Bisnis Validator Solana: Validator Teratas Menghasilkan $14 Juta

Baru-baru ini, Solana telah memimpin dalam berbagai metrik data. Validator di balik Solana masih tetap misterius. Berapa banyak yang bisa diperoleh sebagai validator Solana? Tingkat investasi apa yang diperlukan?

Solana menggabungkan mekanisme konsensus Proof of History (PoH) dan Proof of Stake (PoS) mekanisme konsensus. Pemegang token dapat mempertaruhkan token mereka kepada validator yang mereka pilih. Semakin banyak token yang dipertaruhkan, semakin tinggi rasio pembuatan blok validator, dan stakers mendapatkan imbalan blok yang proporsional.

Validator biasanya mengenakan komisi staking sebesar 8-10%. Mereka yang tidak mengenakan biaya dan mempertahankan jaringan yang stabil lebih disukai oleh para stakers.

Solana memiliki dua jenis node: node validator untuk pemungutan suara dan buku besar, dan node RPC untuk akses data. Node RPC tidak berpartisipasi dalam validasi jaringan dan tidak mendapatkan reward blok. Node validator membutuhkan bandwidth, memori, dan penyimpanan yang besar, biasanya ditempatkan di pusat data global, sehingga tidak dapat diakses oleh pengguna biasa.

Biaya Minimum: $60.000 per tahun

Biaya validator meliputi:

Perangkat keras:

Biaya perangkat keras merupakan salah satu pengeluaran terbesar untuk menjadi validator Solana. Konfigurasi yang direkomendasikan Solana mencakup CPU 12-core/24-thread, memori 256GB/512GB, dan ruang disk lebih dari 1TB. Pengaturan ini jauh melebihi spesifikasi komputer rumahan pada umumnya, terutama dalam hal memori, yang harganya bisa mencapai lebih dari $10.000.

Selain itu, diperlukan bandwidth 1GB yang stabil. Oleh karena itu, sebagian besar validator memilih untuk menyewa server. Menurut Helius, biaya sewa berkisar antara $370 hingga $470 per bulan, sekitar $4.500 hingga $5.600 per tahun.

Biaya bandwidth juga bervariasi berdasarkan jumlah staking, dengan jumlah blok kepemimpinan yang lebih tinggi menimbulkan biaya bandwidth yang lebih tinggi.

Pemungutan Suara On-Chain:

Validator Solana harus berpartisipasi dalam pemungutan suara on-chain untuk mencapai konsensus, dengan biaya yang serupa dengan transaksi jaringan lainnya. Setiap epoch (432.000 slot) membutuhkan validator untuk memberikan suara, dengan biaya setiap transaksi suara sebesar 0,000005 SOL.

Ini setara dengan sekitar 2-3 SOL per periode. Dengan rentang waktu satu periode sekitar 2 hingga 3 hari, biaya transaksi pemungutan suara tahunan adalah sekitar 300-350 SOL, atau sekitar 1 SOL per hari. Dengan harga $182 per SOL, ini berarti sekitar $54.600 hingga $63.700 per tahun. Ketika harga SOL tinggi, ini menjadi salah satu biaya terbesar.

Biaya Keseluruhan:

Secara keseluruhan, biaya tahunan untuk menjalankan validator Solana setidaknya sekitar $60.000. Investasi yang signifikan ini di luar jangkauan pengguna biasa dan tidak termasuk biaya tenaga kerja untuk pemeliharaan server.

Potensi Kerugian

Terlepas dari investasi yang signifikan, apa saja keuntungan bagi seorang validator?

Validator Solana mendapatkan penghasilan dari beberapa sumber: imbalan inflasi, imbalan blok, dan MEV.

Imbalan Inflasi:

Imbalan inflasi adalah insentif token SOL untuk validator yang berpartisipasi. Tingkat inflasi awal untuk SOL ditetapkan sebesar 8%, dengan pengurangan tahunan sebesar 15%. Imbalan inflasi validator juga dipengaruhi oleh rasio staking secara keseluruhan-semakin rendah rasio staking total, semakin tinggi hasil staking validator.

Saat ini, imbal hasil inflasi gabungan adalah 5,52%. Dengan asumsi tingkat komisi validator standar sebesar 8%, seorang validator dengan 10.000 SOL yang dipertaruhkan akan mendapatkan sekitar $8.000 per tahun dari imbalan staking.

Blokir Hadiah:

Setiap validator memiliki kesempatan untuk menjadi pemimpin blok, dan frekuensi pemilihan tergantung pada jumlah SOL yang dipertaruhkan. Sebagai contoh, dengan 10.000 SOL yang dipertaruhkan, seorang validator akan dipilih sebagai pemimpin blok sekitar 11 kali per epoch (biasanya 2 hari).

Penghasilan tahunan dari ini adalah sekitar 52 SOL (dengan rata-rata hadiah blok 0,0332 SOL), yang berarti sekitar $9.400.

Hadiah MEV:

Maximum Extractable Value (MEV) mengacu pada keuntungan yang dapat diperoleh validator dengan secara selektif memasukkan, mengecualikan, atau menyusun ulang transaksi dalam blok yang mereka hasilkan. Di Solana, pemimpin blok yang ditunjuk memiliki kontrol penuh atas pengemasan dan penjadwalan blok.

Pencari dapat mengirim bundel ke leader melalui mekanisme lelang off-chain, dengan membayar tip untuk dimasukkan ke dalam blok. Validator yang menggunakan klien Jito-Solana dapat memperoleh keuntungan ini, meskipun imbalannya tergantung pada seberapa sering mereka dipilih sebagai leader.

Rata-rata hadiah MEV per blok adalah sekitar 0,0427 SOL. Pada klien Jito, hadiah ini umumnya dibagikan kepada stakers, dengan validator mengambil komisi 8%. Hal ini menghasilkan sekitar $970 dalam pendapatan MEV tahunan untuk validator dengan 10.000 SOL yang dipertaruhkan.

Menghitung Profitabilitas

Dengan jumlah staking hanya 10.000 SOL, biaya tahunan untuk seorang validator setidaknya $60.000, sementara total pendapatan sekitar $18.370, sehingga menghasilkan kerugian sebesar $41.630. Ini tampaknya merupakan usaha yang tidak menguntungkan.

Alasan utama dari kerugian tersebut adalah volume staking yang tidak mencukupi. Meningkatkan jumlah staking menjadi lebih dari 32.300 SOL akan memungkinkan keuntungan. Saat ini, Solana memiliki 2.724 node validator, dengan 857 validator memiliki lebih dari 32.300 SOL yang di-staking, menyiratkan bahwa lebih dari seribu validator beroperasi dalam keadaan merugi.

Solana Foundation memiliki program dukungan, yaitu Program Delegasi, yang cocok dengan staking hingga 100.000 SOL untuk validator baru. Meskipun demikian, validator masih harus mendapatkan setidaknya 15.000 SOL, yang setara dengan investasi lebih dari $2,73 juta jika mereka melakukan staking sendiri.

Penghasilan Validator Tertinggi Mencapai $14 Juta

Untuk validator yang sudah mapan, pendapatannya bisa sangat menguntungkan. Ambil contoh Helius, validator terbesar, misalnya. Saat ini, Helius memiliki 13 juta token SOL yang di-staking oleh pengguna. Helius tidak membebankan biaya inflasi atau komisi MEV, memberikan semua imbalan ini kembali ke stakers.

Dalam skenario ini, hadiah blok tahunan Helius mencapai $14,05 juta. Jika Helius membebankan komisi 8%, pendapatannya akan meningkat sebesar $1,4 juta. Namun, ada kemungkinan bahwa dengan tidak membebankan pendapatan ini, Helius telah menarik lebih banyak pengguna untuk melakukan staking token mereka.

Selain itu, validator besar seperti Helius tidak hanya bergantung pada reward blok. Helius juga menghasilkan pendapatan dengan menyediakan layanan node RPC dan akses API, dengan biaya berlangganan mulai dari $49 hingga $999 per bulan. Helius telah menjadi salah satu penyedia layanan RPC utama dalam ekosistem Solana.

Staking Sendiri Mungkin Tidak Menguntungkan

Untuk pengguna yang melakukan staking dengan validator tersebut, hasil tahunan biasanya antara 6% dan 8%. Namun, ini bukan jaminan pendapatan yang stabil. Ada beberapa risiko seperti potensi penurunan harga token SOL, penalti atas ketidakstabilan server validator, dan validator yang tidak bermoral yang mungkin secara diam-diam menaikkan tarif komisi hingga 100%.

Terlepas dari risiko-risiko tersebut, data menunjukkan bahwa saat ini, sekitar 65,7% token SOL telah di-staking, memimpin di antara blockchain publik. Tampaknya staking telah menjadi pilihan kolektif bagi pemegang SOL utama. Namun, strategi investasi ini hanya bekerja di pasar di mana harga token SOL diperkirakan akan naik. Jika biaya penyimpanan token SOL terlalu tinggi, semua keuntungan dapat dengan mudah dihapuskan dalam penurunan, yang mengakibatkan kerugian.

Secara keseluruhan, menjadi validator di Solana memiliki hambatan finansial dan teknis yang signifikan. Namun, untuk entitas yang memiliki pengaruh dalam ekosistem dan kekuatan finansial yang memadai, menjadi validator dapat menawarkan keuntungan yang relatif stabil.

Namun, hambatan masuk yang tinggi ini juga menimbulkan kekhawatiran akan meningkatnya sentralisasi atau monopoli oleh sekelompok kecil orang. Bagi pengguna biasa, hanya mengandalkan staking dan pembagian reward MEV bukanlah cara yang layak untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko volatilitas aset.