Malgré le lancement des ETF Ethereum, les prix de l’ETH n’ont pas réussi à franchir le niveau de résistance de 3 400 $, principalement en raison des sorties importantes du spot Ethereum ETF de Grayscale.
Le prix de l’Ethereum est tombé à 3 278 dollars, malgré l’introduction d’un ETF Ethereum au comptant aux États-Unis, clôturant le mois de juillet avec une perte d’environ 1 %.
Depuis sa cotation le 23 juillet, l’ETF Ethereum spot américain a vu son prix chuter de 9 %. Depuis la date de cotation, l’ETH a reculé de 4,05 %. D’autres facteurs pourraient également entraver l’évolution de son cours.
Les flux sortants de l’ETHE dépassent le GBTC
Selon Sosovalue, les performances globales des ETF ont été médiocres, avec des sorties nettes cumulées atteignant 439,64 millions de dollars.
Comme le montre le graphique ci-dessous, la pression à la vente provient principalement de Grayscale. Depuis le 29 juillet, d’autres grands ETF au comptant ETH ETF, notamment ceux de BlackRock, Bitwise et Fidelity, ont enregistré des entrées quotidiennes.
En outre, à la suite d’une chute brutale du marché au comptant du bitcoin, le ETHE de Grayscale a connu des sorties de fonds plus rapides que le GBTC. Le prix du bitcoin est tombé à 66 317 dollars.
Le graphique ci-dessous met en évidence les pertes d’actifs pour les deux outils d’investissement depuis leur conversion. Pertes d’actifs du GBTC et de l’ETHE depuis leur conversion.
Les analystes prévoient que les sorties massives d’ETHE de Grayscale « pourraient » diminuer au cours de la semaine.
« Presque pas de demande pour l’ETH sur les bourses
En outre, depuis le mois de mars, les volumes de retraits d’Ethereum sur les bourses ont considérablement diminué. L’analyste indépendant Crypto Lion a noté que cet indicateur, qui est étroitement lié au prix, montre « une demande presque inexistante ».
Crypto Lion a également suggéré que le ratio de levier estimé (ELR) a influencé les mouvements de prix de l’ETH au cours de cette période de turbulences. Cet indicateur reflète le rapport entre les contrats à terme ouverts et les soldes de la bourse.
Un ELR élevé indique que les contrats à terme/perps dominent les mouvements de prix, qui sont généralement à court terme ou volatils. Il a fait remarquer :
« Après l’approbation du FEF, les prix de l’ETH ont évolué en dents de scie. Toutefois, en l’absence de retraits et de problèmes non résolus liés à l’ELR, il n’est pas recommandé d’acheter. »
L’indice Coinbase Premium devient négatif
Les données de Coinbase reflètent également un manque de demande similaire. Au deuxième trimestre 2024, l’indice de prime ETH de Coinbase a continué à baisser.
Cet indice a atteint un sommet en mars, coïncidant avec le pic de l’ETH, mais il est devenu négatif depuis. Une prime négative indique un manque d’intérêt pour l’achat de la part des investisseurs américains, ce qui entraîne une diminution de la demande au comptant.
En mai 2024, avec l’approbation potentielle des ETF Ethereum, Coinbase a constaté une augmentation des achats au comptant, ce qui a eu un impact haussier sur les prix.
L’indice premium de Coinbase est monté en flèche au-dessus de 0,15, indiquant une demande de la part des acheteurs d’ETH au comptant. Comme nous l’avons vu précédemment, la tendance baissière actuelle de cet indice a eu l’effet inverse sur les prix de l’ETH.
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