DePIN-investoinnit: Keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä yli 400-kertainen voittopotentiaali.

DePIN – nykytila ja näkymät

Hajautetut fyysiset infrastruktuuriverkot (DePIN) muokkaavat lohkoketjumaisemaa olemassa olevan infrastruktuurin innovatiivisen käytön ja datakeskeisten liiketoimintamallien avulla. DePIN ylittää perinteiset IoT-kehykset ja erottuu edukseen hajautetun tehokkuuden ja kustannustehokkuuden ansiosta.

Tässä raportissa tarkastellaan nopeasti kehittyvää DePIN-aluetta, erityisesti Solana-verkossa, joka tunnetaan vankasta infrastruktuuristaan ja innovatiivisista sovelluksista. DePIN-hankkeissa käytännön kannattavuus asetetaan spekulatiivisen rahoituksen edelle, ja niillä on ratkaiseva rooli yksityisyyden parantamisen, nollatietotodistusten ja tekoälyn kaltaisten teknologioiden integroinnissa. DePIN on strategisesti yhdistettävissä muiden ekosysteemien kanssa, joten se voi muuttaa talousjärjestelmää tietojen eheyden ja skaalautuvien ratkaisujen avulla.

DePINin johtavana alustana Solana ilmentää suorituskykyisen lohkoketjuteknologian ja fyysisten verkkojen yhdistämistä, mikä lupaa merkittäviä taloudellisia tuottoja ja on uraauurtavaa uusien tapojen löytämiseksi teknologian integroimiseksi käytännön sovelluksiin.

Vaikka DePINiä kutsutaan hajautetuksi fyysisen infrastruktuurin verkoksi, sen liiketoiminnan kasvun ydinlogiikka ei ole itse laitteisto vaan se, miten dataa voidaan hyödyntää tehokkaammin, olipa kyse sitten datan tallentamisesta, siirtämisestä, jakamisesta tai käytöstä.

DePINin ei tarvitse vertailla perinteistä IoT:tä eikä sitä tarvitse luokitella Web2- tai Web3-luokkaan; kunhan se pystyy hyödyntämään dataa tehokkaammin ja jakamaan taloudellista hyötyä tehokkaammin, sitä pidetään arvokkaana.

DePINin kehittämisessä yhdistetään lohkoketju, jotta tietojen uskottavuuteen liittyvät ongelmat voidaan ratkaista ja samalla laajentaa laajamittaisia protokollia esineiden internetissä, jolloin luodaan ääretön verkko luojien ja ihmisten, ihmisten ja koneiden sekä koneiden ja koneiden välille.

DePIN-hankkeita arvioitaessa on tärkeää hylätä spekulatiiviset tai taloudelliset ominaisuudet, jotka soveltuvat paremmin DeFiin, meemeihin ja BRC-20-tokeneihin. DePINin arvioinnissa olisi keskityttävä projektin aitoon voittoa tuottavaan kykyyn.

Lyhyellä aikavälillä DePIN-avaruudessa kannattaa kiinnittää huomiota sen yhdistettävyyteen muiden ekosysteemien kanssa, kuten DePIN x Privacy, DePIN x Gaming, DePIN x ZK, DePIN x AI. Pitkällä aikavälillä DePINin tulevaisuudenkuvaan kuuluu keikkatalous, jakamistalous ja datan uskottavuus.

Solana Networkista on tullut ensisijainen lohkoketju DePIN-hankkeiden käyttöönotossa, ja se edustaa yli 100 miljardin dollarin täysin laimennettua arvoa (FDV) ja 40 miljardin dollarin markkina-arvoa.

Solanan etuja DePIN-kehityksessä ovat muun muassa:

1. Suorituskykyedut yhdistettynä teknologisiin päivityksiin;
2. Vahvat token-standardit ja ekosysteemit;
3. Kustannusedut;
4. Keskitetty likviditeetti, vahva ekosysteemien yhdistettävyys, yhtenäinen yhteisö;
5. Aktiivinen kehittäjäyhteisö, innovatiivisten hankkeiden ja uusien konseptien jatkuva syntyminen.

Mikä on DePIN ?

DePIN-käsite (Decentralized Physical Infrastructure Networks, hajautetut fyysiset infrastruktuuriverkot), jonka Messari esitti virallisesti alkuvuodesta 2023 julkaistussa tutkimusraportissa ”DePIN-sektorikartta”, määritellään ”reaalimaailman fyysisen infrastruktuurin ja laitteistoverkkojen käyttöönotoksi kryptografisten talousprotokollien avulla”. Lyhyesti sanottuna DePIN kannustaa eri sidosryhmiä rakentamaan kollektiivisesti fyysisiä infrastruktuuriverkostoja lohkoketjupohjaisten token-kannustimien avulla.

Lukuun ottamatta termien kehittymistä, hankkeita, joissa ”otetaan käyttöön reaalimaailman fyysinen infrastruktuuri ja laitteistoverkot kryptografisia talousprotokollia käyttäen”, on itse asiassa ollut olemassa jo pitkään. Esimerkiksi Heliumin kaltaiset hajautetut verkot perustettiin vuonna 2013, ja Storjin kaltainen hajautettu varastointi perustettiin vuonna 2014. Nämä tiimit ovat tutkineet, miten fyysisiä infrastruktuuriverkkoja voidaan rakentaa hajautetusti esimerkiksi viestinnän ja tallennuksen aloilla. Myöhemmin mukaan tulivat vähitellen myös internetin, tekoälyn, energian ja tiedonkeruun kaltaiset alat. Vaikka tietyillä sektoreilla on eroja, ydinlogiikka on johdonmukainen, ja lopulta siitä muodostuu tämän päivän kukoistava DePIN-avaruus.

Messarin ja Depin.Ninjia koskevien tietojen mukaan vuoteen 2023 mennessä DePIN-ekosysteemi oli kehittynyt niin, että siihen kuului yli 650 hanketta, joiden markkina-arvo oli 35 miljardia dollaria ja jotka kattoivat kuusi alatoimialaa: tietojenkäsittely (250), tekoäly (200), langaton (100), anturit (50), energia (50) ja palvelut (25). Messarin ennuste DePIN-alan potentiaalisen kokonaismarkkinan koosta on noin 22 biljoonaa dollaria, ja se voi nousta 35 biljoonaan dollariin vuoteen 2028 mennessä.

CMC:n tietojen mukaan DePIN-projekteja, joissa on laskettu liikkeeseen tokeneita, on yhteensä 60, ja niiden markkina-arvo on 1,33 miljardia dollaria. Markkina-arvoltaan 100 suurimman DePIN-projektin joukkoon kuuluvat FIL, RNDR, HNT, THETA, BTT, AKT ja AR. Muita merkittäviä projekteja ovat IOTX, ANKR ja tekoälyyn liittyvät projektit, kuten TAO. Kun tarkastellaan DePIN-avaruuden 10 suurinta hanketta markkina-arvolla mitattuna, suurin osa niistä kuuluu tekoäly-, tallennus- ja tietotekniikka-aloille. DePINin osuus koko kryptomarkkinoista on tällä hetkellä hyvin pieni, pienempi kuin esimerkiksi Meme-, DeFi- ja NFT-sektoreilla. Verrattuna perinteiseen IoT-alaan, jolla on yli 100 miljoonan dollarin arvoisia hankkeita, on vain 21 hanketta, joista vain 4:n arvo on yli miljardi dollaria.

Näiden tietojen perusteella voidaan päätellä, että lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä DePIN-järjestelmään pääsyn potentiaalinen voitto-odotus on noin 243-kertainen, kun taas keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä voitto-odotus on yli 400-kertainen.

Tässä sektorin jaottelu perustuu IOTEXin sektorijakomenetelmään, joka on jaettu ohjelmisto- ja laitteisto-osiin.

Laitteisto-osaan kuuluu kaksi päätoimialaa: anturit ja langattomat verkot, kun taas ohjelmisto-osaan kuuluu neljä toimialaa: laskenta, tallennus, verkkojakelu ja tekoäly.

DePIN-radan haarautumiskaavio

Vaikka DePIN -hankkeita kutsutaan hajautetuiksi fyysisen infrastruktuurin verkoiksi, kaikki ydinliiketoimintalogiikka pyörii sen ympärillä, miten datasta saadaan arvoa.

• Anturit: vastaavat tiedonkeruusta
• Langattomat verkot ja verkkojakelu: vastaavat tiedonsiirrosta.
• Laskenta: vastaa tietojen käsittelystä
• Tallennus: vastaa tietojen tallentamisesta
• Tekoäly: vastaa tietojen soveltamisesta

Vaikka DePIN-hankkeet alkavatkin laitteistolla, todellinen kehitys piilee siis siinä, miten dataa hyödynnetään tehokkaasti, mikä vastaa perinteisen Internet-talouden kehitysmallia.

Kun arvioidaan Depin-hankkeen näkymiä, on tärkeää ajatella datan näkökulmasta – se, joka käyttää dataa hyvin, joka hallitsee dataa, on hyvä hanke.

Meidän on jätettävä syrjään kryptoalan spekulatiiviset osat ja palattava käytännön arvoon.

DePINin sijoittajat

Kuten aiemmin mainittiin, DePIN-alalla on aina ollut sijoituslaitoksia ja yrittäjiä, mutta vuoden 2023 alkupuolella markkinatilanne ei ollut sopiva ja DePINin uutta paradigmaa tutkittiin vielä, joten uusia DePIN-hankkeita käynnistettiin vain vähän. Vuoden 2023 loppuun mennessä monet hankkeet alkoivat vähitellen muotoutua alkuperäisistä konsepteistaan ja niitä alettiin tuoda markkinoille yksi toisensa jälkeen, olipa kyse sitten parantuneesta markkinaympäristöstä tai yrittäjien etsinnästä ja kasautumisesta. Vasta myöhemmin nämä toimet valloittivat markkinat, ja tässä vaiheessa DePIN saavutti nopeasti merkittävän aseman markkinoilla, joilla ei ollut teknologisia innovaatioita.

Esimerkiksi sellaisilla riskipääomayhtiöillä kuin Multicoin, Borderless, A16Z, HTX Ventures on merkittäviä sijoituksia DePINissä, ja niiden sijoitushankkeet ovat erittäin käytännöllisiä ja niillä on heikot spekulatiiviset ominaisuudet. Tietenkin niiden omiin salkkuihin verrattuna DePIN-hankkeet muodostavat vain pienen osan.

Seuraava kaavio täydentää DePIN-hankkeiden rahoitustilannetta.

Solana DePIN edustaa yli 100 miljardin dollarin FDV:tä ja 40 miljardin dollarin markkina-arvoa.

CMC:n mukaan Solana DePINin 500 suurimman markkina-arvoltaan suurimman hankkeen joukossa ovat muun muassa Render Network (RNDR), Helium Network (HNT) ja Helium Mobile (MOBILE). Muita DePIN-hankkeita ovat Helium IOT (IOT) ja Hivemapper (HONEY). Viime aikoina tässä tilassa kysyttyjä hankkeita ovat muun muassa Solanaan liittyvät HNT-sarjat, kuten MOBILE ja IOT, sekä getgrass, kaistanleveysverkkomarkkinaprojekti, joka todennäköisesti lanseeraa pian tokenit.

Valinta DePINin ja Solana-verkon välillä on molemminpuolinen.

Solanan korvaamattomuus massojen käyttöönoton kannalta, erityisesti DePINin ja Web2-sovellusten osalta. Solana tuki menestyksekkäästi STEPN:n kysyntää, mikä toi Web3-hankkeet todella valokeilaan.

Solanan cNFT tarjoaa kustannustehokkaampia valtuutusvarmenteita DePIN/PoPW-solmuille, mikä on yleinen käytäntö.

RNDR- ja Helium-hankkeiden siirtyminen on antanut hankkeille vahvemmat valmiudet. Siirtyminen on esimerkiksi tuonut Renderiin uusia ominaisuuksia, kuten reaaliaikaisen suoratoiston, dynaamiset NFT:t ja tilapakkauksen, mikä on parantanut merkittävästi verkon suorituskykyä ja skaalautuvuutta ja avannut samalla käyttäjille monipuolisempia ja monipuolisempia sovellusskenaarioita.

DePINin kaltaiset hankkeet ovat, toisin kuin arvokkaat DeFi-sovellukset, lähempänä perinteisiä käsitteitä, kuten edge computingia ja IoT:tä, ja niissä arvostetaan vakautta ja alhaisia hintoja. Solanalla on luonnollisesti etuja synkronisessa nopeudessa. Esimerkkinä nykyisestä kuumasta Helium-hankkeesta voidaan mainita, että IoT-laitteita on yli 300 000 ja 5G-laitteita yli 3 000. Vain Solana pystyy vastaamaan näin suuren laitemäärän käyttöönottotarpeisiin.

DePIN tuo suurta lisäarvoa Solana-ekosysteemiin.

Heliumin kaltaiset hankkeet lisäävät aktiivisten lompakoiden määrää merkittävästi. Pelkästään Helium raportoi yli 60 000 aktiivista lompakkoa, jotka osallistuvat toimiin, kuten palkkioiden lunastamiseen, panostamiseen, delegointiin tai tokenien polttamiseen kuukausittain, kun taas yli 30 000 lompakkoa käyttää muita SPL-ohjelmia, mikä korostaa Heliumin vaikutusta Solana-ekosysteemiin.

Sääntelyn näkökulmasta DePIN osoittaa Solanan käytännön sovelluksen sääntelyviranomaisten ja poliittisten päättäjien silmissä, mikä lisää sen legitimiteettiä ja tunnettuutta.

Ekologinen kehitys

Johtavat hankkeet: RNDR, Helium

• RNDR, hajautettu renderointialusta.
• Helium Network, langaton verkkoprojekti. Vuonna 2014 perustettu yritys on kerännyt kumulatiivista rahoitusta yli 350 miljoonaa dollaria, ja sen sijoittajiin kuuluvat muun muassa a16z, Deutsche Telekom, Google, Tiger Global ja muut tunnetut rahastot alan sisällä ja ulkopuolella. Helium siirtyi Solana-lohkoketjuun tämän vuoden huhtikuussa. HNT on tällä hetkellä sijalla 64 CMC:ssä.

Toisen tason hankkeet: io.net, Nosana.

MOBILE ja IOT kuuluvat Helium-ekosysteemiin.

• MOBILE: Tämä on Heliumin 5G-verkon protokollaesimerkki, joka palkitaan niille, jotka tarjoavat langatonta 5G-peittoa ja tarkistavat Helium-verkon. MOBILE on tällä hetkellä CMC:ssä sijalla 166.
• IOT: Tämä on Helium IoT -verkon protokollakuponki, jonka LoRaWAN-hotspotit louhivat tiedonsiirtotuloilla ja kattavuuden todentamisella.
• io.net integroi laskentatehoa koneoppimissovelluksia varten datakeskuksista, kryptokaivostoimittajilta ja vakiintuneista projekteista, kuten Renderistä, ja asemoi itsensä ”GPU-aggregaattoriksi”. Se ei ole vielä lanseerannut tokeniaan. 426k Twitter-seuraajaa. Series A -rahoitus oli yhteensä 30 miljoonaa dollaria, jota johti Hack VC, ja siihen osallistuivat muun muassa Multicoin Capital, 6th Man Ventures, M13, Delphi Digital, Solana Labs ja Aptos Labs. GUP:n louhijoiden määrä on ylittänyt 50 000.
• Nosana, markkinapaikka, joka yhdistää käyttäjien tarjoamia GPU-verkkoja ja tekoälytuotteita kehittäviä kuluttajia.

Mahdolliset hankkeet: ALEPH, HONEY, Shadow…

• ALEPH, tallennusratkaisu, ketjujenvälinen tietokanta.
• Hivemapper (HONEY), joka lanseerattiin marraskuussa 2022, on hajautettu maailmanlaajuinen karttaverkosto, joka palkitsee osallistujia, jotka keräävät suuria määriä 4K-katukuvia dashcameroiden avulla Drive-to-Earn-mallin avulla. Huhtikuussa 2022 se sai päätökseen 18 miljoonan dollarin rahoituskierroksen, jota johti Multicoin Capital ja johon osallistui alan ammattilaisia, kuten Solanan perustajia, entisiä Apple Mapsin johtajia ja Heliumin toimitusjohtaja. Se on tällä hetkellä CMC:n sijalla 513.
• Filecoinin kilpailija Shadow hyödyntää tehokasta perinteistä ja mobiililaskentaa vähentääkseen yritysten datakeskusten tallennuskustannuksia – jota kutsutaan ”DAGGER”-tekniikaksi.