Yli 200 miljoonan dollarin likvidoinnit kryptomarkkinoilla: Mikä aiheutti Flash Crashin?

Viime yönä Bitcoinin ja Ethereumin kaltaisten kryptovaluuttojen aiemmin vakaat kurssiliikkeet päättyivät äkillisesti, ja hinnat romahtivat. Bitcoin putosi alimmalle tasolleen sitten elokuun alun paniikin, lähelle 56 000 dollaria. Tämä pudotus käynnisti uuden kryptopositioiden, lähinnä pitkien positioiden, likvidointien aallon, mikä johti markkinoiden muuttumiseen pääosin punaisiksi.

Coinglass mukaan viimeisen 24 tunnin aikana likvidointeja on tehty 222 miljoonaa dollaria, ja pitkien positioiden osuus on 175 miljoonaa dollaria. Tästä 161 miljoonaa dollaria tapahtui pelkästään viimeisten 12 tunnin aikana. Eniten likvidoitiin Bitcoinia, yli 79 miljoonaa dollaria viimeisen vuorokauden aikana, ja seuraavaksi eniten likvidoitiin Ethereumia, jossa likvidointeja tehtiin noin 70 miljoonan dollarin edestä.

Markkinat ovat sittemmin elpyneet jonkin verran, ja Bitcoinin arvo on noin 58 000 dollaria, Ethereumin 2580 dollaria ja SOLin 140 dollaria.

Kysynnän väheneminen vipuvaikutuksella Long BTC Futures ja Stablecoins voi olla syynä

Tällä hetkellä ei näytä olevan selvää syytä jyrkkään laskuun. Viimeisimmän kuluttajahintaindeksin (CPI) raportin julkaisemisen jälkeen keskiviikkoiltana Yhdysvaltain osakkeet nousivat, kun taas Bitcoin ja Ethereum osoittivat merkittävää volatiliteettia. Tämä viittaa siihen, että lasku ei todennäköisesti liity makrotaloudellisiin tekijöihin. Jotkut spekuloivat, että vivutettujen pitkien BTC-futuurien ja stablecoinien kysynnän väheneminen vaikutti osaltaan Bitcoinin hinnanlaskuun.

Elokuun 8. päivästä lähtien Bitcoin on käynyt kauppaa kapealla vaihteluvälillä, eikä se ole kyennyt rikkomaan 62 000 dollarin rajaa, kun taas tuki on ollut 58 000 dollaria. Tämä vakauttaminen heijastaa lisääntyvää epävarmuutta kauppiaiden keskuudessa, erityisesti koska BTC-futuurien rahoituskurssit ovat edelleen negatiivisia, mikä osoittaa, että vipuvaikutteisten ostojen kysyntä on vähäistä.

Lisäksi 15. elokuuta USDT:n hinta Kiinassa laski 0,2 prosenttia, mikä on alhaisin taso tähän indikaattoriin kolmeen kuukauteen, mikä viittaa kryptovaluuttojen kysynnän vähenemiseen. Tämä on jyrkässä ristiriidassa 6. elokuuta, jolloin kauppiaat maksoivat USDT:stä 2 prosentin preemiota.

Ottaen huomioon BTC-johdannaisten indikaattorit ja kysynnän väheneminen

Analyytikot ovat Bearish on Ethereum

Sattumoisin jotkut analyytikot olivat jo ennen markkinoiden romahdusta kääntyneet laskuun Ethereumin suhteen, ja jotkut ennustivat mahdollista pudotusta uudelle alhaiselle tasolle lähelle 1600 dollaria.

McKenna, Arete Capitalin osakas, kirjoitti 15. elokuuta X:ssä: ”En usko ETH:n rikkovan 2 800-2 900 dollarin rajaa, mutta odotan sen käyvän vaihtelukauppaa elokuun ja syyskuun aikana.”

Samaan aikaan analyytikko Peter Brandt ehdotti, että kahden kaavion perusteella ETH:n hintakehitys esittää kaksi skenaariota: 5 kuukauden suorakulmion ja nousevan kiilan. Ensimmäisen skenaarion mukaan ETH nousee 2 960 dollarin yläpuolelle. Toisen skenaarion mukaan nousevan kiilan romahtaminen jatkaa laskusuuntausta, jolloin ETH laskee 1 650 dollariin, joka on suorakulmion laskusuuntainen tavoite.

Bitcoin Näyttää ”Bearish Cross”

Anonyymi krypto kauppias Mags totesi postitse X: ”Bitcoinin päivittäinen kaavio on muodostanut karhunomainen risti, jossa 50 päivän liukuva keskiarvo ylittää alle 200 päivän liukuvan keskiarvon, mikä merkitsee lyhyen aikavälin markkinoiden heikkoutta.” Tämä on toinen karhumainen risti sen jälkeen, kun Bitcoinin pohja oli 15 500 dollarissa. Edellinen karhumainen risti tapahtui syyskuussa 2023, jolloin hinta oli noin 25 000 dollaria. Sen jälkeen hinta konsolidoitui useiden viikkojen ajan ennen kuin se toipui MA:sta, mikä johti nousevaan ristiin ja voimakkaaseen nousuun.

IG Marketin analyytikko Tony Sycamore lisäsi: ”Bitcoinin on saatava takaisin 200 päivän liukuva keskiarvo vakiintuakseen ja testatakseen vastusta lähellä 70 000 dollaria trendikanavassa.”

Kauppias Mags totesi kuitenkin, että kuolemanristi saattaa itse asiassa olla myönteinen merkki. Kun tämä tapahtui aiemmin, Bitcoinin hinta nousi molemmilla kerroilla noin 50 prosenttia neljässä kuukaudessa.

Syyskuussa 2023 Bitcoinin 50 päivän liukuva keskiarvo ylitti 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella, kun hinta oli 26 578 dollaria. Vain neljä kuukautta myöhemmin hinta nousi 49 prosenttia 39 518 dollariin.

Heinäkuussa 2021 50 päivän liukuva keskiarvo oli 34 671 dollarissa ja 200 päivän liukuva keskiarvo 44 680 dollarissa. Vastaavasti Bitcoinin hinta nousi neljän kuukauden kuluessa rististä 54 % 54 813 dollariin.

Laskusuhdanteesta huolimatta myönteisiä tekijöitä on havaittavissa.

Nykytilanteessa on ymmärrettävää, että sonnit ovat turhautuneita markkinoiden viimeaikaiseen toimintaan, sillä positiivisia katalyyttejä on edelleen tarjolla, mutta hinnat eivät ole reagoineet.

Ensimmäinen myönteinen katalyytti on Yhdysvaltojen osakkeiden elpyminen. Osakemarkkinoiden nousu johtuu osittain Yhdysvaltain keskuspankin nyt lähes varmasta kevennyssyklistä. Lyhyiden korkojen markkinat ovat jo yli kahden viikon ajan hinnoitelleet 100 prosentin todennäköisyydellä, että Fedin ensimmäinen koronlasku tapahtuu syyskuussa. Vaikka aiemmat rahapoliittiset kevennykset ovat osoittautuneet edullisiksi kryptovaluutoille, hinnat eivät ole vielä reagoineet tähän sykliin.

Lisäksi Yhdysvaltojen inflaatio laski heinäkuussa 2,9 prosenttiin, mikä on alhaisin vuotuinen inflaatiovauhti sitten vuoden 2021. Samaan aikaan Morningstarin Yhdysvaltain pääekonomisti Preston Caldwell totesi torstaina julkaistussa raportissa, että useat analyytikot ennustavat Fedin ottavan käyttöön ”aggressiivisia” koronalennuksia syyskuusta alkaen Yhdysvaltain talouden elvyttämiseksi.

Myös Yhdysvaltain markkinat ovat viime aikoina kehittyneet vahvasti: Nasdaq Composite -indeksi on noussut viimeisen 24 tunnin aikana 2,34 %, kun taas S&P 500 ja Dow Jones Industrial Average ovat nousseet noin 1,61 % ja 1,39 %. Sekä Nasdaq että S&P 500 ovat nyt palanneet elokuun alun paniikkia edeltäville tasoille.

Toinen näennäisesti myönteinen katalysaattori on Bitcoinin kiihtyvä käyttöönotto instituutioissa. ETF Storen toimitusjohtaja Nate Geraci totesi, että viimeisin erä 13F-ilmoituksia (kesäkuun 30. päivään mennessä) osoittaa 1 924 institutionaalista haltijaa spot Bitcoin ETF:ssä. Geraci huomautti, että huolimatta Bitcoinin hintojen laskusta huhtikuusta kesäkuuhun, tämä luku on silti suurempi kuin ensimmäisen neljänneksen 1 479.

Toisaalta useammat pörssiyhtiöt ovat halukkaita käyttämään pääomamarkkinoita Bitcoin-omistustensa kasvattamiseen. Marathon Digital (MARA, joka jo harjoittaa Bitcoin-louhintaa) keräsi tällä viikolla 300 miljoonaa dollaria vaihtovelkakirjalainoilla ja käytti varat välittömästi yli 4 000 bitcoinin ostamiseen noin 59 000 dollarin kappalehintaan. Lääkintälaitevalmistaja Semler Scientific (SMLR, joka ilmoitti Bitcoin-rahoitussuunnitelmastaan muutama kuukausi sitten) sai tällä viikolla Yhdysvaltain SEC:ltä luvan jatkaa yli 150 miljoonan dollarin keräystä, jonka tuotot käytetään Bitcoinien ostamiseen.