Comment les Stablecoins et les RWA se développent-ils dans l’écosystème Solana ?

Avec la récente montée en puissance des ETF, les stablecoins et les Real World Assets (RWA) sont apparus comme de puissants moyens d’améliorer l’adoption du monde réel et de renforcer le système financier existant grâce à l’économie de la chaîne.

La mission de Larry Fink « monde tokenisé » a été l’un des mèmes les plus discutés dans ce cycle, poursuivant cette vision avec le fonds tokenisé on-chain BUIDL de Blackrock. Bien qu’Ethereum et Tron soient les centres des stablecoins, Solana a montré des performances exceptionnelles, avec des volumes d’échange quotidiens maximaux dépassant les 100 milliards de dollars.

Les activités RWA sur le réseau augmentent également, avec l’USDY d’Ondo comme garantie DeFi, la collaboration de Maple Finance avec Jito, et le lancement de Libre Fund.

Cet article se penche sur ces développements pour comprendre la dynamique de Solana, qui devient l’une des chaînes ayant le plus grand nombre d’applications dans le monde réel.

Stablecoins sur Solana

Les stablecoins sur Solana ont connu une forte dynamique et une expansion continue au cours de ce cycle, soulignant la robustesse du réseau et son attrait pour les émetteurs de stablecoins.

Aujourd’hui, l’USDC de Circle domine l’espace des stablecoins sur Solana, représentant environ 70 % de l’offre totale de stablecoins sur la chaîne, alors qu’elle n’en détient qu’environ 30 % sur Ethereum.

Depuis cette semaine, malgré la capitalisation boursière totale de l’USDT de 114 milliards de dollars et le volume d’échange quotidien de l’Ethereum de 31,5 milliards de dollars, dépassant le total combiné des 20 premiers jetons ERC, le volume d’échange de l’USDC par rapport à l’USDT (classé deuxième sur la chaîne) est d’environ 19:1. La domination de l’USDC sur Solana découle de la stratégie de Circle et de la Fondation Solana visant à encourager les développeurs et à promouvoir l’intégration de la plateforme.

Par exemple, des plateformes comme Solend et SuperTeam offrent des subventions aux développeurs en USDC, ce qui attire davantage de développeurs vers Solana. Le lancement par Circle du Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) sur Solana a également amélioré la disponibilité et la liquidité de l’USDC.

En outre, les services Web3 de Circle simplifient le développement de contrats intelligents, en répondant aux besoins des développeurs et en facilitant l’intégration de l’USDC. Dans l’ensemble, ces efforts visent à unifier DeFi et à faire de l’USDC la principale monnaie stable de Solana.

Le PYUSD de PayPal se classe en troisième position, avec un stock en circulation d’environ 240 millions de dollars, ce qui représente approximativement 11 % du stock total de stablecoins de Solana depuis son lancement il y a moins de deux mois.

Les protocoles DeFi comme Kamino Finance ont stimulé cette croissance en offrant des rendements attrayants pour PYUSD à partir du 1er juillet. Ces rendements ont commencé à 30% et sont tombés à 23%, avec un APY d’emprunt de 0,22%, comparé aux 21% de USDC et aux 16,5% de USDT, ce qui fait de PYUSD un outil DeFi attrayant. L’offre de PYUSD a augmenté de 88 % au cours de la semaine suivant le 1er juillet, dont 38 % vers Kamino.

Au-delà des émetteurs de stablecoins, les grandes plateformes financières comme Stripe et Shopify qui s’intègrent à Solana ouvrent de nouvelles opportunités pour les développeurs et les entreprises, leur permettant de créer des plateformes de confiance qui répondent aux besoins quotidiens et de relier Solana à la finance traditionnelle.

Des projets tels que Sphere, Lulo, Decaf et Helio sont déjà en cours de développement, simplifiant les transactions cryptographiques et utilisant des stablecoins comme l’USDC pour offrir des services financiers quotidiens, tels que la conversion en monnaie locale, la facilitation des paiements cryptographiques pour le commerce électronique et l’épargne à haut rendement.

Dans l’ensemble, la dynamique observée avec les stablecoins sur Solana semble prête à élargir la gamme des produits du système financier existant grâce à des solutions efficaces sur la chaîne.

RWA sur Solana

Bien que la croissance des RWA sur Solana soit relativement calme par rapport à Ethereum, l’intégration par Solana d’actifs du monde réel crée un écosystème fertile au-delà des trésors tokenisés.

Le produit de trésorerie tokenisé phare d’Ondo Finance, USDY, a été déployé sur Solana en décembre 2023, avec une capitalisation boursière actuelle de 42 millions de dollars. Bien que relativement petit par rapport à d’autres stablecoins de premier plan, USDY a réalisé des progrès intéressants, tels que l’intégration en tant que collatéral dans le protocole DEX Drift de perps.

Cette collaboration et celles à venir ajoutent de l’utilité aux actifs réels tokenisés au-delà du prêt, en augmentant l’efficacité du capital des traders.

Aujourd’hui, parmi les projets RWA les plus intéressants de l’écosystème Solana figurent Maple et Parcl.

Maple est une place de marché permettant aux entreprises inscrites sur une liste blanche d’emprunter auprès des pools de liquidités de la chaîne, redéployée sur Solana l’année dernière, offrant des canaux de rendement pour les stablecoins et les altcoins par l’intermédiaire d’un marché de prêts surcollatéralisés.

En outre, Maple a lancé un nouveau produit de prêt aux particuliers, Syrup, en collaboration avec Jito. Ce partenariat offre un financement flexible aux emprunteurs utilisant JitoSOL, débloque des sources de rendement pour les prêteurs et améliore la gestion des risques grâce à la liquidité de JitoSOL.

Parcl est un DEX immobilier perpétuel qui permet aux utilisateurs d’investir et de négocier (à long ou à court terme, avec un effet de levier pouvant aller jusqu’à 10 fois) sur des marchés géographiques spécifiques tels que Boston, Chicago ou Miami.

Le protocole vise à démocratiser l’accès aux classes d’actifs traditionnellement opaques pour les investissements directionnels et les stratégies de couverture. Parcl s’étend également au marché des changes avec l’ouverture prochaine des marchés de la livre sterling et de l’euro.

Ce n’est que le début de l’expansion RWA de Solana, avec le Libre Fund récemment annoncé et la future Alliance GUM de Jupiter et Elmnts Exchange qui devraient continuer à la faire progresser.

Fonds Libre

Libre, une coentreprise entre WebN Group sous Brevan Howard et Laser Digital sous Nomura, lance une série de fonds tokenisés sur Solana, tels que le Hamilton Lane SCOPE Fund connu pour ses rendements élevés et le Brevan Howard Master Fund axé sur les stratégies de négociation macroéconomiques mondiales. Les plans de Libre, avec près de 20 millions de dollars en TVL avant le lancement, comprennent des services de négociation secondaire pour ses fonds plus tard cette année.

L’alliance GUM de Jupiter

L’initiative Grand Unified Markets (GUM) de Jupiter, en collaboration avec la Solana Foundation et des teneurs de marché tels que Wintermute et DWF Labs, vise à créer un « marché atomique unique » sur Jupiter pour tous les actifs, des devises et des actions aux RWA tels que le crédit, les bons du Trésor et l’immobilier, ainsi que les crypto-monnaies.

Cette initiative vise à introduire efficacement les actifs tokenisés en garantissant une grande liquidité et en s’attaquant au problème courant de la « poule ou de l’œuf » dans la tokenisation, où les émetteurs sont réticents à tokeniser des actifs sans liquidité, et où la liquidité reste faible jusqu’à ce que davantage d’actifs soient tokenisés.

Elmnts

Elmnts est un marché à venir pour les ressources énergétiques fondamentales tokenisées, telles que les droits miniers dans l’industrie pétrolière et gazière, qui devrait générer plus de 800 milliards de dollars de revenus en 2024. Cette approche améliore la transparence, l’accessibilité et la liquidité, en s’attaquant aux coûts de transaction élevés et à la faible liquidité des marchés actuels.

À cette fin, la société acquiert des droits miniers par le biais de ventes aux enchères, de ventes privées et de réseaux, avec des experts qui suivent les zones de location actives et comprennent les marchés du pétrole et du gaz. Ce marché simplifie le processus d’investissement, réduit les coûts et permet à un plus grand nombre d’investisseurs de participer avec des frais et des minimums moins élevés.

Conclusion

Avec une croissance significative des stablecoins et la stabilisation des produits RWA, Solana a posé des bases solides pour tirer parti de l’économie de la chaîne afin d’étendre les marchés du monde réel.

Les initiatives nouvelles et à venir comme les fonds tokenisés de Libre, l’alliance GUM de Jupiter et le marché des ressources énergétiques fondamentales d’elmnts intègrent davantage Solana dans le marché RWA et offrent un accès plus large aux actifs du monde réel sur la chaîne que la plupart des autres chaînes.

En effet, le récent rapport de Coingecko a montré que les deux principaux récits au deuxième trimestre 2024 étaient les memecoins (bien sûr) et les RWA. Si Solana attire autant d’attention sur les RWA que sur les memecoins, elle pourrait attirer des capitaux institutionnels vers la chaîne et assurer sa position de leader dans les tendances de ce cycle.

À mesure que le système financier existant fusionne avec la finance décentralisée, le rôle de Solana dans la facilitation de la tokenisation des actifs traditionnels continuera de s’étendre, consolidant son statut de chaîne qui répond à tous les besoins, qu’il s’agisse de particuliers ou d’institutions.