Bitcoinin hintakehitys ja Yhdysvaltain korkojen leikkaukset: 4 keskeistä kaaviota
Bitcoinin (BTC) ja laajempien kryptovaluuttamarkkinoiden nykyinen tilanne on kiistatta haastava. Syyskuun kausivaihtelut ovat lisänneet vaikeuksia ja lisänneet epävarmuutta.
Tuoreessa raportissa Kaikon tutkijat tutkivat, miten Yhdysvaltojen mahdolliset koronlaskut ja muut keskeiset taloudelliset tapahtumat voivat vaikuttaa BTC:n hintakehitykseen. Seuraavassa on neljä analyytikoiden toimittamaa kaaviota, jotka valottavat Bitcoinin näkymiä tulevina viikkoina.
Bitcoinin historiallisesti huono suorituskyky Q3:lla
Historiallisesti kolmas neljännes on ollut erityisen vaikea BTC:lle ja laajemmille kryptomarkkinoille. Erityisesti syyskuu on jatkuvasti tuottanut huonoja tuottoja, ja Kaiko korostaa, että Bitcoin on kokenut negatiivisen kehityksen seitsemänä viimeisestä kahdestatoista syyskuusta.
Vuonna 2024 tämä kuvio jatkuu, sillä Bitcoinin arvo laski elokuussa 7,5 prosenttia ja syyskuussa vielä 6,3 prosenttia. Tällä hetkellä Bitcoinin arvo on 20 prosenttia alle yli viisi kuukautta sitten saavutetun kaikkien aikojen korkeimman, lähes 73 500 dollarin, tason.
Horisontissa saattaa kuitenkin olla toivon pilkahdus. Kaiko Researchin mukaan Yhdysvaltain tuleva koronlasku voisi mahdollisesti antaa vauhtia BTC:lle ja muille riskisijoituksille. Bitget Walletin COO Alvin Kan yhtyi tähän näkemykseen ja totesi, että markkinoilla saattaa olla edessä helpotusta.
Yhdysvaltain mahdollisten koronlaskujen vaikutus
Jackson Hole -symposiumissa pitämässään puheessa Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell vihjasi mahdollisesta politiikan sopeuttamisesta, mikä johti laajoihin spekulaatioihin tulevista koronlaskuista. Yhdysvaltain dollari-indeksi reagoi tähän laskemalla jyrkästi ja liikkuu nyt 100:n tuntumassa.
Alvin Kan totesi: ”Kun odotukset syyskuun koronleikkauksesta yleistyvät, koronleikkauskaupankäynnin alkaminen voi parantaa markkinoiden yleistä likviditeettiä, mikä voi toimia katalysaattorina kryptovaroille, kuten BTC:lle.”
Raportissa korostettiin myös, että syyskuu pysyy todennäköisesti erittäin epävakaana kuukautena, ja Bitcoinin 30 päivän historiallisen volatiliteetin odotetaan nousevan 70 prosenttiin. Tämä mittari mittaa BTC:n hinnan heilahteluja viimeisten 30 päivän aikana, mikä heijastaa voimakkaita markkinavaihteluita.
Bitcoinin nykyinen volatiliteetti on lähes kaksinkertainen viime vuoden tasoon verrattuna ja lähestyy maaliskuun huippua, jolloin BTC saavutti kaikkien aikojen huippunsa.
Implisiittinen volatiliteetti ja lyhyen aikavälin markkinastressi
BTC:n implisiittinen volatiliteetti (IV) on myös noussut syyskuun alusta lähtien elokuun lopun laskun jälkeen. Tämä mittari, joka perustuu nykyiseen optiokauppatoimintaan, mittaa markkinoiden odotuksia tulevista hinnanvaihteluista. Korkeampi IV viittaa siihen, että kauppiaat odottavat merkittävämpiä hinnanliikkeitä, vaikka se ei määrittele niiden suuntaa.
Mielenkiintoista on, että suurin kasvu IV:ssä tapahtui 13. syyskuuta päättyvissä optioissa, joiden osuus nousi 52 prosentista 61 prosenttiin, mikä ylitti kuun lopussa päättyvät sopimukset. Kun lyhyen aikavälin implisiittinen volatiliteetti ylittää pitkän aikavälin IV:n, tämä kuvastaa lisääntynyttä markkina-stressiä ja tunnetaan nimellä ”käänteinen rakenne”.
Tämä inversio on tyypillisesti merkki lisääntyneestä epävarmuudesta tai markkinapaineesta. Riskienhallintaviranomaiset tulkitsevat tällaiset muutokset usein varoitukseksi vähentää altistumista epävakaisille omaisuuserille tai suojautua mahdollisilta laskuriskeiltä.
Kaikon tutkijat totesivat: ”Markkinoiden odotukset ovat linjassa viime viikon Yhdysvaltojen työpaikkaraportin kanssa, joka vaimensi toiveita 50 peruspisteen koronleikkauksesta. Tulevat Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksitiedot voivat kuitenkin edelleen vaikuttaa markkinoiden tunnelmiin.”
Kaupankäynnin volyymi ja markkina-aktiviteetti kasvavat
Raportin neljännessä kaaviossa keskityttiin Bitcoin -kauppamääriin, jotka korostavat nykyistä volatiliteettia ja kauppiaiden kasvavaa osallistumista.
Kumulatiivinen BTC-kaupankäyntivolyymi lähestyy ennätyksellistä 3 biljoonaa dollaria. Edellisen huippunsa saavutettuaan vuonna 2021 volyymit ovat kasvaneet lähes 20 prosenttia vuoden 2024 kahdeksan ensimmäisen kuukauden aikana.
Perinteisesti BTC-sijoittajat ovat pitäneet koronlaskuja positiivisena markkinakatalysaattorina. On kuitenkin edelleen huolestuttavaa, voidaanko markkinoiden odotukset ylittävät koronalennukset tulkita väärin merkiksi syvemmistä talousongelmista.
Markus Thielen, 10X Researchin perustaja, varoitti, että 50 peruspisteen koronlasku saattaa olla merkki kiireellisyydestä, mikä voi aiheuttaa BTC:n kaltaisten riskivarojen vetäytymisen.
Thielen huomautti asiakkaille antamassaan muistiossa: ”Vaikka Fedin 50 peruspisteen leikkaus saattaisi viitata syvempiin huolenaiheisiin, Fedin ensisijaisena tavoitteena on pikemminkin lieventää taloudellisia riskejä kuin hallita markkinoiden reaktioita.”
Markkinoiden volatiliteettia lisäävät tekijät
Korkoleikkauksiin liittyvien spekulaatioiden lisäksi muut tapahtumat aiheuttavat edelleen volatiliteettia kryptovaluuttamarkkinoilla.
Yhdysvaltain tulevat vaalit ovat yksi tällainen tekijä. Raporttien mukaan Trumpin ja Harrisin väittelyjen odotetaan herättävän epävarmuutta markkinoilla, mikä vaikuttaa erityisesti BTC:hen ja Ethereumiin.
Yhteenveto
Vaikka Bitcoinin kehitys kolmannella vuosineljänneksellä on noudattanut historiallisia alisuoriutumisen malleja, Yhdysvaltain mahdolliset koronalennukset voivat tarjota pelastusrenkaan kryptomarkkinoille. Korkoleikkausten laajuus ja laajemmat talousnäkymät määräävät kuitenkin viime kädessä sen, onko BTC:llä kestävä nousu vai jatkuuko vastatuuleen joutuminen.
Lisäksi lyhyen aikavälin markkinastressi ja ulkoiset tapahtumat, kuten Yhdysvaltain vaalit, voivat entisestään lisätä sekä Bitcoinin että muiden kryptovarojen hintavaihtelua.