Polymarket Review : Le fondateur de 26 ans et un marché de prédiction d’un milliard de dollars
Quelles sont les chances que la vice-présidente Kamala Harris batte l’ancien président Trump en novembre ? Sur un site de prédiction appelé Polymarket, des milliers de résultats de paris montrent que les chances de Harris sont de 39 %, celles de Trump de 59 %, et celles de Michelle Obama et de Robert Kennedy de 1 % chacune. Vance sera-t-il remplacé en tant que candidat de Trump à la vice-présidence ?
Si Vance abandonne, une mise de 100 $ rapportera 1 000 $.
Bienvenue dans l’avenir des marchés de prédiction, où l’on peut parier sur presque tout, du cours le plus élevé du bitcoin en 2024 à la vitesse à laquelle Trump et Biden montent les escaliers, en passant par le sexe de l’enfant à naître de Hailey et Justin Bieber.
Sur Polymarket, environ 446 millions de dollars sont actuellement pariés sur le résultat de l’élection présidentielle de novembre. Toutefois, les paris sur les résultats des élections sont interdits aux États-Unis, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) les jugeant contraires à l’intérêt public. Basé à New York, Polymarket est un marché de prédiction phénoménal, en grande partie grâce à l’attention que le monde porte à la politique américaine.
Qu’est-ce que Polymarket ?
Selon Dune Analytics, Polymarket a été lancé en 2020 et a dépassé les 650 millions de dollars de volume d’échange rien que cette année, avec près de 300 millions de dollars échangés en juillet. La plateforme prévoit de traiter 1 milliard de dollars de paris prédictifs d’ici la fin de l’année.
Les directeurs de campagne et les analystes politiques se tournent désormais vers cet oracle non conventionnel, cherchant des indices dans les prix volatils du marché. Même l’ancien président Donald Trump se vante de son taux de réussite sur Polymarket sur son application de médias sociaux, TruthSocial.
Polymarket fonctionne sur un réseau de blockchain appelé Polygon, qui fonctionne 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, avec des frais de transaction représentant une fraction de ceux pratiqués sur Ethereum. Cependant, les utilisateurs doivent négocier sur Polymarket en utilisant la stablecoin USDC basée sur le dollar au lieu du dollar lui-même. Mercredi dernier, Polymarket a annoncé un partenariat avec MoonPay, basé à Miami, permettant aux utilisateurs de parier en utilisant des virements bancaires et des cartes de crédit.
La popularité croissante de ce marché de prédiction a attiré des investisseurs de premier plan, notamment le Founders Fund de Peter Thiel et le cofondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, qui ont collectivement apporté 74 millions de dollars de financement. Les marchés liés aux élections américaines (plus de 100) représentent la majorité du volume de transactions de Polymarket.
Selon la plateforme d’analyse Web Similarweb, bien que ces marchés ne soient prétendument pas ouverts aux résidents américains, 25 % du trafic du site provient des États-Unis. Le fondateur de Polymarket, Shayne Coplan, âgé de 26 ans, préfère mettre l’accent sur les avantages de la nouvelle plateforme plutôt que de s’étendre sur les efforts déployés pour empêcher les utilisateurs américains de parier sur les élections.
« Polymarket transforme ce qui ne serait qu’un argument Internet en un marché où ceux qui font des prédictions correctes sont récompensés. Nous voulons que nos prédictions deviennent omniprésentes, qu’elles se généralisent », a déclaré M. Coplan depuis son luxueux bureau situé dans le quartier de SoHo, à New York.
Si vous suivez les paris en temps réel sur Polymarket concernant l’abandon du président Biden, vous verrez comment les cotes fluctuent avant et après ses apparitions publiques et ses annonces.
Le fondateur génial de Polymarket : Shayne Coplan
La mère de Coplan est professeur de cinéma à l’université de New York, et Coplan, qui a grandi à Manhattan, se décrit comme un passionné d’Internet. À 14 ans, il a tenté de construire une plateforme de minage de crypto-monnaies et, en 2014, il a participé à la prévente d’Ethereum, alors que l’ETH valait environ 30 cents.
Coplan a étudié l’informatique à l’université de New York, mais a abandonné ses études au second semestre 2017. Se remémorant les trois années suivantes, Coplan déclare : « J’ai vécu une vie quelque peu recluse, absorbée par la lecture et l’expérimentation de nouvelles choses. »
En 2020, alors que le monde plongeait dans l’incertitude pendant la pandémie, Coplan a commencé à explorer les prédécesseurs de Polymarket, tels que le marché des prédictions basé sur Ethereum, Augur. Augur a réalisé une ICO en 2017, mais n’a jamais vraiment eu de succès.
Finalement, M. Coplan a commencé à développer sa propre plateforme de prédiction. Il se souvient : « Je me demandais s’il était probable que la ville de New York rouvre, si les vaccins seraient prêts d’ici là et si les restaurants rouvriraient.
Trouver un signal au milieu du bruit était un véritable défi, et c’est exactement ce à quoi les marchés de prédiction excellent ». La première prédiction de Polymarket portait sur la date de réouverture de la ville de New York.
Quelques mois plus tard, en octobre 2020, Coplan a obtenu un financement de démarrage de 4 millions de dollars, dirigé par un autre prodige des crypto-monnaies, Olaf Carlson-Wee, fondateur du fonds spéculatif de crypto-monnaies Polychain Capital. Carlson-Wee a déclaré à l’époque : « Nous avons toujours été fascinés par les marchés de l’information, mais de nombreuses solutions dans ce domaine souffrent de problèmes d’expérience utilisateur et de liquidité. »
« Shayne et son équipe ont une grande expérience dans ce domaine et l’ont intégrée dans leur approche créative et centrée sur l’utilisateur. Carlson-Wee a refusé de commenter cet article.
Les marchés de prédiction fonctionnent selon un principe assez simple : si votre prédiction est correcte, vous faites un bénéfice ; si elle est fausse, vous perdez de l’argent. Sur ces marchés, le prix d’une « action » reflète la probabilité qu’un événement se produise, dans une fourchette allant de 0,00 à 1,00 dollar.
Actuellement, sur Polymarket, le prix de l’action pour une victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle est de 59 cents, ce qui signifie que le marché estime sa probabilité de victoire à 59 %. S’il gagne en novembre, ce pari rapportera 1,00 $.
« Les marchés de prédiction constituent une force puissante contre la désinformation », a déclaré Marc Bhargava, directeur général de General Catalyst, investisseur initial de Polymarket, dans une déclaration à Forbes. « Le pouvoir des marchés de prédiction vient de ceux qui soutiennent les points de vue les plus précis par des actions réelles.
Polymarket étant construit sur un registre distribué, il prétend offrir plus d’efficacité et de transparence que les marchés de prédiction centralisés tels que Kalshi et PredictIt, basés respectivement à New York et à Wellington, en Nouvelle-Zélande.
Polymarket s’appuie sur un oracle décentralisé appelé UMA (Universal Market Access), un système basé sur la blockchain qui résout les litiges par le biais d’un vote par jeton. Une fois l’événement résolu, des contrats intelligents distribuent automatiquement des récompenses aux gagnants.
Défis rencontrés par Polymarket
Cette application basée sur la blockchain n’est pas sans faille. En juin, les utilisateurs de Polymarket ont parié plus d’un million de dollars sur l’implication du fils de 18 ans de Donald Trump, Barron Trump, dans l’émission du memecoin DJT (abréviation des initiales de l’ancien président), dont la capitalisation boursière s’élève à environ 80 millions de dollars.
Dans un premier temps, la probabilité a été estimée à 60 %, mais elle a rapidement été abandonnée en raison d’un manque de preuves. Le vote de l’UMA a conclu que Barron n’était pas impliqué. Cependant, Polymarket est intervenu, a remis en question les résultats du vote et a finalement annulé la décision de l’UMA, déclarant que Barron Trump était « impliqué d’une manière ou d’une autre » dans l’émission du jeton DJT.
Polymarket a finalement remboursé les parieurs qui avaient misé sur le « oui » du contrat, mais ils avaient déjà subi des pertes.
« Certaines personnes rejettent les marchés prédictifs pour cette raison », a déclaré Nick Tomaino, investisseur de Polymarket, fondateur et associé général de la société d’investissement 1Confirmation, spécialisée dans les cryptomonnaies, sur le podcast Unchained. « Je pense que c’est idiot parce que ces choses sont encore en cours d’élaboration.
L’augmentation du volume des transactions de Polymarket n’est pas seulement due à un bon timing. Selon Art Malkov, premier CMO de Polymarket et cofondateur de la plateforme de marketing d’influence Lever.io, l’entreprise a investi massivement dans le marketing, notamment dans des promotions en collaboration avec la chaîne Reddit WallStreetBets, ce qui a permis à Polymarket d’attirer un grand nombre d’investisseurs particuliers.
M. Coplan dirige une équipe mondiale d’environ 30 personnes qui recueillent les suggestions des utilisateurs et parcourent l’internet à la recherche de sujets à la mode qui peuvent être transformés en marchés de prédiction. Polymarket compte actuellement plus de 300 marchés, répartis dans sept grands domaines : politique, Jeux olympiques, crypto-monnaie, culture pop, sports, affaires et sciences.
Tous les employés sont tenus de lire « The Use of Knowledge in Society » de l’économiste autrichien Friedrich Hayek et les ouvrages de Robin Hanson, professeur d’économie à l’université George Mason, connu pour avoir créé le concept de « futarchie ».
État financier de Polymarket
Polymarket ne facture pas de frais, et M. Coplan n’a pas révélé comment la plateforme génèrera des revenus, mais il a laissé entendre que des frais seraient perçus à l’avenir. « Nous nous concentrons sur la croissance du marché et sur la fourniture de la meilleure expérience utilisateur possible pour l’instant », a-t-il déclaré. « Nous aborderons la question de la rentabilité plus tard.
Malgré l’absence de revenus et les questions persistantes sur l’origine du volume de transactions de Polymarket, le jeune Coplan reste une coqueluche de la Silicon Valley. Le milliardaire Tim Draper, spécialiste du capital-risque, l’a qualifié de « dynamique et talentueux » dans des commentaires écrits adressés à Forbes.
Tom Schmidt, partenaire général de la société de capital-risque Dragonfly, spécialisée dans les cryptomonnaies, a ajouté : « Utiliser le mot « tenace » pour décrire l’entrepreneur type semble un peu exagéré, mais pour Shayne, c’est tout à fait exact.
Il faut vraiment du courage, de la passion et une vision pour passer des années à construire Polymarket… des qualités essentielles pour établir une entreprise qui n’arrive qu’une fois dans le siècle. » Le cofondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, a également investi dans Polymarket et l’a promu publiquement et sur X.
« Shayne est un jeune homme impatient, mais il est désireux de faire les choses correctement », a déclaré Chris Giancarlo, ancien président de la CFTC et président du comité consultatif de Polymarket, qui a ajouté ce mois-ci l’expert en prédictions électorales Nate Silver au comité.
« Le succès de Polymarket s’explique par des raisons générationnelles », a-t-il ajouté. « Je pense que les Américains plus âgés n’ont pas grandi dans un environnement où les marchés de prédiction sont populaires en Europe, et ils ne comprennent peut-être pas la proposition de valeur, mais les jeunes n’abandonneront pas ces marchés à cause des conseils de leurs aînés. »
L’histoire et les questions juridiques des marchés de prédiction
Les marchés de prédiction remontent au XVIe siècle, époque à laquelle les Européens pariaient parfois sur le prochain pape. À la fin du XIXe siècle, les marchés de prédiction ont prospéré sous la forme de « bucket shops », où les gens pariaient sur le prix des actions. Au fil du temps, ces marchés ont évolué vers des plateformes plus complexes, notamment avec l’avènement de l’internet.
À la fin des années 1990, le Tippie College of Business de l’université de l’Iowa a commencé à expérimenter un marché boursier politique par l’intermédiaire de ses Iowa Electronic Markets. Cette plateforme permettait aux utilisateurs de placer de petits paris sur les résultats politiques, les indicateurs économiques et les événements culturels au nom de la recherche.
Le gouvernement américain s’est toujours montré prudent à l’égard des jeux d’argent, de sorte que les marchés de prédiction se heurtent à des difficultés d’ordre juridique. Parce qu’ils ressemblent à des contrats à terme, ces marchés sont réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
En janvier 2022, la CFTC a infligé une amende de 1,4 million de dollars à Polymarket pour avoir opéré aux États-Unis sans enregistrement. Dans le cadre du règlement, la société a accepté de cesser progressivement ses services aux États-Unis tout en continuant à opérer à l’étranger.
Techniquement, les utilisateurs américains ne sont pas autorisés à placer des paris sur le site web de Polymarket, mais 25 % des visiteurs du site viennent des États-Unis, selon Similarweb. Les quatre pays suivants sont le Canada (6,3 %), les Pays-Bas (6 %), le Viêt Nam (5,9 %) et le Mexique (5 %).
Avant le règlement de la CFTC, la part de marché des États-Unis se situait entre 34 % et 54 %. La Coplan n’a pas commenté les mesures de géoblocage de Polymarket, mais un ancien employé, qui a souhaité rester anonyme, a révélé à Forbes que la société « fait tout ce qu’elle peut pour bloquer les utilisateurs qui ne devraient pas négocier sur la plateforme ». Malgré ces efforts, les utilisateurs peuvent accéder à Polymarket par des moyens détournés tels que les réseaux privés virtuels (VPN).
Le concurrent de Polymarket, PredictIt, opère aux États-Unis depuis 2014. La CFTC lui a délivré une lettre de non-action parce qu’il opère en collaboration avec l’Université Victoria de Wellington en Nouvelle-Zélande, ce qui permet à PredictIt de fonctionner comme un « outil de collecte de données pour les chercheurs universitaires ». PredictIt permet également de parier sur les élections américaines.
Actuellement, il évalue les chances de Trump à 52 % et celles de Kamala Harris à 49 %. PredictIt prélève une commission de 10 % sur les bénéfices finaux des utilisateurs et limite les investissements dans un seul contrat à 850 dollars, ce qui se traduit par un volume de transactions bien inférieur à celui de Polymarket : 31 millions de dollars de paris sur les résultats des élections, contre 446 millions de dollars pour Polymarket.
En août 2022, la CFTC a retiré sa lettre de non-intervention et a ordonné à PredictIt de cesser ses activités ; l’entreprise poursuit ses activités tout en contestant la décision de la CFTC devant les tribunaux. Le fondateur et PDG de PredictIt, John Aristotle Phillips, a déclaré : « Nous opérons légalement aux États-Unis depuis 10 ans dans le cadre d’une politique de non-intervention et nous prévoyons de continuer à opérer pendant encore 10 ans ou plus ».
Un autre concurrent, Kalshi, réglementé par la CFTC, ne peut pas proposer de paris électoraux, mais offre des paris sur des événements liés au gouvernement, tels que les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt. La plateforme facture des frais modiques basés sur le gain potentiel maximal d’un contrat et sur la probabilité implicite d’obtenir ces gains.
« Kalshi se concentre sur l’établissement d’un marché légal et réglementé des prédictions aux États-Unis », a déclaré Tarek Mansour, PDG de Kalshi, à Forbes.
D’autres restrictions pourraient se profiler à l’horizon. En mai dernier, la CFTC a proposé d’interdire les pronostics liés aux campagnes politiques, aux cérémonies de remise de prix ou aux événements sportifs, les jugeant « contraires à l’intérêt public ». En réponse à la demande de commentaires de Forbes, la CFTC a fait référence à son accord avec Polymarket et a déclaré que la période de commentaires pour la proposition de règle se terminerait le 8 août.
Cependant, le 28 juin, dans l’affaire Loper Bright Enterprises v. Raimondo, la Cour suprême a invalidé la réglementation d’une agence fédérale concernant les bateaux de pêche, renversant ainsi le principe dit de « déférence Chevron », qui permettait aux agences fédérales d’appliquer des réglementations basées sur leurs interprétations de lois parfois ambiguës.
Par conséquent, des agences telles que la Securities and Exchange Commission (SEC) et la CFTC seront désormais confrontées à des défis. Cela pourrait constituer un tournant pour les marchés de prédiction tels que Polymarket, qui subissent la pression de la CFTC.
Giancarlo a déclaré : « Je pense que la tendance à long terme est à l’acceptation des marchés prédictifs ».
Conclusion
Une question importante qui se pose pour l’avenir de Polymarket est de savoir comment il maintiendra son volume de transactions et sa dynamique de croissance après l’élection de novembre 2024. M. Coplan et ses partisans ne semblent pas inquiets. « En effet, le volume des transactions est souvent stimulé par des événements tels que les élections, mais il y aura toujours des événements majeurs à l’avenir, et dans un monde de plus en plus turbulent, cet impact pourrait être encore plus important.
Un autre moteur de la croissance continue est le désir croissant des gens de participer aux prédictions et de voir ce que les autres croient vraiment ; c’est un défi pour les médias sociaux traditionnels, et encore plus pour la genAI, car créer beaucoup de contenu inexact n’est pas puni », a déclaré M. Bhargava, de General Catalyst.
Étant donné les faibles barrières à l’entrée des crypto-monnaies, la concurrence constituera un autre défi majeur pour Polymarket. Des memecoins comme DJT sont déjà devenus des proxys pour les marchés de prédiction. Le secteur a également attiré des courtiers comme Interactive Brokers du milliardaire Thomas Peterffy, qui a récemment annoncé le lancement du marché prévisionnel ForecastEx, offrant des contrats prévisionnels basés sur des données économiques clés telles que le taux cible des fonds fédéraux américains et l’indice des prix à la consommation aux États-Unis.
En avril, la société commerciale Susquehanna International, détenue par le milliardaire Jeff Yass, a formé une équipe spécialisée dans la commercialisation de Kalshi, le concurrent de Polymarket.
Malgré la concurrence de la finance traditionnelle, M. Schmidt, de Dragonfly, reste optimiste quant aux chances de Coplan de créer un marché de prédiction durable. « En fin de compte, la capacité de Polymarket à permettre aux créateurs de créer de nouveaux marchés est son arme secrète, que les concurrents financiers traditionnels ne peuvent pas facilement reproduire », a-t-il déclaré. « Pensez à YouTube, pas à la télévision.