Bitcoin kembali ke $64 ribu, apakah trennya sudah berbalik?
Tren Bitcoin tidak menentu minggu lalu. Pertama, arus keluar dana terbesar dari ETF Bitcoin terjadi pada tanggal 1 Mei. Bersamaan dengan itu, angka upah tenaga kerja bulan Maret yang secara tak terduga tinggi memperkuat ekspektasi investor akan pengetatan Fed, menyebabkan harga Bitcoin turun di bawah $57.000. Namun, perubahan haluan terjadi pada hari Jumat ketika Departemen Tenaga Kerja AS merilis laporan ketenagakerjaan bulan April, yang mengindikasikan pasar tenaga kerja yang mendingin, menghidupkan kembali harapan untuk penurunan suku bunga The Fed. Bitcoin mengalami rebound yang kuat, melonjak kembali di atas $64.000 pada tanggal 5 Mei, dengan fluktuasi yang signifikan dan tingkat kesulitan perdagangan kontrak yang berlipat ganda.
Bitcoin melonjak dalam semalam dari $59.000 menjadi $63.000, yang mengindikasikan berakhirnya “dividen safe-haven” pasar mata uang kripto karena ketegangan di Timur Tengah mereda dan akumulasi emas bank-bank sentral melambat. Mata uang kripto kembali ke trennya setelah kebijakan suku bunga the Fed.
Karena selera risiko investor dalam ETF Bitcoin berkorelasi dengan kebijakan suku bunga Fed, ETF Bitcoin telah menjadi penentu utama harga mata uang kripto sekali lagi. Membandingkan aliran dana ETF Bitcoin dengan harga Bitcoin dari minggu lalu menunjukkan korelasi yang tinggi di antara keduanya.
ETF Bitcoin yang ada saat ini diselesaikan dalam bentuk tunai, yang berarti bahwa arus keluar bersih memaksa perusahaan dana untuk menjual kepemilikan Bitcoin dengan mata uang fiat untuk membayar investor. Sekarang, mari kita bahas situasi saat ini dan tren jangka pendek ETF Bitcoin.
ETF Bitcoin GBTC melihat arus masuk dana bersih yang telah lama ditunggu-tunggu.
Meskipun ETF Bitcoin signifikan, memprediksi arus masuk dan keluar bersih jangka panjang hampir tidak mungkin. Perubahan mingguan dalam dana ETF sering terjadi karena operasi broker dan perputaran investor. Popularitas jangka panjang menentukan apakah ETF disukai oleh investor. Periode pertumbuhan tinggi untuk ETF Bitcoin telah berakhir, dan memprediksi aliran dana di masa depan akan menjadi lebih menantang.
Dari tanggal 24 April hingga 2 Mei, ETF Bitcoin mengalami arus keluar bersih selama tujuh hari berturut-turut dengan total $1 miliar, bertepatan dengan penurunan harga Bitcoin menjadi $57.000. Namun, pada tanggal 3 Mei, pembalikan besar terjadi dengan arus masuk bersih mencapai $360 juta, mendorong harga Bitcoin kembali ke $63.000. Porsi terbesar dari arus masuk sebesar $360 juta, yaitu $102 juta, berasal dari FBTC Fidelity, dengan sisa $260 juta didistribusikan di antara ETF Bitcoin lainnya. Khususnya, GBTC Grayscale juga mengalami arus masuk bersih sebesar $60 juta, yang berkontribusi pada lonjakan harga Bitcoin.
Diperkirakan arus masuk bersih akan terus berlanjut selama beberapa hari ke depan. Minggu lalu terjadi arus keluar selama tujuh hari berturut-turut, ditambah dengan sentimen pasar yang lebih santai setelah laporan ketenagakerjaan dan selesainya laporan keuangan untuk saham-saham teknologi AS dan lainnya. Dengan berkurangnya ketidakstabilan, dana kemungkinan akan mengalir kembali ke mata uang kripto dan aset berisiko lainnya, termasuk ETF Bitcoin dan saham teknologi. Keserakahan akan mendorong dana kembali ke pasar, mengindikasikan rebound yang stabil pada harga Bitcoin.
Perlu dicatat bahwa kontrak dengan leverage hanya berdampak kecil pada fluktuasi pasar sejak minggu lalu. Profitabilitas menjadi tantangan karena fluktuasi yang sering terjadi dan margin keuntungan yang sempit. Target harga wajar jangka pendek saya untuk Bitcoin tetap di sekitar $70.000, sekitar 32% lebih tinggi dari harga biaya penambangan saat ini yaitu $53.000. Ini adalah valuasi yang masuk akal yang dapat mempertahankan tingkat hash yang stabil dan biaya operasi penambangan rata-rata. Kecuali ada kejutan, Bitcoin diperkirakan akan mengalami kenaikan bertahap minggu ini.
Tren arus masuk ini diperkirakan akan terus berlanjut kecuali jika ekspektasi data baru berubah menjadi bearish. Setelah kenaikan pesat Bitcoin pada hari Jumat, kemampuannya untuk bertahan stabil mengindikasikan tekanan jual yang terbatas, menunjukkan prospek positif untuk tren minggu ini.
Melihat grafik bulanan, penurunan pada bulan April sangat minim, meningkatkan kemungkinan rebound pada bulan Mei. Hal ini menunjukkan bahwa pasar bullish akan terus berlanjut, namun kegagalan untuk rebound dapat menyebabkan pergerakan sideways selama beberapa bulan. Grafik mingguan menunjukkan permintaan yang kuat melebihi penawaran. Secara keseluruhan, baik tren kandil maupun perspektif makro menunjukkan kekuatan Bitcoin yang terus berlanjut.