Web3 Gaming Investointitrendit vuodesta 2020 vuoteen 2024

Vuosi 2020 oli ratkaiseva paitsi pelialalle myös kryptovaluuttamarkkinoille. Bitcoinin hinta nousi vuoden alun noin 7 200 dollarista 29 000 dollariin vuoden loppuun mennessä, mikä herätti laajaa kiinnostusta lohkoketjuprojekteja kohtaan. Kun peli- ja kryptoteollisuus risteytyivät, syntyi Web3-pelimarkkinat, joilla monet projektit kukoistavat ”play-to-earn”-mallilla.

Vaikka olemme keskittyneet Web3, emme ole vielä sukeltaneet syvällisesti siihen, miten kryptovaluuttadynamiikka liittyy läheisesti tämän alan sijoitustoimintaan. Tässä tutkimuksessa tutkimme useita keskeisiä kysymyksiä:

• Miten Bitcoinin hinnan volatiliteetti vaikuttaa sijoitustoimintaan kryptopelialalla?
• Mitä eroja on havaittavissa sijoittajien kiinnostuksen välillä sisältöpainotteisiin ja alustapainotteisiin kryptopelaamisen startup-yrityksiin?
• Mitkä startup-yritykset ovat saaneet eniten investointeja, ja mikä on niiden potentiaali irtautua?

Bitcoinin vaikutus kryptopelisijoituksiin

Tietomme ulottuvat vuoteen 2020. Tuon vuoden alussa kryptopelialan sijoitustoiminta oli suhteellisen vähäistä, mikä johtui pääasiassa yleisestä kiinnostuksen puutteesta kryptovaluuttoja kohtaan ja COVID-19-pandemian aiheuttamasta markkinoiden epävakaudesta.

Lisäksi oli vain vähän menestyksekkäitä hankkeita, joissa pelaaminen ja krypto yhdistettiin tehokkaasti. Maisema kuitenkin muuttui dramaattisesti vuoden 2020 loppuun mennessä, kun noususuhdanne käynnistyi ja saavutti huippunsa vuoden 2021 alussa.

Bitcoinin hinnannousu ei ainoastaan herättänyt uudelleen kiinnostusta laajempiin kryptomarkkinoihin, vaan myös houkutteli uusia tekijöitä ja sijoittajia pelialalle, mikä synnytti uusia suuntauksia kryptopelaamisessa. Vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä tehtiin 85 kauppaa, joilla kerättiin jopa 1,6 miljardia dollaria. Analyysimme keskittyy pelkästään yksityisiin sijoituksiin, pois lukien julkiset kryptolistaukset ja tokenien myynnit.

Vuosi 2022 merkitsi kuitenkin kryptomarkkinoiden laskusuhdanteen alkua. Maaliskuussa Axie Infinityä pyörittänyt lohkoketjupalvelu Ronin hakkeroitiin, minkä seurauksena varallisuutta varastettiin 625 miljoonaa dollaria. Toukokuussa LUNAn romahdus syvensi markkinoiden haasteita entisestään.

Vuoden loppuun mennessä suuren kryptopörssin FTX:n romahdus aiheutti järistyksiä koko alalla. Näistä tapahtumista huolimatta sijoitustoiminnan väheneminen ei näkynyt välittömästi, vaan se alkoi vähitellen näkyä vasta seuraavina vuosineljänneksinä. Tämä viive johtuu viiveestä, joka vallitsee kauppoja koskevien ilmoitusten ja markkinareaktioiden välillä.

Vuoteen 2023 mennessä investointitoiminta pysyi vaisuna ja oli alimmillaan kolmannella vuosineljänneksellä, joka osui samaan aikaan, kun Bitcoin osoitti elpymisen merkkejä. Huomattavaa on, että sijoitustoiminnan kasvu ei ole pysynyt Bitcoinin hintakehityksen tahdissa.

Vaikka uusi nousumarkkina on alkanut ja Bitcoin ylitti aiemmat huippulukemat vuoden 2024 alkupuoliskolla, kryptopelialan sijoitustoiminta ei ole vielä palannut aiemmalle tasolle. Tämä viive johtuu monista hankkeiden sulkemisista ja siitä, että Web3-pelaaminen on vielä lapsenkengissään, ja kehittäjät jatkavat elinkelpoisten liiketoimintamallien ja asiakaskunnan tutkimista.

Sijoitustoiminta kryptopelaamisen alalla

Ennen kauppojen yksityiskohtiin paneutumista on tärkeää ymmärtää laajempi kokonaisuus. Kryptopelien käynnistysyritykset voidaan yleensä luokitella kahteen ensisijaiseen ryhmään:

1. Sisältö: Yritykset, jotka kehittävät pelejä ja interaktiivisia kokemuksia lohkoketjuteknologiaa hyödyntäen.
2. Alustat ja teknologia: Yritykset, jotka tarjoavat kryptopeleihin tarvittavaa infrastruktuuria, työkaluja ja teknologiaa, kuten lohkoketjuinfrastruktuuria, kehitystyökaluja ja yhteisöalustoja.

Vuonna 2020 NFT:t – useimpien Web3-pelien ydinkomponentti – olivat vielä suhteellisen kapea-alainen. Tuona vuonna ilmoitettiin vain yhdeksästä kaupasta, jotka keräsivät 46 miljoonaa dollaria (neljä sisältöalalla ja viisi alustan ja teknologian alalla). Toiminnan vähäisyys kuvasti alan alkuvaihetta ja sitä, että valtavirran tietoisuus oli tuolloin vähäistä. Tilanne kuitenkin muuttui dramaattisesti vuonna 2021.

Kun NFT:t ja metaversio yleistyivät ja saivat enemmän huomiota tiedotusvälineissä, sijoitustoiminta kasvoi. Vuonna 2021 tehtiin 79 sisältökauppaa ja 46 alusta- ja teknologiakauppaa, ja kauppojen kokonaissumma oli 2,9 miljardia dollaria – merkittävä lisäys edellisvuoteen verrattuna.

Kasvua vauhditti osittain Play-to-earn-pelien suosio ja Axie Infinityn kaltaisten ensimmäisten pioneerien menestys, josta tuli nopeasti sekä kryptoharrastajien että sijoittajien kiinnostuksen kohde.

Huomautus: Hankkeet, joissa yhdistyvät sekä sisältö- että alustaelementit, on jätetty pois selkeyden vuoksi.

Sisällöntuottajiin tehtyjen sijoitusten osuus oli alun perin 40 prosenttia kaikista rahoituskierroksista vuonna 2020, mutta viime vuosina se on ylittänyt huomattavasti alustoja ja teknologiayrityksiä koskevat sijoitukset, ja niiden osuus on ollut yli 60 prosenttia Web3-sektorilla kerätystä kokonaispääomasta ja kauppojen määrästä.

Tämä siirtymä heijastaa todennäköisesti pelinkehitysstudioiden suurempaa skaalautuvuuspotentiaalia ja/tai nopeampaa tuottoa verrattuna muihin peliekosysteemin toimijoihin. Vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla sijoitustoiminta oli huipussaan, kun sisällöntuotantoa kehittävät startup-yritykset saivat päätökseen 96 rahoituskierrosta, kun taas alusta- ja teknologiayritykset saivat päätökseen 62 kierrosta.

Tänä aikana merkittävimpiä pääomasijoituksia olivat muun muassa Forte, Sorare, Yuga Labs ja Mysten Labs. Nämä neljä startup-yritystä keräsivät yhteensä lähes 2,4 miljardia dollaria, mikä vastaa lähes 30 prosenttia kryptopelaamiseen vuosina 2020-2024 tehtävistä kokonaisinvestoinneista.

Aktiivisimpien sijoittajien joukossa erottuu hongkongilainen Animoca Brands (ASX: AB1), joka on osallistunut lähes kaikkiin merkittäviin kauppoihin. Animoca Brands oli mukana 109 rahoituskierroksella, joiden yhteissumma oli 2,3 miljardia dollaria, mikä vahvistaa sen johtoasemaa alalla.

Toinen merkittävä sijoittaja on Andreessen Horowitz (a16z), joka on usein esillä pääomasijoituslistoilla ja joka sijoitti 2,7 miljardia dollaria 28 sopimukseen. Griffin Gaming Partners ja BITKRAFT toimivat sekä Web3- että pelialalla, kun taas Polygon, Merit Circle ja Spartan Group keskittyvät pääasiassa kryptoalalle.

Nykyään markkinoita eivät enää hallitse pelkästään kryptoyhtiöt, sillä valtavirran pääomasijoitusyhtiöt ovat yhä innokkaampia tutkimaan ja sijoittamaan kehittyviin teknologioihin suurten tuottojen toivossa.

Web3-pelialan startup-yritysten irtautumiset

Fuusio- ja yritysostomarkkinat antavat kuitenkin toisenlaisen kuvan. Tämä ala on vielä alkuvaiheessa, ja monet startup-yritykset eivät ole vielä niin kehittyneitä, että niistä voisi tulla ostokohteita. Vaikka play-to-earn- ja metaverse-trendit ovat herättäneet sijoittajien huomion, niiden toteuttaminen on usein jäänyt vajaaksi.

Vaikka markkinoilla on joitakin yritysostajia, tällaiset kaupat ovat edelleen suhteellisen harvinaisia. Esimerkiksi Wemadein 115 miljoonan dollarin yritysosto SundayTozista on yksi alan suurimmista. Samaan aikaan Animoca Brands on osallistunut ainakin kuuteen yrityskauppaan, vaikka useimpien kauppojen taloudellisia yksityiskohtia ei ole julkistettu.

Toisin kuin perinteisellä pelialalla, jossa yritysostot ja -järjestelyt ovat yleisempiä, kryptopelimarkkinoilla on vähemmän irtautumistapauksia. Esimerkiksi NFT Techin 6 miljoonan dollarin yritysosto Run It Wildista tai Pioneerin 4 miljoonan dollarin osto Bark Venturesista ovat esimerkkejä pienemmän mittakaavan yritysostoista, jotka ovat yleisiä tällä alalla. Vuosina 2020-2024 kirjasimme yhteensä 33 yrityskauppaa, joiden julkistettu arvo on 146 miljoonaa dollaria.

Suurten investointien ja vähäisten poistumismahdollisuuksien välinen jyrkkä kontrasti osoittaa, että kryptopeliala on vasta alkuvaiheessa. Vaikka yrityskauppojen ja -järjestelyjen odotetaan lisääntyvän, alan on ensin osoitettava kypsyytensä.

Keskeiset asiat

• Bitcoin-vetoinen investointien nousu: Vuosien 2021 ja 2022 nousumarkkinat lisäsivät merkittävästi sijoitustoimintaa. Nykyiset nousumarkkinat eivät kuitenkaan ole onnistuneet herättämään uudelleen samanlaista sijoittajien kiinnostusta ja luottamusta.
• Crypto Winter Effect: Vaikka Bitcoinin hinnanlasku ei vaikuttanut suoraan sijoitustoimintaan, sarja negatiivisia uutisia pahensi suuntausta ja heikensi kryptoharrastajien ja sijoittajien luottamusta.
• Sisältöinvestointien etu: Sisällöntuottajat ovat jatkuvasti houkutelleet enemmän rahoitusta kuin alusta- ja teknologiayritykset, ja ne ovat toteuttaneet merkittävimmät irtautumiset Web3-tilassa.
• Suuret investoinnit vs. rajoitettu M&A: Huolimatta suurista investoinneista M&A-toiminta on edelleen vähäistä, mikä osoittaa, että markkinat ovat vasta alkuvaiheessa. Kun kryptopelimarkkinat kypsyvät, odotamme, että M&A-transaktioiden tiheys ja laajuus kasvavat, mikä tuo ne lähemmäksi perinteistä pelialaa.

Menestykseen ei ole yhtä ainoaa tietä. Sijoittajat ja kehittäjät ovat yhtä lailla tietoisia siitä, että uusia mahdollisuuksia syntyy jatkuvasti, kun uudet teknologiat integroituvat jokapäiväiseen elämään. Ainutlaatuisten pelikokemusten luomiseen ei kuitenkaan ole olemassa yleisesti hyväksyttyä kaupallista strategiaa, ja nykyiset lähestymistavat ovat usein sijoittajien spekulatiivisia vetoja. Useat studiot kokeilevat erilaisia liiketoimintamalleja, joista osa keskittyy pelistä ansaitsemiseen -mekaniikkaan, kun taas toiset luottavat tulojensa saamiseen pääasiassa kertaluonteisiin NFT-jälleenmyynteihin tai tokenien listaamiseen.

Vuoden 2024 alkupuoliskolla Web3-pelaamiseen liittyvä varainhankinta on alkanut vilkastua. Jatkuuko tämä suuntaus vai onko se ohimenevä hetki? Näemmekö huippupelejä, jotka hyödyntävät lohkoketjuteknologiaa pelaajien sitoutumisen parantamiseksi? Näihin kysymyksiin ei ole vielä saatu vastausta, ja ne muovaavat markkinoiden ja Bitcoinin hinnan tulevaa kehitystä.