Tutustuminen uudelleenrakentamiseen: Symbiotic, Karak ja EigenLayer.

Jos olet kiinnostunut Restaking- tai Active Validation Services (AVS) -palveluista, tässä artikkelissa vertaillaan yksinkertaisesti @eigenlayer, @symbioticfi ja @Karak_Network sekä johdatus niihin liittyviin käsitteisiin, joiden pitäisi olla sinulle hyödyllisiä.

Mitä ovat AVS ja Restaking?

AVS on lyhenne sanoista Active Validation Services (aktiiviset validointipalvelut), joka kuvaa periaatteessa mitä tahansa verkkoa, joka tarvitsee oman validointijärjestelmän (esim. oraakkelit, DA, ketjujen väliset sillat jne.).

Tässä artikkelissa AVS:llä tarkoitetaan hankkeita, joissa käytetään restake-palveluja.

Käsitteellisesti uudelleenpanostaminen on menetelmä, jolla panostettuja ETH:ita voidaan käyttää uudelleen lisävarmennuksiin/-palveluihin, jotta voidaan ansaita lisää panostuspalkkioita ilman panostuksen purkamista.

Uudelleenrakentaminen tapahtuu yleensä kahdessa muodossa:

• Alkuperäiskansojen palauttaminen
• LST / ERC20 / LP Uudelleenrakentaminen

Uudelleensovittamisen avulla uudelleensovittajat ja validoijat voivat suojata tuhansia uusia palveluja yhdistämällä tietoturvan.

Tämä auttaa vähentämään kustannuksia ja antaa uusille luottamusverkostoille turvatakuut, joita ne tarvitsevat aloittaakseen toimintansa.

Näistä palautusprotokollista @eigenlayer (EL) käynnisti ensimmäisenä.

EigenLayer

Keskeinen arkkitehtuuri

Korkealla tasolla @eigenlayer (EL) koostuu neljästä pääkomponentista:

• Stakers
• Operaattorit
• AVS-sopimukset (esim. token-poolit, nimetty slasher).
• Ydinsopimukset (esim. delegointipäällikkö, leikkauspäällikkö).

Nämä osapuolet tekevät yhteistyötä, jotta varmentajat voivat delegoida omaisuuseriä ja validoijat rekisteröityä operaattoreiksi EigenLayeriin.

EL:n AVS voi myös mukauttaa omia päätösvaltaisuus- ja leikkausehtojaan.

Uudelleenrakentaminen

EigenLayer tukee sekä natiivia että nestemäistä uudelleenkäsittelyä.

Sen noin 15 miljardin dollarin TVL (Total Value Locked):

• 68 % varoista on natiivi ETH
• 32 % on LST:tä (Liquid Staking Tokens).

EigenLayerilla on noin 160 000 restakeria, mutta vain noin 1 500 operaattoria, ja 67,6 prosenttia (noin 10,3 miljardia dollaria) varoista on delegoitu operaattoreille.

AVS on EigenLayer

EigenLayer tarjoaa suurta joustavuutta AVS:n omatoimiseen suunnitteluun, jolloin ne voivat määrittää:

• Stakerin päätösvaltaisuus (esim. 70 % ETH-stakereita + 30 % AVS-token-stakereita).
• Leikkausolosuhteet
• Maksumalli (maksetaan AVS-tokeneina / ETH:na jne.).
• Operaattorin vaatimukset

Ja heidän omat AVS-sopimuksensa.

EigenLayerin rooli

EL-säätimet:

• Valtuuskunnan johtaja
• Strategiapäällikkö
• Slashing manager

EL-operaattoreiksi haluavien validoijien on rekisteröidyttävä EL:n kautta.

Strategiapäälliköt vastaavat uudelleenjärjestelyyn osallistujien kirjanpidollisista saldoista ja toteuttavat ne yhteistyössä valtuuskuntien päälliköiden kanssa.

Slashing

Jokaisella AVS:llä on omat viiltoehdot.

Jos operaattorit käyttäytyvät ilkeästi tai rikkovat EL-sitoumuksia, ne viilletään viiltäjien toimesta, joilla kullakin on oma viiltämislogiikkansa.

Jos toimijat päättävät osallistua kahteen AVS-järjestelmään, niiden on hyväksyttävä molempien AVS-järjestelmien leikkausehdot.

Veto-oikeuskomitea (VSC)

Jos kyseessä on ”virheellinen viilto”, EL:llä on VSC, joka voi kääntää viiltotulokset.

EL ei itse toimi standardikomiteana, vaan antaa AVS-järjestelmille ja sidosryhmille mahdollisuuden perustaa oman suosikkinsa VSC:n. Näin luodaan markkinat erilaisiin ratkaisuihin räätälöidyille VSC:ille.

Yhteenveto

Lyhyesti sanottuna EL tarjoaa:

• Native + LST-panostus
• Omaisuuserien delegointi (ETH-varat + EIGEN)
• AVS voi suunnitella omat ehtonsa erittäin joustavasti.
• Veto-oikeuskomitea (VSC)
• Käynnistetyt operaattorit (tällä hetkellä noin 1 500).

Symbioottinen

@symbioticfi asemoi itsensä ”DeFi-keskittymänä” uudelleenpanostusta varten tukemalla ENA:n ja sUSDe:n kaltaisten omaisuuserien panostamista.

Tällä hetkellä 74,3 prosenttia sen TVL:stä on wstETH:ta, 5,45 prosenttia sUSDe:tä ja loput erilaisia LST:tä.

Natiivi uudelleenkäsittely ei ole vielä käytössä, mutta sitä voidaan tukea pian.

Symbioottinen ERC20

Toisin kuin EL, @symbioticfi louhii vastaavia ERC20-tunnuksia talletusten edustamiseksi.

Kun vakuus on talletettu, varat lähetetään ”holviin” ja siirretään sen jälkeen vastaaville ”operaattoreille”.

AVS on symbioottinen

Symbioticissa AVS-sopimuksia/token-varastoja kutsutaan nimellä ”Holvit”.

Holvi on AVS:n tekemä sopimus, jossa käytetään Holvia kirjanpitoon, valtuutuksen suunnitteluun jne. varten.

AVS voi räätälöidä stakerin ja operaattorin palkitsemisprosesseja integroimalla ulkoisia sopimuksia.

Holvi

Samoin kuin EL:ssä, Holveja voidaan mukauttaa, esimerkiksi siten, että niissä on useita käyttäjiä jne.

Yksi merkittävä ero EL:ään verrattuna on muuttumattomat, ennalta määritetyt holvit, jotka otetaan käyttöön ennalta määritettyjen sääntöjen avulla asetusten lukitsemiseksi ja päivitettävien sopimusten riskien välttämiseksi.

Resolver

Ratkaisijat vastaavat EL:n vetokomiteoita.

Kun viivaaminen on virheellistä, resolverit voivat estää viivaamisen.

@symbioticfi:ssä Holvit voivat pyytää useita resolvereita kattamaan panostetut varat tai integroitua riidanratkaisuratkaisuihin (esim. @UMAprotocol).

Yhteenveto

Lyhyesti sanottuna Symbiotic tarjoaa:

• LST + ERC20 + stablecoin-vakuuden hyväksyminen
• ERC20-kuittikuponkeja, jotka lyödään panostuksen yhteydessä.
• Ei vielä natiivien uudelleenkäsittelyä tai delegointia
• Mukautettavat holvit
• Moniresolveriarkkitehtuuri, joka lisää suunnittelun joustavuutta

Karak

Karak käyttää DSS-järjestelmää, joka muistuttaa AVS-järjestelmää.

Kaikista palautusprotokollista @Karak_Network hyväksyy monipuolisimman valikoiman panostettuja varoja, mukaan lukien LST,

Panostetut varat voidaan tallettaa useisiin ketjuihin, kuten ARB, Mantle, BSC jne.

Panostetut varat

Karakin noin 800 miljoonan dollarin TVL:ssä suurin osa talletuksista on LST-muodossa, ja suurin osa ETH-ketjussa.

Samanaikaisesti noin 7 prosenttia varoista tallennetaan K2:n kautta, joka on Karak-tiimin kehittämä ja DSS:n suojaama L2-ketju.

DSS Karakissa

Toistaiseksi Karak V1 tarjoaa alustat seuraaville:

• Holvit + säätimet
• Omaisuuden siirtoa valvovat sääntelyviranomaiset

Arkkitehtuuriltaan Karak tarjoaa avaimet käteen -periaatteella toimivan SDK:n ja K2-hiekkalaatikon, jotka helpottavat kehitystä.

Lisäanalyysia varten tarvitaan lisätietoja.

Vertailu

Intuitiivisesti ajateltuna panostetut varat ovat ilmeisin erottava tekijä.

EigenLayer

EL tarjoaa natiivia ETH:n palautusta ja EigenPodsia, jossa ETH:n osuus sen TVL:stä on 68 %, ja se on onnistunut houkuttelemaan noin 1500 operaattoria.

Ne hyväksyvät pian myös LST- ja ERC20-merkit.

Symbioottinen

Asettuu ”DeFi-keskittymäksi” tekemällä yhteistyötä @ethena_labs:n kanssa ja hyväksymällä aluksi sUSDe- ja ENA-ohjelmat.

Karak

erottuu edukseen moniketjuisten panostustalletustensa ansiosta, jotka mahdollistavat uudelleenpanostuksen eri ketjuissa ja luovat LRT-talouden tältä pohjalta.

Arkkitehtuuri

Ne ovat myös arkkitehtonisesti hyvin samankaltaisia.

Prosessi etenee yleensä sidosryhmistä -> ydinsopimukset -> delegointi -> operaattorit jne.

Symbiotic sallii usean välimiesmenettelyn ratkaisijat, kun taas EigenLayer ei määrittele tätä, mutta se on myös mahdollista.

Palkitsemisjärjestelmä

EL:ssä valtuutetut operaattorit saavat 10 prosentin provision AVS-palveluista, ja loput menevät delegoituihin varoihin.

Toisaalta Symbiotic ja Karak voivat tarjota joustavia vaihtoehtoja, joiden avulla AVS voi suunnitella omat maksurakenteensa.

Slashing

AVS/DSS ovat erittäin joustavia, ja ne mahdollistavat leikkausolosuhteiden, käyttäjän vaatimusten, leikkurikapasiteetin jne. mukauttamisen.

EL + Symillä on resolverit + vetokomiteat, jotka tukevat virheellisiä leikkaustoimia ja toipuvat niistä.

Karak ei ole vielä ilmoittanut asiaan liittyvistä mekanismeista.

Merkit

Toistaiseksi vain EL on lanseerannut EIGEN-tokenin, joka edellyttää, että stakerit delegoivat tokenit samoille toimijoille kuin restaking (mutta ne eivät ole siirrettävissä).

Spekulointi SYM- ja KARAK-rahakkeilla on myös keskeinen kannustin, joka ajaa niiden TVL:ää.

Päätelmä

On selvää, että @eigenlayer tarjoaa näistä protokollista kypsimmän ratkaisun, jolla on vahvin taloudellinen turvallisuus ja ekosysteemi.

AVS hakee turvaa käynnistysvaiheessa ja rakentaa EL:n varaan 15 miljardin dollarin varainkeruun ja 1500 toimijan, jotka ovat valmiita liittymään + huippuluokan tiimiin.

Toisaalta @symbioticfi ja @Karak_Network ovat vielä hyvin alkuvaiheessa, ja niillä on vielä paljon kasvuvaraa. Vähittäisasiakkaat tai sijoittajat, jotka etsivät tuottoa ETH:n / moniketjuisten varojen lisäksi, voivat valita Karakin ja Symbioticin.

Bottom Line

Kaiken kaikkiaan AVS- ja uudelleenkäsittelytekniikka poistavat taustalla olevien luottamusverkostojen rakentamisesta aiheutuvan taakan.

Nyt projektit voivat keskittyä uusien ominaisuuksien kehittämiseen ja parempaan hajauttamiseen.

Restaking ei ole vain innovaatio vaan uusi aikakausi ETH:lle.