Une analyse complète du Banana Gun

Les projets réussis émergent souvent d’endroits faciles à ignorer. Lorsque l’on évoque les succès d’investissement notables, on fait souvent référence à des entreprises telles que Tesla, Apple et Amazon. Cependant, si l’on regarde de près l’histoire, de nombreux investisseurs ont trouvé leur premier succès dans des secteurs de niche tels que l’assurance, les pièces détachées automobiles et les services pharmaceutiques. Paradoxalement, ce sont souvent ces entreprises en phase de démarrage, dont on parle peu, qui peuvent offrir les meilleurs rendements.

De la même manière, nous pensons que les marchés de jetons offrent de telles opportunités, en particulier avec un projet comme Pistolet à banane, un bot Telegram. Banana Gun est l’une des entreprises les plus rentables de l’économie on-chain. Elle bénéficie d’une base d’utilisateurs insensibles au prix, d’un flux d’ordres de haute qualité et des avantages significatifs des économies d’échelle.

Le marché du front-end on-chain est l’un des plus grands segments de l’économie de la blockchain, et ses fondamentaux sont souvent mal compris, ce qui fait que Banana Gun est relativement sous-évalué par rapport à d’autres projets.

Dans cet article, nous allons explorer cinq aspects essentiels mais moins connus du Banana Gun qui mettent en évidence son potentiel :

1. Base d’utilisateurs de grande valeur,
2. Les économies d’échelle, un fossé essentiel,
3. Qualité du flux d’ordres permettant un pouvoir de tarification potentiel,
4. Des opportunités de marché plus importantes qu’il n’y paraît,
5. Des fondamentaux solides.

Les utilisateurs de grande valeur de Banana Gun

Banana Gun est un bot Telegram qui permet aux utilisateurs d’échanger des jetons sur les chaînes EVM (Ethereum Virtual Machine) et SVM (Solana Virtual Machine). Pour les traders fréquents sur la chaîne, les plateformes comme Uniswap et Raydium, bien que décentralisées, peuvent être peu pratiques. Négocier directement sur ces DEX (Decentralized Exchanges) revient à effectuer des transactions à la Bourse de New York sans intermédiaire comme Robinhood ou Interactive Brokers.

Banana Gun simplifie ce processus en permettant aux utilisateurs de négocier directement à partir de Telegram, avec des fonctionnalités telles que le sniping, le copy trading et les mécanismes anti-rug – des fonctionnalités essentielles pour la communauté de traders de Banana Gun.

Les principaux utilisateurs de Banana Gun sont des traders spéculatifs prêts à prendre des risques élevés en échange de rendements potentiellement importants. Ces utilisateurs sont très précieux car ils sont à la fois actifs (ce qui contribue à des volumes d’échanges élevés) et insensibles aux prix (en raison d’un revenu disponible plus élevé). Nombre d’entre eux échangent des memecoins volatils dans l’espoir d’obtenir un retour sur investissement de 100 fois. Ces traders sont capables de réaliser des profits substantiels en quelques semaines et sont relativement indifférents au paiement de frais élevés (environ 75 points de base).

Pour illustrer ce propos, prenons la comparaison suivante :

• Un trader de memecoins gérant 100 000 dollars peut fréquemment effectuer des transactions « snipe » et faire tourner ses positions chaque semaine, générant potentiellement un volume de transactions de 2 millions de dollars sur trois mois, ce qui se traduit par des frais de 20 000 dollars.
• En revanche, un fonds de jetons liquides gérant 30 millions de dollars, mais limité par un comité d’investissement, peut générer un volume de transactions de 5 millions de dollars au cours de la même période, mais n’encourir que 10 000 dollars de frais.

Banana Gun devrait générer un volume d’échanges annuel de 7,8 milliards de dollars et un flux de trésorerie d’environ 60 millions de dollars, avec une base d’utilisateurs cumulée de 151 000 et environ 5 000 utilisateurs actifs quotidiens. Ces statistiques reflètent la valeur élevée de la base d’utilisateurs de Banana Gun.

De fortes économies d’échelle comme douve protectrice

Les utilisateurs de Banana Gun privilégient la fonctionnalité, l’expérience utilisateur et la qualité d’exécution des transactions. Les traders actifs sont moins enclins à passer d’un bot Telegram à l’autre, car ils privilégient la commodité. C’est pourquoi il est plus facile d’être le plus grand robot Telegram sur EVM (Ethereum) que de dominer un écosystème plus petit comme Solana.

De plus, des fonctions avancées comme le sniping conduisent naturellement au monopole du plus gros bot. Un seul bot peut réussir un snipe, et c’est presque toujours celui qui dispose des ressources les plus importantes. Banana Gun remporte actuellement 88 % des snipes, ce qui prouve que les concurrents plus petits ont peu de chances de le surpasser.

Ces fonctionnalités nécessitent un investissement important dans l’infrastructure afin de garantir une faible latence et une exécution à grande vitesse. Banana Gun a également besoin de ressources supplémentaires pour sa fonctionnalité anti-rug, qui analyse les mempools pour vérifier les retraits de liquidités par les émetteurs de jetons et place les ordres de vente des utilisateurs avant eux dans le bloc suivant. Selon les estimations, Banana Gun dépense environ 3,6 millions de dollars par an pour son infrastructure, un chiffre insoutenable pour des concurrents plus petits.

L’implantation précoce de Banana Gun dans ce secteur lui confère un fossé important. De nombreux projets bien financés et bénéficiant d’un excellent leadership sont entrés dans ce secteur, mais aucun n’a réussi à prendre des parts de marché à Banana Gun.

Qualité du flux d’ordres et pouvoir potentiel de fixation des prix

Banana Gun est un acteur clé dans le secteur du flux d’ordres. Il est prévu qu’il envoie 50 millions de dollars en frais de priorité et en pots-de-vin aux mineurs en 2024. Selon l’étude Decentralization of Ethereum’s Builder Market (2024) de Yang, Banana Gun joue un rôle crucial dans environ 40 % des enchères MEV Boost. En outre, Decentralizing Monopolistic Power in DeFi (2024) de Markovich souligne que le flux de commandes de Banana Gun est le principal moteur de profit de Titan, le deuxième plus grand mineur sur Ethereum.

Bien que Banana Gun ne facture pas actuellement le flux d’ordres, nous prévoyons que cela changera avec le temps. Que ce soit par le biais d’enchères directes de flux d’ordres intégrées au protocole Ethereum ou d’accords avec les mineurs, ce flux de 50 millions de dollars pourrait être redirigé vers les utilisateurs de Banana Gun. Par essence, Banana Gun ne génère pas seulement des profits, mais joue également un rôle systémique important dans l’écosystème Ethereum.

Le Solana et l’expansion du Web = une énorme opportunité de marché

Banana Gun lance maintenant ses caractéristiques Solana, pénétrant ainsi un marché moins concurrentiel mais plus rentable. Le potentiel de marché annualisé YTD sur Solana est estimé à 280 millions de dollars. Trojan, un opérateur similaire qui a fait son entrée sur Solana plus tôt en 2024, devrait réaliser un chiffre d’affaires de plus de 100 millions de dollars. Bien qu’il soit difficile de reproduire entièrement le succès de Trojan, Banana Gun est prêt à se tailler une part du marché de Solana.

En outre, Banana Gun développe sa propre application web, envisagée comme une bourse décentralisée ressemblant à Binance mais fonctionnant entièrement sur la chaîne. Même si le développement complet prendra des années, l’équipe a déjà commencé à déployer des fonctions améliorées d’échange de jetons par le biais d’une application web. Il s’agit d’une opportunité importante, et nous nous attendons à ce que l’application Web bénéficie de la base d’utilisateurs de grande valeur et du flux d’ordres déjà évoqués.

Des fondamentaux solides

La prudence financière de Banana Gun est évidente dans son modèle de distribution des revenus. La société génère 60 millions de dollars par an, dont 40 % sont distribués sous forme de dividendes aux détenteurs de jetons et les 60 % restants sont réinvestis pour la croissance et les coûts opérationnels. Cependant, comme l’équipe continue d’accumuler des fonds, il est probable que davantage de récompenses seront reversées aux utilisateurs.

La conception de son TGE (Token Generation Event) reflète également la vision à long terme de Banana Gun. L’équipe conserve 10 % de l’offre de jetons, dont la moitié est bloquée pendant cinq ans et l’autre moitié pendant onze ans. Cela garantit que l’équipe reste engagée dans la croissance du projet à long terme. En outre, une partie de ces jetons génère des revenus, ce qui incite l’équipe à augmenter les revenus et à distribuer les bénéfices aux détenteurs de jetons.

Perspective d’évaluation

La capitalisation boursière entièrement diluée de Banana Gun s’élève à 690 millions de dollars, mais ce chiffre comprend environ 64 % des jetons émis pour la trésorerie. Ces fonds ont été alloués au cours des premières étapes de Banana Gun en tant que réserves stratégiques. L’équipe s’est déjà engagée à brûler les tokens dès leur déblocage, 26 % des tokens ayant été définitivement détruits à ce jour.

Après ajustement, la capitalisation boursière de Banana Gun devrait être de 345 millions de dollars, ce qui donne un ratio C/B d’environ 5,75x sur la base de 60 millions de dollars de bénéfices. Cela positionne le projet pour une appréciation significative du prix après la cotation sur Binance.