Analyse détaillée de la loi FIT21 : Son impact sur l’industrie des crypto-monnaies

À la fin de ce mois, la Chambre des représentants votera sur un projet de loi important (HR 4763), et nous pensons que vous devriez prêter attention à cette question.

Le Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act, également connu sous le nom de FIT21 Act, s’il est adopté, apportera plus de clarté dans la réglementation des cryptocurrencies aux États-Unis, ce qui profitera à tous les acteurs du secteur. Si ce projet de loi est approuvé, il :

• Fournir un moyen sûr et efficace pour les projets de blockchain de se lancer aux États-Unis ;
• Clarifier les frontières entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, en précisant qui réglemente quelles activités dans l’espace des crypto-monnaies et si les actifs numériques sont des titres ou des marchandises ;
• Assurer la surveillance des bourses de crypto-monnaies et protéger davantage les consommateurs américains en mettant en œuvre des règles de négociation des crypto-monnaies.

Nous allons vous expliquer pourquoi tout cela est si important.

Que comprend ce projet de loi ?

Le FIT21 Act/HR 4763 établit un cadre réglementaire pour le marché américain des actifs numériques afin de :

• Répondre aux problèmes structurels propres aux actifs numériques ;
• Fournir des mesures claires et solides de protection des consommateurs ;
• Clarifier quels actifs numériques sont réglementés par la CFTC et lesquels sont réglementés par la SEC. Ceci est crucial car les définitions de « commodity » et de « security » ont des implications significatives sur la manière dont ils sont réglementés.

Si la blockchain ou le grand livre numérique qui gère l’actif numérique est fonctionnel et décentralisé, la CFTC réglementera l’actif numérique comme une marchandise.

Si sa blockchain est fonctionnelle mais non décentralisée, la SEC réglementera l’actif numérique en tant que valeur mobilière.

Le projet de loi définit la décentralisation comme, entre autres exigences, lorsque personne n’a de contrôle unilatéral sur la blockchain ou son utilisation, et qu’aucun émetteur ou personne associée n’a de contrôle ou de droits de vote sur 20 % ou plus des actifs numériques.

Le projet de loi précise également d’autres exigences en matière de protection des consommateurs, telles que la séparation des fonds des clients, les périodes de blocage pour les initiés des jetons (afin d’encourager l’innovation plutôt que la simple spéculation), les limites de ventes annuelles et les exigences en matière de divulgation.

Ces protections sont quelque peu similaires à celles mises en place par les régulateurs après la Grande Dépression en réponse au boom des années 1920 et au krach boursier de 1929. Une fois mises en place, ces mesures ont conduit à une ère sans précédent de croissance du marché et de l’économie et d’innovation aux États-Unis.

Qu’est-ce qui n’est pas inclus dans ce projet de loi ?

Certains initiés du secteur craignent que le projet de loi n’accorde trop de compétences à la SEC en raison de la barre très haute qu’il fixe pour la décentralisation et la capacité de réclamer tout jeton ou projet recentralisé. D’autres s’inquiètent du fait que le projet de loi ne délimite pas clairement les compétences de la SEC et de la CFTC.

Cependant, malgré ses imperfections, ce projet de loi apportera la certitude réglementaire dont l’industrie cryptographique a besoin pour continuer à fonctionner et à innover aux États-Unis.

Certains pourraient se demander pourquoi une quelconque forme de réglementation est nécessaire. Il n’est pas réaliste de s’attendre à ce qu’il n’y ait pas de réglementation, et des règles plus claires valent mieux que des règles chaotiques. La réglementation et une voie claire vers la conformité des entreprises permettent aux innovateurs de gagner la confiance du public et de proposer des produits utiles, tout en responsabilisant davantage les mauvais acteurs.

Qui est à l’origine de cet effort ?

La loi FIT21 est le fruit d’un effort conjoint de la commission des services financiers de la Chambre des représentants (qui supervise la SEC) et de la commission de l’agriculture de la Chambre des représentants (qui supervise la CFTC), avec le soutien de l’industrie. En juillet dernier, la commission des services financiers a adopté le projet de loi avec le soutien de six démocrates et de tous les républicains de la commission, et la commission de l’agriculture l’a adopté à l’unanimité. Depuis lors, il a continué à bénéficier d’un soutien bipartisan.

Pourquoi maintenant et que pouvez-vous faire pour aider ?

Le vote sur ce projet de loi aura lieu dans les prochaines semaines et constituera un référendum national sur les crypto-monnaies aux États-Unis.

Il est donc essentiel de veiller à ce que le projet de loi soit adopté avec un fort soutien bipartisan. Par la suite, il devra encore être adopté par le Sénat et promulgué par le président. Nous nous trouvons donc à un moment critique. Pour faire votre part, nous vous invitons à contacter vos représentants locaux par l’intermédiaire du site web Stand with Crypto.

Pourquoi est-ce important ?

Bien que l’industrie des crypto-monnaies ait plus de dix ans d’existence, les États-Unis n’ont pas encore établi de cadre réglementaire complet pour les actifs numériques. Le paysage réglementaire actuel est fragmenté, incomplet et manque de clarté. Cette incertitude réglementaire crée non seulement un environnement confus pour l’innovation, mais aussi un terrain propice aux mauvais acteurs. Comme nous l’avons vu, des entreprises et des individus mal intentionnés peuvent facilement lancer des produits qui exploitent les lacunes de la réglementation.

Pendant ce temps, les acteurs responsables – les entrepreneurs et les startups légitimes – souffrent d’une « réglementation par l’application » douteuse. Cette approche nuit à l’innovation américaine, d’autant plus que d’autres pays continuent d’innover, et est préjudiciable à la domination à long terme du dollar, aux consommateurs américains et à l’économie américaine dans son ensemble.

Lorsque d’autres juridictions offrent des régimes réglementaires adaptés, les activités des startups se déplacent souvent à l’étranger. Il ne s’agit pas d’une préoccupation abstraite : les startups créent des emplois, de la valeur économique et peuvent devenir les prochaines grandes entreprises technologiques. Par exemple, Amazon, Apple, Facebook, Google, Microsoft, Netflix, Nvidia et Salesforce ont tous été fondés aux États-Unis, certains d’entre eux ayant vu le jour au cours des 20 dernières années seulement.

Aujourd’hui, non seulement elles dominent la valeur du marché, mais elles ont aussi un impact profond sur notre vie quotidienne. La loi FIT21, en créant un environnement favorable à l’innovation, donne au secteur des crypto-monnaies le même potentiel tout en évitant un scénario où quelques grandes entreprises technologiques monopolisent le marché et agissent comme des gardiens pour la majorité.

Quelle que soit votre opinion sur les crypto-monnaies, elles représentent plus qu’une simple opportunité financière ; elles signifient le passage à une plateforme technologique importante, tout comme les ordinateurs personnels, les téléphones portables et l’internet ont transformé notre monde.

Bien que l’internet soit l’une des innovations technologiques les plus importantes de l’histoire de l’humanité, les consommateurs, les créateurs et les développeurs d’aujourd’hui qui s’appuient sur lui n’y parviennent pas. La blockchain, les crypto-monnaies et Web3 peuvent y remédier de diverses manières : de la preuve d’authenticité contre les deepfakes et la preuve d’identité contre l’IA, à plus de voix et de choix dans les plateformes de médias sociaux, en passant par des systèmes de paiement plus inclusifs, et plus encore. Mais nous avons besoin d’un environnement propice pour que ces innovations continuent à se développer aux États-Unis.