Analyse des jetons liés au bitcoin et de leur sécurité

La communauté des crypto-monnaies a récemment été animée par des discussions sur le projet Wrapped Bitcoin (WBTC) suite à l’annonce de l’arrivée de Justin Sun, fondateur de Tron, au sein de l’initiative. Ce développement a suscité un large débat, les préoccupations étant centrées sur la sécurité du WBTC, son degré de décentralisation et l’impact potentiel de l’implication de Sun sur le projet.

Depuis son lancement en 2019, WBTC a joué un rôle crucial en permettant l’utilisation de Bitcoin dans les applications de finance décentralisée (DeFi) en convertissant Bitcoin en un jeton ERC-20.

Toutefois, le modèle de conservation centralisée de la WBTC a été un point de discorde. L’entrée de Sun dans le projet a relancé les débats sur l’importance de la sécurité des actifs entre les chaînes et de la gouvernance décentralisée.

Cet article se penche sur les fondements des jetons indexés sur le bitcoin, leurs mécanismes et les principaux projets, dans le but de découvrir les origines de la controverse entourant l’implication de Justin Sun dans la WBTC et d’explorer l’orientation future des jetons indexés sur le bitcoin.

1. Comprendre les jetons rattachés à Bitcoin

1.1 Définition et principes de base

Les jetons rattachés au bitcoin sont des actifs numériques qui représentent le bitcoin sur d’autres réseaux blockchain grâce à des méthodes techniques spécifiques. Ces jetons sont généralement rattachés au bitcoin selon un ratio de 1:1, ce qui signifie que pour chaque jeton rattaché au bitcoin émis, un montant équivalent de bitcoin est gardé en réserve.

Ce mécanisme permet au bitcoin de conserver ses attributs de valeur tout en étant utilisé dans des applications décentralisées (DApps) sur d’autres blockchains, comme Ethereum.

La création de jetons compatibles avec le bitcoin répond aux limites du réseau bitcoin en matière de prise en charge des contrats intelligents, ce qui permet d’intégrer le bitcoin dans des écosystèmes financiers plus complexes.

Bien que le bitcoin soit la première crypto-monnaie et la plus largement reconnue, son réseau ne présente pas la complétude de Turing, ce qui l’empêche de prendre en charge les contrats intelligents et d’autres opérations financières décentralisées avancées.

En faisant correspondre le bitcoin à des jetons compatibles avec des normes telles que l’ERC-20, le bitcoin peut être utilisé sur des plateformes smart contract plateformes comme Ethereum, ce qui lui permet de participer à divers scénarios DeFi tels que le prêt, l’extraction de liquidités et la négociation de produits dérivés, élargissant ainsi considérablement les cas d’utilisation du bitcoin.

2. La demande et l’importance des jetons liés au bitcoin

2.1 Besoins de liquidités inter-chaînes

Le bitcoin est la crypto-monnaie la plus précieuse et la plus liquide au monde, avec une base d’utilisateurs et un volume de détention dépassant de loin les autres actifs numériques.

Permettre au bitcoin de se déplacer de manière transparente entre différentes blockchains, en particulier celles dotées de capacités de contrats intelligents, améliorerait considérablement son champ d’application et son potentiel de création de valeur.

Les jetons rattachés au bitcoin répondent à cette demande de liquidité inter-chaînes, permettant au bitcoin de tirer parti de ses avantages en termes d’actifs sur d’autres blockchains et de participer à des applications décentralisées plus diversifiées.

2.2 Les moteurs du développement de la finance décentralisée (DeFi)

En tant qu' »or numérique », le bitcoin présente un potentiel énorme pour DeFi. Cependant, en raison des contraintes techniques du réseau Bitcoin, telles que l’absence de fonctionnalité de contrat intelligent, le développement direct d’applications DeFi sur le réseau Bitcoin présente des défis importants.

Par conséquent, la « relocalisation » du bitcoin sur des blockchains compatibles avec les contrats intelligents, telles qu’Ethereum, devient une voie essentielle pour atteindre cet objectif. Les jetons « bitcoin-pegged » permettent au bitcoin de participer aux écosystèmes DeFi, en améliorant son utilisation et en injectant plus de liquidité et de stabilité dans les applications DeFi.

2.3 Outils d’évaluation des actifs et de gestion des risques

Grâce aux jetons indexés sur le bitcoin, les détenteurs peuvent participer à l’écosystème DeFi sans renoncer à leurs avoirs à long terme en bitcoins, ce qui leur permet d’obtenir des rendements supplémentaires.

Par exemple, les utilisateurs détenant des WBTC peuvent les mettre en garantie sur les plateformes DeFi afin d’emprunter des stablecoins pour d’autres investissements ou de participer au minage de liquidités pour obtenir des récompenses.

En outre, les bourses décentralisées proposent des paires de transactions entre les jetons rattachés au bitcoin et d’autres actifs, offrant ainsi aux investisseurs davantage d’opportunités d’arbitrage.

En outre, les jetons liés au bitcoin peuvent servir d’outils de gestion des risques, les utilisateurs les utilisant comme garantie pour réduire efficacement le risque de portefeuille et agir comme un stabilisateur.

2.4 Améliorer l’utilité du réseau Bitcoin

Bien que le Bitcoin soit le plus ancien réseau de blockchain, avec une sécurité élevée et un consensus fort, ses capacités technologiques limitées restreignent ses scénarios d’application au stockage de valeurs et à de simples transferts de paiement.

Au fil du temps, la demande du marché pour le bitcoin s’est étendue au-delà de ces fonctions de base, visant des services financiers plus larges.

Les jetons rattachés à Bitcoin fournissent une plateforme d’application plus large pour Bitcoin, lui permettant de participer à des opérations financières plus complexes sur d’autres blockchains, ce qui non seulement accroît l’utilité de Bitcoin, mais renforce également sa position en tant qu’actif numérique préféré dans le monde.

3. Mécanismes des jetons indexés sur le bitcoin

3.1 Comparaison entre la centralisation et la décentralisation de l’ancrage

Le cœur des jetons liés au bitcoin réside dans la manière dont le bitcoin est verrouillé sur sa chaîne native et transformé en jeton grâce à la technologie cross-chain. En fonction du mécanisme de base, les jetons liés au bitcoin peuvent être classés en deux catégories : les modèles centralisés et les modèles décentralisés.

L’ancrage centralisé repose sur des dépositaires tiers de confiance chargés de gérer les bitcoins verrouillés par les utilisateurs et de frapper les jetons correspondants.

Par exemple, WBTC est un jeton centralisé typique. Les utilisateurs envoient des bitcoins à des dépositaires tels que BitGo, qui gèrent les bitcoins et frappent une quantité équivalente de WBTC sur le réseau Ethereum. Lorsque les utilisateurs souhaitent échanger des bitcoins, le dépositaire brûle les WBTC correspondants et renvoie les bitcoins à l’utilisateur.

L’avantage de ce modèle est sa simplicité et la rapidité des transactions, mais il comporte également des risques de confiance et des problèmes de sécurité potentiels en raison de la gestion centralisée.

L’ancrage décentralisé, quant à lui, utilise des réseaux distribués et des techniques cryptographiques pour gérer le transfert entre les chaînes de Bitcoin et la création de jetons.

RenBTC, par exemple, ne s’appuie pas sur une institution unique mais utilise un réseau de nœuds distribués par le biais du protocole Ren pour gérer et vérifier le verrouillage des bitcoins et la frappe des jetons.

Le protocole Ren utilise une technologie sécurisée de calcul multipartite (MPC), répartissant la garde des bitcoins entre plusieurs nœuds indépendants, ce qui garantit qu’aucun nœud ne contrôle les clés privées.

Ce mécanisme réduit considérablement les risques de centralisation et améliore la sécurité et la transparence du système, bien que les processus de frappe et de remboursement soient généralement plus complexes et prennent plus de temps en raison de la plus grande complexité technique.

3.2 Processus d’affranchissement et de brûlage

Les processus de frappe et de gravure sont les opérations principales des jetons rattachés au bitcoin, représentant la conversion entre le bitcoin et les jetons rattachés.

• Processus de frappe : La frappe de jetons rattachés à Bitcoin implique généralement de bloquer le bitcoin original dans une adresse multisignature ou un contrat intelligent et de générer une quantité équivalente de jetons rattachés sur la blockchain cible (par exemple, Ethereum). Pour la WBTC, les utilisateurs envoient des bitcoins à une adresse de dépôt gérée par BitGo et, une fois la transaction bitcoin confirmée, BitGo frappe une quantité équivalente de WBTC sur Ethereum et l’envoie à l’adresse Ethereum de l’utilisateur.
• Processus de combustion : Lorsque les utilisateurs souhaitent reconvertir des jetons rattachés à des bitcoins en bitcoins, le processus de combustion est déclenché. Les utilisateurs envoient d’abord les jetons rattachés (par exemple, WBTC) au contrat intelligent correspondant pour qu’ils soient brûlés, tout en demandant le remboursement des bitcoins au dépositaire. Une fois la transaction de combustion confirmée, le dépositaire libère le bitcoin initialement bloqué et l’envoie à l’adresse bitcoin spécifiée par l’utilisateur.

Dans les modèles décentralisés comme RenBTC, les processus de frappe et de gravure sont plus complexes et impliquent un consensus et une coopération entre les nœuds du réseau distribué.

Après que les utilisateurs ont envoyé des bitcoins à l’adresse du dépositaire du protocole Ren, plusieurs nœuds indépendants vérifient la transaction et frappent RenBTC à l’aide d’une technologie de calcul multipartite sécurisée.

Le processus de brûlage implique l’opération inverse : le RenBTC est brûlé et plusieurs nœuds décident conjointement de libérer le bitcoin correspondant.

3.3 Modèles de garde et de confiance décentralisés

La conservation décentralisée s’appuie sur des réseaux distribués et des techniques cryptographiques pour gérer le bitcoin en toute sécurité sans dépendre excessivement d’une seule institution.

• Mécanisme de signature multipartite : Par exemple, tBTC utilise un mécanisme de signature multipartite (signature de seuil), sélectionnant de manière aléatoire plusieurs signataires pour gérer conjointement les clés privées de Bitcoin. Ces signataires fournissent des garanties (par exemple, l’ETH) pour assurer la légitimité de leurs actions. Si les signataires tentent des opérations malveillantes, ils subissent des pertes économiques. Ce mécanisme offre théoriquement une sécurité et une décentralisation accrues.
• Le protocole Calcul multipartite sécurisé (MPC) : Ren utilise la technologie MPC, qui permet à plusieurs nœuds de gérer conjointement Bitcoin sans révéler la clé privée. Cela garantit que même si des nœuds individuels sont compromis, la sécurité globale du réseau reste intacte.

3.4 Communication inter-chaînes et exécution de contrats intelligents

Les opérations inter-chaînes des jetons Bitcoin reposent sur des protocoles de communication inter-chaînes et sur l’exécution de contrats intelligents.

Les protocoles de communication inter-chaînes transmettent des informations entre le réseau Bitcoin et la blockchain cible, tandis que les contrats intelligents automatisent la frappe, la gravure et d’autres opérations.

• Communication inter-chaînes : S’appuyant généralement sur des relais ou des observateurs, les composants de communication inter-chaînes surveillent les transactions du réseau Bitcoin et transmettent les informations pertinentes à la blockchain cible. Par exemple, les Darknodes de Ren Protocol surveillent les transactions Bitcoin et diffusent les informations au réseau Ethereum, déclenchant des opérations de contrats intelligents.
• Exécution de contrats intelligents : Les contrats intelligents sont le cœur automatisé des jetons indexés sur le bitcoin. Qu’il s’agisse du processus de frappe centralisé de WBTC ou de la frappe décentralisée de RenBTC, les contrats intelligents jouent un rôle crucial. Ces contrats garantissent la transparence et l’immuabilité de chaque opération de frappe et de gravure, en traitant automatiquement les demandes des utilisateurs, en vérifiant les transactions et en mettant à jour les données de la chaîne.

4. Projets représentatifs et état actuel des jetons liés à Bitcoin

4.1 L’émergence et l’adoption par le marché des WBTC

En 2018, le projet WBTC (Wrapped Bitcoin) a été lancé, marquant une étape importante dans le développement de jetons liés au bitcoin.

WBTC a été initié par BitGo, Kyber Network et Ren Protocol, devenant ainsi le premier jeton ERC-20 sur Ethereum à atteindre un ancrage 1:1 avec le bitcoin. Le WBTC est rapidement devenu le jeton le plus populaire en raison de sa transparence et de sa forte acceptation sur le marché, permettant au bitcoin de participer à l’écosystème Ethereum DeFi.

Selon le site web de la WBTC, l’offre totale de WBTC a atteint 150 000, pour une valeur d’environ 9 milliards de dollars. Sur ce total, 40,6 % sont utilisés pour les prêts, 32,6 % pour la détention et 11,3 % pour l’interopérabilité entre les chaînes.

4.2 L’essor des modèles décentralisés : RenBTC et tBTC

RenBTC et tBTC sont devenus des représentants des jetons décentralisés liés au bitcoin. RenBTC utilise le réseau distribué du protocole Ren, où les nœuds gèrent conjointement le bitcoin, ce qui garantit une forte décentralisation.

L’équipe du protocole Ren s’est engagée à rendre les transactions d’actifs entre chaînes plus sûres et plus fiables, RenBTC devenant un jeton décentralisé et largement reconnu de Bitcoin.

tBTC, quant à lui, utilise le mécanisme de signature de seuil du réseau Keep, en mettant l’accent sur la sécurité des actifs grâce à un modèle décentralisé. tBTC vise à fournir une alternative véritablement décentralisée à WBTC, toutes les opérations étant automatisées et régies par des contrats intelligents.

4.3 La controverse autour de l’implication de Justin Sun dans la WBTC

L’annonce récente de l’arrivée de Justin Sun, fondateur de Tron, dans le projet WBTC a fait sourciller la communauté des crypto-monnaies. La réputation controversée de M. Sun, notamment en ce qui concerne ses tactiques de marketing agressives et ses allégations de manipulation du marché, a suscité des inquiétudes quant à la centralisation potentielle et aux risques de sécurité de la WBTC sous son influence.

Les critiques affirment que la participation de M. Sun pourrait nuire à la crédibilité de la WBTC, compte tenu de ses antécédents d’actions controversées dans l’espace cryptographique. D’un autre côté, certains considèrent son entrée comme un catalyseur potentiel d’innovation et d’expansion au sein de l’écosystème de la WBTC.

5. Préoccupations en matière de sécurité et de décentralisation pour les jetons liés au bitcoin

5.1 Risque de conservation

Les jetons indexés sur le bitcoin sont exposés à un risque de conservation, en particulier lorsque des dépositaires centralisés sont impliqués. La WBTC, par exemple, s’appuie sur BitGo en tant que dépositaire, ce qui signifie que la sécurité des bitcoins bloqués dans le système dépend des mesures de sécurité de BitGo.

Si les clés privées de BitGo sont compromises, les utilisateurs pourraient perdre leurs bitcoins. Si les modèles décentralisés tels que RenBTC répartissent la garde entre plusieurs nœuds, réduisant ainsi les risques de défaillance d’un seul point, ils sont confrontés à d’autres problèmes de sécurité, tels que la collusion potentielle des nœuds ou les vulnérabilités des algorithmes cryptographiques.

5.2 Questions relatives à la décentralisation

La décentralisation est un facteur majeur de la sécurité des jetons liés au bitcoin. Les jetons centralisés, bien qu’offrant simplicité et rapidité de transaction, présentent des risques inhérents à la centralisation, tels que la dépendance à l’égard des dépositaires et la manipulation potentielle.

Les modèles décentralisés, bien que plus complexes et plus lents, offrent théoriquement une sécurité et une décentralisation accrues. Toutefois, la réalisation d’une véritable décentralisation est un défi, car il faut trouver un équilibre entre les besoins de sécurité, d’efficacité et de confiance, et résoudre les problèmes techniques et de gouvernance.

5.3 Questions de gouvernance et de confiance

Les questions de gouvernance et de confiance sont des défis majeurs pour les jetons liés au bitcoin. Dans les modèles centralisés, le pouvoir de décision appartient aux dépositaires, ce qui pose des risques de collusion ou d’abus.

Les modèles décentralisés visent à assurer la transparence et l’équité par le biais d’une gouvernance décentralisée, mais ils sont confrontés à des défis tels que la coordination et l’incitation des participants et la mise en place de mécanismes de gouvernance efficaces.

5.4 Attaques potentielles

Les jetons indexés sur le bitcoin sont également exposés à des attaques potentielles, telles que les attaques par double dépense, les attaques de réseau et l’exploitation des vulnérabilités.

Par exemple, si un jeton est géré par un réseau décentralisé, un attaquant pourrait tenter de compromettre les nœuds du réseau pour manipuler ou voler des actifs.

En outre, les vulnérabilités des contrats intelligents ou des protocoles inter-chaînes pourraient être exploitées par des attaquants pour obtenir un accès non autorisé aux actifs ou perturber le système.

6. Conclusion et perspectives

Les jetons liés au bitcoin jouent un rôle crucial dans l’écosystème DeFi, permettant au bitcoin de participer à des applications financières plus complexes sur différentes blockchains. Bien que ces jetons aient gagné en popularité et en adoption, ils sont également confrontés à des défis liés à la sécurité, à la décentralisation et à la gouvernance.

La controverse autour de l’implication de Justin Sun dans WBTC souligne l’importance de la transparence, de la confiance et de la décentralisation dans l’espace cryptographique. À mesure que le secteur continue d’évoluer, il sera essentiel de répondre à ces préoccupations et de trouver un équilibre entre l’innovation et la sécurité.

À l’avenir, les jetons liés au bitcoin continueront probablement à prendre de l’importance à mesure que l’écosystème DeFi se développera et que l’interopérabilité entre les chaînes deviendra de plus en plus vitale. Le développement de modèles plus robustes et décentralisés sera essentiel pour assurer le succès et la sécurité à long terme de ces jetons.