Penurunan Suku Bunga Besar The Fed: Apakah Pasar Kripto Siap Mengalami Lonjakan?
Untuk pertama kalinya dalam empat tahun terakhir, Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin dalam pertemuannya pagi ini. Setelah pengumuman tersebut, pasar kripto yang sudah lama tidak aktif mengalami volatilitas yang signifikan.
Bitcoin melonjak dari $59.000 menjadi lebih dari $62.000, Ethereum naik dari $2.200 hingga menembus $2.400, dan altcoins juga diuntungkan dari reli tersebut. SEI melonjak 22%, melebihi $0,34, dan BLUR melonjak 17%, melebihi $0,20.
Menurut Coinglass, total likuidasi dalam 24 jam terakhir mencapai $199 juta, dengan $123 juta posisi short yang dilikuidasi.
Secara historis, setelah The Fed mengumumkan penurunan suku bunga pertamanya dalam beberapa tahun pada September 2019, Bitcoin tidak langsung merespons dengan reaksi positif. Sebaliknya, harga Bitcoin turun 13,54% dari lebih dari $10.000 menjadi sekitar $8.300. Akankah penurunan suku bunga ini mengarah pada pola yang sama di pasar kripto, atau mungkinkah hal ini memicu tren kenaikan yang dipicu oleh peningkatan likuiditas?
Diperkirakan Akan Ada Pemangkasan Suku Bunga Lagi dalam Beberapa Bulan Mendatang
Pemangkasan sebesar 50 basis poin ini jauh melebihi ekspektasi pasar sebesar 25 basis poin. Pada konferensi pers, Powell menekankan bahwa penurunan suku bunga ini tidak menandakan resesi yang akan segera terjadi atau kejatuhan di pasar tenaga kerja, tetapi lebih merupakan tindakan pencegahan untuk mempertahankan kondisi ekonomi dan pasar tenaga kerja yang “kuat” saat ini.
Ke depan, pasar secara luas memperkirakan adanya pemangkasan tambahan di bulan November dan Desember, dengan total 70 basis poin yang diproyeksikan untuk tahun ini. Dot plot The Fed juga menunjukkan pemangkasan 50 basis poin lagi pada akhir tahun.
Kekhawatiran mengenai resesi AS semakin berkurang, dan pendaratan lunak tampaknya semakin mungkin terjadi.
Penurunan suku bunga umumnya menguntungkan untuk aset berisiko, meskipun efeknya mungkin tidak langsung terlihat. Ketika penurunan suku bunga berlanjut, likuiditas dapat bergeser dari obligasi dan bank ke saham dan mata uang kripto seiring berjalannya waktu.
Selain itu, pemilihan presiden AS yang akan datang pada awal November dapat menyebabkan volatilitas jangka pendek di pasar kripto. Setelah hasilnya diumumkan, modal yang tidak terpakai dapat mengalir ke ruang kripto.
Meskipun ada aktivitas baru-baru ini, volume perdagangan di pasar spot tetap rendah, berkisar sekitar $60 miliar. Di luar peristiwa-peristiwa makroekonomi yang menyebabkan lonjakan sementara, likuiditas secara keseluruhan tetap lesu.
Bitcoin semakin menjadi aset makro yang mencerminkan tren ekonomi yang lebih luas. Ketika likuiditas mengalir kembali ke pasar, sektor kripto akhirnya dapat bangkit dari keterpurukannya.
ETF Spot Bitcoin Terus Mengalami Arus Masuk
Pada tanggal 17 September, ETF spot Bitcoin mengalami arus masuk bersih kumulatif sebesar $17,5 miliar. Setelah delapan hari berturut-turut mengalami arus keluar dari akhir Agustus hingga awal September, arus masuk kembali terjadi pada 12 September, dengan empat hari arus masuk berturut-turut.
Secara historis, harga Bitcoin cenderung stabil dan naik selama periode arus masuk ETF yang kuat. Sebaliknya, arus keluar yang signifikan sering kali mengakibatkan penurunan harga secara bertahap.
Saat ini, kepercayaan diri mulai pulih, dan dana di luar bursa terus mengalir masuk meskipun terjadi fluktuasi harga yang berkepanjangan.
Kapitalisasi Pasar Stablecoin Terus Meningkat
Kapitalisasi pasar USDT telah meningkat dari $117 miliar menjadi $118,7 miliar selama sebulan terakhir, dengan arus masuk sebesar $1,7 miliar. Sejak April, ketika kapitalisasi pasarnya mencapai $104,7 miliar, USDT telah mengalami arus masuk bersih sebesar $14 miliar meskipun pasar secara keseluruhan mengalami penurunan.
Kapitalisasi pasar USDC juga meningkat dari $34,4 miliar pada akhir Agustus menjadi $35,5 miliar dalam waktu kurang dari satu bulan, yang mencerminkan arus masuk sebesar $1,1 miliar.
Total kapitalisasi pasar stablecoin yang didukung fiat telah mencapai titik tertinggi dalam sejarah dan terus meningkat.
Oktober: Secara historis merupakan Bulan yang Kuat
Mirip dengan beberapa saham, pasar kripto menunjukkan tren musiman. Bulan-bulan musim panas cenderung berkinerja buruk, sementara periode akhir tahun dan awal tahun menunjukkan hasil yang lebih baik. Bitcoin telah membukukan keuntungan positif yang kuat di bulan Oktober selama delapan dari sembilan tahun terakhir, dengan 2018 menjadi satu-satunya pengecualian selama pasar turun.
Pada tahun 2023, Bitcoin memulai pendakiannya pada bulan Oktober, didorong oleh antisipasi persetujuan ETF spot Bitcoin, yang memicu kenaikan baru.
Perspektif Pasar
KOL Crypto Lark Davis: 2025 Akan Menjadi Puncak Siklus, Saatnya Menjual
Lark Davis, seorang influencer kripto dengan 500.000 pengikut YouTube, menyatakan dalam videonya pada tanggal 9 September bahwa tahun 2025 akan menandai puncak siklus ini, dan ini adalah waktu yang tepat untuk menjual dan keluar.
Ia mengutip siklus likuiditas global, yang diperkirakan akan mencapai puncaknya pada tahun 2025 sebelum menurun, bersamaan dengan siklus kredit empat tahunan RRT, yang mungkin juga akan mencapai puncaknya pada tahun 2025. Davis percaya bahwa hal ini dapat menyebabkan gangguan pasar yang masif dan pasar bearish berikutnya.
Glassnode: Pasar Bitcoin dalam Stagnasi, Aktivitas Rendah di Kedua Sisi
Perusahaan analitik Blockchain Glassnode mencatat bahwa Bitcoin saat ini berada dalam periode stagnasi, dengan aktivitas yang rendah baik dari sisi penawaran maupun permintaan.
Selama dua bulan terakhir, kapitalisasi pasar Bitcoin telah mencapai puncaknya dan stabil di angka $622 miliar, yang mengindikasikan bahwa sebagian besar token yang diperdagangkan mendekati harga perolehannya. Keuntungan dan kerugian absolut yang direalisasikan telah menurun secara signifikan sejak bulan Maret, menunjukkan berkurangnya tekanan beli pada kisaran harga saat ini.
Hyblock Capital: Likuiditas Bitcoin Mengering, Tanda Lonjakan Harga
Shubh Verma, salah satu pendiri dan CEO Hyblock Capital, mengatakan kepada CoinDesk bahwa analisis mereka terhadap buku pesanan spot mengungkapkan bahwa likuiditas yang rendah sering kali menandakan titik terendah pasar. Level-level ini dapat berfungsi sebagai indikator awal tren bullish, yang sering kali mendahului pergerakan harga ke atas.