin lyömäänsä Synth-tyyppiä. Liikkeeseenlaskijat voivat käyttää mitä tahansa synteettiä velkansa takaisinmaksuun, kunhan sen markkina-arvo on sama kuin niiden synteettien, jotka he haluavat tuhota.

Tämä mekanismi tarjoaa näennäisesti loputtoman likviditeetin Synthetix-alustalle. Se mahdollistaa myös minkä tahansa muuntamisen järjestelmässä olevien synteettien välillä aiheuttamatta epätasapainoa.

Synthetix Exchange

Synthetix Exchange on paikka, jossa ihmiset voivat ostaa ja myydä kaikkia luotuja erilaisia Synthiä. Kaupat perustuvat älykkäisiin sopimuksiin, joten kaupan aikana ei tarvitse luottaa mihinkään vastapuoliin tai kolmanteen osapuoleen. Kuka tahansa voi ostaa ja myydä milloin tahansa, hyödyntäen Synthetixin ääretöntä likviditeettiä.

Pörssiin pääsee helposti käsiksi ja sitä voi käyttää yhdistämällä web3-lompakon. Kun se on tehty, käyttäjät voivat vaihtaa nopeasti ja helposti eri Synthetixien ja SNX:n välillä.

Kaikista pörssin omaisuuseristä peritään tällä hetkellä 0,3 prosentin transaktiomaksu. Nämä transaktiomaksut ovat kannustimia SNX:n haltijoille, sillä ne jaetaan heidän kesken palkkioksi siitä, että he tarjoavat vakuuksia liikkeessä olevien Synthien tukemiseksi.

Inflaatio

Synthetixin kehittäjät ottivat järjestelmään käyttöön myös inflaation kasvattaakseen SNX:n kokonaistarjontaa alkuperäisestä 100 miljoonasta tokenista 250 miljoonaan tokeniin vuoteen 2025 mennessä.

Tätä inflaatiota ei alun perin sisällytetty järjestelmään, vaan se lisättiin myöhemmin, kun huomattiin, että pelkät transaktiomaksut eivät riittäneet kannustamaan Synthien luomista. Tämän inflaatiokäytännön käyttöönotto johti käyttäjien osallistumisen merkittävään kasvuun Synthetix-verkossa ja SNX-tokenin arvon huomattavaan nousuun.

Transaktiomaksut ja panostuspalkkiot

Kuka tahansa voi ostaa SNX:ää ja lukita sen lompakkoon, lypsää synteettisiä laitteita ja ottaa velkaa synteettisten laitteiden takana. Tämän prosessin päätyttyä käyttäjistä tulee Synthetix-ekosysteemin stakereita, joissa he voivat ansaita ja kerätä staking-palkkioita. Nämä panostuspalkkiot tulevat Synthetix Exchange -pörssin maksuista, jotka ovat tällä hetkellä 0,3 prosenttia jokaisesta kaupasta.

Kun pörssissä käydään kauppaa, pörssipalkkiot siirretään pooliin. Tämä pooli jaetaan sitten SNX:n panostajien kesken suhteessa heidän hallussaan olevan maksamattoman velan määrän mukaan. Tällä tavoin kuka tahansa voi kasvattaa ansaitsemiaan panostuspalkkioita yksinkertaisesti laskemalla liikkeeseen lisää Synthiä.

Yksi järjestelmän varoitus on, että panostajat voivat ansaita ja kerätä panostuspalkkioita vain, jos heidän vakuussuhteensa on vähintään 750 %. Tämä kannustaa Synthin liikkeeseenlaskijoita pitämään vakuussuhteen 750 prosentissa ja ylläpitää järjestelmän likviditeettiä.

Miten Synthetix toimii

Varsinainen prosessi on hyvin sujuva. Ensin SNX-tokenit tallennetaan ERC-20-yhteensopivaan lompakkoon, ja sitten tämä lompakko liitetään Synthetix Exchangeen (tässä beta v.2).

Jos käyttäjät haluavat panostaa SNX-tokeneitaan tai haluavat lyödä Synthetiitin rahapajoja johonkin tarkoitukseen, he lukitsevat ensin SNX:t vakuudeksi lompakkoonsa. Muista, että vakuusvaatimus on 750 %, joten kaikki Synthit lyödään tämän vakuusvaatimuksen ja lompakkoon lukitun SNX:n arvon perusteella.

Kun Synthit on lyöty, kuka tahansa ympäri maailmaa voi käyttää niitä kaupankäyntiin, sijoittamiseen, maksutapahtumiin tai muihin tarvittaviin toimiin.

Synthin luojia pidetään järjestelmässä myös panostajina, jotka ansaitsevat panostuspalkkioita lukitsemansa SNX:n määrän ja Synthetix-pörssin tuottamien maksujen perusteella. Näin ollen mitä enemmän vaihtoa käytetään, sitä suuremmat ovat syntyneet kokonaismaksut ja sitä suurempi on SNX-palkkioiden jakajien palkkiopotti.

Huomaa, että jos haluat vain ostaa ja myydä synteettisiä laitteita, sinun ei tarvitse lypsää synteettisiä laitteita. Kuka tahansa voi käyttää Synthetix Exchangea. Tarvitaan vain ERC-20-yhteensopiva lompakko, jossa on hieman ETH:ta kaasua varten ja joitakin Synthiä. Jos käyttäjillä ei ole vielä Synthiä, he voivat käyttää ETH:ta sUSD:n ostamiseen.

Jotta asiat olisivat vielä yksinkertaisempia, on olemassa Mintr-niminen sovellus, joka on luotu tekemään Synthien lyömisestä ja SNX:n panostamisesta mahdollisimman suoraviivaista.

Synteettien kiinnitysmekanismi

Synthetixin vakaan kiinnityksen ylläpitäminen on ratkaisevan tärkeää, jotta järjestelmä pysyy vakaana ja sen likviditeetti on hyvä. Jos kauppiaat haluavat käyttää järjestelmää voittojen tuottamiseen, tämä on välttämätöntä.

Koska joillakin Synteeteillä käydään kauppaa avoimilla markkinoilla, on aina mahdollista, että Synteettien nimellisarvo laskee alle niiden seuraamiin omaisuuseriin nähden. Tämä tarkoittaa, että tarvitaan kannustimia, jotta mahdolliset poikkeamat pysyvät mahdollisimman pieninä ja jotta käyttäjät motivoituvat korjaamaan mahdolliset poikkeamat.

Seuraavassa on kolme menetelmää, joita käytetään synteettisen pegin ylläpitämiseksi:

• Arbitraasi – Kun SNX:n tuottajat lyövät synteettisiä instrumentteja, he tuottavat velkaa, joka voidaan arbitrahoida, jos peg rikkoutuu. Käytännössä tämä tarkoittaa, että he voivat ostaa sUSD:n alle nimellisarvon ja polttaa sen vähentääkseen velkaansa alhaisemmalla hinnalla.
• Uniswapin sETH-likviditeettipooli – Osa viikoittain luodusta uudesta SNX:stä jaetaan käyttäjille, jotka tarjoavat sETH/ETH-likviditeettiä Uniswapissa. Tämä kannustin on vastuussa Synthetix-pörssin suurimman likviditeettipoolin luomisesta. Suuren likviditeettipoolin ansiosta kuka tahansa voi helposti ostaa ja myydä mitä tahansa Synthiä milloin tahansa.
• SNX-arbitraasisopimukset – SNX:ää hallussaan pitävä sopimus, johon käyttäjät voivat lähettää ETH:ta, kun sETH/ETH-suhde laskee alle pariteetin. Sopimus vaihtaa ETH:n SNX:ään nimellisarvoon. Näin kuka tahansa voi vaihtaa ETH:n SNX:ään alennuksella, kun sETH-suhde laskee liian alas.

Synthetixin tiimi

Kain Warwick suunnitteli ja loi Synthetixin alun perin Sydneyssä, Australiassa vuonna 2017, alun perin nimellä Havven. Havvenina hanke keräsi noin 30 miljoonaa dollaria maaliskuussa 2018 järjestetyssä ICO:ssa. Yksi hankkeen suurimmista sijoittajista oli Synapse Capital, kryptosijoitusyhtiö, joka keskittyy kryptonatiivisiin projekteihin ja kehittäjäverkostovaikutuksiin.

Marraskuun 2018 lopulla Havven-tiimi ilmoitti, että he brändäisivät projektin uudelleen Synthetixiksi, ja uudelleenbrändäys tapahtui joulukuun 2018 ensimmäisellä viikolla.

Synthetix-projektin johtaja on Kain Warwick, joka rakensi Australian suurimman kryptovaluuttamaksualustan ennen Synthetixin työn aloittamista.

Justin Moses toimii Synthetixin teknisenä johtajana, ja hän on ollut mukana projektissa sen alusta lähtien. Ennen Synthetixiin siirtymistään hän toimi MongoDB:n kehitysjohtajana. Hänellä on laaja kokemus suurista järjestelmistä, mukaan lukien suunnittelu ja käyttöönotto.

Hankkeen vanhempi arkkitehti on Clinton Ennis, jolla on 18 vuoden kokemus ohjelmistosuunnittelusta. Hän toimi aiemmin JPMorgan Chasen arkkitehtuurijohtajana.

Yleiskatsaus Synthetix (SNX) Tokeniin

SNX-tokenilla pyöritetään koko Synthetix-ekosysteemiä, sillä sitä käytetään vakuutena Synthien tai synteettisten omaisuuserien lyönnissä. Ne, joilla on SNX-tokeneita, voivat panostaa niitä ja ansaita osan Synthetix-pörssin tuottamista maksuista.

SNX oli deflaation tilassa maaliskuuhun 2019 asti, jolloin Synthetix-tiimi lisäsi rahapolitiikkaan inflaatiokomponentin, joka auttoi kannustamaan synteettien luomista. Tämä inflaatiopolitiikka johti käyttäjien sitoutumisen merkittävään lisääntymiseen Synthetix-verkossa ja SNX-tokenin arvon huomattavaan nousuun.

Inflaatiopolitiikkaan kuului SNX-tokenien määrän kasvattaminen 100 miljoonasta maaliskuussa 2019 260 263 816:een elokuuhun 2023 mennessä. Uusien kuponkien liikkeeseenlasku vähenee -1,25 prosentin vauhdilla viikossa. Kun tavoite on saavutettu elokuussa 2023, protokolla säätää liikkeeseenlaskunopeuden pysyvästi kiinteään 2,5 prosentin inflaatiovauhtiin.

Vaikka SNX-tokenia ei itsessään ole suunniteltu sijoitusvälineeksi, token on kokenut merkittävää kasvua sen jälkeen, kun inflaatiomekanismi otettiin käyttöön maaliskuussa 2019. Tuolloin tokenilla käytiin kauppaa vajaan 0,05 dollarin hintaan, mutta tammikuuhun 2020 mennessä sen hinta oli noussut 1,20 dollariin ja saavuttanut huippunsa 1,57 dollarissa 24. marraskuuta 2019.

Synthetixiin liittyvät huolenaiheet

Vaikka Synthetix kuulostaa futuristiselta ja tarjoaa monia ainutlaatuisia etuja, jotka voisivat palvella monia ihmisiä ympäri maailmaa, järjestelmään liittyy silti huomattavia riskejä, ja itse asiassa se on edelleen kehitteillä, eikä sen tulevasta kasvusta ja menestyksestä ole takeita.

Käyttäjien kannalta on hyvin todellinen riski, että heidän on ehkä poltettava enemmän synteettisiä laitteita kuin he ovat antaneet, jotta he voivat tulevaisuudessa avata SNX-järjestelmänsä. Vaarana on myös, että kilpailu kiristyy ja ylittää Synthetixin.

Muita riskejä ovat Synthetixin riippuvuus Ethereumista ja projektin nykyinen keskittäminen.

Alustan on myös tarjottava luotettavia hintatietoja kaikille synteettisille omaisuuserille, jotka on lyöty ja listattu Synthetixin pörssissä. Jos ei ole mitään keinoa seurata luotettavasti omaisuuserien hintoja ilman manipulointia, koko järjestelmä voi altistua petoksille.

Luotettavien hintasyötteiden tarve rajoittaa Synthetixin tärkeimpiin valuuttoihin, erittäin likvideihin kryptovaluuttoihin ja hyödykkeisiin, kuten kultaan ja hopeaan.

Mahdolliset sääntelyn muutokset tulevaisuudessa voivat myös vaikuttaa Synthetixiin. Jotkin lainkäyttöalueet voivat helposti luokitella Synthetixit arvopapereiksi tai rahoitusjohdannaisiksi, jolloin niihin sovelletaan kaikkia nykyisiä säännöksiä ja lakeja, jotka koskevat tämäntyyppisiä omaisuuseriä.

Yhteenveto

Kun otetaan huomioon perinteisten rahoitusmarkkinoiden triljoonien dollarien koko, Synthetixillä on potentiaalia luoda massiiviset tokenisoidut markkinat Ethereumin lohkoketjussa. Kyseessä on suuri ja kattava yritys mullistaa ja nykyaikaistaa rahoitusmarkkinat, ja Synthetixin tiimin visio on kiitettävä.

On kuitenkin myös huomattava, ettei ole mitään takeita siitä, että heidän visionsa onnistuu. Monet tekijät voivat rajoittaa Synthetix-pörssin leviämistä ja Synthien käyttöä.