NFT-markkinoiden tulevaisuus on epävarma: Loppupeli lähestyy?

OpenSea, joka oli aikoinaan suurin NFT-markkinapaikka, sai hiljattain Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselta (SEC) Wells Notice -ilmoituksen. Tämä kehitys asettaa OpenSean muiden merkittävien kryptoprojektien, kuten Coinbasen, Lidon, Bittrexin, Uniswapin ja Robinhoodin, rinnalle, jotka kaikki ovat myös joutuneet SEC:n tarkastelun kohteeksi.

Vastauksena OpenSea ilmoitti perustavansa 5 miljoonan dollarin rahaston kattamaan NFT-taiteilijoiden ja -kehittäjien oikeuskulut, jotka ovat saaneet vastaavia ilmoituksia, ja ilmoitti olevansa valmis ”taistelemaan alan puolesta”. Uniswapin perustaja Hayden Adams ilmaisi turhautumisensa, kutsui SEC:n toimia absurdeiksi ja totesi, että ”digitaalinen taide ei muutu maagisesti arvopapereiksi vain siksi, että se on lohkoketjussa”.

Kun NFT-kaupankäynnin volyymit Ethereumissa, Solanassa ja Polygonissa alkavat elpyä, on aika arvioida, ovatko NFT-markkinat menossa kohti väistämätöntä romahdusta.

NFT-markkinoiden virstanpylväät: OpenSea, BAYC ja Blur

OpenSea saavutti 13,3 miljardin dollarin arvon kerättyään 300 miljoonaa dollaria C-sarjan kierroksella tammikuussa 2022. Vastaavasti Yuga Labs, Bored Ape Yacht Clubin (BAYC) emoyhtiö, hankki maaliskuussa 2022 450 miljoonaa dollaria, mikä antoi sille 4 miljardin dollarin arvostuksen, mikä merkitsi tuolloin suurinta rahoituskierrosta NFT-sektorilla.

Samaan aikaan Blur, ammattimaisille kauppiaille suunnattu NFT-markkinapaikka, nousi vahvaksi kilpailijaksi, otti käyttöön PointFi-mallin ja sai sijoituksia Paradigmin kaltaisilta merkittäviltä instituutioilta. Alun menestyksestä, kuten L2 Blast -alustan lanseerauksesta, huolimatta Blur on nähnyt aktiivisen käyttäjäkuntansa pienenevän ajan myötä.

Nämä virstanpylväät osoittavat, kuinka suuri kiinnostus ja pääoma ovat vauhdittaneet NFT-buumia, jonka taustalla on kolme päätekijää: pääomasijoitukset, julkkismainokset ja laajempi kryptomarkkinoiden sykli.

NFT-buumin taustalla olevat tekijät

1. Pääomasijoitusten tulva

Suurilla sijoitusyrityksillä, kuten a16z:llä ja Paradigmilla, oli keskeinen rooli NFT-markkinoiden vauhdittamisessa. Metaversumin ja Web3:n ympärillä vallinnut hype, jota Robloxin ja Coinbasen kaltaisten yritysten listautumiset vahvistivat, houkutteli alalle merkittävää pääomaa, mikä johti kaikkien aikojen korkeimpaan, yli 3 biljoonan dollarin kryptomarkkinakattoon marraskuussa 2021.

2. Julkkisten sponsorointi

NBA-tähti Steph Curryn, räppäri Snoop Doggin ja pop-ikoni Jay Choun kaltaiset korkean profiilin henkilöt lisäsivät NFT-huumaa ostamalla tai tukemalla NFT-hankkeita. Nämä julkkisten vetämät aloitteet lisäsivät markkinoille glamouria ja joukkovetovoimaa, mikä teki NFT:stä valtavirtailmiön.

3. Kryptomarkkinoiden sykli

NFT:n nousu oli myös laajempien kryptomarkkinoiden syklisen kasvun sivutuote, erityisesti DeFi Summerin ja GameFi Summerin kaltaisten tapahtumien jälkeen. Kun DeFi:n ja GameFi:n aiheuttama likviditeetti valui NFT:iin, markkinat kasvoivat nopeasti spekulatiivisen ostamisen ja nopeiden voittojen lupauksen vuoksi.

NFT-markkinoiden luontaiset heikkoudet

Kun alkuinnostus on laantunut, NFT-markkinoiden perustavanlaatuiset puutteet ovat tulleet selvemmin esiin.

1. Alhaiset markkinoille pääsyn esteet

Uusien NFT-hankkeiden käynnistämisen helppous johti ylikylläisiin markkinoihin, joilla oli paljon huijauksia ja heikkolaatuisia hankkeita. Sääntelyvalvonnan puute ja projektien tekijöiden nimettömyys vaikeuttivat yksityissijoittajien tietoon perustuvien päätösten tekemistä, mikä johti laajalle levinneisiin ”matonvetoihin” ja muuhun vilpilliseen toimintaan.

2. Heikko likviditeetti ja markkinoiden koko

Toisin kuin korvattavissa olevat rahakkeet, joita on paljon liikkeessä, NFT:t ovat luonnostaan epälikvidejä niiden ainutlaatuisuuden ja rajallisen tarjonnan vuoksi. Markkinoiden kokonaisarvostus on noin 65 miljardia dollaria, ja päivittäinen kaupankäyntivolyymi on vain 9,068 miljoonaa dollaria, mikä korostaa NFT:iden ja likvidimpien omaisuuserien, kuten kryptovaluuttojen, välistä jyrkkää eroa.

3. Rajoitettu potentiaali:

Verrattuna muihin kryptoalan sektoreihin, NFT-yritysten kasvun katto on matala. Monet hankkeet ovat suuntautuneet pelaamiseen tai immateriaalioikeuksien kehittämiseen, mutta näillä poluilla on monia haasteita, kuten korkeat kehityskustannukset ja pitkät aikataulut. Azukin ja Yuga Labsin kaltaisten projektien, jotka molemmat yliarvioivat kykynsä rakentaa menestyksekkäitä viihdebrändejä, vaikeudet korostavat NFT-markkinoiden rajoituksia.

Vääjäämätön rappio: Markkinat menossa kohti romahdusta

Markkinaolosuhteiden huonontuessa NFT-markkinat näyttävät olevan vaarassa romahtaa laajamittaisesti. BAYC:n ja Azukin kaltaiset korkean profiilin hankkeet ovat jo osoittaneet taantumisen merkkejä, ja niiden johto on vaihtunut ja ne ovat toteuttaneet rakenneuudistuksia, jotka ovat merkkinä siitä, että ne ovat perääntyneet aikoinaan suurista tavoitteistaan.

Lisäksi viimeaikainen hype Bitcoinin NFT:iden ympärillä on myös hiipunut, mikä viittaa siihen, että markkinoiden spekulatiivinen luonne saattaa olla menossa ohi.

Katse eteenpäin: Innovaatiot ovat tie selviytymiseen.

Synkistä näkymistä huolimatta NFT:llä voi olla vielä toivoa puhtaan digitaalisen taiteen ja teknologisen innovaation muodossa. Hankkeet, joissa keskitytään integroimaan NFT:t peleihin, sosiaaliseen vuorovaikutukseen ja reaalimaailman sovelluksiin, voivat löytää markkinarakoa. Nämä pyrkimykset vaativat kuitenkin huomattavaa markkinointia ja brändin rakentamista menestyäkseen nopeasti vetovoimansa menettävällä alueella.

Yhteenvetona voidaan todeta, että vaikka NFT-markkinat saattavat olla väistämättömässä laskusuhdanteessa, elpymismahdollisuuksia on edelleen, erityisesti hankkeille, jotka ovat valmiita innovoimaan ja sopeutumaan muuttuviin markkinaolosuhteisiin.