La nuit dernière, les mouvements de prix précédemment stables des crypto-monnaies comme le Bitcoin et l’Ethereum ont brusquement pris fin, avec une chute des prix. Le bitcoin est tombé à son niveau le plus bas depuis la panique du début du mois d’août, frôlant les 56 000 dollars. Cette chute a déclenché une nouvelle vague de liquidations de positions en crypto-monnaies, principalement des positions longues, ce qui a conduit le marché à devenir majoritairement rouge.
Selon Coinglass, les liquidations au cours des dernières 24 heures se sont élevées à 222 millions de dollars, les positions longues représentant 175 millions de dollars. Sur ce montant, 161 millions de dollars ont été liquidés au cours des 12 dernières heures. Le Bitcoin a connu le montant de liquidation le plus élevé, dépassant 79 millions de dollars au cours de la journée écoulée, suivi par l’Ethereum, qui a enregistré environ 70 millions de dollars de liquidations.
Le marché a depuis connu une certaine reprise, le bitcoin s’échangeant autour de 58 000 dollars, l’ethereum à 2 580 dollars et le SOL à 140 dollars.
La baisse de la demande de contrats à terme sur la BTC et de stablecoins à effet de levier pourrait en être la cause
À l’heure actuelle, il ne semble pas y avoir de raison claire à cette forte baisse. Après la publication du dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) mercredi soir, les actions américaines ont bondi, tandis que le bitcoin et l’ethereum ont affiché une volatilité importante. Il est donc peu probable que cette baisse soit liée à des facteurs macroéconomiques. Certains spéculent qu’une diminution de la demande de contrats à terme BTC à effet de levier et de stablecoins a contribué à la chute du prix du bitcoin.
Depuis le 8 août, le bitcoin évolue dans une fourchette étroite, incapable de dépasser les 62 000 dollars tout en consolidant le support à 58 000 dollars. Cette consolidation reflète l’incertitude croissante des traders, d’autant plus que les taux de financement des contrats à terme sur le BTC restent négatifs, ce qui indique une faible demande pour les achats à effet de levier.
En outre, le 15 août, le prix de l’USDT en Chine a chuté de 0,2 %, marquant le niveau le plus bas de cet indicateur en trois mois, ce qui indique une baisse de la demande de crypto-monnaies. Cela contraste fortement avec le 6 août, lorsque les traders payaient une prime de 2 % pour l’USDT.
Compte tenu des indicateurs des produits dérivés du BTC et de la baisse de la demande de stablecoins en Chine, il semble peu probable que le bitcoin retrouve le soutien de 62 000 $. Cependant, les données historiques suggèrent que les commerçants de détail réagissent souvent aux mouvements du marché plutôt que de les prédire, de sorte qu’une rupture ne peut pas être totalement exclue.
Les analystes sont baissiers sur Ethereum
Par coïncidence, certains analystes étaient déjà devenus baissiers à l’égard de l’Ethereum avant l’effondrement du marché, certains prédisant une chute potentielle jusqu’à un nouveau point bas proche de 1 600 dollars.
M. McKenna, associé chez Arete Capital, a écrit dans un billet du 15 août sur X : « Je ne pense pas que l’ETH franchira les 2 800-2 900 dollars, mais je m’attends à ce qu’il évolue dans une fourchette pendant une partie des mois d’août et de septembre. »
De son côté, l’analyste Peter Brandt a suggéré que, sur la base de deux configurations graphiques, l’action du prix de l’ETH présente deux scénarios : un rectangle de 5 mois et un coin ascendant. Le premier scénario voit l’ETH dépasser les 2 960 dollars. Le second scénario voit l’effondrement du coin ascendant qui poursuit la tendance baissière, l’ETH tombant à 1 650 $, la cible baissière du rectangle.
Le bitcoin affiche un « Bearish Cross » (croix baissière)
Le trader crypto anonyme Mags a noté dans un post sur X : « Le graphique quotidien du Bitcoin a formé un croisement baissier, avec la moyenne mobile de 50 jours qui se croise sous la moyenne mobile de 200 jours, signalant une faiblesse du marché à court terme. » Il s’agit du deuxième croisement baissier depuis que le bitcoin a touché le fond à 15 500 dollars. Le dernier croisement baissier s’est produit en septembre 2023, lorsque le prix était d’environ 25 000 dollars. Par la suite, le prix s’est consolidé pendant plusieurs semaines avant de récupérer la moyenne mobile, ce qui a conduit à un croisement haussier et à un fort rebond à la hausse.
Tony Sycamore, analyste chez IG Market, a ajouté : « Le bitcoin doit regagner la moyenne mobile de 200 jours pour se stabiliser et tester la résistance près de 70 000 dollars dans le canal de tendance ».
Toutefois, le trader Mags a fait remarquer que la croix de la mort pourrait en fait être un signe positif. Lorsque cela s’est produit dans le passé, le prix du bitcoin a augmenté d’environ 50 % en l’espace de quatre mois à chaque fois.
En septembre 2023, la moyenne mobile à 50 jours du bitcoin est passée sous la moyenne mobile à 200 jours, alors que le cours était de 26 578 dollars. Quatre mois plus tard, le cours a augmenté de 49 % pour atteindre 39 518 dollars.
En juillet 2021, la moyenne mobile à 50 jours se situait à 34 671 dollars, tandis que la moyenne mobile à 200 jours était à 44 680 dollars. De même, dans les quatre mois qui ont suivi le croisement, le prix du bitcoin a augmenté de 54 % pour atteindre 54 813 dollars.
Malgré la tendance baissière, des facteurs positifs apparaissent
Compte tenu de la situation actuelle, il est compréhensible que les haussiers soient frustrés par l’évolution récente du marché, car des catalyseurs positifs continuent d’apparaître, mais les prix ne réagissent pas.
Le premier catalyseur positif est le rebond des actions américaines. Ce rebond peut être attribué en partie au cycle d’assouplissement désormais presque certain de la Réserve fédérale. Depuis plus de deux semaines, le marché des taux d’intérêt à court terme table sur une probabilité de 100 % que la première baisse de taux de la Fed ait lieu en septembre. Bien que les assouplissements monétaires passés se soient avérés favorables aux crypto-monnaies, les prix n’ont pas encore réagi à ce cycle.
En outre, l’inflation américaine est tombée à 2,9 % en juillet, soit le taux d’inflation annuel le plus bas depuis 2021. Par ailleurs, Preston Caldwell, économiste en chef de Morningstar pour les États-Unis, a déclaré dans un rapport publié jeudi que plusieurs analystes prévoient que la Fed introduira des réductions de taux « agressives » à partir de septembre pour stimuler l’économie américaine.
Le marché américain s’est également bien comporté récemment, l’indice Nasdaq Composite ayant progressé de 2,34 % au cours des dernières 24 heures, tandis que le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont gagné environ 1,61 % et 1,39 %, respectivement. Le Nasdaq et le S&P 500 ont retrouvé leurs niveaux d’avant la panique du début du mois d’août.
Un autre catalyseur apparemment positif est l’accélération de l’adoption du bitcoin par les institutions. Le président d’ETF Store, Nate Geraci, a noté que le dernier lot de déclarations 13F (au 30 juin) fait état de 1 924 détenteurs institutionnels d’ETF Bitcoin au comptant. M. Geraci a souligné que, malgré la chute des prix du bitcoin d’avril à juin, ce chiffre reste supérieur à celui du premier trimestre (1 479).
D’autre part, un plus grand nombre de sociétés cotées en bourse sont prêtes à utiliser les marchés des capitaux pour augmenter leurs avoirs en bitcoins. Marathon Digital (MARA, déjà engagée dans le minage de bitcoins) a levé 300 millions de dollars cette semaine par le biais d’obligations convertibles et a immédiatement utilisé les fonds pour acheter plus de 4 000 bitcoins à environ 59 000 dollars l’unité. Le fabricant d’appareils médicaux Semler Scientific (SMLR, qui a annoncé son plan de financement en bitcoins il y a quelques mois) a reçu cette semaine l’approbation de la SEC américaine pour continuer à lever plus de 150 millions de dollars, les fonds devant être utilisés pour acheter davantage de bitcoins.
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