Solana Validator Business : Le meilleur validateur gagne 14 millions de dollars

Récemment, Solana a pris la tête dans diverses mesures de données. Les validateurs de Solana restent quelque peu mystérieux. Combien peut-on gagner en tant que validateur Solana ? Quel est le niveau d’investissement requis ?

Solana combine les mécanismes de consensus Proof of History (PoH) et Proof of Stake (PoS). Les détenteurs de jetons peuvent mettre en jeu leurs jetons auprès des validateurs de leur choix. Plus le nombre de jetons mis en jeu est important, plus le ratio de génération de blocs du validateur est élevé, et les détenteurs de jetons gagnent des récompenses proportionnelles pour les blocs.

Les validateurs facturent généralement des commissions de mise de 8 à 10 %. Ceux qui ne facturent pas de frais et qui maintiennent des réseaux stables ont la faveur des parieurs.

Solana dispose de deux types de nœuds : les nœuds de validation pour le vote et le registre, et les nœuds RPC pour l’accès aux données. Les nœuds RPC ne participent pas à la validation du réseau et ne gagnent pas de récompenses sous forme de blocs. Les nœuds de validation nécessitent une bande passante, une mémoire et un stockage importants, généralement hébergés dans des centres de données mondiaux, ce qui en fait une activité inaccessible pour les utilisateurs ordinaires.

Coût minimum : 60 000 dollars par an

Les coûts du validateur comprennent

Matériel :

Le coût du matériel est l’une des dépenses les plus importantes pour devenir un validateur Solana. La configuration recommandée par Solana comprend un processeur à 12 cœurs et 24 threads, 256 Go/512 Go de mémoire et plus de 1 To d’espace disque. Cette configuration dépasse de loin les spécifications d’un ordinateur domestique classique, en particulier en ce qui concerne la mémoire, qui peut coûter à elle seule plus de 10 000 dollars.

En outre, une bande passante stable de 1 Go est nécessaire. C’est pourquoi la plupart des validateurs optent pour la location de serveurs. Selon Helius, les coûts de location varient entre 370 et 470 dollars par mois, soit environ 4 500 à 5 600 dollars par an.

Les coûts de la bande passante varient également en fonction du montant de la mise, le nombre de blocs de leadership étant plus élevé, les frais de bande passante sont plus importants.

Vote en chaîne :

Les validateurs de Solana doivent participer au vote sur la chaîne pour parvenir à un consensus, ce qui entraîne des frais similaires à ceux des autres transactions du réseau. Chaque époque (432 000 créneaux) exige que les validateurs votent, chaque transaction de vote coûtant 0,000005 SOL.

Cela équivaut à environ 2-3 SOL par époque. Étant donné qu’une époque dure environ 2 à 3 jours, le coût annuel des transactions de vote est d’environ 300 à 350 SOL, soit à peu près 1 SOL par jour. À 182 dollars par SOL, cela représente entre 54 600 et 63 700 dollars par an. Lorsque les prix des SOL sont élevés, ce coût devient l’un des plus importants.

Coûts globaux :

Au total, les coûts annuels de fonctionnement d’un validateur Solana s’élèvent au moins à environ 60 000 dollars. Cet investissement important est hors de portée des utilisateurs ordinaires et ne comprend pas les coûts de main-d’œuvre pour la maintenance du serveur.

Pertes potentielles

Malgré l’importance de l’investissement, quels sont les bénéfices d’un validateur ?

Les validateurs de Solana perçoivent des revenus de plusieurs sources : récompenses pour l’inflation, récompenses pour les blocs et MEV.

Récompenses pour l’inflation :

Les récompenses liées à l’inflation sont des jetons SOL qui incitent les validateurs à participer. Le taux d’inflation initial du SOL a été fixé à 8 %, avec une réduction annuelle de 15 %. Les récompenses d’inflation des validateurs sont également influencées par le ratio de mise global : plus le ratio de mise global est faible, plus le rendement de la mise du validateur est élevé.

Actuellement, le taux d’inflation combiné est de 5,52 %. En supposant un taux de commission standard de 8 % pour les validateurs, un validateur ayant 10 000 SOL mis en jeu gagnerait environ 8 000 dollars par an grâce aux récompenses de mise en jeu.

Récompenses en bloc :

Chaque validateur a une chance de devenir chef de bloc, et la fréquence de sélection dépend du nombre de SOL mis en jeu. Par exemple, avec 10 000 SOL mis en jeu, un validateur sera sélectionné comme chef de bloc environ 11 fois par époque (typiquement 2 jours).

Les gains annuels seraient d’environ 52 SOL (avec une récompense moyenne par bloc de 0,0332 SOL), ce qui correspond à environ 9 400 $.

Récompenses MEV :

La valeur maximale extractible (VME) désigne le profit que les validateurs peuvent réaliser en incluant, en excluant ou en réorganisant les transactions dans les blocs qu’ils génèrent. Sur Solana, les responsables de blocs désignés ont un contrôle total sur l’assemblage et la programmation des blocs.

Les chercheurs peuvent envoyer des paquets aux leaders via un mécanisme d’enchères hors chaîne, en payant un pourboire pour l’inclusion dans le bloc. Les validateurs qui utilisent le client Jito-Solana peuvent profiter de ces bénéfices, bien que les récompenses dépendent de la fréquence à laquelle ils sont sélectionnés comme leaders.

La récompense moyenne du MEV par bloc est d’environ 0,0427 SOL. Dans le client Jito, ces récompenses sont généralement partagées avec les stakers, les validateurs prenant une commission de 8 %. Il en résulte environ 970 $ de gains MEV annuels pour un validateur avec 10 000 SOL misés.

Calcul de la rentabilité

Avec une mise de seulement 10 000 SOL, les coûts annuels d’un validateur sont d’au moins 60 000 $, alors que le revenu total est d’environ 18 370 $, ce qui se traduit par une perte de 41 630 $. Il s’agit donc d’une entreprise peu rentable.

La raison principale de ces pertes est un volume de mise insuffisant. L’augmentation du montant mis en jeu à plus de 32 300 SOL permettrait d’atteindre la rentabilité. Actuellement, Solana compte 2 724 nœuds de validation, 857 validateurs ayant misé plus de 32 300 SOL, ce qui signifie que plus d’un millier de validateurs travaillent à perte.

La Fondation Solana dispose d’un programme de soutien, le programme de délégation, qui permet aux nouveaux validateurs de jalonner jusqu’à 100 000 SOL. Néanmoins, les validateurs doivent encore obtenir au moins 15 000 SOL, ce qui équivaut à un investissement de plus de 2,73 millions de dollars s’ils jalonnent eux-mêmes.

Les gains les plus élevés des validateurs atteignent 14 millions de dollars

Pour les validateurs établis, les revenus peuvent être très rentables. Prenons l’exemple d’Helius, le plus grand validateur. Actuellement, Helius compte 13 millions de jetons SOL mis en jeu par les utilisateurs. Helius ne prélève aucune commission d’inflation ou de MEV, reversant toutes ces récompenses aux stakers.

Dans ce scénario, les récompenses annuelles en bloc d’Helius s’élèvent à 14,05 millions de dollars. Si Helius facturait une commission de 8 %, les revenus augmenteraient de 1,4 million de dollars supplémentaires. Cependant, il est probable qu’en renonçant à ce revenu, Helius a attiré plus d’utilisateurs pour miser leurs jetons avec eux.

En outre, les grands validateurs comme Helius ne s’appuient pas uniquement sur les récompenses de blocs. Helius génère également des revenus en fournissant des services de nœuds RPC et un accès à l’API, avec des frais d’abonnement allant de 49 à 999 dollars par mois. Helius est devenu l’un des principaux fournisseurs de services RPC dans l’écosystème Solana.

Le jalonnement seul peut ne pas être rentable

Pour les utilisateurs qui misent avec ces validateurs, le rendement annuel se situe généralement entre 6 et 8 %. Toutefois, il ne s’agit pas d’un revenu stable garanti. Il existe des risques tels que la baisse potentielle des prix des jetons SOL, les pénalités pour instabilité du serveur du validateur et les validateurs peu scrupuleux qui pourraient secrètement augmenter les taux de commission jusqu’à 100 %.

Malgré ces risques, les données montrent qu’actuellement, environ 65,7 % des jetons SOL sont stakés, ce qui les place en tête des blockchains publiques. Il semble que le staking soit devenu un choix collectif pour les principaux détenteurs de SOL. Cependant, cette stratégie d’investissement ne fonctionne que sur un marché où les prix des jetons SOL devraient augmenter. Si le coût de détention des jetons SOL est trop élevé, tous les gains peuvent facilement être effacés en cas de baisse, ce qui entraîne des pertes.

Dans l’ensemble, devenir un validateur sur Solana s’accompagne d’obstacles financiers et techniques importants. Toutefois, pour les entités qui ont de l’influence dans l’écosystème et une puissance financière suffisante, devenir validateur peut offrir des rendements relativement stables.

Cependant, ces barrières élevées à l’entrée suscitent également des inquiétudes quant à une centralisation ou une monopolisation croissante par un petit groupe. Pour les utilisateurs ordinaires, s’appuyer uniquement sur le staking et le partage des récompenses MEV n’est pas un moyen viable de se couvrir contre les risques de volatilité des actifs.